Mapfre: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[Quinto Fabio Máximo]

El sector es bueno a largo plazo porque, teóricamente, es el negocio perfecto: cobras por adelantado primas por asegurar situaciones que no tienen porqué ocurrir, o no tienen porqué ocurrir a corto o medio plazo.

Esa es la teoría. En la práctica, no todas las aseguradoras son iguales. No todas aseguran lo mismo ni consiguen ser suficientemente rentables (ratio combinado). MAP es bastante rentable en su mercado natural, pero al querer expandirse en otros lares no ha conseguido mantener los mismos niveles. Y sigue purgando por ello.

Yo entré hace un año y llevo un +18,03% en el valor y un +27,88% si incluyo dividendos. En mi afán por no estar muy invertido en el Ibex e incrementar el porcentaje de la cartera en el bloque defensivo, le he dado alguna vuelta para rotarla pero de momento me resisto.

[pollu8]

Muy bien todas las comparaciones que estáis haciendo, pero sabe alguien el futuro de todas las empresas que habéis comentado? O cuáles lo van a hacer mejor? Creo que no.

[Augur]

El sector es bueno a largo plazo porque, teóricamente, es el negocio perfecto: cobras por adelantado primas por asegurar situaciones que no tienen porqué ocurrir, o no tienen porqué ocurrir a corto o medio plazo.

Esa es la teoría. En la práctica, no todas las aseguradoras son iguales. No todas aseguran lo mismo ni consiguen ser suficientemente rentables (ratio combinado). MAP es bastante rentable en su mercado natural, pero al querer expandirse en otros lares no ha conseguido mantener los mismos niveles. Y sigue purgando por ello.

[bgs_79]

Eterno debate.
Quisiera aportar mi opinión.
Estamos comparando dos sectores totalmente diferentes en su comportamiento.
El FINANCIERO es un sector cíclico, que paga buenos dividendos, pero que sus gráficas de los últimos 20 años muestran un comportamiento lateral.
Sabiendo esto, no es descabellado ser paciente para realizar trading a medio plazo, cobrando dividendos mientras están en cartera.

He puesto tres ejemplos. Ruego observéis las gráficas a largo plazo y saquéis conclusiones sobre su comportamiento.
AXA
https://www.google.com/search?q=axa+...hrome&ie=UTF-8
ALLIANZ
https://www.google.com/search?q=alli...client=gws-wiz
MAPFRE
https://www.google.com/search?q=mapf...client=gws-wiz

Para mi es compatible ser inversor a largo plazo en determinados sectores, e inversor a medio plazo en los CÏCLICOS.
Es una opinión más.

Saludos y gracias por vuestras aportaciones

Gracias por tu opinión. Insinuas que el sector de seguros no es apto para largo plazo? o que se puede hacer tarding con el , donde mas claro se ve es en MAPFRE, creo que ahora esta en compra, de hecho yo la compre este año en 1,71 pero en teoría para largo plazo....y cobrar dividendos.

Hay que saber cuando se compra aunque con estas nunca se sabe, por eso digo que tal vez hay sectores que dan mas alegrías y menos sustos. Pon estos gráficos a largo plazo:

https://www.google.com/search?q=canadian+national+railway+stock&rlz=1C1MSIM_enES715ES715&sxsrf=AOaemvJW1Ac5zM68mVM7W9epBQ_fmQcvOA%3A1635152171684&ei=K3F2YeWjKdGelwTL5prACA&ved=0ahUKEwil5eLCmOXzAhVRz4UKHUuzBogQ4dUDCA0&uact=5&oq=canadian+national+railway+stock&gs_lcp=Cgdnd3Mtd2l6EAMyBwgjELACECcyCAgAEAcQHhATMggIABAHEB4QEzIICAAQBxAeEBMyCAgAEAcQHhATMggIABAHEB4QEzIICAAQBxAeEBMyCAgAEAcQHhATMggIABAHEB4QEzIICAAQBxAeEBM6BAgAEEM6BggAEAcQHjoECAAQDToFCAAQywE6BQgAEIAEOgQIABATOgoIABAIEAcQHhATOggIABANEB4QEzoKCAAQDRAFEB4QEzoKCAAQCBANEB4QEzoICAAQCBAHEB5KBAhBGABQpsEGWNDpBmCz7gZoA3ACeACAAX2IAdQVkgEFMTMuMTSYAQCgAQHAAQE&sclient=gws-wiz

https://www.google.com/search?q=southern+co+stock&rlz=1C1MSIM_enES715ES715&sxsrf=AOaemvLMx8pRSu_JE7B_UxmBahtLOQRcIQ%3A1635152284907&ei=nHF2YdnXNs2OlwTH-6_wBw&ved=0ahUKEwjZleH4mOXzAhVNx4UKHcf9C34Q4dUDCA0&uact=5&oq=southern+co+stock&gs_lcp=Cgdnd3Mtd2l6EAMyBggjECcQEzIGCAAQBxAeMgYIABAHEB4yBggAEAcQHjIGCAAQBxAeMgYIABAHEB4yBggAEAcQHjIGCAAQBxAeMgYIABAHEB4yBggAEAcQHjoECAAQQzoHCAAQsQMQQzoICAAQgAQQsQM6BwgjELACECc6CAgAEAcQHhATOgcIIxAnEJ0CSgQIQRgAUI3RAVjA8gFg_PwBaAFwAngCgAGfBIgBtxSSAQszLjguMC4xLjAuMpgBAKABAcABAQ&sclient=gws-wiz

https://www.google.com/search?q=air+liquide+stock&rlz=1C1MSIM_enES715ES715&sxsrf=AOaemvLcu_SidK2wVnQc7_vEqay11o47rg%3A1635152318649&ei=vnF2YdH4JqaUlwS4iYiwDw&oq=air+liquide+stock&gs_lcp=Cgdnd3Mtd2l6EAEYADIHCCMQJxCdAjIFCAAQgAQyBggAEAcQHjIGCAAQBxAeMgYIABAHEB4yBggAEAcQHjIGCAAQBxAeMgYIABAHEB4yBggAEAcQHjIGCAAQBxAeOggIABAHEAoQHjoKCCMQsAIQJxCdAkoECEEYAFD4pgFYnK4BYPW6AWgAcAJ4AoABrQSIAfsMkgEJNC40LjEuNS0xmAEAoAEBwAEB&sclient=gws-wiz

Invertirenbolsa La verdad que conparas estos gráficos con los que tu has puesto y es para ponerse a llorar..... a ver si expresa su opinión. Porque a largo plazo, como dice Warren Buffet no solo importa el dividendo, sino que el dinero que se queda dentro de la empresa lo inviertan para hacerla crecer y por tanto suba la cotización...cosa que las aseguradoras como Mapfre parecen no saber hacer. No entiendo porque es tan buen sector a LP

[LECTOR]

Eterno debate.
Quisiera aportar mi opinión.
Estamos comparando dos sectores totalmente diferentes en su comportamiento.
El FINANCIERO es un sector cíclico, que paga buenos dividendos, pero que sus gráficas de los últimos 20 años muestran un comportamiento lateral.
Sabiendo esto, no es descabellado ser paciente para realizar trading a medio plazo, cobrando dividendos mientras están en cartera.

He puesto tres ejemplos. Ruego observéis las gráficas a largo plazo y saquéis conclusiones sobre su comportamiento.
AXA
https://www.google.com/search?q=axa+...hrome&ie=UTF-8
ALLIANZ
https://www.google.com/search?q=alli...client=gws-wiz
MAPFRE
https://www.google.com/search?q=mapf...client=gws-wiz

Para mi es compatible ser inversor a largo plazo en determinados sectores, e inversor a medio plazo en los CÏCLICOS.
Es una opinión más.

Saludos y gracias por vuestras aportaciones

[duke]

Si, pero ese 2,5% lleva décadas creciendo al 7-10% con lo que a los pocos años ya se equipará además , Nestlé en doce años ha multiplicado la cotización por 2,5 veces y Mapfre ha dividido por 2,5 veces. Es decir , 10000 invertidos en nestle valdrían 25000 ahora más todos los dividendos ….y Mapfre los 10000 valdrían unos 4000€ con todos los dividendos igual tienes suerte y te quedas cuenta con paga , no pierdes ni ganas…. Por lo tanto no te ha hecho ganar dinero y nestle muchísimo.

pero si está claro que nos ciega el corto plazo y no vemos que realmente al largo plazo el total retire es lo que importa dividendos + revalorización

Pues eso. A mí no me tienes que evangelizar. Yo sólo apunté la conclusión a la que tú mismo has llegado

[bgs_79]

Aqui tienes los dividendos de Johnson and Johnson, como han casi triplicado en ese tiempo, es decir el 2,5%, se ha convertido en un 7,5% y la cotización también ha triplicado (tu inversión x 3):

Y los dividendos de Mapfre, que no solo su cotización ha pasado de 4 a 1,8, mermando tu inversión por mas de 2x, sino que el dividendo en vez de subir, baja. A eso me refiero.

[bgs_79]

Porque preferimos un hipotético 7% RPD a un menos hipotético 2,5%

Si, pero ese 2,5% lleva décadas creciendo al 7-10% con lo que a los pocos años ya se equipará además , Nestlé en doce años ha multiplicado la cotización por 2,5 veces y Mapfre ha dividido por 2,5 veces. Es decir , 10000 invertidos en nestle valdrían 25000 ahora más todos los dividendos ….y Mapfre los 10000 valdrían unos 4000€ con todos los dividendos igual tienes suerte y te quedas cuenta con paga , no pierdes ni ganas…. Por lo tanto no te ha hecho ganar dinero y nestle muchísimo.

pero si está claro que nos ciega el corto plazo y no vemos que realmente al largo plazo el total retire es lo que importa dividendos + revalorización

[duke]

A veces me pregunto porque no vendemos Mapfre y compramos Nestle o Johnson and Johnson o empresas que SI hacen ganar dinero a sus accionistas

Porque preferimos un hipotético 7% RPD a un menos hipotético 2,5%

[bgs_79]

A veces me pregunto porque no vendemos Mapfre y compramos Nestle o Johnson and Johnson o empresas que SI hacen ganar dinero a sus accionistas

[canbris]

La revalorización del $ frente al € que estamos viendo últimamente cómo afectará a Mapfre?

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, locuboilsa.

Esto es parte del plan de Mapfre de mejorar su rentabilidad en EEUU. En los 2 últimos años ha conseguido mejoras de la rentabilidad en EEUU, pero debería mejorar más allí.

Yo seguiría comprando Mapfre dentro de la zona de los 1,65-1,80 euros. Aquí creo que es muy buena compra, con una rentabilidad por dividendo de alrededor del 8,5%.

A 1,90 también la veo buena compra por fundamentales, pero por la situación general y el gráfico, si queréis afinar de momento compréis por encima de 1,80.

Este es el gráfico semanal:




Claramente Mapfre debería recomprar acciones, pero mientras no haya un plan para que la Fundación Mapfre diversifique es poco probable que lo haga.


Saludos.

[locubolsa]

Mapfre se asocia con AAA Washington

Mapfre Insurance y AAA Washington han cerrado un acuerdo para crear una empresa conjunta dedicada a la comercialización de seguros de autos y hogar en dos estados de Estados Unidos, según ha informado la aseguradora.

https://www.capitalmadrid.com/2021/8/30/60408/mapfre-se-asocia-con-aaa-washington.html

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos.

Marino, todas las empresas tienen un gran porcentaje de su dinero en deuda gubernamental. El dinero de las primas, esperando a pagar los siniestros, tiene que estar principalmente en renta fija. No puede estar en otro sitio. Así funcionan las empresas de seguros.

De todas formas mucha de esa deuda es a corto plazo, y se vería beneficiada por las subidas de tipos. De hecho para las aseguradoras sería mejor que subieran los tipos, porque ganarían más dinero.

yoe, las pérdidas y ganancias en renta fija (y todas las demás inversiones) se reflejan en el patrimonio neto y en la solvencia, así es. Te lo marco aquí en azul:





Yo también creo que sería bueno que la Fundación Mapfre redujera su participación en Mapfre. Entre otras cosas Mapfre no recompra y amortiza acciones, cosa que debería hacer, porque eso aumentaría más la participación de la Fundación.

Y para la Fundación sería bueno también diversificar en más empresas.

Pero como dice Anticon, de momento no quieren hacerlo. Sí es posible que les fuercen a hacerlo, como han hecho con las fundaciones bancarios. Y creo que sería bueno tanto para Mapfre como para la Fundación.

La deuda neta de Mapfre no son los 5.000 millones que citaba ese artículo sino 3.100:




Los resultados de Mapfre en el segundo trimestre de 2021 han sido estos:




Como dice socrates, este beneficio neto queda un poco por debajo de los 374,5 millones de euros que ganó en los primeros 6 meses de 2019.

Las primas sí han tenido un crecimiento bueno, del 6%. Pero le ha bajado la rentabilidad y vamos a ver por qué mirando primero los resultados por divisiones:




Como veis son unos resultados raros, porque son unos resultados "al revés" de los de años anteriores.

En 2021 lo que está yendo muy bien es el reaseguro, y todo lo demás cae. Las causas de esta caída son:

1) En España el plan de bajas, porque ha contabilizado ya su gasto

2) La caída de las divisas respecto al euro

3) Más siniestros relacionados con el parón económico. Por ejemplo, la mayor movilidad respecto al primer trimestre de 2020, que ha hecho que los coches tengan más siniestros

4) Se están vendiendo menos coches nuevos en España, que son los que más contratan seguros a todo riesgo



Mapfre dice que sigue en el camino previsto para tener en 2021 un beneficio neto de unos 700 millones de euros, que serían un BPA de 0,23 euros.

Esto sigue estando por debajo de su potencial, como sabéis.

El plan de bajas en España supone reducir la plantilla en un 2,3%. Es un plan de ahorro menos ambicioso que el de los bancos, por ejemplo, aunque ayudará a mejorar algo la rentabilidad.


Mapfre cotiza a 1,80 euros, así que su PER 2021 es de unas 8 veces y su rentabilidad por dividendo es del 8% (suponiendo que vuelva a poner el dividendo en 0,145, con 0,125 es del 6,9%).

A mi me parece un buen precio por fundamentales. Aunque como no está creciendo (en comparación con 2019), es probable que se siga moviendo lateral entre 1,65 y 1,80 (gráfico semanal):





Además de la venta del reaseguro en algún momento que hemos comentado, sería bastante bueno que la Fundación Mapfre redujera su peso, como dice Anticon. Para recomprar y amortizar acciones, y para más cosas, como mejorar más rápido la eficiencia.


Saludos.

[AnticonCCF]

La fundacion Mapfre es un silo de dinosaurios procedentes de la matriz. Estomagos agradecidos que no van a mover un dedo para quitar a Huertas.
De ahí no puedes esperar nada.
La única esperanza es que Europa siga presionando con reducir la posición accionarial de las fundaciones sobre las propias empresas. Lo que haría caer al cotización de manera importante. Creo que fue Citibank la que valoraba a Mapfre a 1,45 la acción. Mucho me parece.

[yoe]

Mapfre reconoce su crítica situación tras una década de gestión de Huertas

https://www.clubinfluencers.com/mapf...igitalizacion/

Lo raro del asunto es que la fundacion mapfre no diga nada.

[Jcj]

Mapfre reconoce su crítica situación tras una década de gestión de Huertas

https://www.clubinfluencers.com/mapf...igitalizacion/

más claro no se puede decir...

cuando uno ve los números es para ponerse a llorar... y lo de la remuneración de los directivos es que debería ser casi delito... y aquí tampoco es que pueda decir mucho porque yo mismo soy el primero que no vota en las juntas... a ver si me pongo al día con eso.

pero es que cada vez que entro en el broker y me sale la comparación de como lo he hecho yo estos años y como la hecho el SP500 o casi cualquier otro índice es que casi me dan ganas de llorar...

Miro mi cartera y lo único que está en rojo chillón es todo lo que tiene marca España... da igual si miro Francia, Alemania, UK, USA... lo único rojo es España. En fin, hace años que deje de invertir en España y nada, esperando pacientemente a ver si algún día esto se da la vuelta... pero es que no me quiero imaginar que pasará cuando USA caiga... otros 10 años de ibex a 7.500-9.000???

En fin... santa paciencia

[Tamaki]

Mapfre reconoce su crítica situación tras una década de gestión de Huertas

https://www.clubinfluencers.com/mapfre-huertas-gestion-digitalizacion/

[socrates]

Gracias Tamaki,
En 2019 primer semestre, ingresos 15000 M€ y beneficio 374 M€. Por tener una base comparativa. Es decir todavía no estamos en niveles de 2019.

[Tamaki]