Abertis: Análisis fundamental y Técnico

[Husky]

Buenas tardes.

Un pequeño off topic relacionado con Abertis.

En el análisis de resultados de Abertis del ejercicio 2013, a final pone, y no dudo que sea así, que el valor contable está en 4,12.

El valor contable sale, si no me equivoco, de dividir el patromonio neto entre el número de acciones. A 31-12-2013 en la página de Abertis reza que el patrimonio neto neto son 6.590MM y que el número de acciones es de 855.528.612. Salvo error, 6.590MM / 855MM son 7,70 aprox. que dista bastante de 4,12.

¿En qué me estoy equivocando?


Un saludo.

[h3po4]

Hola Husky,

El tema es que ese dato del Patrimonio neto (6.590 M€) incluye no solo el Atribuido a la Entidad Dominante (3.526 M€) sino también el que corresponde a los Intereses Minoritarios (3.063 M€), que en este caso son de un tamaño muy significativo, casi tan grande como el de los accionistas.

En el link que muestras no he visto el desglose, tendrás que ir a la información de la CNMV. En el Informe Estadísitico se ve muy bien.

Saludos!

[Husky]

Buenas noches.

Muchas gracias, Ácido.

No encuentro los números que me indicas en el informe estadístico . ¿De dónde salen, o dónde están?


Un saludo.

[h3po4]

Buenas noches.

Muchas gracias, Ácido.

No encuentro los números que me indicas en el informe estadístico . ¿De dónde salen, o dónde están?


Un saludo.

De nada. Los tienes en el "Apartado 6.Balance consolidado", que es la página 9 del pdf. De la mitad hacia abajo, casi a 3/4. Saludos.

[Husky]

Buenas tardes.

Pues muchas bracias "bis".

O sea, que el ROE se calcularía sobre 3.526 (sólo el patromonio neto de los accionistas mayoritarios) y el ROCE sobre el patromonio neto total, incluido el de los minoritarios (6.590).

¡Vaya lio!


Un saludo.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Husky, es por lo que dice h3po4. El valor contable de Abertis se tiene que calcular con el informe de la CNMV, porque en el informe de gestión de Abertis siempre ponen juntos ambos datos, y no separan el patrimonio neto de la sociedad dominante.

¿Lo has encontrado, Husky?

Sí, el ROE se calcula con el patrimonio neto de la sociedad dominante, y el ROCE con el patrimonio neto total (porque en el EBIT también está la parte de los minoritarios).


Saludos.

[Husky]

Buenas tardes.

Sí, ya lo he encontrado. Muchas gracias a los dos.


Un saludo.

[inversorsensato]

actualización

Hola,

Se me olvidó que tiene divergencias bajistas, es otro motivo para esperar a ver si cae algo.


Un saludo.

IEB, ¿cómo la ves ahora? ¿sigue teniendo esas divergencias bajistas?
La veo algo cara con un per de más de 19. A ver qué opinas.

Un abrazo,

[citrident]

Hola

Abertis por debajo de 15
Sabeis si pasa algo?

[Countdown]

Hola

Abertis por debajo de 15
Sabeis si pasa algo?

Por fundamentales me parece que está un poco cara (PER de 19 y EV/EBITDA de 8,6), aunque con buena rentabilidad por dividendo y buenas perspectivas de crecimiento en el futuro. Asimismo el tema de las divisas puede suponer un problema por los negocios en sudamérica en los próximos de 2 o 3 años. Del punto de vista del análisis técnico, está en un canal bajista de corto / medio plazo, con una tendencia alcista de fondo. La duda ahora mismo es si seguirá en el canal bajista o si hará una figura de continuación (bandera).

* ¿Corregid si creéis que me equivoco (soy novato en el mundo de la bolsa)!

[Invertirenbolsa]

Hola inversorsensato,

Las divergencias bajistas ya han empezado a funcionar y la cotización ha empezado a caer:



En la zona de 12 euros tiene un soporte importante. Y además la subida de 12 a 17 fue bastante rápida y brusca, y más en el caso de una empresa que suele estar entre las menos volátiles, como Abertis.

Me parece probable que caiga hasta la zona de 12 euros. Antes no compraría, a no ser que hiciera un soporte muy claro. En 12 euros tiene una rentabilidad por dividendo del 5,5%, que creo que está muy bien.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Yo creo que la caída se debe a lo que comenta Countdown, que no está cara, pero tampoco barata. Hace muy actualicé su análisis técnico, y sigue vigente. Creo que lo más probable es que caiga por debajo del precio actual, y por eso no compraría ahora, esperaría un poco.


Saludos.

[Ceroceroseix]

Hola a todos.

Parece que Abertis busca socios para su negocio en redes de telecomunicaciones. Habrá que pensárselo.

http://www.elconfidencial.com/empres...llones_427295/

¿Qué os parece la noticia?

Saludos.

[Chris]

Pues habra que ir viéndolo, pero si es tan rentable (o tiene tan fuerte crecimiento como dice el artículo), porque se deshace de esa parte?. No se, como ya vimos lo de Iberdrola Renovables (que también tenia mucho potencial), yo, de momento me lo miro con calma y espíritu muy critico, pero claro que me gustaría saber que piensan otros que saben mas que yo.

[Xisclet]

Salida a bolsa del negocio de telecomunicaciones terrestres, incremento del dividendo, recompra de acciones, mejores resultados de lo esperado... hoy sube un 4% en apertura, a ver como acaba:

Abertis relanza su estrategia de crecimiento y creación de valor con un nuevo Plan Estratégico para el periodo 2015-2017

 El Grupo anuncia su intención de sacar a bolsa en 2015 su negocio de telecomunicaciones terrestres, sujeta a las condiciones del mercado.
 La compañía mejorará su política de retribución al accionista: incrementará su dividendo ordinario en un 5% anual hasta 2017; mantendrá la ampliación de capital liberada de 1 acción nueva por cada 20 antiguas (lo que supone un crecimiento anual adicional del 5%), y llevará a cabo un programa de recompra de acciones (share buyback) de hasta el 5% del capital. Todo ello hace prever que el Grupo reparta más de 2.000 millones de euros de dividendos ordinarios en los próximos tres años.
 Con el nuevo Plan Estratégico, Abertis se fija como objetivo impulsar sus principales magnitudes financieras en los próximos tres años, con un crecimiento medio anual estimado a perímetro y tipo de cambio constantes del 8% en Ebitda, hasta alcanzar los 4.000 millones de euros en 2017.
 Los objetivos de eficiencia -que prevén que el margen de Ebitda de la compañía mejore del 64% en 2014 al 68% en 2017- y de crecimiento quedan apuntalados con una nueva organización corporativa, así como con nombramientos al frente de algunas divisiones de negocio.
 El Grupo ha presentado hoy los resultados de los nueve primeros meses de 2014, que han mejorado las expectativas de los analistas: el Ebitda ha crecido un 11% respecto al año 2013 hasta superar los 2.400 millones de euros, y ha obtenido un beneficio neto de 560 millones de euros, un 5% más respecto al mismo periodo del ejercicio anterior.


Nota entera aquí: https://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc...-f00eac1a8a86}

[Pelayo84]

Pues a ver quién es el guapo que la pilla ahora a un precio razonable, PER 15 más o menos...

Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

A mí me parece bien que venda el negocio de telecomunicaciones terrestres, porque le veo un peligro, que es la posible desaparición de la TDT. Abertis es la que lleva la señal de la TDT por toda España. Lo mismo que hace REE con la electricidad o Enagás con el gas, Abertis lo hace con la señal de la TDT. Pero yo creo que la TDT va a desaparecer en no muchos años, ya que toda la televisión irá por internet. Si eso pasa, y yo creo que va a pasar, ese negocio de Abertis desaparecerá.

La empresa que saca a Bolsa tiene otros negocios que sí creo que pueden crecer en el futuro, como el de las torres de telefonía móvil. Pero el negocio de la TDT es una parte muy importante de esa división.

Abertis no saca a Bolsa el negocio de satélites, ese queda al 100% dentro de Abertis.

Así que esto me parece buena noticia para los accionistas de Abertis, pero la filial que saca a Bolsa no me parece muy interesante (depende del precio, como todo, pero yo la valoraría pensando que la TDT va a desaparecer). Esa filial, a buen precio, quizá sea más interesante para operaciones de medio plazo que para el largo plazo.

Otra cosa importante de ese plan es que el dividendo de Abertis de 2015 a 2017 va a crecer, se espera, el 10% cada año, en lugar del 5% habitual, y lo va a hacer así:

1) Subida del dividendo en efectivo del 5%

2) Apliación de capital liberada 1 x 20

3) Recompra y amortización del 5% de las acciones. Esta es la novedad, y lo que hace que el crecimiento del dividendo pase del 5% al 10%.


Saludos.

Saludos.

[Olimpo]

No sería una subida del 15%, Gregorio? Me explico, al año siguiente se tiene un 5% más de acciones, con lo que es un 15% de subida

Me parece interesante lo que comentas de la TDT. Gracias por el dato.

Saludos

[Chris]

Y si hace esta venta del negocio, que hará, lo vende y con el dinero que saca da un extraordinario a los accionista o hace un spin-off y nos da acciones de la nueva "empresa"?

[fibbo]

No sería una subida del 15%, Gregorio? Me explico, al año siguiente se tiene un 5% más de acciones, con lo que es un 15% de subida

Me parece interesante lo que comentas de la TDT. Gracias por el dato.

Saludos

No, yo no lo creo. El total es una subida del 10%. De los tres puntos que señala IEB, la ampliación de capital liberada no supone ningún aumento real del dividendo.

saludos