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Inditex: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

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  • Javier79
    respondió
    Originalmente publicado por canbris Ver Mensaje

    Con la subida de tipos están bajando muchas empresas con PER exorbitados. En el caso de Inditext por muy buena empresa que sea no olvidemos que cotiza a más de PER 18 en un sector competitivo y bastante cíclico.
    Pero es que los tipos todavía no se han subido, son sólo rumores, de que se podría subir a final de año.
    Será por la inflación.

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  • canbris
    respondió
    Originalmente publicado por Salvaccionista Ver Mensaje

    Yo también me lo planteo.
    ¿Alguien puede explicar lo que le pasa a la empresa y si tiene sentido la caída actual?
    Con la subida de tipos están bajando muchas empresas con PER exorbitados. En el caso de Inditext por muy buena empresa que sea no olvidemos que cotiza a más de PER 18 en un sector competitivo y bastante cíclico.

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  • Irc080
    respondió
    Originalmente publicado por Salvaccionista Ver Mensaje

    Yo también me lo planteo.
    ¿Alguien puede explicar lo que le pasa a la empresa y si tiene sentido la caída actual?
    Buenas

    Supongo q será pq se acerca Abril... Sustitución de Pablo Isla por Marta Ortega en la presidencia.
    Auguro más caídas de la cotización a corto plazo...
    A comprar de forma escalonada

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  • Salvaccionista
    respondió
    Originalmente publicado por piris7 Ver Mensaje
    Oportunidad de volver a ser socio de don Amancio?. Me lo estoy planteando, aunque no termino de entender el porqué de semejante caida.
    Yo también me lo planteo.
    ¿Alguien puede explicar lo que le pasa a la empresa y si tiene sentido la caída actual?

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  • piris7
    respondió
    Oportunidad de volver a ser socio de don Amancio?. Me lo estoy planteando, aunque no termino de entender el porqué de semejante caida.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    De nada, aglaia. Lo de la ropa deportiva creo que va a ser importante, sí. Es un nicho muy importante, y tiene sentido que Inditex tenga una marca ahí. Con Üterque intentó crear una marca de más lujo, y no le salió. Es el tema de las barreras de entrada: Inditex tiene barreras de entrada muy altas en sus mercados, pero las de lujo las tienen en los suyos. Y si alguien quiere más lujo, no compra en Inditex.

    Aunque esto de la relación calidad precio en las marcas de lujo es algo de lo que se puede hablar mucho. Porque hay marcas que se consideran de lujo y a las que les va muy bien, que no está claro que los precios que paga la gente por sus prendas están justificados. La gente los paga, claramente, pero es un tema del que se puede hablar largo y tendido.

    La salida de Pablo Isla ha sorprendido, sí. Que yo sepa, no se esperaba. Parece que se va por un proyecto interesante, que no dirá hasta que termine definitivamente en Inditex, dentro de unos meses.

    Se ha dicho que podría ir a la política, pero no lo creo. Arreglar la política no es cuestión de cambiar personas, sino de cambiar el Sistema, y me da la sensación de que Pablo Isla es de las personas que saben esto. Así que no creo que vaya a la política.

    Yo le imagino más bien en otra gran empresa, como Telefónica (alguna vez se ha rumoreado que Caixa, BBVA, etc, le querían poner de presidente de Telefónica).

    No sé, ya veremos.

    En cuanto a Inditex, creo que ha creado, junto con el resto de su equipo, un buen sistema de funcionamiento, y que ese sistema seguirá funcionando.


    Los resultados del tercer trimestre han sido buenos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditex 3T 2021.png
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ID:	471693





    Como en 2020 fueron malos por el parón hay que comparar con 2019, y como ha puesto GZ en el conjunto de los 9 meses aún son algo inferiores a los de 2019.

    Para hacer la estimación de qué puede ganar en 2021, vamos a ver la comparación del tercer trimestre aislado:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditerx s2019.png
Visitas:	2592
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ID:	471694



    En el tercer trimestre aislado ya está ganando algo más que en 2019. Y en las 6 primeras semanas del cuarto trimestre (1 noviembre a 10 diciembre) las ventas ya son un +10% superiores a las de esas mismas semanas de 2019.

    Así que creo que en 2021 el BPA va a quedar cerca del de 2019 (porque la caída que lleva ahora, de aproximadamente el 8%, se reducirá en el cuarto trimestre).

    En 2019 el BPA fue de 1,17 euros, y en 2021 se acercará mucho a ello.

    Y en cuanto al dividendo, esta es la política de dividendos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditex dividendo.png
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ID:	471695


    Si suponemos un BPA de 1,15 euros en 2021, el dividendo ordinario sería de 0,69 euros, y a eso habría que sumar el extraordinario de 0,30 euros. El total serían 0,99 euros, que podemos redondear a 1 euro.

    Sumo el extraordinario porque tiene un exceso de liquidez de casi 9.600 millones de euros, que es el 11% de su capitalización actual, y creo que en los próximos años seguirá pagando estos dividendos extraordinarios.

    Así que a los 28 euros actuales el PER 2021 es de unas 24 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 3,6%. Y para 2022 probablemente sus beneficios suban alrededor del 10%, con lo que el PER 2022 es de unas 22 veces y la rentabilidad por dividendo de alrededor del 4%.

    27-28 euros me parece un precio correcto, y 24-26 euros me parece un buen precio de compra.

    El gráfico en este momento no me da pistas, os pongo el semanal para que lo veáis:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditex semanal.jpg
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ID:	471696


    También veo muy bien vender Puts con precio de ejercicio 25-27 euros.


    Saludos.

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  • RV Padawan
    respondió
    Parece que sí hay quien se fía de su propia gestión

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...15_381486.html

    García Maceiras compra en el mercado más de 100.000 euros en acciones de Inditex
    • El nuevo consejero delegado adquiere un total de 3.645 títulos

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  • Gz
    respondió
    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	itx 2019.png
Visitas:	3277
Size:	88,9 KB
ID:	470822Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	itx 2021.png
Visitas:	3203
Size:	95,7 KB
ID:	470823

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  • Gz
    respondió
    Los resultados son peores que los del 2019.

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  • aglaia
    respondió
    Yo les he echado un vistazo mientras me tomaba un cafe en el trabajo y me han parecido bastante buenos, no se por que ha bajado tanto. Este mercado esquizofrenico... al parecer, las expectativas eran aun mayores?

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  • jodidohs
    respondió
    parecen unos resultados bastante buenos, según dicen, parece que ya han vuelto a los resultados de 2019, incluso superándolos un poco.

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  • Gz
    respondió
    Buenas, ya están presentados los resultados.
    Presentación: https://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={79ce5ff8-da15-42ac-b728-be96b2ec2511}
    Estados financieros: https://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={3f2ddb52-78d3-40c2-a952-cfeeb1c17761}
    Editado por última vez por Gz; 15 dic 2021, 12:06, 12:06:24.

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  • todoturron
    respondió
    https://www.inversion.es/2021/12/05/...ados-sabadell/

    Sabadell estima buenos resultados para Inditex

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  • RV Padawan
    respondió
    Originalmente publicado por Olimpo Ver Mensaje
    Menuda empalmada ha hecho con el Black Friday. Se ha dejado la mitad de la subida que llevaba desde febrero en sólo una semana.
    Mejor, más descuento para comprar La empresa probablemente no valga un 13% menos que el día 23, sólo se están animando y dando rebajas por el BF y la próxima Navidad

    Yo, con tal de que no se marque una Botín con ITX, me conformo. Que deje hacer, que ni siquiera es directora ejecutiva Lástima, Pablo había llevado bastante bien la empresa en los últimos años. Y es su número 2 el que toma la dirección de operaciones

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  • Olimpo
    respondió
    Menuda empalmada ha hecho con el Black Friday. Se ha dejado la mitad de la subida que llevaba desde febrero en sólo una semana.

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  • Sarraceno
    respondió
    Pues parece que el mercado no se fía de la nueva directiva.

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  • Vitramon
    respondió
    Inditex culmina el relevo generacional: Marta Ortega sustituirá a Pablo Isla en la presidencia a partir de abril

    https://www.abc.es/economia/abci-mar...5_noticia.html

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  • aglaia
    respondió
    Gracias por comentar los resultados, Gregorio. Yo tambien eche un vistazo a la presentacion y me parecieron buenos y por supuesto, mantengo mi posicion a largo. Por aportar algo, parece que Inditex va ahora a intentar meterse en el negocio de la ropa deportiva, iba a empezar con la de hombre. Ya ha echo sus pinitos con la de mujer en Oysho. Veremos, pero a priori me parece muy buena idea. Lo de uterque me parece positivo. Ropa pija, con mala relacion calidad-precio y que, en un entorno como el que viene, iba a sufrir mucho.

    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Los resultados de Inditex en el segundo trimestre de 2021 han sido muy buenos. Aquí veis la comparación con el primer semestre de 2020, que lógicamente tiene unos crecimientos altísimos, por todo lo que no vendió durante los encierros del año pasado:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditex 2T 2021.png
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Size:	114,9 KB
ID:	466076


    Es más importante ver la comparación con el primer semestre de 2019.
    Respecto al primer semestre de 2019 las ventas caen el 7% y el BPA cae el 18%. Esto se debe a que en estos meses aún ha habido muchas restricciones a nivel mundial.
    Pero si comparados el segundo trimestre aislado de 2021 y de 2019 ya está creciendo algo:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditex 2T 2019.png
Visitas:	5136
Size:	38,7 KB
ID:	466077


    Así que para valorar ya hay que usar un BPA algo superior al de 2019 (aunque el de 2021 quizá no supere todavía al de 2019).


    La caja neta vuelva a subir, hasta 8.023 millones de euros:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	inditex deuda.png
Visitas:	5080
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ID:	466078


    Esto son unos 2.60 euros por acción.


    Inditex está mejorando su rentabilidad con la digitalización, y esto es importante porque va a afectar (para bien, claro) al crecimiento de los beneficios y dividendos.

    Como sabéis está reduciendo su número de tiendas, cerrando las más pequeñas.

    Y tiene ya prácticamente implantado totalmente su nuevo sistema informático (lo llama IOP: Inditex Open Platform), que le va a permitir hacer una gestión mejor. También es muy importante el tema del inventario único, que es una de las cosas que permite este nuevo sistema informático. Y además de esto le permitirá hacer muchas más cosas.

    Con todo esto está consiguiendo reducir sus gastos por debajo de los de 2019:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditex gastos.png
Visitas:	5072
Size:	17,5 KB
ID:	466079


    Los gastos de 2020 fueron anormalmente bajos, por el cierre de tiendas, supresión de viajes y demás.


    Las venta por internet en 2021 ya son más del 25% del total, y siguen creciendo. Esto es bueno, lógicamente.


    Va a integrar Uterque en Massimo Dutti. Esto es porque la rentabilidad de Uterque ha sido baja, y ya no cree que vaya a subir. Así que con esto reduce costes. Esto es poco importante (que Uterque no haya tenido éxito).

    En 2019 tuvo un BPA de 1,17, y para valorarla yo usaría ahora un BPA de alrededor de 1,25. Creo que el BPA de 2021 va a ser inferior a 1,25, pero como en el segundo trimestre ya gana más que en 2019 (como os puse antes), creo que es mejor valorarla así.
    Y, por el mismo motivo, como dividendo para valorarla usaría 1 euro (aunque es posible que el dividendo de 2021 sea inferior a 1 euro).

    Yo creo que la zona de compra son los 24-28 euros.

    En 26 euros el PER sería de 21 veces, y la rentabilidad por dividendo del 3,8%.

    En esta zona creo que es muy buena compra.

    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Inditex semanal.jpg
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ID:	466080


    Se ha parado al llegar a la resistencia de los 32,50 euros, y el MACDH mantiene la divergencia bajista.

    Yo pondría órdenes de compra en la zona 24-28 euros, y también vendería Puts con precios de ejercicio en esta misma zona.


    Saludos.

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  • RV Padawan
    respondió
    Originalmente publicado por Antolin12 Ver Mensaje
    Hola veo a Inditex muy fuerte y subiendo , ya termina verano y tenemos encima la temporada otoño y navidades tambien se acerca en 2 meses, yo creo que sino hay sorpresas por la pandemia , deberíamos verla subir un poco más todavía es el momento de sus ventas fuertes.
    Está a un PER 27 sobre los beneficios de 2019 (no afectados por el covid); los 93 sobre 2020 dicen poco de la empresa (excepto que es capaz de tener beneficios en el peor año de la última época). Está dentro de la media de PER de los últimos 5 y 10 años (https://www.invertirenbolsa.info/his...mpresa/inditex), por lo que no lo considero especialmente barato. Podrías decir... a su precio justo valorado por millones de personas? En ese caso tampoco esperaría que continuase para arriba con tanta fuerza.

    Yo me quedaré con mi posición abierta (y ampliada) durante las caídas de 2020 creo que fue mi entrada en el sector del consumo discrecional, le da un toque de ciclicidad a la cartera

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