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Inditex: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Muchas gracias, Nmjds.

    A día de hoy veo que la recuperación está siendo más lenta de lo que pensaba cuando terminaron los encierros, porque mantienen la economía paralizada con las nuevas medidas.

    Inditex tiene la ventaja de que lo que no venda en las tiendas lo puede vender por internet, pero mucha gente está saliendo poco de casa (para no ponerse la mascarilla,y demás), y si se sale poco de casa se compra menos ropa nueva.

    Así que creo que al menos el tercer trimestre de Inditex va a ser malo, y el cuarto ya iremos viendo.

    Este es el gráfico diario:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditex diario.jpg
Visitas:	1958
Size:	134,4 KB
ID:	435586

    Yo creo que la zona de compra son los 21,50-22,50, como dice Nmjds.

    Al acercarse a los 23-24 euros creo que de momento es mejor dejar de comprar.

    Y si en lugar de comprar las acciones vendéis la Put 19-21, mejor. Con vencimiento hasta diciembre.


    Saludos.

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  • rocky
    respondió
    Yo soy bastante tradicional para la ropa, en el sentido de que me gusta probarmela y decidir en la tienda. Pero ayer en una tienda del grupo Tendam (Cortefiel) me dijeron que no podía probarmela. Por la situación del Covid-19.

    Así que tengo que llevármelo a casa probarmela y devolver en la tienda física si no me gusta, o no me vale. Esto es perder casi toda la ventaja de la tienda física sobre el canal on line.

    Creo que están empujando en on line de forma clara.

    Saludos

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  • yoe
    respondió
    Hola Bellatrix. Lo estaban haciendo antes de la pandemia. Cierran las menos rentables y se quedan con las más rentables.

    Ahora lo han acelerado. HYM se podría considerar competencia pero por lo que vi en su momento ITX le ha comido la tostada. Tiene una gestión de inventario y una manera de fabricar moda al día que los demás no podían.

    Prácticamente fabrican moda casi a demanda. Han optimizado mucho el modelo de negocio.

    Ya veremos si consiguen vender más al mismo margen o menos a más margen. Lo que está ocurriendo es bastante grave y por mucho que quiera ITX hay cosas que escapan a su voluntad.

    Confío en ellos a largo plazo por su capacidad de adaptación, pero hay que ver ...

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  • Bellatrix
    respondió
    Luis79 Gracias por la noticia.

    Creo que cada vez van a dar mas peso a las compras online. Cierran tiendas pero van a seguir vendiendo lo mismo o parecido y se ahorran los costes de personal, alquiler de tiendas, facturas de luz, seguros....
    Edito; Igual hasta incluso vendan mas, ¿Cuantas veces compramos algo de mas para no pagar gastos de envio?

    Por lo que deduzco durante la pandemia, Amancio no ha perdido el tiempo y a realizado un estudio de mercado.

    Por otra parte cada vez están priorizando mas el comercio online. Hoy me ha tocado ir a HYM (no pertenece a inditex, pero al ser competencia directa serán parecidas en cuanto a forma de operar).
    En mi provincia hay 3 tiendas; Solo en una de ellas tienen la sección premama. En la tienda, tampoco había mucha variedad, un stand pequeño. Al preguntar a la dependienta si había algo mas de ropa, me ha dicho que pidiese por Internet. Que se podía devolver todo en tienda y que no tuviera reparos en comprar por Inter.
    Otras marcas de ropa, solo tienen sección premama por internet, osea que si necesitas/quieres esos artículos tienes que ir si o si ha internet a comprar. Vamos que te "Obligan" a comprar online según que artículos. Te ponen todas las facilidades; Te llega a casa, te lo pruebas tranquilamente y si no te convence lo devuelves y no ha pasa nada.
    Veo negocio de futuro, aunque personalmente no me guste comprar on line.

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  • Luis79
    respondió
    Inditex cerrará sobre todo tiendas de Bershka, Massimo Dutti y Pull&Bear

    https://www.elconfidencialdigital.co...53764.amp.html

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  • Nmjds
    respondió
    Lo sé, en España es para valores del ibex35 cuya capitalización flotante supere, ya no los 10k sino los 9k.

    Yo pago 1,10€ que es el mínimo.

    Lo que pasa es que lo tengo siempre presente ya que también compro valores del continuo que no pertenecen al ibex35, y lo tengo siempre en mi argumentario.

    Gracias a ti también.
    Saludos.

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  • Migl
    respondió
    Originalmente publicado por Nmjds Ver Mensaje
    No es lo mismo lo que se paga por cánones de bolsa (porcentualmente hablando) si el importe de la compra es de 3002€ que si lo es de 2999€ (por ejemplo) o de 301€ que de 299,99€; yo trato de apurar al máximo para que el porcentaje que me cobran por dichos cargos sea el menor posible.
    Supongo que ya lo sabes, pero lo comento por si acaso.

    El canon de bolsa para empresas como Inditex que superan los 10.000 millones de euros apenas sobrepasa el euro (1€).

    Gracias por los gráficos, un saludo

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  • Nmjds
    respondió
    Originalmente publicado por rpayne Ver Mensaje

    Pues yo me fío bastante de tus análisis. Por debajo de 22€, ¿verdad?
    Hola rpayne, ¿qué tal hombre? Espero que todo vaya bien por ahí.

    Muchas gracias por tus palabras; se agradecen.

    Yo he puesto dos por debajo de 22. Una veintidos y pico y otra veintidos y medio. La verdad es que realmente da igual comprar a 21,50 que a 21,75 que a 22, si después de comprar dichas acciones suben. Muchas veces obtenemos el mismo número de acciones si lo que tenemos es un capital fijado y compramos en base a dicho importe (lo digo por afinar con el tema de las comisiones, no por otra cosa). No es lo mismo lo que se paga por cánones de bolsa (porcentualmente hablando) si el importe de la compra es de 3002€ que si lo es de 2999€ (por ejemplo) o de 301€ que de 299,99€; yo trato de apurar al máximo para que el porcentaje que me cobran por dichos cargos sea el menor posible.

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  • rpayne
    respondió
    Originalmente publicado por Nmjds Ver Mensaje
    Hola, muy buenas:

    Adjunto una comparativa visual de la cotización de las gigantes del sector para que se pueda comprar el comportamiento de ambas en los últimos años. Dónde están y de dónde vienen.

    Parece claro que la tendencia de INDITEX es lateral y que está en la base de dicho canal lateral. Si, como dice Gregorio en la entrada anterior, "se va a recuperar rápido, como la mayoría, y que 2021 ya será un año normal", creo que la zona actual es una zona ideal para comprar. Está claro que mejor comprar a 21,50€ que a 22,54€ que es la cotización actual. También parece que lo del COVID-19 se está descontrolando "otra vez", por lo que quizás pueda haber otro arreón a la baja que haga que se pueda comprar a mejores precios; yo, hoy mismo, ya he puesto dos órdenes diferentes de compra para la semana que viene y ambas están por debajo de los 22€, por dicho motivo.


    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	INDITEX H&M COMPARACIÓN ANUAL.png
Visitas:	900
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ID:	435175
    Pues yo me fío bastante de tus análisis. Por debajo de 22€, ¿verdad?

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  • Nmjds
    respondió
    Hola, muy buenas:

    Adjunto una comparativa visual de la cotización de las gigantes del sector para que se pueda comprar el comportamiento de ambas en los últimos años. Dónde están y de dónde vienen.

    Parece claro que la tendencia de INDITEX es lateral y que está en la base de dicho canal lateral. Si, como dice Gregorio en la entrada anterior, "se va a recuperar rápido, como la mayoría, y que 2021 ya será un año normal", creo que la zona actual es una zona ideal para comprar. Está claro que mejor comprar a 21,50€ que a 22,54€ que es la cotización actual. También parece que lo del COVID-19 se está descontrolando "otra vez", por lo que quizás pueda haber otro arreón a la baja que haga que se pueda comprar a mejores precios; yo, hoy mismo, ya he puesto dos órdenes diferentes de compra para la semana que viene y ambas están por debajo de los 22€, por dicho motivo.


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Nombre:	INDITEX H&M COMPARACIÓN ANUAL.png
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  • yoe
    respondió
    Muy interesante. Muchas gracias Bellatrix.

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  • Bellatrix
    respondió
    Gracias por el aporte Gregorio!
    Noticias de Inditex de estos días;

    05/08 Inditex cierra Zara en Almeria:
    https://www.diariodealmeria.es/almer...489351219.html

    https://www.lavozdealmeria.com/notic...cierre-de-zara

    Parece que las rebajas les van bien....
    https://www.lavozdegalicia.es/notici...1869884392.htm

    06/08; Cierra una tienda de A coruña por positivo en covid (espero que el brote no se descontrole y que no pille a mucha gente).
    https://www.farodevigo.es/sociedad/2...o/2323535.html

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  • luisisiius
    respondió
    Muchas gracias Gregorio.
    Un saludo a toda la comunidad

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    estudiando, no ha cambiado mi opinión sobre Inditex todo esto que ha pasado (Lo de los 15 euros como precio de compra máximo era en Técnicas Reunidas). Creo que ahora es una buena compra, sí.

    Husar, muchas empresas han hecho splits a lo largo del tiempo, y en las bases de datos eso suele estar corregido. En la que tengo en la web siempre están corregidos los datos por los splits (y contrasplits, y similares).

    ubaldisney, las cifras que pones en esos pantallazos con correctas.

    La primera son 5 millones de euros, y la segunda son 498.000 euros.

    Pero ninguna de esas es la deuda neta. Esas 2 cifras son cifras parciales, que se tienen en cuenta al calcular la deuda neta, pero no son la deuda neta, como te dice yoe.

    La deuda neta de Inditex al final de 2019 eran esos -8.060 millones de euros, que significa que tiene un exceso de liquidez de 8.060 millones de euros.

    Bienvenido al Foro, luisis. En general, todas las decisiones que han tomado las empresas por sus dividendos pueden ser modificadas, para mejor.

    Cuando la junta aprueba un dividendo, esa decisión es definitiva, pero es fácil modificarla.

    Pongo un ejemplo

    Supongamos que una empresa pensaba pagar 1 euro, pero antes de la junta llegó el parón, y entonces la empresa cambió su decisión y lo bajó a 0,50.

    Una vez que la junta aprueba ese dividendo de 0,50, ya es definitivo que el dividendo de 2019 será de 0,50.

    Pero si al volver del verano el negocio se ha recuperado y todo se ve claro, la empresa puede pagar un dividendo extraordinario de los 0,50 euros que dejó de pagar.

    Desde el punto de vista legal no sería un dividendo ordinario de 1 euro, que era lo previsto, sino un dividendo ordinario de 0,50 euros, más otro extraordinario de 0,50 euros, que sumarían el mismo euro.

    No digo que lo vaya a hacer Inditex, ni otras, simplemente que legalmente es fácil hacerlo, y según cómo vaya la cosa sí es posible que alguna lo haga.


    Yo creo que está claro que Inditex sigue siendo igual de buena para el largo plazo. Si se invierte a largo plazo, creo que ni siquiera hay que pensar si se mantiene o no, porque le hayan obligado a cerrar las tiendas.

    Este parón no tiene que ver con la calidad de la empresa, en el sentido de que ha sido algo que nadie podía esperar, y para lo que ninguna empresa podía estar preparado. Muchas empresas de EEUU van a tener que bajar sus dividendos, igual que las europeas, y las del resto del mundo. Depende del sector, pero a las que les han cerrado los negocios si mantienen los dividnedo es emitiendo deuda, porque no hay otra alternativa. Y esa no me parece buena alternativa, la verdad.

    En 22-23 euros creo que es buena compra, pero aunque ya tiene abiertas casi todas las tiendas del mundo la economía sigue a medio gas. Las tiendas de Inditex que yo veo tienen poca gente. Como todas las demás, porque la gente a día de hoy está gastando poco.

    Mañana subo un vídeo a Youtube sobre cómo podemos estimar la velocidad de la recuperación en este momento.

    El caso es que este segundo trimestre creo que va a ser flojo para Inditex. Por eso 22-23 euros me parece buen precio para hacer una compra, pero una vez hecha esa compra hay que esperar para hacer la siguiente.


    Saludos.

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  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por Shallan Ver Mensaje
    Buenos días! En la documentación sobre la junta de accionistas en ING se hace referencia al pago de dividendo -creo recordar que de 0,35€/acción-. Viendo como están las cosas, no me lo esperaba. Pero no sé si puede ser algo simbólico y diferirlo, quizá alguien con más experiencia nos pueda explicar,
    .
    Hola Shallan,
    Esto ya se sabía. Lo dijo a ppio de junio, que mantenía el dividendo ordinario pero aplazaba el extraordinario.

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  • Shallan
    respondió
    Buenos días! En la documentación sobre la junta de accionistas en ING se hace referencia al pago de dividendo -creo recordar que de 0,35€/acción-. Viendo como están las cosas, no me lo esperaba. Pero no sé si puede ser algo simbólico y diferirlo, quizá alguien con más experiencia nos pueda explicar,
    .

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  • kiku
    respondió
    Inditex supera a El Corte Inglés como el operador que más moda vende en España

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

    Inditex es reconocido como el primer operador textil del mundo. Con unos ingresos de 28.000 millones de euros en 2019, se ve las caras en los principales enclaves del planeta con otras multinacionales como H&M o Fashion Retail, dueña de Uniqlo. Sin embargo, y pese a que España es su principal mercado, el grupo gallego no era el líder en ventas de moda en su país, como tampoco sus rivales internacionales.

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  • Ryan Drof
    respondió
    Originalmente publicado por Raftal Ver Mensaje

    A veces tengo "discusiones" con algunos compañeros del mundo de la inversión sobre esto que comentas. Yo siempre defiendo que cualquier empresa puede ser una buena empresa (española, europea o de Saturno). Pero hay algo en lo que siempre coincidimos todos, y es en el trato al accionista.

    Inditex, por poner un ejemplo, puede ser mil veces mejor empresa que muchas americanas, no hay duda, pero en la cultura americana hay mucho más respeto con el accionista que aquí. Tal vez sea por la forma de actuar de los anglosajones con la propiedad privada, tal vez sea el cortoplacismo de los directivos americanos (tienen que rendir cuentas cada trimestre de forma muy seria), que les fuerza a preocuparse de las entradas y salidas de dinero constantemente...sinceramente, no lo sé.

    Pero por algún motivo, tengo la sensación de que si queremos realmente vivir de los dividendos algún día, hay que sobreponderar USA. Y ojo, quiero remarcar que en ningún momento pienso que el hecho de llevar el sello americano sea algo que convierta en mejor a una empresa (más cuando la mayoría de las que aquí se manejan tienen ventas y representación mundial). Pero la actitud que mantienen las empresas europeas con el pequeño inversor no es seria, aunque nos duela.

    Como curiosidad, y es una TONTERIA, cuando buscas el histórico de dividendos en una empresa americana, suele estar perfectamente especificado en su web, con muchos años de datos. Cuando haces lo mismo en una empresa europea, resulta más difícil de encontrar, y normalmente aparecen pocos años. Se puede hacer la prueba con la mayoría de empresas.
    Por ejemplo, Federal Realty, en su página principal (no hay que irse ni al apartado stock o investors), tiene un gráfico con el histórico de dividendos, remarcando las subidas en los momentos cruciales como crisis del 2000, 2008 etc...
    Por otro lado, si nos vamos a l'oreal, URW, air liquide...la información sobre dividendos es mucho menos extensa y está más escondida. Sé que es una chorrada, pero me parece que dice mucho de qué nivel de importáncia le dan unos y otros.
    Dicho esto, yo tengo una buena ponderación de € en mi cartera, pero tengo claro que es porque resido en España, sinó otro gallo cantaría.

    Saludos.
    Por cierto, se me olvidó decir que me estuve escuchando la presentación de resultados y no hubo ni una palabra sobre el dividendo, ni por parte de la directiva ni preguntas de los analistas.

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  • Raftal
    respondió
    Originalmente publicado por Ryan Drof Ver Mensaje
    En fin, una pena lo del trato al accionista de las empresas españolas. Compré Inditex en las caídas de marzo porque me encanta su ropa, pero ahora me arrepiento. A este paso acabaré con una cartera exclusiva de empresas estadounidenses.
    A veces tengo "discusiones" con algunos compañeros del mundo de la inversión sobre esto que comentas. Yo siempre defiendo que cualquier empresa puede ser una buena empresa (española, europea o de Saturno). Pero hay algo en lo que siempre coincidimos todos, y es en el trato al accionista.

    Inditex, por poner un ejemplo, puede ser mil veces mejor empresa que muchas americanas, no hay duda, pero en la cultura americana hay mucho más respeto con el accionista que aquí. Tal vez sea por la forma de actuar de los anglosajones con la propiedad privada, tal vez sea el cortoplacismo de los directivos americanos (tienen que rendir cuentas cada trimestre de forma muy seria), que les fuerza a preocuparse de las entradas y salidas de dinero constantemente...sinceramente, no lo sé.

    Pero por algún motivo, tengo la sensación de que si queremos realmente vivir de los dividendos algún día, hay que sobreponderar USA. Y ojo, quiero remarcar que en ningún momento pienso que el hecho de llevar el sello americano sea algo que convierta en mejor a una empresa (más cuando la mayoría de las que aquí se manejan tienen ventas y representación mundial). Pero la actitud que mantienen las empresas europeas con el pequeño inversor no es seria, aunque nos duela.

    Como curiosidad, y es una TONTERIA, cuando buscas el histórico de dividendos en una empresa americana, suele estar perfectamente especificado en su web, con muchos años de datos. Cuando haces lo mismo en una empresa europea, resulta más difícil de encontrar, y normalmente aparecen pocos años. Se puede hacer la prueba con la mayoría de empresas.
    Por ejemplo, Federal Realty, en su página principal (no hay que irse ni al apartado stock o investors), tiene un gráfico con el histórico de dividendos, remarcando las subidas en los momentos cruciales como crisis del 2000, 2008 etc...
    Por otro lado, si nos vamos a l'oreal, URW, air liquide...la información sobre dividendos es mucho menos extensa y está más escondida. Sé que es una chorrada, pero me parece que dice mucho de qué nivel de importáncia le dan unos y otros.
    Dicho esto, yo tengo una buena ponderación de € en mi cartera, pero tengo claro que es porque resido en España, sinó otro gallo cantaría.

    Saludos.

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  • Ryan Drof
    respondió
    Originalmente publicado por Mesurado Ver Mensaje
    Hay una cosa que no cuadra, han dicho en la presentación de resultados que mantienen la política de dividendo ordinario del 60 % del payout. El BPA de 2019 fue 1.168 €, el 60 % es 0.70 €. Si hiciesen dos pagos, como estaban haciendo hasta ahora, serían cada uno de 0.35 €.
    Sin embargo, se han comido el pago de abril/mayo y sólo hablan del pago de 0.35 € de noviembre. Por tanto no han mantenido su politica de 60 % de payout, sino que lo han bajado a la mitad, al 30 %.
    Me parecería normal dado la situación que estamos viviendo, pero lo que no me parece aceptable es mentir en la presentación de resultados. O están mintiendo o me he perdido algo y sí van a realizar los dos pagos de 0.35 € correspondientes al resultado de 2019 en vez de uno solo.
    Totalmente. Me parece de mal trato al accionista suspender una parte del dividendo por tener un trimestre malo, pero realmente pésimo cuando nos traten de tontos y digan que mantienen la política de dividendo "intacta". Tantos años con el famoso exceso de caja de Inditex y a la primera que se tuercen las cosas nos pegan el hachazo.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Captura.PNG
Visitas:	1769
Size:	29,5 KB
ID:	431305

    Ya he dicho en este foro sobre otras empresas españolas que me molesta bastante eso del dividendo extraordinario, pues complica bastante las cosas. Pero ahora entiendo cómo empresas como Inditex lo hacen, pues aplazar parte de ese dividendo y, como mantienen igual uno de sus ordinarios, engañan a la gente diciendo que "aquí no ha pasado nada".

    En fin, una pena lo del trato al accionista de las empresas españolas. Compré Inditex en las caídas de marzo porque me encanta su ropa, pero ahora me arrepiento. A este paso acabaré con una cartera exclusiva de empresas estadounidenses.

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