Zardoya Otis: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

[yojorgito]

¿Cómo veis el técnico en estos momentos?

Después de 9 meses de subida, ahora tuvo algún recorte. Es una empresa que me gusta y a la que sigo para una posible incorporación en cartera.

Saludos !

[Invertirenbolsa]

Hola yojorgito,

La veo algo sobrecomprada en el semanal, yo ahora veo mejor esperar a ver si se puede comprar algo más barata que comprar a estos precios.

Un saludo.

[Deckard]

1er. Dividendo 2013

Hola a todos,

El Consejo de Administración de Zardoya Otis, ha acordado por unanimidad distribuir el primer dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio comprendido entre el 1 de diciembre de 2012 y el 30 de noviembre de 2013, por un importe bruto de 0,10 euros por acción.

Este dividendo se hará efectivo el 10 de abril de 2013.

Enlace

Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola Deckard,

Sigue bajando el dividendo trimestal. En 2012, los 3 primeros fueron de 0,12 euros, y el cuarto de 0,11 euros.

Un saludo.

[Jordi_e]

Un pequeño aviso para todos los que tenemos Zardoyas, no sé si el mercado lo ha descontado ya, yo quiero pensar que sí, desde hace un par de meses, de hecho ya está aprovado que el mantenimiento en lo que refiere a casas particulares pasa de 1 a 3 meses, con lo cual habrá ajuste de precios con la consecuente caída de beneficios, etc. Por lo visto todavía no está publicado pero seguro que afectará a la cuenta de resultados en los próximos años. Yo me mantengo al margen y a la espera de seguir comprando acorde con los precio y sin estresarse.

s2

[Stiga]

Resultados 1er Trimestre 2013

Parece no tener límites la caída. Las ventas de ZOT caen en cualquiera de los tres segmentos: Nuevas Instalaciones, Mantenimiento y Exportación.

Quien quiera la información la puede encontrar colgada en la CNMV, es de hoy mismo que es cuando ha remitido su declaración financiera intermedia. Muy buena presentación, y clara, si las cosas van mal, van mal, no hay por qué ocultarlo como hacen otras empresas. Esa claridad dice mucho del equipo directivo.

Un saludo!

[Deckard]

Hola a todos,

A pesar de la publicación, hoy a subido un 1,60%, no se cuando se empezarán a incluir los datos de ENOR, en este informe creo que no están incluidos.

¿ Alguien sabe interpretar este tipo de retribución?

"Aprobación de una distribución dineraria parcial de la prima de emisión de
acciones por un importe bruto de 0,08 euros por acción
Se propone a la Junta General Ordinaria de Accionistas la distribución dineraria parcial
de la prima de emisión por un importe bruto de 0,08 euros por acción, con las retenciones
e impuestos que marca la Ley a cargo del perceptor.
De esta forma, la Sociedad abonará hasta un máximo de 32.172.389,28 euros, resultado
de multiplicar el importe bruto de la distribución dineraria por acción por 402.154.866,
número total de acciones en las que se divide el capital social de la Sociedad. De este
importe máximo se detraerá el importe que resulte de multiplicar la cantidad de 0,08
euros, antes indicada, por el número de acciones que estén en autocartera en el
momento en que los accionistas tengan derecho a percibir el pago del dividendo. Esta
distribución dineraria de la prima de emisión se hará efectiva el 10 de julio de 2013."

Otra noticia importante es que la ampliación pasa a ser de 1X25 en lugar de 1X20, como era habitual hasta ahora.

Un saludo.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Jordi, ¿qué es eso del mantenimiento de 1 a 3 meses? Yo no lo había oído.

Lo peor es que las modernizaciones de ascensores siguen cayendo bastante, pero los ascensores no son eternos, y en algún momento tendrán que renovarse todos los que no están renovando ahora.

Deckard, lo de Enor aún no está incluido, efectivamente, será en próximos trimestres. Eso quiere decir que el segundo dividendo será de 0,08 euros. Es que por razones técnicas uno de los dividendos de Zardoya se paga así habitualmente (como prima o reserva), pero es un detalle técnico que no tiene importancia.

Lo de la ampliación de capital no es importante. Lo que importa es cómo vayan los resultados.

Un saludo.

[ivancico]

Alguien sabe a que se deben estos precios en ZO? Lleva ya un tiempo con resultados malos y sin embargo ha subido bastante en los últimos meses.

[h3po4]

Alguien sabe a que se deben estos precios en ZO? Lleva ya un tiempo con resultados malos y sin embargo ha subido bastante en los últimos meses.

Hola, no le veo mucho sentido/oportunidad. El BPA lleva años callendo (incluso si deshacemos el efecto de las ampliaciones liberadas) y sin embargo está cerca de máximos de los últimos 3 o 4 años. Lo único significativo es la ampliación de capital para la compra de ENOR, que si no recuerdo mal supone un canje de acciones y eso podría tener como efecto derivado unos precios de ZOT por encima de lo "normal", si bien creo que ya se ha ejecutado.

A ver si alguien puede dar algo más de luz. Esta hace tiempo que no me interesa y no la sigo. Los PER que se marca son inasumibles para mí para una empresa de este tipo y el sector de la construcción no parece que vaya a repuntar a corto-medio plazo por lo que no le veo sentido.

Saludos!

EDITO: se confirma que el proceso de la ampliación ya ha terminado y las acciones cotizando: http://www.europapress.es/economia/noticia-economia-empresas-zardoya-otis-ejecuta-ampliacion-capital-155-millones-compra-enor-20130208084657.html

El PER(2012) a precios actuales, 10,70€, es de 21. Para 2013 no se espera mejoría, todo lo contrario (incluso deshaciendo el efecto de la ampliación liberada). La veo carísima, conmigo que no cuenten... y a pesar de todo, los que han invertido durante estos últimos años (a cualquier precio que hayan entrado) están claramente en positivo. Enigmas de la bolsa...

[Invertirenbolsa]

Hola,

Zardoya siempre ha cotizado a estos PER, y siempre ha sido buena inversión. Tiene un negocio un tanto especial, porque es bastante estable (la parte de mantenimiento) y además necesita muy pocos activos, y muy poca inversión. Por eso puede pagar, y mantener, un pay-out tan alto, y por eso el PER de Zardoya es tan alto, de siempre.

La parte buena de sus resultados es que las Nuevas Instalaciones han caído tanto que ya casi han "desaparecido". Y aún así, la empresa tiene unos buenos beneficios. Y, antes o después, la división de Nuevas Instalaciones mejorará. Las exportaciones también están yendo bien, aunque en el primer trimestre de 2013 bajaron (dice Zardoya que es algo puntual), porque en Marruecos se está empezando a construir bastante.

A Zardoya no se la puede medir por el PER con los criterios habituales, ni ahora, ni hace 10 ó 20 años. Siempre es alto para los estándares habituales, por lo que comento del dividendo.

Un saludo.

[brutus]

Hola,

Zardoya siempre ha cotizado a estos PER, y siempre ha sido buena inversión. Tiene un negocio un tanto especial, porque es bastante estable (la parte de mantenimiento) y además necesita muy pocos activos, y muy poca inversión. Por eso puede pagar, y mantener, un pay-out tan alto, y por eso el PER de Zardoya es tan alto, de siempre.

La parte buena de sus resultados es que las Nuevas Instalaciones han caído tanto que ya casi han "desaparecido". Y aún así, la empresa tiene unos buenos beneficios. Y, antes o después, la división de Nuevas Instalaciones mejorará. Las exportaciones también están yendo bien, aunque en el primer trimestre de 2013 bajaron (dice Zardoya que es algo puntual), porque en Marruecos se está empezando a construir bastante.

A Zardoya no se la puede medir por el PER con los criterios habituales, ni ahora, ni hace 10 ó 20 años. Siempre es alto para los estándares habituales, por lo que comento del dividendo.

Un saludo.

Hola, entonces pese a cotizar con dicho PER, ves una posible entrada sobre los 9,5, o en 10'2 también lo ves buen precio?

Gracias!

[Invertirenbolsa]

Hola brutus,

Zardoya Otis lleva bastantes años lateral (gráfico mensual):



Ahora mismo está cerca de la banda superior de ese movimiento lateral, yo vería bien comprar cerca del soporte de este movimiento lateral.

Tras la fusión con Enor, United Techonologies se ha quedado algo por debajo del 50%, y está comprando para volver a superar el 50%. Eso podría estar poniendo presión alcista.

Alrededor de 8 euros sí la veo bien, a este precio, puede ir algo justa de valoración.

Un saludo.

[jef]

Hola.
Hoy he recibido la notificación del banco del último div de Zardoya Otis.
Es el que comentais de prima o reserva, 0,08 €
La cuestión es que este año me viene sin retención, al contrario que el año pasado.
¿Significa esto que tengo que minorar el precio de las acciones? ¿ o será un error del banco?
Gracias por adelantado y saludos para todos.

[kodro]

Hola.
Hoy he recibido la notificación del banco del último div de Zardoya Otis.
Es el que comentais de prima o reserva, 0,08 €
La cuestión es que este año me viene sin retención, al contrario que el año pasado.
¿Significa esto que tengo que minorar el precio de las acciones? ¿ o será un error del banco?
Gracias por adelantado y saludos para todos.

Es una prima de emisión. No tiene retención y no debe considerarse dividendo sino restarlo del precio de compra de las acciones.

Un saludo.

[jef]

Entendido Kodro.
Gracias por la ayuda tanto a ti como a todos los que, de vez en cuando nos sacais de dudas, aunque puedan parecer nimiedades, vamos asentando conocimientos, poco a poco.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Es como dice kodro. En realidad es un dividendo ordinario, pero por cuestiones técnicas y para compensar en parte la caída de los beneficios, este lo paga así, de forma que se ahorran los impuestos de uno de los 4 dividedos del año.

Un saludo.

[Jugoncete]

En la publicación de resultados del primer semestre ya se ha consolidado Enor... sin embargo los resultados siguen sin ser buenos.

Yo creo en esta empresa,pero no a cualquier precio, y si sus beneficios siguen cayendo(y dividendos), creo que me empezaría a plantear su salida sobre los 12€. BPA de 0,2 vs 0,25 del 1er semestre de 2012(-20%)

http://www.otis.com/site/es-esl/OT_DL_Documents/OT_DL_DocumentLibrary/Descargue%20nuestra%20informaci%C3%B3n%20p%C3%BAblica%20peri%C3%B3dica/Estados%20Financieros%20Resumidos%20Intermedios%20Consolidados%20(1er%20Semestre%202013).pdf

[Javi121]

Hola.

Cómo veis a Zardoya, yo de análisis técnico ando un poco justo.

Gracias

[oregano]

Hola Javi121, para una vez que pides algo me gustaría poder responderte pero mis conocimientos son demasiado limitados.

ZOT parece algo cara en términos de PER pero no tiene deuda creo, cuida al accionista y es una clásica del largo plazo.
Diría que no esta para comprarla (algo cara) pero su gráfica actual no es fea, esta mejor o me gusta más que la mayor parte del tiempo de los últimos 6 años desde que empezó la caída a partir de máximos de 2007, pero también es que había subido mucho con el bom inmobiliario.

A estos les gusta, al menos a corto:

http://www.capitalbolsa.com/articulo/135152/zardoya-otis-rompiendo-al-alza-.html

Me parece haber leído en algún lugar del foro que te gusta Enagás. Esa la sigo más porque tengo algunas y aunque todavía no es seguro pudiera estar formando un techo, está casi en máximos y titubeando, si el precio cayera por debajo de la media móvil de 30 semanas y esta se girara para abajo no sería el mejor momento para entrar.

Mi impresión, parece como que ZOT esta dejando de ser bajista y Eng esta dejando de ser alcista, pero no me hagas mucho caso porque se muy poco y no veo nada muy definido.

También puede ser que las compras obligadas estén sosteniendo la cotización de ZOT y de ahí ese sesgo alcista y es peligroso porque podría tornarse bajista muy fácilmente una vez acabadas dichas compras. Sería estupendo enterarse con que agencias trabaja United Technologies y hacer un recuento aprox. para tener idea más o menos cuanto les falta, ese tipo de información años atrás se podía averiguar en los foros de invertia pero hoy lo dudo.

Espero que alguien con mayor conocimiento se pase por aquí.

Un abrazo