Logista: Análisis Fundamental y Noticias (PR LP = 1%-2%)

[Friedman]

Perdonad, creo que todo lo anterior debería haberlo publicado en el hilo del fundamental de Logista

[Friedman]

Me gustaría avanzar aquí algo de lo que vamos a publicar en los próximos meses de nuestro análisis en la industria Transportation & Logistics. Logista está clasificada dentro de esta industria, que a su vez pertenece al súper sector Sensitive, sector Industrial, dentro de la clasificación de Morningstar.

Logista es un jugador pequeño en la industria, si comparamos sus ventas anuales (en M$ y con los datos anuales de 2019):


Logista distribuye productos de uso habitual, recargas electrónicas, tabaco, productos farmacéuticos, libros, publicaciones y loterías, entre otros, a unos 300.000 puntos de venta en España, Francia, Italia y Portugal, a los que acceden diariamente alrededor de 45 millones de consumidores. También distribuyen productos a mayoristas en Polonia.

Logista ha desarrollado un modelo de negocio único en el mercado, que está transformando el modelo de distribución a canales especializados de puntos de venta minorista, al facilitar a los fabricantes y minoristas una aproximación omnicanal sencilla, eficaz y moderna, de la más amplia gama de productos y servicios, adaptados al punto de venta y a su consumidor final.

Logista cuenta con tres líneas de negocio:

1. Tabaco y productos relacionados: Dentro de la línea de negocio de tabaco y productos relacionados, Logista presta servicios en España y Portugal (Iberia), Francia e Italia. Logista incluye la distribución de productos de tabaco y relacionados en esta línea de actividad, porque son distribuidos, principalmente, en el canal estancos en España, Francia e Italia, así como a los mismos canales a los que distribuye tabaco, en el caso de Portugal.

2. Transporte: El negocio de transporte de Logista está formado por la gestión del transporte de largo recorrido y carga completa a nivel europeo, el transporte capilar a temperatura controlada en España y Portugal y la mensajería urgente de paquetería y documentación en España y Portugal. A través de esta línea de negocio, Logista presta servicios de transporte tanto al resto de sus negocios propios, como a terceros. En particular, en España es líder en mensajería urgente de paquetería y documentación y en transporte capilar a temperatura controlada en España y Portugal, a través de Nacex e Integra2, respectivamente; y es una de las mayores compañías a nivel europeo en la gestión de transporte de largo recorrido y carga completa, a través de su filial Logesta.

3. Otros negocios: Bajo esta línea de negocio Logista engloba los servicios de distribución y logística de productos farmacéuticos y publicaciones en Iberia, así como servicios de distribución mayorista de productos de conveniencia, a puntos de venta distintos de estancos, en Francia. En España, el grupo es líder en la distribución especializada de productos farmacéuticos y de publicaciones. Durante el ejercicio 2019, Logista Pharma continuó creciendo a tasas de doble dígito, con aumentos en la actividad para clientes ya existentes e incorporando nuevos laboratorios a su cartera de clientes

Logista Holding estructura su información por segmentos, siguiendo una distribución geográfica. Las actividades del Grupo, como ya se ha comentado anteriormente, se ubican principalmente en Iberia (España y Portugal), Francia e Italia. En la línea de “Corporativos y otros” se incluye Polonia.






A pesar de que la empresa se clasifica como de la industria Transportation & Logistics, vemos que en realidad la mayor parte de su negocio es de distribución de tabaco a minoristas, y no de sus filiales de transporte como Nacex e Integra2.

En cuanto a la distribución de su capital, vemos que el 62% está en manos de instituciones inversoras.





Dado que los ratios fundamentales de Logista están en la base de datos del foro, no los copio aquí de nuevo, sino que paso al resumen de los análisis que realizamos:


De acuerdo con nuestros análisis, Logista es la empresa (dentro de las analizadas) que tiene la mayor puntuación, con hasta nueve ratios cumplidos de un total de trece. En particular, en lo que respecta a los indicadores de diversificación y rentabilidad, obtiene una puntuación de 2 sobre 4, ya que los valores de ROCE y ROI están por encima de la media y cumplen con el valor objetivo. En el segundo grupo, las acciones tienen un buen valor RPD, PER y P/B. Obtiene también el valor más alto en el grupo de Cash Flow y respeta los dos ratios asignados a Financial Health, especialmente FCF/Deuda, que es mucho más alto que el de las otras empresas de este estudio.

[kiku]

Sanidad no cierra la puerta a que las farmacias realicen test del Covid: llegan al 97% de la población

https://www.elconfidencialdigital.com/articulo/vivir/sanidad-estudia-farmacias-realicen-tests-covid-llegan-97-poblacion/20200925124638166065.html

"La ventaja es que nosotros tenemos una logística mejor que la de Correos. Toda la mano de obra cualificada para la toma de muestras ya la tenemos, la infraestructura está totalmente hecha"

Indudablemente mejor que la de Correos (no creo que haga falta mucho para eso jeje).

¿Al final el afán de confinar que tienen nuestros políticos le vendrá bien a Logista?

-----
Off topic: ayer estuve con mi hija en un centro de salud y estaba vacío. ¿Alguien ha visto alguno de esos centros de salud colapsados de los que se habla en los medios?

Manteniendo el off topic, y estuve trabajando todo el confinamiento y el erano en un CS de Madrid y si estabamos saturados, hubo momentos mejores, pero sobre todo el esad de alarma y la última quincena de agosto hasta mediados de septiembre, cuando deje de trabajar, habá mucha demanda.

[wanatan]

Sanidad no cierra la puerta a que las farmacias realicen test del Covid: llegan al 97% de la población

https://www.elconfidencialdigital.com/articulo/vivir/sanidad-estudia-farmacias-realicen-tests-covid-llegan-97-poblacion/20200925124638166065.html

"La ventaja es que nosotros tenemos una logística mejor que la de Correos. Toda la mano de obra cualificada para la toma de muestras ya la tenemos, la infraestructura está totalmente hecha"

Indudablemente mejor que la de Correos (no creo que haga falta mucho para eso jeje).

¿Al final el afán de confinar que tienen nuestros políticos le vendrá bien a Logista?

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Off topic: ayer estuve con mi hija en un centro de salud y estaba vacío. ¿Alguien ha visto alguno de esos centros de salud colapsados de los que se habla en los medios?

te respondo el Off topic: he estado en 2 caps y los 2 vacíos. En plena plandemia, estuve 5 días en el hospital y los sanitarios decían que estaban colapsados. Yo entré por urgencias y estaba vacía, no se escuchaban ni se veían ambulancias llegar,... una conocida, la destinaron a las ucis "colapsadas" y la tuvieron que sacar porque no había nadie...

[sexta-feira]

Sanidad no cierra la puerta a que las farmacias realicen test del Covid: llegan al 97% de la población

https://www.elconfidencialdigital.com/articulo/vivir/sanidad-estudia-farmacias-realicen-tests-covid-llegan-97-poblacion/20200925124638166065.html

"La ventaja es que nosotros tenemos una logística mejor que la de Correos. Toda la mano de obra cualificada para la toma de muestras ya la tenemos, la infraestructura está totalmente hecha"

Indudablemente mejor que la de Correos (no creo que haga falta mucho para eso jeje).

¿Al final el afán de confinar que tienen nuestros políticos le vendrá bien a Logista?

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Off topic: ayer estuve con mi hija en un centro de salud y estaba vacío. ¿Alguien ha visto alguno de esos centros de salud colapsados de los que se habla en los medios?

[Tracker]

En principio yo veo más probable que baje hasta el mínimo de Marzo y hacer un doble suelo que ver subidas importantes. Si hiciera doble suelo y rebotase con claridad (por ejemplo gran volumen, patrón de velas favorable, divergencias, etc..) entonces compraría.

Pues si baja a los mínimos de marzo voy preparando las alforjas ;-)

[Nmjds]

Venga, me atrevo...

En gráfico semanal se ve claro que tras la caída de Marzo subió al 50% del Fibo, se marcó una buena envolvente bajista y empezó a caer. Desde entonces está inmersa en el canal bajista. Si se considera una bandera (marco el mástil, y el objetivo), posiblemente se plantase en la media de 200. Aunque para ello tendría que romper el canal, la media de 50, el último máximo y superar el 61.8% del Fibo. Yo no lo esperaría.

No ha intentado superar (ni alcanzar) las medias de 50 ni 200, que siguen obviamente giradas hacia abajo.

El MACD no parece poder cruzarse con su media. No busco divergencias por que la caída de Marzo me parece más fruto del pánico que de un comportamiento técnico.

El RSI no muestra sobreventa y tampoco divergencias (una vez más ignoro la gran caída de Marzo aquí)

El ADX y el ATR muestran quizás algo de pérdida de impulso bajista, pero a mi entender no es suficiente para pensar en subidas aún.

En principio yo veo más probable que baje hasta el mínimo de Marzo y hacer un doble suelo que ver subidas importantes. Si hiciera doble suelo y rebotase con claridad (por ejemplo gran volumen, patrón de velas favorable, divergencias, etc..) entonces compraría.

En gráfico diario no veo nada diferente. Así que ni lo pongo.




Mi experiencia en AT es bastante limitada y nada de lo que he escrito es una recomendación. Es más bien un análisis personal compartido. :-)

Un saludo

Gracias deva. +1

[deva]

Venga, me atrevo...

En gráfico semanal se ve claro que tras la caída de Marzo subió al 50% del Fibo, se marcó una buena envolvente bajista y empezó a caer. Desde entonces está inmersa en el canal bajista. Si se considera una bandera (marco el mástil, y el objetivo), posiblemente se plantase en la media de 200. Aunque para ello tendría que romper el canal, la media de 50, el último máximo y superar el 61.8% del Fibo. Yo no lo esperaría.

No ha intentado superar (ni alcanzar) las medias de 50 ni 200, que siguen obviamente giradas hacia abajo.

El MACD no parece poder cruzarse con su media. No busco divergencias por que la caída de Marzo me parece más fruto del pánico que de un comportamiento técnico.

El RSI no muestra sobreventa y tampoco divergencias (una vez más ignoro la gran caída de Marzo aquí)

El ADX y el ATR muestran quizás algo de pérdida de impulso bajista, pero a mi entender no es suficiente para pensar en subidas aún.

En principio yo veo más probable que baje hasta el mínimo de Marzo y hacer un doble suelo que ver subidas importantes. Si hiciera doble suelo y rebotase con claridad (por ejemplo gran volumen, patrón de velas favorable, divergencias, etc..) entonces compraría.

En gráfico diario no veo nada diferente. Así que ni lo pongo.




Mi experiencia en AT es bastante limitada y nada de lo que he escrito es una recomendación. Es más bien un análisis personal compartido. :-)

Un saludo

[Snowball90]

Hola, se podría actualizar este hilo?
un saludo

[yoe]

Si pero no la encuentro en el enlace que te he enviado. Además, está de puta madre porque en 30 minutos te puedes hacer unas tablas de aúpa con la info que te dan

Por entidades emisoras -) LOG (el Segundo).

[xamoiques]

Claro, Logista como las demás cotizadas comunican a la CNMV todo lo relevante de su actividad.

Si pero no la encuentro en el enlace que te he enviado. Además, está de puta madre porque en 30 minutos te puedes hacer unas tablas de aúpa con la info que te dan

[Loureiro1981]

Hola Loureiro1981

¿sabes si se encuentra LOGISTA en la base de datos de la CNMV como el resto de empresas? Así sería muy fácil sacar los balances y demás
(yo uso este enlace http://www.cnmv.es/ipps/Default.aspx)

Saludos

Claro, Logista como las demás cotizadas comunican a la CNMV todo lo relevante de su actividad.

[xamoiques]

https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Info...aspx?nreg=3523



https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Info...aspx?nreg=3529

El Consejo de Administración de la Sociedad, en su sesión de 21 de julio de 2020, ha acordado distribuir un dividendo en efectivo, a cuenta del dividendo correspondiente al ejercicio 2019-2020, de 0,39 euros brutos por acción.
El pago del dividendo a cuenta se efectuará el próximo 28 de agosto de 2020.
La fecha desde la que las acciones se negociarán sin derecho al dividendo (ex-dividend date) es el 26 de agosto de 2020.

Hola Loureiro1981

¿sabes si se encuentra LOGISTA en la base de datos de la CNMV como el resto de empresas? Así sería muy fácil sacar los balances y demás
(yo uso este enlace http://www.cnmv.es/ipps/Default.aspx)

Saludos

[yoe]

yoe, lo de que suba esa línea de ingresos el 2,2% es por los "productos relacionados", que también llama productos de conveniencia. Estos han subido algo, y han más que compensado la caída del tabaco. Poco a poco el peso del tabaco en Logista se va reduciendo.

Muchas gracias Gregorio. Sospechaba que tenía que ser algo así. Pero es que debe haber subido mucho la venta de productos de conveniencia para compensar una caída del 27% del tabaco. Si eso fuera así, Logista estaría creciendo sin covir. Y no me lo termino de creer.

Por productos relacionados o conveniencia, entiendo todo el upselling que le hacen a los estancos y también nuevos contratos de abastecimiento a tiendas de conveniencia que no están relacionados con el tabaco. Si estoy equivocado agradezco que me corrijáis.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a los 3,

Os cuento lo que veo en los resultados del segundo trimestre.

yoe, lo de que suba esa línea de ingresos el 2,2% es por los "productos relacionados", que también llama productos de conveniencia. Estos han subido algo, y han más que compensado la caída del tabaco. Poco a poco el peso del tabaco en Logista se va reduciendo.

Los resultados son estos:




El margen bruto (en azul) se mantiene.

La caída del BPA se debe principalmente a lo que señalo en rojo:

1) Depreciaciones y amortizaciones (no hay salida de caja)
2) Gastos de transporte: Dice que es porque han aumentado los robos en Francia, pero no da más detalles.

En los próximos meses mejorarán algo los ingresos y los beneficios, porque ha soportado bastante bien el parón, pero algo le ha perjudicado. Así que al ir acabándose los encierros, los próximos meses deberían ser mejores.

Curiosamente en Italia le han mejorado los ingresos el 6%.

Tras estos resultados sigo pensando que en 14-16 euros es una compra muy buena, por lo que dije en el mensaje anterior.


Saludos.

[Carliwis]

Hola de nuevo a todos.

Con los datos que se muestran arriba, me quedaría que mientras a otros (no incluir bancos porque es de lo más castigado), han bajando el ebit ajustado una locura, Logista se mantiene bastante bien en cuanto a la repercusión del covid.

Sobre lo que dice Yoe, ¿qué puede hacer Logista para no resentirse tanto? Quiero intentar hacer un simil como con Zardoya y su parte de mantenimiento. Logista es una empresa muy muy estable, por lo tanto, quizás su negocio se base en una gestión/distribución de tabaco que suba sí o sí independientemente del volumen que se gestione. Es decir, independientemente que yo te mueva 1 o 2 toneladas cada año, necesito aumentar mis costes de distribución y logística (de una manera suave y constante, como un contrato de mantenimiento) y de esa manera asegurarme un crecimiento bajo y exponencial independiente a la demanda. Cierto es que luego la demanda le hará crecer más o menos, pero el mínimo lo debería cubrir.

En definitiva, una empresa muy muy segura para el largo plazo. Mientras British no quiera sacar cash con su venta, es clave tenerla en cartera.

[yoe]

Muchas gracias Loureiro. Los datos son magníficos para la que está cayendo. Incluso aumentan el dividendo. Pero a mí me da a entender que se me escapa algo en el negocio de Logista.

Ellos mismos reconocen la caída de ventas de tabaco del 25% en abril y mayo que se estaba reflejando en los datos de la administración. Pero aún así, en la línea de ingresos de ‘Tabaco y productos relacionados’ le suben un 2,2%.

Ya digo que algo se me debe estar escapando. ¿Alguna idea?

En Francia, como especulabais, el confinamiento le ha venido fenomenal. Se ha dado la vuelta la tendencia negativa.

[Loureiro1981]

https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Info...aspx?nreg=3523



https://www.cnmv.es/Portal/Otra-Info...aspx?nreg=3529

El Consejo de Administración de la Sociedad, en su sesión de 21 de julio de 2020, ha acordado distribuir un dividendo en efectivo, a cuenta del dividendo correspondiente al ejercicio 2019-2020, de 0,39 euros brutos por acción.
El pago del dividendo a cuenta se efectuará el próximo 28 de agosto de 2020.
La fecha desde la que las acciones se negociarán sin derecho al dividendo (ex-dividend date) es el 26 de agosto de 2020.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Bienvenidos al Foro, Carliwis y chicotenerva.

Yo creo que lo de la bajada de ventas estos meses es por lo que decís CGI, yoe y Augur. Son 2 cosas:

1) Los turistas que no están viniendo a toda España (y que no van a venir en julio y agosto tampoco, porque ya está claro que el verano va a ser muy flojo).

2) Los franceses que viven al lado de la frontera, y pasan a diario a comprar tabaco en España, desde Irún hasta Gerona. No sé si existe el dato, creo que no, pero es una cifra relevante.

Y tampoco están yendo turistas a Francia, donde también está Logista. Aunque ahí está "recuperando" las ventas a los franceses que viven cerca de la frontera española.

Así que yo creo que los beneficios de Logista van a estar algo por debajo de los de 2019 casi seguro.

Pero ya en 2021 deberían ser otra vez superiores a los de 2019.


A los 16 euros actuales la rentabilidad por dividendo es del 7,4%, con el dividendo de 1,18 euros de 2019.

Creo que debemos contar con que el dividendo de 2020 sea algo más bajo, pero no me parece importante, porque creo que esto se va a recuperar rápido en cuando vuelva el turismo.

Y aunque bajase la rentabilidad por dividendo al 5%-6% seguiría siendo muy buena.

En los 17-18 euros procuraría evitar comprar de momento, y en los 14-16 euros creo que es una compra muy buena.


El acuerdo que nos pone rulita con Takeda me gusta, porque creo que es muy bueno que el tabaco vaya pesando cada vez menos. No pone cifras, pero Logista se consolida también en el sector de las medicinas.


Saludos.

[chicotenerva]

Buenas! Alguna idea sobre la razón de la bajada de esta semana? Alguna recomendación de ventana de compra?
Tengo esta acción en el punto de mira para entrar (Estrategia LP muy buy&hold, principalmente por dividendos), pero si puedo entrar un poco más abajo, mejor que mejor.
Muchas gracias de antemano