Inditex: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

[ratolin]

Hola
Ya se que lo primero que me vais a decir es que esta cara, porque ya se decía cuando estaba a este precio antes del esplín ¿pero pensáis que aun le queda recorrido al alza a esta empresa? Yo llevo una revalorización de mas de un 500%, mi mayor compra fue cuando salgo a bolsa, y me da un poco de vértigo, pero por otro lado cada día que pasa su cotización va subiendo y subiendo y parece no tener fin.
Gracias.

[Invertirenbolsa]

Hola ratolin,

Yo las mantendría, sin ninguna duda. A unos años vista creo que le queda mucho crecimiento, seguro. Está en muchos países (88), pero aún entrará en muchos más, y en muchos de los que está tiene muy pocas tiendas, y abrirá muchas más.

Comprar al precio actual, con un PER de casi 40, me cuesta. Pero mantener las que ya se tienen, para mí claramente sí.


Saludos.

[inverforo]

El primer bloque es primordial, ¿de dónde venimos?, ¿a dónde vamos?, es aquí donde cobra importancia el conocer lahistoria de la compañía, necesitamos saber cuales han sido los principales movimientos corporativos de la compañía ya que serán la justificación de parte de las conclusiones que iremos sacando en el análisis. La situación financiera es la que nos dará información acerca del futuro de la compañía, si es que tiene futuro…

http://alterinver.com/2015/07/analis...on-financiera/

La Calidad del Negocio es un aspecto importante a la hora de incorporar en la cartera una compañía, nos permite estimar la rentabilidad del negocio, determinar si la compañía tiene poder a la hora de fijar los precios de los productos o servicios, si cuenta con barreras de entrada que aseguren su posición a lo largo de los años, si lleva a cabo una política justa de retribución al accionista en función de lo que genera su negocio.

http://alterinver.com/2015/07/analis...d-del-negocio/

El Potencial de crecimiento es una parte fundamental del análisis, es necesario identificar si el negocio de la compañía se encuentra en expansión o en contracción. También será interesante analizar la evolución de los ingresos según el área geográfica ya que nos permitirá sacar conclusiones acerca del posible crecimiento en un futuro.

http://alterinver.com/2015/07/analisis-fundamental-inditex-potencial-de-crecimiento-del-negocio

La valoración es el objetivo final del análisis. A pesar de ser el desenlace, cierre o conclusión, ésta carece de sentido si no va acompañada de las tres partes anteriores. Para poder valorar una compañía de cara al futuro es necesario asegurarse que ésta cuenta con una buena situación financiera, un negocio fuerte con barreras de entrada ycapacidad de crecimiento.

http://alterinver.com/2015/07/analis...e-la-compania/

[Rodes]

para esta empresa, que se supone que va a crecer, un PER de 29 sería demasiado caro todavía?

saludos

[Invertirenbolsa]

Hola Rodes,

Ese es el gran "dilema" de Inditex. Lo que todo el mundo se pregunta es qué PER pagar por el crecimiento de Inditex.

El crecimiento que lleva en 2015 (si se mantuviera unos años a este ritmo) sí justifica pagar ese PER de 29 veces.

En el primer semestre de 2015 el BPA crece el 26%.

La cuestión es si mantendrá ese crecimiento o no unos años. Si creciera al 10-15%, que está muy bien, el PER de 29 sería algo alto, y debería cotizar más abajo.

Es muy difícil estimarlo, por eso creo que hay que actuar de otra forma.

Si se quiere comprar Inditex, yo haría compras pequeñas, la mitad de lo normal. Si lo normal para una persona es hacer compras de 1.000 euros, en Inditex las haría de 500 euros. Y espaciadas en el tiempo, también más de lo normal para cada uno.

Mirando el técnico, el máximo histórico son los 32,54 euros. Ahora mismo está muy cerca, en 31 y algo, y hay señales de techo en el gráfico mensual, semanal y diario.

Siendo prudentes, justo debajo de máximo histórico, como estamos ahora, no compraría, por si se confirman esas señales de techo. Si rompe el techo (está muy cerca, no sería una gran diferencia respecto a comprar ahora), entonces sí se podría empezar con lo que he comentado de las compras muy pequeñas, muy poco a poco.


Saludos.

[Olimpo]

Amancio está aprovechando la escalada de Inditex... es el hombre más rico del mundo, ha superado a Bill Gates.

http://www.abc.es/economia/20151023/abci-amancio-ortega-forbes-201510231244.html

[Invertirenbolsa]

Hola Olimpo.

Debe ser el primer español que llega a ser el primero de esa lista. Además de curioso es un buen ejemplo de que España es uno de los mejores países del mundo, también para invertir. Y aunque ahora no lo parezca, sigue siendo así.


Saludos.

[Olimpo]

Hola Olimpo.

Debe ser el primer español que llega a ser el primero de esa lista. Además de curioso es un buen ejemplo de que España es uno de los mejores países del mundo, también para invertir. Y aunque ahora no lo parezca, sigue siendo así.

Saludos.

Completamente de acuerdo, Goyo!

Se me olvidó re-contestar al mensaje indicando que el TD de la noche dijeron que con la subida de las acciones de Microsoft, Bill Gates había superado de nuevo a Amancio, con lo que sólo estuvo unas horitas ahí.

En cualquier caso, muy meritorio! No hay que olvidar que se ha hecho a sí mismo y que empezó como quien dice vendiendo ropa en un garage. Desde ahí al pedazo imperio que ha montado... anda que no se lo ha currado! De quitarse el sombrero.

En España hacen falta más Amancios y menos políticos. Sin lugar a dudas.

Una pequeña "broma". Hace 500 años no creo que existiera la lista Forbes, pero me da a mi en la nariz que Hernán Cortés o Carlos V la habrían liderado algunos días, jeje.

Saludos!

[Invertirenbolsa]

Hola Olimpo.

Pues sí, lo importante es que está ahí arriba.

Y que si bajásemos los impuestos y el gasto público, etc, habría más españoles dando trabajo a decenas de miles de personas, en todo tipo de sectores.


Saludos.

[Graham]

Inditex frena sus récords: Société ve agotado su rally

http://www.expansion.com/mercados/2015/11/06/563c789e46163f04348b4664.html

Qué mala pinta suelen tener estas noticias. Me da que pensar que los analistas quieren tirar la acción (y de momento han conseguido un 4.5%) para comprar más barato.

De todos modos no se si ITX podrá aguantar mucho más este crecimiento, la pregunta del millón.
El tiempo dirá.

[Colodro]

De todos modos no se si ITX podrá aguantar mucho más este crecimiento, la pregunta del millón.

El problema de ITX no es sólo el tiempo que podrá aguantar este crecimiento, que yo pienso que todavía tiene mucho recorrido por la relativamente baja densidad de tiendas que tiene en los mercados de fuera de la península, sino que la cotización sube 2-3 veces más que los beneficios y lógicamente ese tipo de subidas más pronto que tarde generan fuertes correcciones.

Y digo el "problema", porque desde que el año pasado entré en ITX la cotización ha subido en más de un 50% mientras que el BPA lo ha hecho en alrededor de la mitad. El precio que el año pasado ya no me parecía barato, ahora me parece caro y eso me ha hecho dejar de ampliar mi posición.

[JackBauer]

El viernes 7 de noviembre bajó un 4,12%... cual sería un buen precio de entrada??

Un saludo

[yoe]

El viernes 7 de noviembre bajó un 4,12%... cual sería un buen precio de entrada??

Un saludo

esta gente son unos maquinas rompiendo precisiones de beneficio al alza, pero a mi me cuesta mucho comprar tanto crecimiento. Más de un per 25 creo que no pagaría e idealmente per 20. A menos per la veo imposible.

tambien creo que no hay que obsesionarse. Con la Rpd que tiene tardara años en llegar a unas rentas aceptables tras entrar y contando con un crecimiento sostenido. La veo mas una acción para revalorizar el capital que para obtener rentas.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Mientras no haya un cambio de tendencia o un techo la zona realista de compra que se puede esperar es la media diaria de 200, que ahora pasa por los 29 euros:




Esto es un PER 2015 de 29 veces y una rentabilidad por dividendo 2015 del 1,7%, suponiendo en ambos casos el crecimiento del 26% que lleva en los 6 primeros meses de 2015. El PEG sería de poco más de 1.

De momento no hay señales de techo, así que las alternativas son comprar en esa zona de los 29 euros, si llega, o esperar, como dice yoe, a ver si por lo que sea cae por debajo de esa zona en un momento dado.

La empresa va muy bien y aún le pueden quedar muchos años de crecimiento importante, aunque determinar cuál será ese crecimiento medio en los próximos años es casi imposible, pero decisivo para lo que haga la cotización.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Quizá lo mejor con Inditex sea ir haciendo compras más pequeñas de lo normal, muy espaciadas. A lo mejor 1 al año nada más, si no se puede más.

Lo haría así por lo que comentáis los 2. Como dice Colodro, pensando a muy largo plazo le queda mucho sitio para seguir creciendo con claridad.

Pero como dice Graham, hacer predicciones del crecimiento que tenga a corto plazo, y por tanto de si caerá de forma significativa o no es demasiado difícil. En 2013 repitió el BPA de 2012. En 2014 sólo creció el 5%. Aquí parecía que "debería" haber caído a PERs más bajos, pero no cayó, y en 2015 está volviendo a crecer al 26%, y la cotización no cae. Resulta demasiado difícil para cualquiera, así que creo que lo mejor es tomárselo con paciencia e ir haciendo compras muy pequeñas en retrocesos realistas, a poder ser. Si en algún momento cayera más, las compras previas serían pequeñas, y en la caída se comprará más. Y si sigue sin caer, se va entrando poco a poco y aprovechando la subida sostenida, como hizo el año pasado Colodro. Me parece la estrategia más realista con Inditex.

El otro día actualicé el análisis técnico, y la zona realista de compra está en los 29 euros.


Saludos.

[DOCTOR]

No se...yo no me atrevo más con inditex...la tengo con un beneficio del 278%....brutal...pero se me congela el dedo si pienso en comprarla habiendo otras que las están pasando canutas y son una buena oportunidad de compra...

[saysmus]

Inditex bate récords: vale más en Bolsa que sus tres mayores rivales mundiales juntos

http://www.expansion.com/mercados/20...33b8b45e9.html

No hay manera de meterle mano, oye...

[Colodro]

Como es lógico, la competencia de Inditex se espabila:

Mango renovará su ropa cada 15 días para competir al estilo de Zara

[Invertirenbolsa]

Hola,

Doctor, me acuerdo de aquella compra, enhorabuena.

No parece que Inditex vaya a caer, más haya de movimientos pequeños de corto plazo.

Sigue siendo más difícil de lo normal valorarla. yo me inclinaría por compras muy pequeñas y muy espaciadas.


Saludos.

[Colodro]

Hola, os recomiendo echarle una ojeada a este artículo de Mango en El País:
Mango renueva todo su armario

A través de una amiga, que es una verdadera analista de estas cadenas porque va de tiendas todas las semanas, sabía que Mango era algo más caro que Inditex, pero por lo demás siempre las había considerado tiendas muy parecidas y desde luego son competencia directa.

He comparado algunos datos proporcionados por el artículo con los de Inditex en la magnífica base de datos de Gregorio.


Los márgenes de Inditex han sido como mínimo el doble que el Mango durante los últimos años:

Margen EBITDA/Ventas

	Mango	Inditex
2011	10,5%	23,64%
2012	12,3%	24,61%
2013	12,5%	23,47%
2014	11,1%	22,69%

Las ventas en Mango han crecido más:

Evolución de Ventas

	Mango	Inditex
2012	+ 20,1%	+ 15,61%
2013	+ 9,1%	+ 4,88%
2014	+ 9,3%	+ 8,32%

Pero el artículo da varias claves que dejan entrever un crecimiento mucho más irregular (¿caótico?)...

La facturación media de las tiendas ha bajado (no ofrece datos por superficie comparable, aunque personalmente no creo que las últimas tiendas sean mucho más pequeñas que las que habría hace años, lo que justificaría la una menor facturación por tienda):

Hace tres años tenía 2.401 [tiendas] y ahora más de 2.700. También la facturación media [de cada tienda] ha bajado. Era de 823.000 euros en el 2009 y de 676.000 en el 2013. El resultado es que en 2014 el beneficio neto cayó desde 113 a los casi 78 millones de euros.

Problemas graves en mercados clave, como EE.UU, Brasil o China:

El año pasado las ventas en España crecieron el 16%, pero en Europa solo el 4%. En algunos países, muchas tiendas no son rentables aún, y en otros, como Brasil, la empresa optó por salirse. En China, donde llegó a tener 180 tiendas en 2011, ahora tiene 81. Esto por no hablar de EE UU, donde no renovó su acuerdo con JC Penney, lo que le obligará a cerrar 450 espacios.

A diferencia de Inditex, Mango ha hecho recientemente uso de créditos para financiar su crecimiento. Aunque contrasta con la caja neta de Inditex, hay que señalar que se trata de un nivel de endeudamiento muy prudente (Ratio Deuda neta / EBITDA de 1,34):

Además, la inversión está pesando en los resultados, en la deuda y en los costes financieros. Mango, que ha declinado participar en este reportaje, suscribió en 2014 el primer crédito sindicado de su historia, 300 millones, para financiar la diversificación y expansión. Esta fue muy fuerte en algunos años. En 2010 se abrieron 367 puntos de venta. Luego se moderó: 197 en el 2012, 133 al año siguiente, y posiblemente un descenso el año pasado. La mayor parte de estas tiendas se han abierto en el extranjero. Mango está en 107 países, donde genera el 82% de sus ingresos. El 10% de su facturación es por ventas online.

Visto lo visto, Inditex demuestra ser a día de hoy una empresa de mucha más calidad que Mango.

Saludos!