Gestamp: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 0,5%-2%)

[AveFenix+20]

Yo con esta empresa he tenido un timing fatal. Compré en 2018 a poco de salir a bolsa a 6,46, en 2019 a 5,21 y en enero del 2020, antes del parón del Covid a 3,76. Mi precio medio es de 5,11 pero ya tengo una cantidad con la que no veo prudente ampliar más para que no pondere más en mi cartera. Al menos de momento. Lo que pasa es que sigo leyendo el hilo y veo estos precios y se me ponen los dientes largos. Pero aguantaré el -40% durante un tiempo salvo que tenga muchísima liquidez, que no será el caso salvo golpe afortunado del destino.

Sin embargo, en CIE me ocurre todo lo contrario, un timing muy bueno y siempre en positivo. Y no me decido a ampliar por no ver un precio suficientemente bueno para este sector, al que le he cogido un poco de miedo por el tema de los chips y por el cambio tecnológico a la electrificación, que puede ser una oportunidad pero también un riesgo.

Las dejaré a las dos un tiempo en la nevera a ver qué va pasando siguiéndolas desde lejos. Tengo muchos sectores de mi cartera para ampliar, sobre todo en USA y UK.

[Invertirenbolsa]

Muy bien, Avefenix.

Gestamp me parece una buena empresa, y creo que tiene mucho potencial y muy buenas perspectivas, pero creo que debe ser una empresa que tenga un peso inferior a la media de la cartera.

Los resultados de Gestamp en el primer trimestre de 2022 no han sido buenos:




La subida de los ingresos en este caso no es buena, porque se debe a la inflación. En realidad el nivel de actividad aún está por debajo del de 2019, como veis aquí:




Esa mayor inflación (y precio de la energía) ha hecho que los costes suban más, y por eso caen el EBITDA y el beneficio neto. Aunque es una caída relativamente pequeña.

Además de la inflación, la crisis de Rusia y Ucrania y el hecho de que aún hay algo de escasez de chips (aunque menos que en 2021) han hecho que baje la actividad, como veis ahí.

A pesar de todo esto ha conseguido reducir la deuda neta un 4% desde el final de 2021, y el ratio deuda neta / EBITDA queda en 2,4 veces:




Para Gestamp este nivel de deuda no es ni alto ni bajo, sino correcto.


Creo que es muy buena compra a estos precios. Si lo miramos con el BPA de un año normal a los 3 euros actuales el PER es de 7-8 veces. Y a pesar de ser un negocio tradicionalmente cíclico las perspectivas de crecimiento para las próximas décadas son muy buenas.

Así que a este precio me parece una compra muy clara.

Y técnicamente sigue formando el suelo que veíamos en los mensajes anteriores. Este es el gráfico semanal:




Me parece una compra muy clara al precio actual.


Saludos.

[wolverif]

Gestamp, en colaboración con SSAB, desarrolla con éxito un nuevo acero más ligero y resistente.

https://www.gestamp.com/Medios/Prensa/Comunicados-de-prensa/2022/Gestamp,-en-colaboracion-con-SSAB,-desarrolla-con-exito-un-nuevo-acero-mas-ligero-y-resistente

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, wolverif.

La mayor ligereza de sus chasis es una de las ventajas de siempre de Gestamp, y es una ventaja especialmente importante para el coche eléctrico.

Gestamp hizo suelo en la base de ese canal que veíamos, y ahora ha subido un poco, aunque no mucho. Este es el gráfico semanal:



Por fundamentales me sigue pareciendo una compra muy clara.

Por técnico, ahora mismo no sé decir las probabilidades de que a corto plazo pueda caer un poco a mejores precios, o no.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los resultados de Gestamp en el segundo trimestre de 2022 han sido muy buenos:




Los crecimientos de ingresos, EBITDA y beneficio neto son muy buenos.

Y hay que tener en cuenta que se han vendido menos unidades de coches por los problemas en las cadenas de suministro y demás. Si no hubiera sido por esto los resultados habrían sido mejores.

Y además baja la deuda el 7%, con lo que el ratio deuda neta / EBITDA baja a las 2,2 veces:




Con estos resultados lleva camino de tener un BPA en 2022 de unos 0,35-0,40 €.

Esto supondría acercarse mucho a su mejor año, que fue 2018, cuando tuvo un BPA de 0,45 €.

En circunstancias normales (sin parones de los gobiernos y demás) Gestamo debería estar creciendo a un buen ritmo.

A los 3,80 € actuales su PER 2022 es de unas 10 veces. Y lo veo barato, porque ya os digo que debería estar creciendo por encima de los resultados de 2018.


Vamos a ver el gráfico semanal por si queréis afinar más:




Ese canal bajista debe ser una bandera de continuación alcista, y antes o después la romperá por arriba.

Como ya está cerca del techo, y eso es una resistencia (hasta que la rompa, claro, que podría ser esta vez), si queréis afinar había que esperar a que llegue al techo del canal y tenga un retroceso. En ese retroceso habría que comprar en la zona de los 3,20-3,70 €, más o menos.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Entre los 2,5 y los 3 € creo que Gestamp es una compra muy buena:




En los 3 € actuales creo que ya es una compra muy buena, pero como aún no hay figura de suelo creo que se va a poder comprar por debajo de 3 €.


Saludos.

[wolverif]

Gracias Gregorio, parece que anda bien de precio, si baja un poco mas es posible que le haga una compra. 🙂

"En cuanto al caso concreto de los battery packs, lo estamos considerando como un potencial negocio para Gestamp en el futuro”, afirma Galilea
https://cincodias.elpais.com/cincodi...68_417523.html

Gestamp parece que va ampliando negocio, en este caso con el montaje y fabricación de las carcasas para baterías además del conocido sistema de hot stamping para los elementos de los carros.

Por otro lado, me gustaría compartir este enlace bastante antiguo sobre el tema de la externalizacion, qie considero interesante y podría decirse también atemporal.

https://www.eleconomista.es/ecomotor...-la-produccion

[Invertirenbolsa]

De nada, wolverif.

Eso que comentas es interesante, sí.

Que quede claro que Gestamp no va a hacer baterías, sino las carcasas en las que se pondrán las baterías que fabriquen otros.

Como dices, esto es un paso más en la externalización cada vez mayor del proceso de fabricación de vehículos, y esto favorece a Gestamp.

Los resultados del tercer trimestre de 2022 han sido muy buenos:




El BPA casi se dobla, y la deuda se reduce el 8%.

La deuda está en un nivel cómodo. El ratio deuda neta / EBITDA está alrededor de 1,7 veces.

Gestamp sigue creciendo más que el mercado.

Y empieza a solucionarse la escasez de semiconductores. Este último trimestre ha habido bastante más disponibilidad de chips.

Gestamp lleva camino de tener un BPA de alrededor de 0,35 € en 2022, así que en los 3,30 € actuales el PER 2022 es de unas 9,5 veces, que está muy bien. Y más para una empresa que crece bastante como Gestamp (con el parón de marzo de 2020 le cayó el negocio, lógicamente).

Yo creo que a los 3,30 € actuales una buena compra por fundamentales.

Técnicamente la cotización está un poco débil (gráfico semanal):





Da la sensación de que la probabilidad de que se pueda volver a comprar alrededor de los 3 € es alta.

Si queréis afinar el precio de compra miradla un poco los próximos días. Si sigue cayendo yo pondría órdenes de compra en la zona de los 3 €, aproximadamente.
Y si vuelve a subir, entonces alrededor de 3,30 € me parece una buena compra.


Saludos.

[wolverif]

Gestamp cierra 2022 superando los niveles precovid.

"Gestamp ha alcanzado sus previsiones marcadas para el ejercicio 2022, obteniendo unos ingresos de 10.726 millones de euros y aumentando su EBITDA en un 21,2%"

https://www.gestamp.com/Medios/Prensa/Comunicados-de-prensa/2023/Gestamp-cierra-2022-superando-los-niveles-precovid?utm_source=Linkedin&utm_medium=Linkedin

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, wolverif.

2022 ha sido mucho mejor de lo que se esperaba, sí. También le ha pasado a CIE.

Estos son los resultados de Gestamp en 2022:





La comparación con 2021 es muy buena, y es mejor aún que ha superado claramente los beneficios de 2019:




Y esto a pesar de los problemas que hemos tenido en 2022 con la subida de la inflación y los precios de la energía, las cadenas de suministro, etc.

Aunque no sale en ese gráfico, esto resultados son iguales (ligeramente mejores) a los de 2018, que fue su mejor año. El BPA es de 0,45 euros.

El ratio deuda neta / EBITDA baja a 1,8 veces:




Aún no ha dicho el dividendo total de 2022. El dividendo a cuenta ha sido de 0,06 euros, y el total debería ser similar al de 2018 (0,135 euros).


Ahora cotiza a 4,30 euros, así que el PER es de 9,5 veces y la rentabilidad por dividendo será de algo más del 3%.

Por fundamentales la veo barata porque espero un buen crecimiento en el futuro.

Vamos a ver el gráfico semanal:




Como lleva una buena subida, si queréis afinar el precio pondría las próximas órdenes de compra en la zona de los 3,5-4 euros.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Muy buenos los resultados de Gestamp en el primer trimestre de 2023:




No sólo son mucho mejores que los de 2019, sino que supera por mucho los resultados del primer trimestre de 2019 (antes del parón):




Y la deuda también la ha bajado ya mucho desde marzo de 2020:



Es muy difíicl hacer una estimación del BPA en 2023 ahora, pero no va a ser necesario.

El BPA de 2022 fue de 0,45 euros, así que en los 4,25 euros actuales el PER 2022 es de 9 veces.

Como os decía, es difícil estimar ahora si el BPA de 2023 será de 0,60, 0,70, 0,80 ..

Pero para nuestra estrategia ahora es poco importante para decidir si comprar, porque una empresa que cotiza a PER 9 está muy barata tanto si va a crecer el 30% como el 20% ó el 80% que lleva en este trimestre.

Como os he comentado hace un rato en el caso de CIE, parece qu e Gestamp ha retomado su crecimiento. Y a este precio la veo muy barata.

Vamos a ver el gráfico semanal:




Parece que está haciendo soporte en la media semanal de 200.

En esta zona de 4-4,5 euros me parece una buena compra.


Saludos.