Banco Santander: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[Ceroceroseix]

No me extraña con noticias como esta:

Santander cierra el plan Queremos Ser Tu Banco...

La verdad es que a los clientes los fríen por todos los lados. De algo tenemos que vivir los accionistas

Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Muchas gracias, kokomen.

De momento no hay figura de suelo. Entre los 4,90 actuales y los 4,50 es una zona importante en la que debería aparecer una figura de vuelta, pero habrá que seguirlo en los próximos días y semanas.


Saludos.

[socrates]

Supongo que lo quieren sustituir por el "Mundo 1%, 2%, 3%". Pero a mi también me ha sorprendido. Menos mal que el programa del accionista sigue en pie.

La verdad que estos anuncios de crecimiento en doble dígito no me cuadran con la evolución de la cotización. Mr. Market anda loco. Yo si tuviese dinero seguía comprando, a estos precios está estupenda.

¡¡Y BME con un 6% de RPD!! Alegría!

[DOCTOR]

Efectivamente...intentan una rotación completa de todos sus clientes a la cuenta 123, que dicho sea de paso...la veo como el mejor producto financiero "doméstico" desde que entró ING en España...

Es una dura competencia para el resto...y o empiezan a mover ficha el resto o van a empezar a comerse el mercado...

[NgUeMa]

Su intención es aumentar el BPA en doble dígito hasta 2018, y subir el dividendo en cash cada año manteniendo un payout del 30-40%..

Estas seguro? Yo segun entiendo, dice que para el 2018 van a subir su BPA en doble digito, no que cada ano vaya a subir un doble digito hasta 2018. Y lo otro entiendo que dice que dejara de hacer script, y pagara en cash un payout del 30-40%..


Lo quesera que para 2018 el BPA estara en torno a los 0,50 con un payout del 30-40% estaríamospagando a precios actuales una RPD de 3-4%...

[Pelayo84]

Estas seguro? Yo segun entiendo, dice que para el 2018 van a subir su BPA en doble digito, no que cada ano vaya a subir un doble digito hasta 2018. Y lo otro entiendo que dice que dejara de hacer script, y pagara en cash un payout del 30-40%..


Lo quesera que para 2018 el BPA estara en torno a los 0,50 con un payout del 30-40% estaríamospagando a precios actuales una RPD de 3-4%...

Cierto, dice así la nota de prensa en Castellano:

El plan financiero para los próximos tres años plantea un aumento de beneficio por
acción hasta alcanzar un crecimiento de doble dígito para 2018, un ROTE de
alrededor del 13%, un ratio de eficiencia que estará por debajo del 45% y más del
11% de CET1 fully loaded en 2018.

Esperemos que vaya más allá de 2018 y que no se estanque ahí.

Disculpas y un saludo.

[yoe]

Buenas, lo que interpreto es que si BPA va a crecer en doble digito en 2018, quiere decir, que con respecto al actual, será al menos un 10% mayor.

Si el BPA de 2014 es 0.46, será al menos de 0.506 euros.

El 30% son 0.1518 y el 40% es 0.2024.

Entiendo que es una expectativa de mínimos.

[socrates]

Buenos días.

Adjunto enlace a la presentación en la CNMV del Investor Day del Banco Santander.

http://www.cnmv.es/portal/HR/verDoc.axd?t={d39478f1-6a8b-4d76-9afb-971a7aa326ed}

Su intención es aumentar el BPA en doble dígito hasta 2018, y subir el dividendo en cash cada año manteniendo un payout del 30-40%.

Saludos.

Yo no lo tengo claro, en la prensa he leído que era un 10% anual, me gustaría tener acceso a la fuente de información original, pero el enlace que ha colgado Pelayo ya no funciona. He entrado en la CNMV pero me pierdo en la información. ¿Podéis proporcionar un link al comentario en cuestion o el documento que lo contiene?

Luego la supuesta versión en Español es más que confusa. Parece como si el crecimiento 2016, 2017 fuese a estar por debajo del doble dígito y en 2018 fuese efectivamente de doble dígito. Esto me parece confuso porque actualmente los crecimientos son mucho mayores que eso.

[elithor]

Sea como sea es una buena noticia y creo que confirma que la recuperación es un hecho. Además por técnico esta también en un momento óptimo. A pesar de ser la empresa con más porcentaje de mi cartera, he acumulado mas porque creo que aunque quede descompensada hay momentos en los que no hay que ser tan estrictos y yo veo que el precio actual puede ser de los que se ven de pascuas a Ramos.
tambien creo que no es casualidad que estando el precio de la acción como está salga a la palestra la señora Botín con estas declaraciones

[yoe]

Buenas, lo que interpreto es que si BPA va a crecer en doble digito en 2018, quiere decir, que con respecto al actual, será al menos un 10% mayor.

Si el BPA de 2014 es 0.46, será al menos de 0.506 euros.

El 30% son 0.1518 y el 40% es 0.2024.

Entiendo que es una expectativa de mínimos.

dandole otra vuelta, no dice por ningún lado que sea porcentual. Así que pueden hablar de al menos un aumento del bpa de 10 céntimos. Lo que daría 0,56.

la verdad, el párrafo no parece muy claro. Doble dígito va de 10 a 99 y puede ser porcentual o absoluto. Yo ahora estoy mas por,opinar que hablan de al menos 10 céntimos en los tres siguientes años.

a precios actuales y suponiendo un payout del 40% seria aproximadamente un 4,5% en 3 años. Muy caro.... Esperemos que merezca la pena más allá de 2018.

[Pelayo84]

Yo no lo tengo claro, en la prensa he leído que era un 10% anual, me gustaría tener acceso a la fuente de información original, pero el enlace que ha colgado Pelayo ya no funciona. He entrado en la CNMV pero me pierdo en la información. ¿Podéis proporcionar un link al comentario en cuestion o el documento que lo contiene?

Luego la supuesta versión en Español es más que confusa. Parece como si el crecimiento 2016, 2017 fuese a estar por debajo del doble dígito y en 2018 fuese efectivamente de doble dígito. Esto me parece confuso porque actualmente los crecimientos son mucho mayores que eso.

Prueba con estos enlaces:

Nota de prensa: http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={be6dd398-c26a-438e-b706-67d3c0e34bcb}
Presentación en inglés para España: http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={d7d9f443-be31-4f0b-bf27-53d52d61eb2e}

(Búsqueda: En la CNMV - Consulta a los registros oficiales - Búsqueda por entidades - Banco Santander SA - Hechos Relevantes)

Saludos.

[SrRubio]

Se estima un dividendo de 0,30€ para 2018:

http://www.expansion.com/empresas/banca/2015/09/24/560300f246163f6c6a8b45aa.html

Supondría un BPA de 0,75-1€ según la política de pay-outs anunciada ayer, me parece bastante optimista, esperemos que se cumpla

[socrates]

Prueba con estos enlaces:

Nota de prensa: http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={be6dd398-c26a-438e-b706-67d3c0e34bcb}
Presentación en inglés para España: http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={d7d9f443-be31-4f0b-bf27-53d52d61eb2e}

(Búsqueda: En la CNMV - Consulta a los registros oficiales - Búsqueda por entidades - Banco Santander SA - Hechos Relevantes)

Saludos.

Nada, es muy confuso, no se entiende lo que dice. Si dice que el DPA llegará a 0,3€/acc supongo que será parte en scrip, esperemos que únicamente 0,05€. Considerando todo metálico me da un 6% de dividendo a 4,77€/acc. La pregunta es si luego seguirá subiendo. Hay otras que hoy ya dan ese 6%, pero claro, dentro de 20 años ya es otra cosa.

[NgUeMa]

Releyendo otra vez ahora en espanol... queda aun menos claro, porque dice que el crecimiento a 2018 sera de doble digito (10% minimo), pero no dice que sea desde ahora, es decir que puede ser del 14 al 15 u 5%, del 15-16 un 7% del 16-17 un 9% y del 17-18 un 10%, lo que nos hara estar en dobles digitos en 2018, y se cumpliria lo que ha escrito el Sr Rubio.

Que confuse es todo...

[Nasil]

Releyendo otra vez ahora en espanol... queda aun menos claro, porque dice que el crecimiento a 2018 sera de doble digito (10% minimo), pero no dice que sea desde ahora, es decir que puede ser del 14 al 15 u 5%, del 15-16 un 7% del 16-17 un 9% y del 17-18 un 10%, lo que nos hara estar en dobles digitos en 2018, y se cumpliria lo que ha escrito el Sr Rubio.

Que confuse es todo...

Es un banco son especialistas en confundir al personal...

[LECTOR]

Noticia de Expansión, resumen

Los valores prestados se disparan por encima de los 2.000 millones y meten más presión bajista al banco.
Los 'hedge funds' han puesto en el objetivo a Banco Santander tras el 'Investor Day' celebrado el 23 y el 24 de septiembre en Londres. Mientras la cúpula del banco cántabro desgranaba las líneas maestras para la próxima de década, la presión de los inversores en forma de valores prestados se disparaba hasta el 14,5% del capital.

http://www.expansion.com/mercados/2015/09/25/5604ed9a22601dd7018b456d.html

Saludos

[Invertirenbolsa]

Hola,

De nada, deva.

Muchas gracias, estudiando.

Markus, en mi opinión lo de los requisitos de capital de los bancos ha sido por motivos políticos. Para echarles la culpa de la crisis, y quitársela a los políticos.

Sí creo que se tenían que haber subido, pero poco a poco. De forma paulatina, para no entorpecer la actividad económica. Tal y como se ha hecho los bancos están ahora mucho más saneados que si se hubiera hecho más despacio (en teoría, ahora lo amplio), pero se ha conseguido a costa de obligar a cerrar a muchas empresas, mandar mucha gente al paro, etc.

El capital es una relación entre 2 cosas, el dinero de los accionista y el riesgo (los créditos, pero en general el "riesgo") que tiene el banco en un momento dado.

Esa relación estaba en 5, por ejemplo, y se quería subir a 10, por ejemplo. Al hacerlo de forma tan brusca como se ha hecho los bancos han tenido que:

1) Reducir o suprimir los dividendos, para aumentar el dinero de los accionistas.

2) Reducir el riesgo contraído, cancelando créditos a algunas empresas, no dándoselo a otras, etc.

El 1 ha supuesto menos consumo, el 2 cierre de empresas, despidos, no creación de nuevas empresas, etc. Y además se retroalimentan, el menor consumo reduce los ingresos de las empresas, el cierre de empresas y los despidos reducen la actividad económica y por tanto hacen que algunas empresas y particulares tengan que cerrar (que no habrían cerrado sin ese parón artificial de la actividad provocado por la regulación bancaria, etc), caigan en morosidad (al quedarse en paro), etc. Todo esto aumenta el riesgo del banco, que tiene que volver a reducirlo intensificando las medidas 1 y 2.

Si se les hubiera pedido subir el capital más despacio, en lugar de eliminar los dividendos los habrían reducido, o estancado. Habrían seguido dando crédito a muchas de las empresas a las que se lo tuvieron que quitar, etc. Y esto habría formado un circulo virtuoso, en lugar de vicioso (el que hemos vivido en realidad) que en lugar de haber hecho subir la morosidad la habría hecho bajar, etc.

Al número que fuera (10%, 11%) de capital se habría llegado más despacio en un primer momento, pero mucha gente habría seguido trabajando en lugar de perder su empleo. La culpa, de los políticos que son los que establecen las regulaciones de capital de los bancos.

No hay nada "fijo" que diga que ya no se pedirán más requisitos de capital a los bancos, pero ya estamos muy por encima de lo que decía la lógica al principio de la crisis, así que ya no debería quedar mucho. Como además la morosidad ya está bajando, eso por sí solo va aumentando el capital, sin necesidad de retener beneficios. Ya deberíamos estar en el final, o muy cerca de él.

006, el plan Queremos ser tu banco se cierra porque se abre la Cuenta 1 2 3, Mundo 1 2 3 en general, que está bastante bien.

Lo del "doble dígito" es al menos un 10% al año de media. Un año podría ser el 8%, pero se compensaría con otro del 14%, por ejemplo. Y para 2018 ya no habrá scrip dividend, y el dividendo debería estar alrededor de esos 0,30 euros, sí.

Este es el plan para volver a la normalidad. Una vez llegados ahí, 2018 se espera en este momento, se volvería a la situación normal de crecer cada año en beneficios y dividendos, etc.


Saludos.

[markus_schulz]

¡gracias por la explicación!

[Invertirenbolsa]

Hola Lector,

Cuando los bajistas tienen muchas posiciones bajistas es cuando se marcan los suelos. Y a lo mejor ganan esos bajistas.

Piensa que comunican sus posiciones con retraso. Cuando sale en prensa ya hace unas semanas o meses que tomaron las posiciones bajistas.

Y estas noticias les vienen bien, porque para materializar su beneficio necesitan comprar, y para eso necesitan gente que les venda.

Por eso estas noticias atraen nuevos bajistas, generalmente menos informados, que son los que "sustituyen" a los bajistas que ahora salen. También hace que vendan gente que tiene acciones, y que sin este ambiente de miedo no venderían.

Si te fijas, a los bajistas les interesa que estas noticias salgan publicadas cuando ellos quieren comprar, por lo que no sería raro que hicieran todo lo posible para hacer estas comunicaciones cuando mejor les viene a ellos.

Creo que el Santander en este momento es una compra clarísima.

Por fundamentales está muy barato (0,7 veces su valor contable), y por técnico está en una zona de soporte muy importante.

En la media de 200 mensual:




Y en soporte muy claro en el semanal:



La figura del semanal es muy similar a la que acabo de comentar en Mapfre. La vela de esta semana y la de la anterior podrían ser las 2 primeras de una estrella del amanecer, o algo similar.

Para mí es una compra muy clara.


Saludos.

[LECTOR]

De acuerdo con todo.

Verás que le doy cierta importancia a estas posiciones, debido a que incrementan mucho la volatilidad.

Esta mayor volatilidad permite obtener mejores precios de compra en determinados casos.

Muchas gracias y saludos.