FCC: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 1%-2%)

[DOCTOR]

Hola,

h3po4, muy interesante el post, lo mismo con el tuyo Husky.

Yo se lo que yo estaba pensando cuando estaba en 20€, que es lo mismo que lo que pensaba a 10€, "es una buena empresa", "es valida para el largo plazo", "yo buy and hold", etc, etc. cuando la eliminación del dividendo debería haber sido la alarma que me hubiera abierto los ojos inmediatamente, porque al final mi estrategia es invertir en empresas que den dividendos y que los incrementen, como mucho si vienen mal dadas, que los congelen un año o así, pero no eliminarlos, o cortarlos por la mitad, ambas cosas son muy mala señal.

Esto fue lo que me hizo empezar a dar vueltas a mi inversión en FCC hace varios meses (como se puede ver con mucho tiempo de retraso...) y lo que me ha hecho reducir posiciones en Indra y Telefónica entre otras.

Como he comentado en algún post la decisión de vender la tomé hace varias semanas, y le estaba buscando un punto para salir, cuando me pilló la noticia de la ampliación jejeje...creo como decís que podría tener algún rebote a medio plazo, y que puede que se recupere a largo, pero a mí me parecía demasiado riesgo.

Soy de la opinión de que no deberíamos tener complejos en vender una empresa si no cumple con lo que se compromete, y deja de encajar en la estrategia que seguimos.

Suerte y paciencia para los que seguís dentro.

De acuerdo argos, pero el caso tuyo de telefónica no lo comprendo...el de Indra casi lo comparto...porque no me gusta que el estado tenga un 20% de la empresa...pero telefónica ya anunció que era temporal...como para que tener que venderla...

[Argos]

Hola Doctor,

Para mí Telefónica suponía un porcentaje demasiado alto de la cartera, y el cortar los dividendos tuvo un impacto considerable en mis ingresos por esa vía, por eso y para aprovechar temas fiscales vendí aproximadamente un 20-25%% de la posición, actualmente se me queda en el 5% de la cartera, que es una cifra con la que estoy más cómodo.

Lo de que digan que es temporal, no me parece que les excuse, deberían haber planificado mejor sus cuentas en lugar de prometer X y al año siguiente dar X/2, en mi opinión eso no señal de buena gestión, pero puede que me equivoque.

Un saludo.

[Invertirenbolsa]

Hola,

De todas las empresas españolas que me parecen buenas para el largo plazo, en estos momentos FCC es sin duda la que está en peor situación. Esto lleva siendo así desde hace unos años, no es nuevo, aunque al no arreglarse las cosas han seguido empeorando.

La próxima ampliación de capital va a estabilizar la empresa. Después de la ampliación de capital aún tendrá bastante deuda, pero ya será una deuda más manejable y menos preocupante. Lo cual le dará, además, más tiempo y mejor posición para vender activos que aún tenga o quiera vender. Creo que si no se ha vendido ya, en caso de querer hacerlo, ahora no es buen momento de vender. Quizá tampoco de comprar, porque la incertidumbre sigue siendo alta.

Tribuno, creo que lo pero que le podía pasar a FCC es esto, que tuviera que hacer esta ampliación de capital. FCC no iba a quebrar y desaparecer, el peligro era la dilución que se podía producir, y que posiblemente ya reflejaba el precio desde hace mucho tiempo. Ahora hay dilución por un lado, pero por otro la empresa volverá a beneficios (tendrá que pagar menos intereses, que han sido un lastre muy fuerte en los últimos años, y además su negocio está mejorando desde hace unos meses).

La dilución esperable es la que comenta ceroceroseix. Y lo de la dilución de Koplowitz también, lo que va a hacer es vender derechos (a Bill Gates, como dice el enlace que habéis puesto, fondos de inversión, minoristas, etc).

Una cosa que se puede hacer para diluirse menos es vender una parte de los derechos y con ese dinero acudir parcialmente a la ampliación de capital.

Husky, creo que lo que ha pasado es que en FCC han coincido muchas noticias negativas, que muy raramente se producen. Todo lo peor que podía pasar ha pasado, y eso no es nada habitual.

Argos, si hubieras vendido al suprimir el dividendo también lo habrías hecho con muchas otras. Creo que todo esto hay que verlo como una situación excepcional, que ha permitido comprar a precios excepcionales. Quizá haya gente que ha comprado acciones a 3-4 euros y unos pocos años después las va a ver a 15 euros. Eso sólo pasa en circunstancias excepcionales. No hay que sacar demasiadas reglas generales de actuación para el futuro sobre lo que ha pasado en estos últimos años, porque han sido excepcionales en muchos sentidos. Las situaciones excepcionales hay que verlas como excepcionales. Telefónica no recorta a la mitad o suprime su dividendo cada pocos años. Lo ha hecho ahora, y quizá no vuelva a pasar en décadas.

Yo creo que la ampliación va a salir bien (o sea, se va a cubrir), y que con ello empezará una nueva etapa en la empresa, aún con bastante deuda, pero ya más saneada y con el peligro atrás. Supongo que con la ampliación de capital se presentará un nuevo plan estratégico. El negocio de FCC lleva unos meses mejorando, pero la gran deuda que tiene impide que se note claramente esa mejora. Con menos deuda, esa mejora se notará más. Yo las mantengo, pero como decía al principio, es la empresa com más riesgo de todas las de Comprar y Mantener. Me parece que esta ampliación es el final de la caída de FCC desde el punto de vista de su negocio.


Saludos.

[solacros]

No tiene buena pinta.. ¿preocupante?

Alguien tiene más información al respecto o puede traducir algo del galimatías económico-político de todo esto?

http://www.elconfidencial.com/empres...de-fcc_215265/

Gracias

[Invertirenbolsa]

Hola solacros.

Esto no me parece demasiado preocupante. Me refiero a que la familia de las bidegas Faustino quiere dejar de tener su participación en FCC (2,5%) unida a la de Esther Koplowitz, y van a pedir deshacer esa asociación.

Lo que quieren, y seguramente es lo que suceda, es tener su 2,5% en FCC a su nombre y libre de compromisos.

Creo que esto ayuda a normalizar y simplificar la situación de FCC, aunque no afecta directamente al negocio de la empresa. Pero sí afecta a su principal accionista, y creo que todo lo que ayude a estabilizar la situación personal de Esther Koplowitz de forma indirecta ayudará a esabilizar la situación de FCC.


Saludos.

[Ceroceroseix]

La cosa se complica para FCC. Parece que Esther Koplowitz se resiste a perder protagonismo en la empresa, aun a costa de ponerla en peligro.

http://www.elconfidencial.com/empresas/2014-10-15/bbva-y-bankia-se-niegan-a-refinanciar-a-koplowitz-que-deja-a-fcc-en-el-precipicio_247620/

Habrá que ver si es un farol dentro de su negociación con los bancos. Pero si la cosa no se aclara pronto, alguno de los accionistas de referencia pueden ponerse nerviosos.

Saludos.

[DOCTOR]

Ampliación confirmada, a la espera de la junta.

Aquí hay suscripción preferente del accionista? Y en este caso...creéis que merece la pena entrar de nuevo en ella tal y como está?

[Cassiopea]

Ampliación confirmada, a la espera de la junta.

Aquí hay suscripción preferente del accionista? Y en este caso...creéis que merece la pena entrar de nuevo en ella tal y como está?

Hola,

Venía a poner la noticia, pero veo que ya lo has hecho.

Os enlazo la noticia que he leído:

http://www.eleconomista.es/espana/noticias/6170972/10/14/FCC-lanza-su-ampliacion-de-capital-de-1000-millones-de-euros.html#.Kku8v2hj3HPwPlT

Me salí hace poco de FCC, pero tengo interés por saber cómo evoluciona.

Suerte a los que estáis en la empresa.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Pues parece que ya se va resolver este tema, y que la ampliación será antes de final de año (a no ser que hubiera una bajada fuerte de la Bolsa, por ejemplo).

Es con derecho de suscripción para los actuales accionistas seguro, aunque aún no se saben las condiciones. Las condiciones se dirán en el último momento (creo que la junta es el 20 de noviembre), porque dependerán de cómo esté la cotización justo antes de que empiece la ampliación de capital.

Algo que me ha parecido entender es que va a haber una "rebaja" de la deuda. Por lo visto, los bancos, o algunos de ellos, estaban dispuesto a venderles sus créditos a algunos fondos "buitre", con descuento, y parece ser que ese descuento lo va a conseguir FCC. Es algo raro, pero es lo que he entendido de cosas sueltas que he leído aquí y allá.

La ampliación debería ser de 1.350 millones para eliminar completamente el tramo B.

Lo que yo he entendido es que será de unos 1.000, y que con esos 1.000 se va a comprar la deuda de esos 1.350 millones con descuento (por más o menos esos 1.000, se supone), tomando FCC el puesto de los fondos buitre.

Como digo, es algo poco habitual, y si se hace así, será bueno para los accionistas de FCC.

Yo creo que con esto se estabilizará FCC y volverá a los dividendos, etc, así que creo que es recomendable acudir si se es accionistas, pero en unos días se comunicarán las condiciones y, creo, el nuevo plan estratégico, así que cuando sepamos esto lo pensaremos mejor.


Saludos.

[Eltheras]

¿Que pensáis del articulo de Gurusblog: http://www.gurusblog.com/archives/fc...l/15/11/2014/?

La verdad es que estoy muy tentado de entrar en corto tal y como esta la situación.

[Invertirenbolsa]

Hola Eltheras,

No sería raro que hayan subido la cotización por la ampliación de capital, para hacerla a mejor precio. Pero yo corto no me pondría, porque a lo mejor no cae después.

De los 700 millones de Soros, a FCC van 500, los otros 200 a filailes (parece que 100 a Portand, de los otros 100 no he leído nada). Y esa quita a lo mejor no la consiguen, pero a lo mejor sí.

Yo creo que hay que ser prudente, así que no te recomiendo que te pongas corto.


Saludos.

[Husky]

Buenos días.

Esto se está cocinando por ahí.


Un saludo.

[escrildo]

http://www.expansion.com/2014/11/24/empresas/inmobiliario/1416814199.html

Parece ser que Soros quería la mayoría...a ver que dice Slim

[Invertirenbolsa]

Hola,

Ahora mismo pone en las portadas de todos los periódicos que ya han llegado a un acuerdo con Slim y que esta misma tarde se hará público. Imagino que al hacerse público darán todos los detalles de la operación en el mismo momento. Me gustaría que entre esa información publicaran el nuevo plan estratégico tras la ampliación de capital.


Saludos.

[h3po4]

Me gustaría que entre esa información publicaran el nuevo plan estratégico tras la ampliación de capital.

Hola Gregorio, a estas alturas del la jugada creo que han perdido toda la credibilidad. Que se cumpla o no el futuro Plan Estratégico lo veo como una lotería. Han sido ya demasiadas veces las que han dicho que han saneado la empresa y cada X meses se sacan otros cientos de millones adicionales en provisiones por deterioro del activo.

Intuyo, aunque es imposible saberlo, al menos para mí, que en cualquier momento va a dar el último calentón al alza para luego caer bastante durante la AK. Si alguno controla todo el tema de las agencias y demás puede intentar ver si la están "sujetando".

Saludos!

[ginolokho]

Sobre la noticia que se publica hoy en muchos medios de las condiciones de la ampliación...

Si alguien mas experto en el tema puede explicar brevemente se agradecería.

http://www.bolsamania.com/noticias/pulsos/slim-se-convierte-en-el-socio-de-referencia-de-fcc-tras-llegar-a-un-acuerdo-con-koplowitz--627329.html

Las dudas que me surgen son... ¿cualquiera puede adquirir las nuevas acciones a 7.5€ o solo aquellos actuales inversores dentro de la proporción que fijan de 41 acciones antiguas dan derecho a 43 acciones nuevas? ¿Y como afectaría a la cotización y a sus actuales accionistas?.

[ramonito]

Hola a todos.

Si Slim compra a 9,75.... no es para salir pitando?

Algo no me cuadra.

Saludos

[Chris]

Pues a ver si alguien que sepa nos explica como funciona esta ampliación porque para mi será la primera no liberada a la cual me enfrento y no acabo de entender eso de las 43 nuevas por cada 41 y que se hace con los "derechos sobrantes" y a que precio se pagan las nuevas (a 7.5 EUR?), y si desde el primer día en que se haga, mis acciones que tengo ahora valdrán la mitad?

En fin, muchas preguntas. Después de tantos scripts, estos los entiendo, pero esta no.

[Olimpo]

Muy sencillo.

Por cada 41 acciones que tengas te daran 43 derechos. Y por cada derecho, tendras que pagar 7,5 euros.

Los derechos inicialmente valdran 7,5 euros, pero la gente no querra pagar 15 euros por una acción que va a acabar valiendo 7,5-10 euros, con lo que tendran un desplome potente. Si no quieres ampliar, te recomiendo vender los primeros 2-3 dias. Y si no quieres poner dinero, pero tampoco quieres reducir tu ponderación, puedes hacer una ampliación blanda, que consiste en que vendes parte de los derechos el primer dia, y luego con ese dinero acudes a suscribir los derechos sobrantes.

Saludos

[Chris]

Gracias. Ahora empiezo a verlo. Pero:

Que pasa con los picos?. Es decir, es dificil tener un numero de acciones que sean múltiplo de 41

Cada derecho (por el que tendré que pagar 7.5 EUR) se convierte en una acción?.

Tengo, por lo tanto que esperar que todas mis acciones y las nuevas valdrán unos 7.5 EUR después de la ampliación

Y, después de esta ampliacion, que tendrá mas acciones, cual es el precio de compra de mis acciones antiguas?. Es decir, será el original?. O tengo que hacer alguna corrección con el dinero que pongo y las nuevas acciones, etc....