BBVA: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[Loureiro1981]

http://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/8600746/09/17/BBVA-entra-en-Alemania-de-la-mano-del-britanico-Atom.html

BBVA entra en Alemania de la mano del británico Atom

[Invertirenbolsa]

Hola,

pollu, es por lo que te dicen.

El dividendo de BBVA en 2016 fue de 0,16 euros. En 2017 probablemente llege a los 0,24, y en 2018-2019 creo que llegará a los 0,30-0,35 (que es con el que tendrá una rentabilidad por dividendo al precio actual, para seguir subiendo en 2020 y siguientes años).

Ahora mismo está en una buena zona de compra, cotizando a valor contable (y ya con algo de exceso de capital), y en el suelo del canal alcista que está haciendo en el semanal:




Por poder podría caer algo más, como hacia la zona de la media de 200 semanal (6,30-6,60 euros), pero es posible que la zona actual sea el suelo de esta caída, y a mí me parece muy buen sitio para comprar (si cayera a la media de 200, haría compras "extras").


Saludos.

[Loureiro1981]

BBVA negocia con Cerberus la venta de su división inmobiliaria

http://www.expansion.com/empresas/banca/2017/09/28/59cc960746163f7f1a8b4572.html

Y una más:

http://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/8637430/09/17/BBVA-pagara-un-dividendo-de-009-euros-por-accion-el-10-de-octubre.html

Próximo dividendo 10 de octubre 0,09 € brutos.

[kiku]

BBVA y Abanca, favoritas para quedarse con Deutsche Bank.

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2017/10/03/companias/1507059559_403880.html#?ref=rss&format=simple&link=guid

[Pacios]

Hola a todos:
Estoy comenzando mi cartera, y he decidido que mi primer valor sea un banco, al estar los tipos de interés tan bajos, entiendo que su negocio solo puede ir a más en los próximos años.
He analizado todos los españoles, y me he quedado con Santander y BBVA como finalistas. Me gustaría saber vuestra opinión despues de exponeros mis análisis y razonamientos:
Santander Su BPA crece a muy buen ritmo(24%), al igual que su margen neto(16%).
El PER 11 y cotizando a 0.92 valor contable está bien.
El ratio créditos/fondos propios me parece muy bueno, 8.39, y el ratio créditos depósitos correcto al 114%.
Lo que menos me gusta son su CET-1 fullly loaded de 10.66 y su tasa de morosidad, que sube al 5.37%. Entiendo que se debe a la compra de Popular, que puede ser el negocio del siglo a menos que los tribunales se lo quiten. Que suspendiera el dividendo desde 2012 a 2014 puede ser una buena siembra de cara a subir los mas en el futuro, a ver si deja de pagar una parte en scrip.
De BBVA su BPA crece a muy buen ritmo(26%), su margen neto algo más lentamente(9%).
El PER al 10.3 es bueno, y está cotizando a 1.04 valor contable, bastante bueno para un banco.
El ratio créditos/fondos propios me parece bueno, 9.26, y el ratio créditos depósitos muy bueno al 103%.
El CET-1 fullly loaded de 11.1 es bueno al igual que su tasa de morosidad 4.8%.
Gracias

[Loureiro1981]

Hola a todos:
Estoy comenzando mi cartera, y he decidido que mi primer valor sea un banco, al estar los tipos de interés tan bajos, entiendo que su negocio solo puede ir a más en los próximos años.
He analizado todos los españoles, y me he quedado con Santander y BBVA como finalistas. Me gustaría saber vuestra opinión despues de exponeros mis análisis y razonamientos:
Santander Su BPA crece a muy buen ritmo(24%), al igual que su margen neto(16%).
El PER 11 y cotizando a 0.92 valor contable está bien.
El ratio créditos/fondos propios me parece muy bueno, 8.39, y el ratio créditos depósitos correcto al 114%.
Lo que menos me gusta son su CET-1 fullly loaded de 10.66 y su tasa de morosidad, que sube al 5.37%. Entiendo que se debe a la compra de Popular, que puede ser el negocio del siglo a menos que los tribunales se lo quiten. Que suspendiera el dividendo desde 2012 a 2014 puede ser una buena siembra de cara a subir los mas en el futuro, a ver si deja de pagar una parte en scrip.
De BBVA su BPA crece a muy buen ritmo(26%), su margen neto algo más lentamente(9%).
El PER al 10.3 es bueno, y está cotizando a 1.04 valor contable, bastante bueno para un banco.
El ratio créditos/fondos propios me parece bueno, 9.26, y el ratio créditos depósitos muy bueno al 103%.
El CET-1 fullly loaded de 11.1 es bueno al igual que su tasa de morosidad 4.8%.
Gracias

Buen análisis y razonamiento Pacios, yo añadiría que la transformación digital de la banca en los próximos años también va a suponer un ahorro en costes muy importante (http://www.expansion.com/empresas/ba...f0e8b4657.html). Yo repartiría entre los dos bancos lo que pienses invertir en banca ya que después de España los dos bancos tienen diferentes zonas geográficas de importancia donde desarrollan su actividad (BBVA México y Turquía y Santander Reino Unido y Brasil principalmente y entre otras zonas). Personalmente en banca tengo posición sólo en los dos bancos que citas.

[yoe]

Hola Pacios, ambas están a un precio correcto para el ROE que están sacando. Y estarán a buen precio si en unos años mejoran ese roe.

Yo pienso que los van a conseguir mejorar, pero tienen en contra un aumento de la competencia, una clientela que en parte cada vez está mejor formada (siguen siendo prescriptores de muchos de sus clientes) pero otros muchos hemos decidido salirnos de su oferta de productos y los utilizamos para operar mayormente, y que son un negocio muy delicado. Así que a la más mínima se dan la vuelta. Véase la crisis financiera, véase popular o véase caixabank y Sabadell ahora.

esta última década su rentabilidad financiera ha sido muy mediocre, el dinero hubiera estado mejor en estos sitios, así que o consiguen en los próximos Díez años una muy buena rentabilidad, o habrá sido una inversión mediocre.

el tiempo dirá.

[Pacios]

Muchas gracias a Loureiro 1981 y a yoe por vuestras respuestas, me serán de gran ayuda. El tema de la transformación digital es cierto que debería ahorrar muchos costes en personal por el cierre de oficinas. Tambien lo es que en los últimos años los bancos no han sido una buena inversión, pero su negocio se basa principalmente en cobrar intereses por prestar dinero, y con lo tipos casi al 0% normal que no hayan ganado estos años.
Ahora ya estoy pensando en mi segunda posición de cartera, y dudo entre alguna empresa del sector de la construcción, una eléctrica con alta participación en energías renovables o una aseguradora.
¿Que sector os parece mas interesante para el futuro?
Saludos

[orion220]

Muchas gracias a Loureiro 1981 y a yoe por vuestras respuestas, me serán de gran ayuda. El tema de la transformación digital es cierto que debería ahorrar muchos costes en personal por el cierre de oficinas. Tambien lo es que en los últimos años los bancos no han sido una buena inversión, pero su negocio se basa principalmente en cobrar intereses por prestar dinero, y con lo tipos casi al 0% normal que no hayan ganado estos años.
Ahora ya estoy pensando en mi segunda posición de cartera, y dudo entre alguna empresa del sector de la construcción, una eléctrica con alta participación en energías renovables o una aseguradora.
¿Que sector os parece mas interesante para el futuro?
Saludos

¿Que te parece abrir un hilo a tu nombre?

Va a quedar todo más ordenado y podremos discutir de más temas. Piensa que esto es el hilo del BBVA.

[Pacios]

Tienes razon, orion220, aún ando bastante perdido en el menú del foro.
Te agradeceria me indicases como y cual es el mejor lugar para abrirlo, y poner allí mis dudas mas generales como la última.
Gracias

[lunesnegro]

http://www.expansion.com/empresas/banca/2017/10/27/59f2c5b7268e3e9f218b4684.html

A ver si la mejora de resultados se consolida y nos suben el dividendo el año que viene.

[markus_schulz]

BBVA gana 1.143 millones euros en el tercer trimestre

"MADRID (Reuters) - El beneficio neto de BBVA (MC:BBVA) se incrementó un 18,5 por ciento interanual en el tercer trimestre del año en un entorno de tipos de interés muy bajos.
El segundo banco español contabilizó un resultado neto de 1.143 millones de euros, frente a los 1.043 millones que de media esperaban los analistas consultados por Reuters."

Fuente: Investing.com

[Invertirenbolsa]

Hola,

Loureiro, de momento Atom pierde dinero, pero esa entrada en Alemania es importante porque el BBVA ha dicho hace poco que en principio va a hacer ya pocas compras de bancos físicos. Dice que sí podrá hacer alguna si el precio es muy bueno, pero que el precio ya tiene que ser mejor que el que era antes, y que la expansión la va a intentar dirigir a través de internet, con filiales como Atom. En principio es una estrategia que tiene lógica, porque las sucursales van a ir a menos, y puede parecer que no es muy interesante comprar un banco con sucursales físicas para cerrar luego una gran parte de esas sucursales. Pero yo creo que sí es interesante, porque se compran también muchos clientes, muchos depósitos, mucho negocio de todo tipo, y luego el cierre de sucursales hace que los costes fijos sean más pequeños en relación al nuevo tamaño más grande. Así que creo que el BBVA hará alguna compra de banco "normal" en el futuro, pero el hecho de poder combinarlo con la expansión por internet a través de Atom y similares le dará más poder de negociación a la hora de pagar algo menos por los bancos físicos que compre.

La venta de la división inmobiliaria no es que la necesite, pero creo que le vendría muy bien hacerla. Porque los precios que se consiguen ahora en España por estas ventas de inmuebles creo que son bastante buenos. Tanto que no me parece fácil que puedan ser mucho mejores en el futuro. Así que no es que el BBVA tenga necesidad o urgencia en reducir sus inmuebles, pero si lo hace estará vendiendo mucha cantidad a muy buen precio, y estará recuperando capacidad de crecimiento (con el dinero de la venta de esos inmuebles puede crecer, mientras tenga los inmuebles le estarán "frenando" el crecimiento).

La compra de la filial de Deutsche Bank en España será una compra pequeña, pero es una de esas compras de bancos físicos que comentaba antes que serán muy rentables.

Pacios, me parece una buena decisión. Los 2 son un acierto. BBVA lleva algo más adelantado el saneamiento definitivo del balance, así que es el primero de los 2 que pagará el dividendo totalmente en efectivo (ya seguro en 2018), y el primero que podría empezar a hacer recompras de acciones.

El crecimiento actual de los beneficios míralo más como que se están normalizando. O sea, sí que es muy probable que crezcan los beneficios en los próximos años bastante. Pero cuando se dice que una empresa "está creciendo al X%" se entiende que sus beneficios están "normales", y están creciendo ese porcentaje todo los años. En el caso del Santander y el BBVA en este momento no es exactamente así, porque lo pasa es que sus beneficios están algo por debajo de la normal todavía, y lo que están haciendo ahora es "ir" hacia ese nivel normal de beneficios. Esto que te digo de la normalización de los beneficios lo "ves" en su valor contable, ya que cotizan alrededor de 1 vez su valor contable. Cuando normalicen sus beneficios (ya debería ser cosas de 1-3 años) lo más probable es que coticen a 1,5-2 veces su valor contable.

La mala rentabilidad de los últimos años más que por los tipos al 0% (que algo les ha perjudicado, pero no mucho) ha sido por los cambios en la regulación. Porque en la última década la regulación bancaria ha cambiado como no lo había hecho nunca antes. Pero eso se está ya acabando, y por eso los próximos 10 años de los bancos deberían ser mucho mejores. Yo veo imposible que en los próximos 10 años la regulación bancaria cambiase como lo ha hecho en los 10 últimos, ni siquiera que se acercase a algo así.

Pacios, de esos 3 sectores los 3 me parecen bien. Si Endesa cae hacia los 16,50, como parece, con una rentabilidad por dividendo del 8%, creo que sería algo que habría que aprovechar. Lo que dice orion de abrir tu hilo en el subforo general va a ser lo mejor para ti, Pacios, ya verás como te ayuda a ordenarte mucho mejor.

Los resultados del BBVA en estos 9 primeros meses de 2017 están siendo muy sanos. Va a ir subiendo el dividendo en los próximos años seguro. El CET 1 fully loaded ya está en el 11,2%, por eso ya va a pagar todos los dividendos en efectivo, y por eso podría empezar a hacer recompras y amortizaciones de acciones. Esa venta de la unidad inmobiliaria que comentábamos puede ser muy importante para crecer más rápidamente. Si no consigue hacerla, no pasa nada, pero si lo consigue, el impulso que le va a dar a los beneficios va a ser muy bueno. Además de que aún tiene mucho potencial que sacar de las compras de cajas de los últimos años.

Entre 7 y 8 euros es buena compra. La veo un poco débil, así que podría caer a la zona de los 6,50-7 euros, y si lo hace ahí sería muy buena compra. Por fundamentales creo que no debería caer a los 6,50-7, pero no está muy lejos ya, y entra dentro de lo probable.


Saludos.

[calbot]

BBVA pacta la venta de su filial en Chile a Scotiabank por 1.848 millones de euros

BBVA acuerda la venta de su participación del 68% en la filial con plusvalías de 640 millones y una mejora del capital de 50 puntos. El acuerdo valora el negocio chileno en más de dos veces valor en libros.

[pablito]

No hay confirmación oficial, pero la noticia sale en dos medios distintos: parece que sí que hay venta de ladrillo:

https://www.elconfidencial.com/empresas/2017-11-28/bbva-cierra-venta-inmobiliaria-a-cerberus_1484781/

http://www.vozpopuli.com/economia-y-finanzas/empresas/BBVA-cierra-venta-inmobiliaria-Cerberus-mas-5000-millones_0_1084991875.html

[kiku]

BBVA obtiene 4.000 millones al vender el 80% de su ladrillo a Cerberus

Cierra la operación, que supondrá la salida de 13.000 millones del balance
El banco espera mejorar capital y un impacto significativo en resultados.

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2017/11/28/companias/1511895486_700781.html#?ref=rss&format=simple&link=guid

[DiegoJ]

El comunicado oficial:

https://accionistaseinversores.bbva.com/wp-content/uploads/2017/11/20171129HRVentadelnegocioinmobiliario.pdf

[Lander]

BBVA pacta la venta de su filial en Chile a Scotiabank por 1.848 millones de euros



BBVA acuerda la venta de su participación del 68% en la filial con plusvalías de 640 millones y una mejora del capital de 50 puntos. El acuerdo valora el negocio chileno en más de dos veces valor en libros.

Muy interesante el hecho de que se valore el negocio en más de dos veces su valor contable, cuando actualmente BBVA cotiza por debajo de su valor contable. Una pregunta de novatillo, ¿Qué significa una mejor del capital de 50 puntos?

Otra cuestión, respecto al tema inmobiliario. Se traspasan activos por valor de unos 13000 millones de euros (Valor bruto contable), que se valoran en 5000 millones de euros. ¿No os parece mucha diferencia? ¿Á que se debe?

"El Negocio comprende: (i) activos inmobiliarios adjudicados (en adelante, los “ REOs ”), con un valor bruto contable de aproximadamente 13.000 millones de euros, tomando como punto de partida la situación de los REOs a 26 de junio de 2017 ( ); y (ii) los activos y empleados necesarios para la gestión del 1 Negocio de forma autónoma. A efectos del acuerdo con Cerberus se ha valorado el conjunto del Negocio, en aproximadamente 5.000 millones de euros."

[canichextrem]

http://www.eleconomista.es/banca-finanzas/noticias/8808457/12/17/Economia-Finanzas-BBVA-supera-significativamente-los-requerimientos-de-capital-del-BCE-para-2018.html

no he entendido ni una palabra, pero por el título, entiendo que es bueno

chao!

[yoe]

http://www.eleconomista.es/banca-fin...para-2018.html

no he entendido ni una palabra, pero por el título, entiendo que es bueno

chao!

un maquina el que ha redactado la noticia. :-)

creo que viene a decir que puede puede aumentar el payout :-)