Telefónica: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[todoturron]

https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/11710151/04/22/AlvarezPallete-El-metaverso-provocara-un-cambio-mas-profundo-que-la-llegada-de-Internet.html

Telefónica descarta nuevas incertidumbres que puedan afectar al dividendo

• El grupo da la bienvenida a la fusión de Orange España y MásMóvil
• "La fibra desplegada de Telefónica permitiría ir y volver a la Luna más de cien veces"
• "La teleco suma 370 millones de clientes, 47 millones más que hace seis años"

[legna_rb]

Hola,

Nadie está hablando de uno de los catalizadores del valor para 2022, después de muchos años han encontrado la forma de tumbar el CCAM.

El que quiera ver la liga tendrá que pasar por caja, y de eso nos beneficiamos nosotros.....espero.

Saludos

[Josebilbao]

Hola,

Nadie está hablando de uno de los catalizadores del valor para 2022, después de muchos años han encontrado la forma de tumbar el CCAM.

El que quiera ver la liga tendrá que pasar por caja, y de eso nos beneficiamos nosotros.....espero.

Saludos

El que se ha buscado la vida para poder piratear el satélite y ve que ahora ya no va tan bien no creo que empiece a pagar por el fútbol, simplemente se pasará al IPTV pirata

[Coust]

Totalmente de acuerdo.

Siempre hablamos de esos politicos/amigos colocados en empresas. ¿Quienes serán estos bienpagados que los tienen aqui para hacer estas cosas?

NFT (tecnologia) Dibujos (pintura) Adriá (cocina) . Una unión con un gran futuro inversor

Yo siempre pienso lo mismo, cada X meses salen con alguna chorrada así. Ni siquiera veo algún tipo de sinergia con el negocio principal así que para mi es un gasto de dinero y de tiempo absurdo.

[Invertirenbolsa]

Hola,

quovadis, ese el cambio que tenemos que ver si se produce. Si la fusión de Orange y Masmovil se autoriza como las anteriores, entonces esto no supondrá ningún cambio, y todo seguirá como hasta ahora. La cuestión es que desde hace unos meses se dice que esto puede cambiar esta vez. Este cambio sería no crear un cuarto operador grande, a la vez que todos los virtuales van desapareciendo de alguna forma (por fusiones con Vodafone, por ejemplo, o porque cambie la regulación y tengan que cerrar). No sabemos si estos va a pasar o no, por eso importante ver cómo se autoriza la fusión de Orange y Masmovil, y qué pasa después.

Aunque sigan existiendo los virtuales, si se reducen las redes de 4 a 3 los costes para los virtuales suben, y los márgenes de beneficios para las telecos de verdad aumentan.

Colodro, yo creo que las telecos se han visto atrapadas en una situación en la que tenían pocas elecciones. Por ejemplo, si hubieran dejado de construir red de fibra se podrían haber encontrado con que esa red la hubiera construido KKR, y la situación actual habría sido peor.

Es cierto que las empresas que han sido públicas tienen unos vicios que deben ir quitándose con el tiempo (y Telefónica aún no se los ha quitado todos, y como ejemplo está lo que os comenté en el vídeo que hice sobre la junta de 2019). Pero en la última década ha sido mucho más importante la regulación.


Por ejemplo, como nos comenta Padawan parece que en Brasil esta vez si se van a reducir las telecos de verdad de 4 a 3, y eso mejorará la rentabilidad de Telefónica en Brasil.

Tampoco tiene sentido ya que Telefónica sea considerado operador dominante de televisión de pago, existiendo Netflix, HBO, Dazn, etc. Acabar con este sinsentido también mejoraría la rentabilidad de Telefónica.


Las inversiones y compras que está haciendo ahora Telefónica, y que habéis comentado, las veo más orientadas a la rentabilidad real que algunas otras del pasado. Iremos viendo qué pasa, pero estas parecen mejor hechas, y con una mentalidad diferente.


Con el fútbol finalmente ha conseguido reducir el coste, y eso es otro factor positivo.


Por todas las noticias que habéis puesto da la sensación de que esta vez sí parece que está cambiando la mentalidad de los reguladores, pero también hay que tener en cuenta que esos cambios aún no se han producido. Hay que ver si en los próximos meses y trimestres ese cambio de mentalidad se va concretando de verdad.


legna, si de verdad esta vez han conseguido acabar con el pirateo del fútbol eso se notaría en los resultados, así es. A ver si esta vez es verdad, tendremos que esperar algo de tiempo para verlo.


Voy con los resultados ...

[Invertirenbolsa]

Los resultados de 2021 de Telefónica siguen siendo regulares:




Los ingresos caen por las filiales que ha vendido, principalmente.

El EBITDA y el BPA que os he marcado en rojo son los que no tienen en cuenta ni la plusvalía por la fusión de la filial del Reino Unido (O2) ni el coste por el plan de reducción de plantilla que hizo a finales de 2021.

Aún sin tener en cuenta esos 2 efectos, siguen sin ser unos resultados normales. Ahora veremos por qué debería cotizar más arriba, aún en esta situación.

Los costes van a seguir reduciéndose, por las reducciones de plantilla que ha ido haciendo a lo largo de los últimos años. Como os expliqué en un vídeo, esto va a hacer que el flujo de caja vaya mejorando de forma gradual a lo largo de los próximos años.

Ha adelantado el objetivo de cerrar completamente la red de cobre en 2024. Si lo hace sería la primera teleco del mundo en hacerlo. Lo haga un poco antes o un poco después, esto le va a reducir mucho los costes en los próximos años.

La estrategia de Telefónica Tech, con los acuerdos y compras de otras empresas que está haciendo, la veo bien orientada. Creo que esta filial va a ser importante en el futuro. De momento ya ha llegado a los 1.000 millones de ingresos.


Esta es la deuda neta:



26.000 millones es la deuda neta en la que nos hemos fijado los últimos años. Esta es la deuda que suponía un ratio deuda neta / EBITDA de unas 3 veces, y todo el mundo quería que bajase a las 2,5 veces. En 2021 este ratio termina en las 2 veces.

Y 34.112 millones es la "nueva" deuda neta, que es la que incluye los alquileres por el cambio de normas contables internacionales que se produjo hace un par de años. Con esta deuda el ratio deuda neta / EBITDA está en las 2,6 veces.

Es decir, Telefónica ha mejorado mucho si situación de deuda, y se puede decir que tiene una deuda cómoda, e inferior a la de la mayoría de las telecos.

Ya sólo queda un dividendo flexible, el de junio de 2022:





Yo recomiendo coger las acciones, lógicamente.

Y va a amortizar ya el 2,4% del capital social que ha ido comprando en los últimos meses.

El dividendo de 2022 será de 0,30 euros en efectivo:



Y veis ahí también que en 2022 espera que los ingresos y el EBITDA aumenten el 1%-5%, más o menos. Es un crecimiento aceptable, y mejor que el años anteriores.

En 4,60 euros el PER 2011 es de 11 veces y la rentabilidad por dividendo es del 6,5%. A mi me sigue pareciendo que está muy barata.

Y para ver el potencial quiero que os fijéis en el EBITDA.

Lo habitual es que las empresas industriales (de todo tipo de sectores, entendiendo "industriales" en sentido amplio) coticen a entre 6 y 10 veces el EBITDA.

Telefónica cotiza ahora a 2 veces el EBITDA. Calculado con el EBITDA de 13.023 millones que visteis antes, lógicamente, y que no incluye la plusvalía por la fusión del Reino Unido.

Si Telefónica cotizase a 6 veces el EBITDA actual, que es algo muy normal y prudente, cotizaría a 14-15 euros.

Antes o después Telefónica cotizará a 6-8 veces EBITDA, y entonces esto que estoy contando aquí se verá mucho más claro.


Saludos.

[RV Padawan]

Yo considero que tengo la posición cubierta en esta empresa La última "ampliación" será el scrip semi-amortizado.
Y más todavía si se convierte en una 3-bagger desde estos precios.

A nivel técnico, intento echar una mano a los que quieran salir del barco. A largo plazo, está claro que ha acabado rompiendo la madre de todas las directrices bajistas (13-14 años de tendencia), esto es el gráfico semanal:
El MACD también indica el claro impulso alcista que lleva desde mínimos a 2.7€ en octubre del 2020.

Más a corto plazo, en el gráfico diario, parece claro que se va a topar con una resistencia de número redondo a 5€ (ya lo hizo en junio del 2020). Una orden de venta a 4.9€ debería entrar en el primer contacto, quizás llegue a 5.05 antes de rebotar hacia abajo.


Un poco por encima de ese precio se encontrará la media de 1000 sesiones, que también tiene ciertas implicaciones...

Disclaimer: Yo no tengo intención de vender. Tengo la "suerte" de haber empezado a invertir poco antes del covid, y eso me ha permitido entrar en la empresa en un buen momento de la tendencia (como ejemplo, mi PMC es de 4.16€). Y creo que se nota que tengo muchas ganas de que nos dé a todos una alegría a medio plazo

Dejo unas noticias de la empresa, entre ellas la batalla que está dando Pallete para que le quiten la etiqueta de operador dominante

https://www.xataka.com/servicios/irreductibles-movistar-250-000-espanoles-siguen-usando-cuenta-correo-telefonica-net

Los irreductibles de Movistar: 250.000 españoles siguen usando una cuenta de correo @telefonica.net

https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/11710151/04/22/AlvarezPallete-El-metaverso-provocara-un-cambio-mas-profundo-que-la-llegada-de-Internet.html

Telefónica descarta nuevas incertidumbres que puedan afectar al dividendo

• El grupo da la bienvenida a la fusión de Orange España y MásMóvil
• "La fibra desplegada de Telefónica permitiría ir y volver a la Luna más de cien veces"
• "La teleco suma 370 millones de clientes, 47 millones más que hace seis años"

https://www.elmundo.es/economia/empresas/2022/04/08/625016e1e4d4d88b5e8b4597.html

Telefónica avisa a la CNMC ante la fusión de Orange y MásMóvil: "Ya no tendrá sentido considerarnos operador dominante"
El consejero delegado, Ángel Vilá, recuerda que el operador que resulte de la fusión de Orange y MásMóvil "será mayor" en clientes de banda ancha fija y móviles. Además, avisa: "Hay algo incorrecto en la política de competencia".

https://www.elespanol.com/invertia/empresas/tecnologia/20220408/telefonica-fusion-orange-masmovil-racional-competencia-espana/663433722_0.html

Telefónica prevé que la fusión de Orange y MásMóvil genere desde ya un nivel racional de competencia en España
Álvarez-Pallete destaca la transformación de Telefónica en los últimos seis años y reivindica la importancia del sector: "Somos la puerta al futuro"

[Sarraceno]

https://www.xataka.com/servicios/irreductibles-movistar-250-000-espanoles-siguen-usando-cuenta-correo-telefonica-net

Los irreductibles de Movistar: 250.000 españoles siguen usando una cuenta de correo @telefonica.net

Aquí uno que sigue usando, y bastante asíduamente, una cuenta @telefonica.net

[Carme]

Yo también pertenezco al club. 😊

[solacros]

Buenas,
¿Alguien sabe como puede averiguarse el vencimiento de la cobertura de caixabank sobre su % en telefonica?

https://www.lainformacion.com/mercados-y-bolsas/telefonica-bolsa-niveles-prepandemia-brete-caixabank/2864536/

Entiendo que, de liquidarla haría que la acción de TEF subiera todavía más, ¿no?

Un saludo,

[RV Padawan]

Buenas,
¿Alguien sabe como puede averiguarse el vencimiento de la cobertura de caixabank sobre su % en telefonica?

https://www.lainformacion.com/mercados-y-bolsas/telefonica-bolsa-niveles-prepandemia-brete-caixabank/2864536/

Entiendo que, de liquidarla haría que la acción de TEF subiera todavía más, ¿no?

Un saludo,

Dependerá del método que hayan usado. Si es una venta en corto, tendrán que recomprarlas o devolverlas de su propia inversión (eso de pedir prestado para vender lo que ya tienes en cartera me parece curioso...). En el primer caso, sí, tendrá que comprarlas en el mercado aumentando la presión compradora.
Si es una compra de opción put, caducará sin valor y ya. De los temas de los contratos swaps, no recuerdo de qué iban, no puedo hablar de ello.

Todavía no ha llegado a la resistencia que había previsto, pero está claro que podría pasar por ella como si nada especialmente, si está obligando a deshacer posiciones cortas

[solacros]

Todavía no ha llegado a la resistencia que había previsto, pero está claro que podría pasar por ella como si nada especialmente, si está obligando a deshacer posiciones cortas

Parece que tiene ganas de cerrar el GAP en 5,08-5,10, sí.

[todoturron]

https://www.elespanol.com/invertia/mercados/20220414/telefonica-dispara-bolsa-euros-registrados-pandemia-covid/664683721_0.html

Telefónica se dispara un 27% en bolsa en 2022 y roza los cinco euros registrados antes de la pandemia de la Covid

La apreciación de divisas como el real y la consolidación del sector en España y Europa impulsan la revalorización de los títulos de la operadora.

[RV Padawan]

https://www.vozpopuli.com/economia_y_finanzas/absentismo-telefonica-3.html

Absentismo en Telefónica: los empleados alemanes faltan el doble que los españoles y latinos
El operador cuenta con un total de 107.776 trabajadores, los cuales sumaron un total de 760.192 horas de absentismo en 2021

https://okdiario.com/economia/bank-of-america-razones-no-tener-cartera-telefonica-estan-desapareciendo-rapidamente-8902295

Bank of America: «Las razones para no tener en cartera a Telefónica están desapareciendo rápidamente»

https://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/11716284/04/22/El-potencial-alcista-de-Telefonica-es-del-25-para-los-mas-optimistas.html

l potencial alcista de Telefónica es del 25% para los más optimistas

https://es.finance.yahoo.com/noticias/telef%C3%B3nica-erige-refugio-bolsa-alcanza-091000957.html

Telefónica se erige como refugio en bolsa y alcanza nuevos máximos anuales

https://www.capitalradio.es/noticias/bolsa/moro-telefonica-mejor-opcion-del-mercado-espanol_103457432.html

Moro: "Telefónica es la mejor opción del mercado español"

https://amp.expansion.com/empresas/tecnologia/2022/04/14/62573eece5fdea5a2e8b4661.html

Telefónica sella la compra de Oi por 1.082 millones

https://www.elindependiente.com/economia/2022/04/15/las-ofertas-de-telefonica-orange-y-vodafone-ignoran-la-inflacion-por-la-guerra-de-precios/

Las ofertas de Telefónica, Orange y Vodafone ignoran la inflación por la guerra de precios

https://www.merca2.es/2022/04/13/millones-clientes-digi-pequenos-fusionarse/

Los millones de clientes de Digi obligan a los pequeños a fusionarse

https://www.elconfidencial.com/empresas/2022-04-13/telefonica-salva-el-informe-de-los-sueldos-de-la-cupula-pero-con-un-rechazo-historico_3408751/

Telefónica salva el informe de los sueldos de la cúpula pero con un rechazo histórico
El año pasado, Pallete ingresó 8,7 M, un 68% más que el año anterior; aunque la cifra con la que el mayor gestor de activos mostró su disconformidad fue la de 1,9 M de bonus extraordinario


Como son muchas noticias, las he ordenado un poco según mi clasificación de importancia (de menos a más, por si quedaba alguna duda )

[Sarraceno]

En lo que va de año ha subido casi un 30%. A cierre de diciembre estaba en 3,852€ y a fecha de hoy está a 5,00€. Esto supone un incremento del 29,8%. A ver si sigue la racha...

[Tamaki]

En lo que va de año ha subido casi un 30%

Mismo caso que con los bancos.
Se ha podido hacer dinero con ella a medio plazo pero a largo plazo es un desastre.

[Vitramon]

Telefonica y K Fund realizan el primer cierre de su fondo Leadwind por 140 millones

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2022/04/19/companias/1650386464_533959.html

[adrovita]

Yo también pertenezco al club. 😊

otro que se une

[Vitramon]

Telefónica cierra la compra de los activos móviles de Oi en Brasil por 1.060 millones

https://www.eleconomista.es/empresas-finanzas/noticias/11726742/04/22/Telefonica-cierra-la-compra-de-los-activos-moviles-de-Oi-en-Brasil-por-1060-millones.html

[Josebilbao]

https://www.xatakamovil.com/orange/s...rtura-movistar

Resumen: Simyo podrá usar la fibra de Movistar


Creo que es otra mala noticia para Movistar. Otro low cost de la competencia que puede usar su red de fibra. No se si está obligada a cederla o lo hace voluntariamente ...

Pero espero que acabe el tema de la regulación por ser la dominante.

Un ejemplo en mi caso, casa de la playa en un pueblo pequeño. Sólo tiene fibra Movistar. Por ser municipio regulado no puedo coger con o2 la tarifa de 100mb y móvil por 30€ (segunda residencia, con una conexión básica me sobra).

En cambio ahora puedo contratar Simyo sobre la fibra de Movistar por 25€.