Abertis: Análisis fundamental y Técnico

[quetal84]

¿Cómo veis los resultados de Abertis? Yo no los veo tan malos como para caer el 1,5% que está cayendo hoy, es más, a primera vista me han parecido bastante buenos, con un incremento del resultado ordinario y reducción de la deuda. ¿Tal vez el mercado los esperaba mejores o me estoy perdiendo algún dato importante?
Saludos

Aún no hay presentación oficial de resultados, yo creo que el -1,5% solo responde a ajustes diarios (igual que ayer subió, hoy baja).

Esperemos a la presentación oficial

[Gonzalor]

Aún no hay presentación oficial de resultados, yo creo que el -1,5% solo responde a ajustes diarios (igual que ayer subió, hoy baja).

Esperemos a la presentación oficial

Creo que la presentación oficial fue esta mañana. En la web de Abertis se pueden consultar.

[quetal84]

Creo que la presentación oficial fue esta mañana. En la web de Abertis se pueden consultar.

Cierto, cuando escribí no estaba disponible pero ya lo tenemos: http://www.abertis.com/dyndata/Evolu...os_2013_ES.pdf

[Stiga]

Hola,

He estado mirando los datos por encima y vaya, no me cuadran los datos que ofrecen en la presentación de resultados.

Francamente me cuesta creer que hagan una presentación con los datos mal puestos, a ver si alguno estáis más avispados que yo y sabéis indicarme por donde van los tiros.

Aprovecho el enlace de quetal84, del comentario inmediatamente anterior,

Resultados 2013, ABERTIS

Bien, INGRESOS: 4.654 mll (+25,1%), de los cuales,
-Autopistas, 4.139 mll (+28,5%)
-Telecomunicaciones, 511 mll (+3,5%)

Hasta ahí todo bien, información extraída de las páginas 7 y 8 del documento, respectivamente.

Bien, ¿me puede alguien explicar como aumentan los ingresos en autopistas un 28,5% cuando ninguno de los países lo hace, como mínimo, en tal medida? De hecho, la mayoría baja.

-España (pág. 9): 1.297 (-0,8%)
-Francia (pág. 11): 1.566 (+3,8%)
-Brasil (pág. 12): 866 (-5,0%)
-Chile (pág. 13): 318 (-9,7%)

Total (calculado por mí según lo anterior): 4.047 mll (?!?!?!), y la variación total según las variaciones de los desglosados debería ser: [-0,8%*(1.297/4.047)] + [3,8%*(1.566/4.047)] + [-5,0%*(866/4.047)] + [-9,7%*(318/4.047)] = -0,56% (?!?!?!?!)

Espero que alguien me corrija, porque vaya, el panorama de la evolución de sus resultados cambiaría bastante.

Un saludo!

PD.: leo en resultados empresariales de IEB, que el ejercicio de 2012 los ingresos de explotación por autopistas ascendieron a 3.220 millones, lo que va en línea con los aumentos que cifraba la empresa al inicio. ¿Pero por qué esos aumentos no se corresponden a las variaciones en el desglosado por países?¿Se han equivocado en los % de variación de estos?

[Deckard]

Hola,

Igual digo una tontería, ¿ puede ser por las incorporaciones de Brasil y Chile ?

"Los resultados en 2013 incluyen por primera vez la integración de los negocios de autopistas en Brasil y Chile , que incorporan 500 millones al Ebitda consolidado"

No estoy muy puesto en leer informes y analisis fundamental.

Saludos.

[Stiga]

Hola,

Igual digo una tontería, ¿ puede ser por las incorporaciones de Brasil y Chile ?

"Los resultados en 2013 incluyen por primera vez la integración de los negocios de autopistas en Brasil y Chile , que incorporan 500 millones al Ebitda consolidado"

No estoy muy puesto en leer informes y analisis fundamental.

Saludos.

Hola Deckard! Cuanto tiempo!

Gracias por la respuesta.

Parece que sí pueden ir los tiros por ahí, pero, si se confirma... ¿La gran variación del total de los ingresos se debería únicamente a un cambio en la forma de contabilizar esos ingresos? Porque por las variaciones de ingresos a nivel país ya vemos que no... Quiero decir, si citan la variación, es que ya habían ingresos en ese país, no son nuevos. Solo cambia la forma de contabilizarlos.

Seguramente antes tenían algunas filiales que contabilizarían por la parte proporcional que controlaban, por ejemplo, y ahora lo hacen por la totalidad al haber superado cierto umbral.

Esto puede ser que explique la pobre repercusión en bolsa que citaba el compañero quetal84, ante la "monstruosidad" de las variaciones de las cifras... ¿Humo?

Un saludo! Y gracias otra vez, Deckard.

[Deckard]

Hola stiga,

Creo que Abertis se quedó con las autopistas de OHL en Brasil y Chile a finales de 2012. Este informe será el primer ejercicio que incorpora los datos.
Yo creo que es lo que tu dices, la manera de mostrar los porcentajes y datos no es muy clara.

Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Gonzalor, un 1,5% arriba o abajo es un movimiento insignificante en relación a unos resultados. No le des importancia a ese tipo de movimientos cuando se presenten resultados, porque eso no da idea de si han sido buenos o malos. En este caso, no te preocupes por una caída tan pequeña.

Stiga, ha incorporado las autopistas que compró a OHL, en la operación en la que OHL entregó muchos activos (Brasil y Chile, como dice Deckard) a cambio de un 20% (creo recordar ahora mismo) del capital de Abertis, que en parte procedía de la salida de ACS como accionista de Abertis.

Por ejemplo, las autopistas X, Y, Z de Brasil ya existían en 2012. En 2013 esas autopistas han ingresado algo menos (-5%) que en 2012. Pero en 2012 esas autopistas no eran de Abertis (eran de OHL), y en 2013, sí, por lo que los ingresos de Abertis en 2013 han sido mucho mayores que los de 2012.

Es la forma normal de presentar este tipo de cosas, aunque sí que es verdad que puede dar lugar a confusión en ciertos momentos.

Un saludo.

[Helders]

¿Veis una locura comprar Abertis por encima de los 16 euros? He visto la gráfica y sé que son máximos históricos pero la rentabilidad por dividendo de 8 - 9% que da es muy jugosa. ¿Pensáis que puede retroceder a 14?

[David73]

rentabilidad del 4%

Segun tengo entendido, la rentabilidad de Abertis es del 4%, que es lo que da por dividendo.

El reparto de acciones que hace de 1x20 hace que en muchas webs asuman que al 4% por dividendo hay que sumarle un 5% mas por el extra de acciones que te dan, pero esto no es cierto, ya que las acciones vienen de una ampliacion de capital liberada y en realidad no te están dando nada; y en el caso que no las cojas y te quedes con el dinero es como si vendieras parte de las acciones que tienes.

Es lo mismo que pasa con el Santander, que lo da todo en scrips, y realmente la rentabilidad es cero, pero en muchas webs aparece una rentabilidad superior al 6% por este motivo.

Hace poco plantee tu misma cuestión en este foro por tus mismos motivos, y lo que te acabo de explicar es todo lo que saqué en claro.

Saludos

[Invertirenbolsa]

Hola Helders.

Locura no es, aunque a estos precios no la veo especialmente barata y técnicamente está sobrecomprada y con aspecto de haber hecho un techo.

Pero la rentabilidad por dividendo de Abertis no es del 8%-9%.

El dividendo de Abertis en 2013 va a ser de 0,66 euros, que a 16 euros hace una rentabilidad por dividendo del 4,13%, que no está mal, porque hay pocas probabilidades de que se reduzca ese dividendo.

Un saludo.

[Helders]

Entendido, gracias a ambos.

[eledu82]

Hola,
se sabe algo del dividendo de Abertis de Abril? Supuestamente era para el día 3, pero yo al menos no he recibido nada.
Un saludo!

[Gonzalor]

Hola,
se sabe algo del dividendo de Abertis de Abril? Supuestamente era para el día 3, pero yo al menos no he recibido nada.
Un saludo!

Lo anunciaron el otro día para el 8 de abril:
http://www.abertis.com/pla_estandar....=7786&ano=2014

Saludos

[escrildo]

Lo anunciaron el otro día para el 8 de abril:
http://www.abertis.com/pla_estandar....=7786&ano=2014

Saludos

Pues yo no he recibido nada...

[Santidubi]

Pues yo no he recibido nada...

Muy buenas Escrildo, yo lo he recibido esta mañana.

Mi primer dividendo! No es mucha la cuantía pero comparando el beneficio de este dividendo con los depósitos que hasta hace poco conocía/usaba la diferencia es abismal!

Por cierto, el broker lo tengo con ING.

Un saludo

[Gonzalor]

Pues yo no he recibido nada...

A mí me lo han ingresado esta mañana en ING.

[eledu82]

A mi también me lo han ingresado hoy, supongo que a más tardar te lo ingresarán mañana Escrildo, si no es así ponte en contacto con tu broker a ver qué pasa.
Saludos!

[Invertirenbolsa]

Hola,

Santidubi, la sensación de cobrar las primeras rentas es muy buena. Es el primer paso de algo muy importante.

Un saludo.

[DOCTOR]

Alguien se anima a actualizar el análisis? Se está frenando? Veis algún buen soporte?