Mapfre: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[Rasputin]

Se sabe cuánto tiene provisionado para este asunto en el balance?

[Sarraceno]

No sé si será el caso, pero entiendo que los seguros que implican el desembolso de una indemnización elevada se cubren mediante reaseguros. Es decir el riesgo y en su caso el pago se reparten entre varias aseguradoras.

[Link427]

Mapfre supera los 22.000 millones de euros en primas por España y el reaseguro

https://cincodias.elpais.com/cincodi...75_294977.html

[RV Padawan]

Lo dejo también en forma de tabla Ya sólo queda saber el ratio combinado para calcular el beneficio



Las tipos de cambio de divisas no cabían en la captura, pero los datos están por aquí https://www.bolsamadrid.es/docs/Esta...117.pdf?oLuPKQ!!

[bgs_79]

Hola bgs,

No es justa esa comparación que haces entre Mapfre y Nestlé. No quiero entrar en el debate que una empresa sea mejor que otra, pero si estás comparando las gráficas, tienes que utilizar precios que tengan los dividendos ajustados.

Te muestro un ejemplo con TradingView. No es 100% real, ya que seguro el cambio de divisa no se calcula bien, pero te puedes hacer una idea. Mapfre estaba por encima hasta finales de 2018 si lo comparamos desde el 2002.



Si lo comparamos dentro de otros 20 años más, seguramente el dividendo de Nestlé será mucho más alto que el de Mapfre, y que la acción se habrá revalorizado mucho más, pero también depende del horizonte temporal de inversión de cada uno.

Esto es un error garrafal usar gráficos que descuentan dividendos. Pero garrafal ya que el cálculo de rentabilidad es erróneo.

[RV Padawan]

https://www.elmundo.es/economia/empr...7078b45af.html
Mapfre lanza un seguro de dependencia para mayores de 55 años

https://www.expansion.com/empresas/2022/01/21/61ea9bb4468aebaa6f8b45b0.html

Casi la mitad de la plantilla de Mapfre se apunta a cobrar parte del sueldo en acciones de entidad

[jcarrilv]

[Chusti]

Parece que va a haber paga extra:

https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/11610363/02/22/Mapfre-gana-un-453-mas-con-la-plusvalia-de-Bankia-y-recupera-el-dividendo-preCovid.html

[Colodro]

Parece que va a haber paga extra:

https://www.eleconomista.es/empresas...-preCovid.html

El BPA ordinario de 2021 es de 0,228 € (frente a los 0,20 € de 2019), así que está muy bien.

Un dividendo de 0,145 € es muy sostenible para ese BPA y, con su cotización actual, la RDP es aproximadamente el 7,3%.

Por comprarlo, LDA cotiza a una RDP similar y -a igual RPD- personalmente prefiero LDA a MAP.

Saludos!

[Javier79]

El BPA ordinario de 2021 es de 0,228 € (frente a los 0,20 € de 2019), así que está muy bien.

Un dividendo de 0,145 € es muy sostenible para ese BPA y, con su cotización actual, la RDP es aproximadamente el 7,3%.

Por comprarlo, LDA cotiza a una RDP similar y -a igual RPD- personalmente prefiero LDA a MAP.

Saludos!

Hola Colodro, podrías explicar porqué prefieres a LDA?

[Colodro]

Hola Colodro, podrías explicar porqué prefieres a LDA?

Hola Javier79:

Principalmente porque LDA tiene un ratio combinado extraordinario, tiene un modelo de negocio mejor adaptado al siglo XXI y, además, por múltiples motivos no me termina de convencer del todo la directiva de Mapfre.

LDA tiene una elevada RPD porque, al no necesitar inversiones ingentes, su pay-out es muy elevado. MAP necesita retener gran parte de sus beneficios y, a pesar de ello, muestra una trayectoria muy irregular desde hace años. Precisamente es esa desconfianza del mercado la que hace que tenga una RPD tan elevada.

Saludos!

[RV Padawan]

Supongo que tb hay 2 modelos de remuneración a los accionistas: pagos constantes o payout constante.

Pay-out

73,11%

73,29%

84,43%

63,74%

57,58%

76,66%

Mapfre ha pegado buenos bandazos en el payout por intentar mantener el dividendo bruto, pero el 64% de 2021 está en la parte baja del histórico
Y eso que en 2020 recortó el dividendo, cuando ni siquiera lo necesitaba, porque el bpa cubría totalmente los pagos tradicionales

Ahora, dada la inflación, yo creo que empezaría a ser algo más exigente como accionista.
Y quizás sí pudiese la empresa usar un 10% del bpa para comprar y amortizar acciones, de forma que se empiece a corregir su valoración (y aumentar el dpa para el resto, que tb ).

[Vitramon]

Mapfre Inversión dobla sus captaciones en fondos y logra su mayor beneficio histórico

https://www.elespanol.com/invertia/mis-finanzas/fondos-de-inversion/20220214/mapfre-inversion-dobla-captaciones-fondos-beneficio-historico/650185383_0.html

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos,

Padawan, como te dice Gz, cuanto más altos sean los tipos de interés, más cobran las aseguradoras por el dinero de las primas (que tienen en su caja, esperando a pagar los siniestros). Estos intereses son una parte importante de los beneficios de las aseguradoras.

Además de eso, con los tipos más altos se hacen más seguros de vida, porque con los tipos bajos resultan poco atractivos para los clientes, y contratan menos seguros de vida.

El pago final que hará en Colombia no está claro, pero será bastante inferior a esa cifra, porque parece que gran parte del riesgo se lo pasó a otras aseguradoras, con el reaseguro.

El arbitraje con Caixabank ya es poco importante. La diferencia que queda por aclarar son unos 50 millones de euros, que es relativamente poco para Mapfre (y menos aún para Caixa). Así que sea cual sea el resultado, esto no debería afectar a la cotización.

El plan de bajas de 100 millones es pequeño comparado con los planes de los bancos, por ejemplo, pero algo le mejorará los resultados a partir de 2022.

bgs, los gráficos que descuentan los dividendos son los que representan la rentabilidad real. Voy a hacer un vídeo explicando esto, porque es muy importante que os quede claro. Si esto no está claro, las confusiones que se pueden generar a partir de esto son incontables. Por eso esto lo tenéis que tener perfectamente claro todos, y en el vídeo lo veréis claro.

Padawan, el problema que hay para que Mapfre recompre acciones es que la Fundación Mapfre aumentaría su porcentaje, y lo que se busca (a nivel europeo) es que los porcentajes de este tipo de fundaciones en las empresas bajen. Así que, tienes razón en que mirando el valor de Mapfre y sus resultados sería muy bueno que lo hiciera, pero es poco probable que lo haga por lo que te comento.

Voy con los resultados ...

[Invertirenbolsa]

Los resultados de Mapfre en 2021 han estado bien (aunque aún tiene que mejorar):




El crecimiento de los ingresos del 7% es bueno.

El ratio combinado del 97,5% está bien, pero es una de las cosas que tiene que mejorar, para que aumenten los beneficios para un mismo nivel de ingresos.


El beneficio neto es de 765 millones, que suponen un BPA de 0,25 euros.

Si no tenemos en cuenta lo que ha ganado por la ruptura del acuerdo con Bankia el beneficio neto sería de 703 millones de euros (lo tenéis justo debajo), que serían un BPA de 0,23 euros.

Siendo homogéneo con lo que hemos hecho otros años (considerar todos los "no habituales" por catástrofes y demás como resultado ordinario) yo creo que es preferible tomar como resultado ordinario el BPA de 0,25 euros. Pero si queréis coger el de 0,23, lo podéis hacer.

Este BPA de 0,25 está bien, pero Mapfre debería teniendo un BPA de alrededor de 0,35 euros. Por eso digo que el resultado de 2021 está bien, pero que aún tiene que mejorar.

Y el ratio de solvencia del 194% es bueno, más que suficiente. Podría hacer recompras de acciones, pero no las va a hacer por lo que os comenté antes (al menos me extrañaría mucho que las hiciera).

En 2021 terminaba su plan estratégico 2019-2021, y ha quedado un poco por debajo de lo que esperaba:



Le ha faltado poco para cumplir los objetivos, y teniendo en cuenta el parón creo que es aceptable el resultado final. Aunque hay que tener en cuenta que este era un plan poco ambicioso. Es decir, si lo hubiera cumplido se habría acercado a los 0,30 euros de BPA, pero aún quedaría algo lejos de los 0,35 euros que os decía antes.

Y los resultados por divisiones han sido estos:




España es la división más importante. Incluyendo el acuerdo con Bankia crece el 19%, y sin ese acuerdo cae el 1%. Es un resultado correcto.

De las demás divisiones, este año la mejor ha sido el reaseguro (Mapfre Re), que es la que os señalo con un recuadro. Su beneficio crece el 800%. No es el beneficio máximo de esta división (el máximo está alrededor de los 200 millones), pero es un buen resultado. Creo que sería buen momento para que Mapfre empezarse a estudiar la venta de esta división.

Y en el resto de divisiones va mejorando la eficiencia, pero veis que aún están por debajo de su potencial, y por eso el BPA queda lejos de esos 0,35 euros (aproximadamente, claro) que os decía.

Son unos buenos resultados, aunque aún por debajo de su potencial.

Os comento lo mismo que acabo de decir en el hilo del BBVA: Es importante ver qué cosas pasan, pero es mucho más importante ver por qué pasan esas cosas

Quiero decir que las aseguradoras europeas lo han hecho no muy bien en la última década por la bajada de tipos a 0, pero que eso parece que empieza a darse la vuelta. Y si los tipos empiezan a subir, aunque sea poco, las aseguradoras europeas lo harán mejor en la próxima década.

Mapfre cotiza ahora a 1,95 euros, así que su PER 2021 es de 7,8 veces, y su rentabilidad por dividendo (con el dividendo de 0,145 euros de 2021) es del 7,4%.

Creo que está muy barata, y más teniendo en cuenta que su potencial de mejora si hace bien las cosas es bastante alto.

En la junta del 11 de marzo presentará el plan estratégico 2022-2024, y ya lo comentaremos, lógicamente.


En cuanto al análisis técnico lo lógico es que vaya subiendo por este canal alcista que veis en el gráfico semanal:




Cuando se acerque al techo del canal yo procuraría dejar de comprar y esperar algún recorte, y cuanto más cerca compréis de suelo del canal, mejor.


Saludos.

[Lander]

Una pregunta Goyo. ¿Qué es exactamente la Fundación Mapfre? ¿Qué hace? ¿Quiénes son los propietarios? ¿O es algo así como la autocartera de Mapfre?

[yoe]

Una pregunta Goyo. ¿Qué es exactamente la Fundación Mapfre? ¿Qué hace? ¿Quiénes son los propietarios? ¿O es algo así como la autocartera de Mapfre?

https://www.fundacionmapfre.org/accion-social/

https://es.wikipedia.org/wiki/Fundaci%C3%B3n_(derecho)

Basicamente la Fundacion se nutre de los ingresos por dividendos de Mapfre para destinarlos a actividades sociales sin animo de lucro.

[Baburu]

En la junta del 11 de marzo presentará el plan estratégico 2022-2024, y ya lo comentaremos, lógicamente.

Hoy me ha llegado un email de mi broker (ING) invitándome a esta junta de accionistas. Llevo poco más de un año en este mundo ¿me aconsejáis asistir a este tipo de eventos?

[RV Padawan]

https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/11623837/02/22/Mapfre-cerrara-la-reestructuracion-de-negocios-con-la-salida-de-Florida-y-Asia-.html

Mapfre cerrará la reestructuración de negocios con la salida de Florida y Asia

• El nuevo plan pondrá especial foco en su desarrollo en España, EEUU y Brasil

[AMD8844]

Buenos días, estoy analizando las cuentas de Mapfre y me surgen algunas dudas:

Cash Flow. Según lo publicado en las cuentas consolidadas, el cash Flow de explotación es de -485,9K€, el de inversión 1.314,8k€ y el de financiación -369,4k€. Por lo que se aprecia y es la tendencia de los últimos años la entrada de dinero viene por las actividades de inversión y no por la actividad aseguradora en sí. ¿Veis sostenibles estos resultados?

Por otro lado, viendo los vencimientos de deuda que tiene para 2022, ascienden a 992,4k€, sin embargo, el cash-flow neto tomando de referencia el de 2021 fue de 468,8k€. No sé si me podéis ayudar porque seguramente me estoy dejando algo a tener en cuenta ya que en este caso, no dispondría de liquidez suficiente para cumplir con el compromiso de pago de la deuda.

Gracias,