Telefónica: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[olaker]

Hola a todos,

no llevo mucho tiempo practicando análisis técnico, pero yo veo en el semanal de telefónica un HCH. Algún experto que opine o me corrija?



Saludos

[Invertirenbolsa]

Hola,

Yo también he dejado de ver los del viernes, gracias a todos. Los actualizo.

olaker, creo que lo que falta para ese HCH es que fuera precedido de una subida clara. Los HCH tienen que venir después de una subida clara y pronunciada. Si no es así lo más probable es que sean parte de un movimiento lateral, que me parece lo más probable en este caso.

En el mensual creo que Telefónica ha hecho suelo de largo plazo:



A muy corto plazo está en zona de resistencia, la parte superior de este canal que se ve en el semanal:



Pero en el semanal la figura de vuelta ya es clara, y hay divergencia alcista también muy clara en el MACDH, así que no sería raro que pronto rompiera al alza ese canal. Si alguien quiere ajustar mucho la orden de compra, mientras no rompa al alza ese canal la pondría en la zona 9-9,50, pero en cuanto lo rompa, si no se ha ejecutado la compra, creo que hay que comprar, porque por fundamentales está muy barata, y la figura de suelo cada vez es más clara, igual que sucede con casi todas las empresas, especialmente las que más han caído en estas primeras semanas de 2016.


Saludos.

[saysmus]

La fusión de O2 y Hutchison gana solvencia en Bruselas

http://www.eleconomista.es/tecnologia/noticias/7404103/03/16/La-fusion-de-O2-y-Hutchison-gana-solvencia-en-Bruselas.html

Buenas noticias y parece que ese 0,75 está un poquito más cerca .

Un saludo!!

[chat]

En mi opinión creo que lo mejor sería que telefónica suspendiera el dividendo y el dinero que obtuviera de la venta de O2 en el Reino Unido lo utilizara para reducir deuda, de esta forma las cuentas estarían mayor senadas dando estabilidad a la empresa a largo plazo.

[Colodro]

Popular estrena un depósito al 1% TAE ligado a Telefónica y BMW

Más allá de la anécdota, cuelgo esta noticia porque empíricamente vengo observando que cuando se ofrecen depósitos ligados a la evolución de empresas, la cotización de dichas empresas suele bajar.

[olaker]

Ok, tomo nota. Gracias Gregorio.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los últimos años han sido malos para Telefónica, claramente.

10 años son muchos para hacer una previsión así sobre el dividendo, sí.

yoe, me parece un buen planteamiento, con esos 0,50 de estimación te aseguras, y los motivos que das y las hipótesis que haces me parecen los correctos.

Bienvenido al foro, nota88. Las cifras de ese artículo son correctas, yo en la base de datos pongo las cifras reportadas (las que no tienen ajustes).

Lo de la la cuarta plataforma no lo veo claro. Google no quita dinero a los periódicos, se lo da. Y si alguno no quiere salir en Google sólo se lo tiene que pedir a Google, pero ninguno lo hace. No sé si tendrá algo más que esto, o si no está bien explicada. Tal como la explican aquí no la veo como algo importante, la verdad.

Colodro, depende del momento, en este caso diría que no, pero en muchos casos si ha sido así.

Yo creo que Telefónica y similares son buenas para el largo plazo y que los próximos años serán mejores que los últimos por varios motivos, como por ejemplo:

1) Es cierto que Telefónica ha tenido muchos extraordinarios para bajar costes futuros, y que esa bajada de costes se irá notando con el tiempo.

2) La regulación debería mejorar, ha sido excesivamente mala. En caso contrario se verá perjudicada toda la economía europea, como ha pasado los últimos años

3) El perjuicio de los virtuales parece que va a menos, el sector se está concentrando, y le queda mucho por concentrarse

4) Pueden rebajar más los costes. La nueva filial, Telxius, creo que va a ser más importante de lo que parecía al principio.

5) Etc.


Con todo, creo que el negocio de las telecos se estabilizará. Probablemente no crezca como a finales de los 90, cuando el boom del móvil, pero será un negocio estable, con un crecimiento aceptable.


Saludos.

[estudiando]

Dejo mis notas tras el análisis de resultados

Que difícil se me hace la lectura de los resultados de TEF. Me cuesta horrores

En 2015 O2 UK se reporta como mantenido para la venta, se incorpora GVT Brasil y DTs de Enero-Abril 205 y hay extraordinarios básicamente por provisiones personal

Decido analizar las cuentas tomando las cifras orgánicas (parece que es lo que debiera pasar sin tanto cambio de perímetro, extraordinario, etc.). Creo que esto me ayudara a hacerme una mejor idea de la evolución del negocio. Luego ya veremos si a la hora de la verdad ganamos/perdemos dinero y donde

Los ingresos aumentan en el año un 4,0% orgánico (+8,7% reportado) hasta 47.219 millones de euros. El impacto del tipo de cambio es de - 1.842 (3,8%) y de Venezuela +119 (0,2%)

El OIBDA mejora su crecimiento en 2015 (+3,6% orgánico) hasta 11.414 millones de euros;

Efectos extraordinarios en 4T 2015 con un saldo de -3.181, no afectan a caja (básicamente es “Provisión plan voluntario suspensión empleo >53AÑOS” ). Estos extraordinarios según TEF afectan al OIBTDA y los encontramos básicamente en la partida de Gastos de personal por valor de 3.143.

El beneficio neto ya es otra cosa porque si tenemos 2.745 y extraordinarios por -3.181, seria un Beneficio Neto Ordinario de 5.926 y un BPA_O de 1,10€. En la presentación TEF da 1,12, así que creo que lo calculo más o menos bien. Supongo 1,12 para no diferir de los datos presentados por la compañía

Vuelta al crecimiento del flujo de caja operativo en el año (OIBDA-CapEx; +1,9% orgánico).

Telefónica anuncia sus objetivos fijados para 2016 y confirma la remuneración al accionista, sujeta a venta O2 (nada que no supiéramos).

Hay crecimiento en clientes de mayor valor: mayor ingreso unitario y relación más estable. Fibra +30%, LTE x3, Smartphones +29%, TV de pago +12%.

Ventas (Orgánicas): +4%
España: -2,1, Alemania +1,2, Brasil +4,5 (y en recesión…), Latam +10,1
OIBDA (Organico): +3.6%
España: -4,3, Alemania +20.9, Brasil +2,9, Latam +7,2jaja

Accesos: -1% organico, Hispanoamerica +2% (42% del total)
La ganancia neta trimestral de contrato del grupo alcanza 1,7 millones de clientes, el nivel más alto en seis trimestres.

Smartphones: x1.4 vs 2014
Banda Ancha Minorista: +2% organico. Brasil +4% Organico
Accesos de Fibra: +30% organico
TV Pago: +12% organico

- En España se deja de crecer muy negativamente. Se reduce el Churn. El ARPU del trimestre aumenta un 7,3%,
pero habrá que ver como se comporta en trimestres siguientes puesto que esta variación esta afecta por la promoción de pack Premium a 9,90 hasta 31/12/15.

- En Alemania se empiezan a ver antes de lo esperados las sinergias de integración y la estrategia está enfocada a la retención frente a la adquisición (retener clientes es mucho más rentable puesto que el gasto a realizar en ellos es menor frente al que se debe hacer para captar nuevos = mayor rentabilidad).

- En Brasil se mejora la posición competitiva en el mercado. Gracias a la integración de GVT los ingresos del negocio fijo (transformación hacia fibra y TV pago) vuelven a crecer tras 4 años. Resultados afectados por la reducción de tarifas de interconexión móvil y tarifa minorista fijo-movil (-33% esperado en 2016). Crece en ingresos y la contención de gastos lleva a un aumento del OIBTDA (aunque en orgánico el margen EDITDA/Vtas se reduce 0,5%)

- En Hispanoamerica los ingresos crecen un 10,1 y el EBITDA un 7,2, perO al ser el crecimiento de los costes (+12,1%) más que proporcional, el margen EBITDA pierde 0,8% debido a un mayor esfuerzo comercial. La mejora es consecuencia de un crecimiento en los clientes de valor.
Si alguien pudiese/quisiese aclararme:

1. Porque se diferencia de las inversiones el espectro? Porque cuando se habla de capex y se compara con las ventas restan el espectro?

[Jobe]

Buenas,

Gracias estudiando, me sirve de gran ayuda ahora que estoy analizando cuentas.

Lo de telefónica sinceramente es bastante preocupante. No se si dejar en manos de empresas como estas tu IF es sano...

Aún teniendo en cuenta BPA 2016 1.10 (es decir cuento como extraordinario -0.6 hasta los 0.53) los números en los últimos 5/10 años son muy malos.



Y como se puede ver, paga dividendos que no son sostenibles y que no van acorde con su generación de cash. Sus pay-outs no tienen lógica ninguna y como este año por ejemplo, deja nuestro dividendo en manos de una venta que dice tener cerrada pero que nunca llega.

No se, igual hay que empezar a buscar algún punto de venta y reducir exposición al 50%. Veré como evoluciona el año y si da muestras de mejora.

Un saludo

[Invertirenbolsa]

De nada, olaker.

Telefónica ahora mismo está en el techo del canal bajista y parece que de esta no va a romperlo por arriba, así que aunque la veo barata por fundamentales ahora no compraría. En este momento la zona de compra que tendría en mente son los 8,50-9 euros:




Saludos.

[yoe]

En el mensual creo que Telefónica ha hecho suelo de largo plazo:



.

hola Gregorio, estoy repasando tu anterior comentario y me surge una duda, que te planteo para aprender. ¿Cómo dedujiste que podíamos estsr en un suelo? Trato de contestar yo: la vela del mes anterior tuvo una mecha muy alargada para abajo. Eso podia indicar que había rechazo a un precio tan bajo. Además, esa mecha toco la ¿mm200? Y aparte la siguiente vela apoYaria estar en una envolvente alcista. ¿Es correcto mi razonamiento? Muchas gracias.

[RPD]

Telefónica segrega activos en Chile para engordar la OPV de Telxius

http://www.expansion.com/empresas/te...8158b45c2.html

Telefónica transfiere a su filial Telxius cerca de 900 torres en Perú

http://cincodias.com/cincodias/2016/...03_138767.html

[TopperHarley]

Alierta deja la presidencia de Telefónica y será sustituido por Álvarez-Pallete

¡wow! buenas noticias, supongo ¿no?

[kokomen]

Alierta deja la presidencia!!! Señores... Aqui se huelen cambios...
Álvarez Pallete, a ver que ocurre con la cotización...

[h3po4]

Alierta deja la Presidencia de Telefónica

Hola,

El "Club de Fans" de César Alierta está de enhorabuena, deja la Presidencia Ejecutiva de Telefónica. Le sustituirá Álvarez Pallete, el cambio natural.

Ver HR del 29/03/2016: http://www.cnmv.es/Portal/HR/Resulta...865&division=1

Saludos!

[TopperHarley]

jeje parece que somos corresponsales de la agencia EFE :P en un minuto coincidimos tres con la noticia.

¡Un saludo!

[Dieg0_14]

http://www.estrategiasdeinversion.com/invertir-corto/analisis/cesar-alierta-tras-16-anos-frente-telefonica-deja-cargo-como-312455

[saysmus]

Venía a poner la misma noticia, pero como es de otra fuente y ya la tengo, dejo el link (espero que no te importe Dieg0_14):

César Alierta deja la presidencia de Telefónica

http://www.expansion.com/empresas/te...10e8b458d.html

Esto va a disparar a Telefónica, al menos las primeras horas...no?

Un saludo!

[mavasan99]

venía a poner la noticia, pero ya se me han adelantado 5 ó 6 ...XD

a ver si retoman el rumbo, porque vaya tela ...

[RPD]

Las razones por las que sube Telefónica más cinco nuevos retos

http://cincodias.com/cincodias/2016/03/30/mercados/1459325823_123900.html#?ref=rss&format=simple&link =link