Zardoya Otis: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-3%)

[RV Padawan]

Cotizando a 7,03 no entiendo nada

Puede haber gente que desea liquidar la empresa ahora (incluso un poco por debajo del precio) para tener liquidez y comprar, al tener la oportunidad del conflicto en Ucrania. Yo mismo me lo he planteado, pero esperaré a la compra definitiva de la OPA

[bricbric]

A mí ya me sale en ING y me ha llegado un email de aviso.

[Markis44]

Yo también, entiendo q no hay q hacer nada y q lo cobraremos en abril,..

[RV Padawan]

La información completa en esta web:

https://www.opazardoyaotis.com/es/

Y por si algn quiere pelearlo más tiempo, aquí tiene las normas del juego [https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2007-14483]:

CAPÍTULO X

Compraventas forzosas




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[Bloque 58: #a47]
Artículo 47. Condiciones para las compraventas forzosas.

1. Quien hubiera formulado una oferta pública dirigida a la totalidad de los valores podrá, una vez liquidada la oferta, exigir a los restantes titulares de acciones u otros valores afectados por la oferta su venta forzosa a un precio equitativo. De igual forma, cualquiera de los titulares podrá exigir del oferente que le compre la totalidad de sus valores a dicho precio.
Los derechos citados quedarán condicionados a que en la fecha de liquidación de la oferta, se den las dos circunstancias siguientes:
a) Que el oferente sea titular de valores que representen al menos el 90 por 100 del capital con derecho de voto de la sociedad afectada.
b) Que la oferta pública previa hubiera sido aceptada por titulares de valores que representen al menos el 90 por 100 de los derechos de voto a los que se hubiera dirigido.
2. Se considerará precio equitativo el correspondiente a la contraprestación de la oferta pública.



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[Bloque 59: #a48]
Artículo 48. Procedimiento para las compraventas forzosas.

1. El plazo máximo para exigir la venta o compra forzosas será de tres meses a contar desde la fecha de finalización del plazo de aceptación.
2. En el folleto explicativo de la oferta se indicará si el oferente tiene intención de exigir la venta forzosa en caso de que se den las condiciones mencionadas en el artículo 47.
3. Dentro de los tres días hábiles siguientes al de publicación del resultado de la oferta, el oferente comunicará a la Comisión Nacional del Mercado de Valores si se dan las condiciones mencionadas en el artículo 47.
4. Tan pronto como adopte la decisión y, como máximo, dentro del plazo indicado en el apartado 1, el oferente comunicará a la Comisión Nacional del Mercado de Valores si exigirá o no la venta forzosa. Si lo hiciera, deberá fijar la fecha de la operación entre los 15 y 20 días hábiles siguientes a la comunicación de su decisión a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, que ésta difundirá públicamente. La decisión del oferente será irrevocable.
Con carácter previo a la fecha de la operación, el oferente deberá acreditar ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores la constitución de las garantías que aseguren el cumplimiento de las obligaciones resultantes del ejercicio del derecho de venta forzosa.
La liquidación de la operación se hará en igual plazo que el establecido en el folleto explicativo de la oferta contado a partir de la fecha de la operación.
5. El oferente dará difusión pública y general de las características de la venta forzosa por los medios previstos en el artículo 22, en el plazo máximo de los 5 días hábiles siguientes a la fecha de publicación por la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Los titulares de los valores afectados por la venta forzosa comunicarán al oferente a través de las entidades depositarias de sus valores, con anterioridad a la fecha de la operación, la naturaleza de la contraprestación que, en su caso, hubieran elegido. En ausencia de comunicación y siempre que exista esta alternativa, se entenderá que optan por la contraprestación en efectivo.
6. Las solicitudes de compra forzosa recibidas por el oferente, se liquidarán en iguales plazos que los fijados en el folleto explicativo para la liquidación de la oferta, contados a partir de la recepción de cada solicitud.
7. Las entidades encargadas de la liquidación estarán obligadas a realizar los traspasos de los valores y del efectivo que sean necesarios para consumar la venta o la compra forzosas en los plazos previstos en los apartados 4 y 6 anteriores.
8. En el caso de venta forzosa, todos los gastos derivados de la compraventa o canje y liquidación de los valores serán por cuenta del oferente.
En la operación de compra forzosa, los gastos derivados de la compraventa o canje y liquidación de los valores serán por cuenta de los vendedores.
9. Una vez acreditada la liquidación de las operaciones ante la Comisión Nacional del Mercado de Valores se podrá retirar la garantía.
10. La realización de la operación de venta forzosa determinará la exclusión de negociación de los valores afectados. Dicha exclusión será efectiva a partir de la liquidación de la operación.
Si como consecuencia de la realización de las operaciones de compra forzosa el oferente pasara a ser titular de todos los valores, éstos quedarán igualmente excluidos de negociación a partir de la liquidación de la última operación, salvo si la Comisión Nacional del Mercado de Valores, a solicitud del oferente, le concede un plazo de un mes para restablecer el cumplimiento de los requisitos de difusión y liquidez del valor en cuestión. Transcurrido dicho plazo, sin que se produzca tal restablecimiento, los valores quedaran excluidos de negociación automáticamente.
11. La Comisión Nacional del Mercado de Valores podrá establecer, mediante Circular, los demás extremos que juzgue necesarios para la aplicación del procedimiento descrito en este artículo.

[RV Padawan]

Qué majos los de OTIS

Los titulares de las acciones de ZOSA que acepten laOferta a través de Banco Santander, S.A. no soportarán los gastos de corretaje derivados de la intervención de un miembro del mercado en la compraventa, ni los cánones de liquidación de Iberclear, ni los de contratación de las Bolsas de Valores, que serán satisfechos íntegramente por el Oferente.
En el supuesto de que intervengan por cuenta del accionista aceptante de la Oferta otros miembros del mercado distintos de Banco Santander, S.A., los gastos de corretaje y demás gastos de la parte vendedora en la operación, entre los que se incluyenlos cánones de liquidación de Iberclear y los de contratación de las Bolsas de Valores, serán a cargo del accionista aceptante.
Los gastos en que incurra el Oferente para la adquisición de las acciones y su liquidación serán satisfechos por el Oferente.
El Oferente no se hará cargo, en ningún caso, de las eventuales comisiones y gastos que las entidades depositarias y administradoras de las acciones carguena sus clientes por la tramitación de órdenes derivadas de la aceptación de la Oferta y el mantenimiento de los saldos.

Creo entender que dice: si tenéis las acciones en el banco santander, os pagamos nosotros la comisión de compraventa. En caso contrario, os fastidiáis

[RTransgresivo]

Hola,
Esta es la primera OPA que me toca. Esta ha sido la comunicación de ING:

Te informamos de que ha sido autorizada la OPA de OPAL SPANISH HOLDINGS sobre ZARDOYA OTIS, y se ha abierto el plazo para acudir a la misma. La oferta se dirige al 100% del capital social de ZARDOYA OTIS y el precio por acción es de 7.07 euros. Si deseas acudir a esta oferta, debes comunicárnoslo antes de las 10:00 horas del próximo 01-04-2022 en nuestra web. Para más información puedes consultar el Folleto Informativo registrado en la CNMV, acceder a nuestra app o web.

Entiendo que la única opción es aceptar la OPA, lo que supone "vender" la posición en Zardoya Otis. ¿Es correcto?
Muchas gracias

[yoe]

Puedes quedarte y esperar o vender a mercado. Si finalmente realizan la exclusion estan obligados a comprar al mismo precio de la OPA.

https://www.boe.es/buscar/act.php?id=BOE-A-2007-14483#a11

Una mejora del precio parece poco probable, pero tiene cierta ventaja que el capital se mantenga intacto en una situacion donde todo cae. Tampoco creo que caiga si mantienen su intencion de excluirla tras la OPA.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Ya lo que queda es decidir el momento de vender Zardoya.

El plazo es hasta el 1 de abril.

En lo que más me fijaría yo es en las inversiones alternativas que veáis, y me parece buena idea aprovechar estos momentos de caídas.

A lo mejor el 1 de abril las Bolsas están algo más bajas que ahora. Eso no es posible saberlo.

Pero lo que sí creo que vemos seguro es que a día de hoy se puede hacer la rotación a precios muy buenos, que hace unas semanas no esperábamos ver.


Saludos.

[Colodro]

Yo estoy completamente de acuerdo con Gregorio: Hace unos meses comenté que el precio de la OPA me parecía muy escaso, pero es que hay tantas empresas ahora mismo a precios tan extraordinarios que aquellos que no puedan aprovechar el momento por falta de liquidez deberían plantearse seriamente salir de ZOT tan pronto como hayan identificado su alternativa inversora.

Saludos!

[Silver Sonic]

Una pregunta: ¿es seguro que la empresa será excluida de la bolsa? Es decir, si no acudo ahora a la OPA del 1 de abril, ¿estaré obligado más adelante a vender mis acciones? Gracias.

[yoe]

Una pregunta: ¿es seguro que la empresa será excluida de la bolsa? Es decir, si no acudo ahora a la OPA del 1 de abril, ¿estaré obligado más adelante a vender mis acciones? Gracias.

- Si superan el 90% de las acciones, te obligaran a venderles las acciones al precio de la opa y la excluiran de bolsa.
- Si superan el 75%, promoveran su exclusion de bolsa, y aunque no pueden obligar a vender, deben dar un tiempo para el que quiera venderselas al precio de la opa.
- Si no llegan al 75%, habran hecho una buena inversion financiera (no pagan prima) pero todo quedara mas o menos igual para el minoritario.

Llevan algo mas del 60% (el segundo accionista mayoritario ya le ha vendido) asi que parece facil que puedan llegar.

[RV Padawan]

- Si superan el 90% de las acciones, te obligaran a venderles las acciones al precio de la opa y la excluiran de bolsa.
- Si superan el 75%, promoveran su exclusion de bolsa, y aunque no pueden obligar a vender, deben dar un tiempo para el que quiera venderselas al precio de la opa.
- Si no llegan al 75%, habran hecho una buena inversion financiera (no pagan prima) pero todo quedara mas o menos igual para el minoritario.

Llevan algo mas del 60% (el segundo accionista mayoritario ya le ha vendido) asi que parece facil que puedan llegar.

Aparte de lo que dice yoe, si son ellos los que te obligan a vender, al menos se hacen cargo ellos de tus comisiones de compraventa. Si les obligas tú a que te compren, pagas tú las tuyas

[Invertirenbolsa]

Hola,

Es como dice yoe. Esos son los escenarios posibles.

En la práctica, creo que es casi seguro que la van a excluir de Bolsa.

Cuando termine el plazo de la OPA Otis pondrá una orden de compra continua a 7,07 euros, así que si no queréis ir no hay riesgo en esperar a que acabe el plazo de la OPA.

Pero al final es casi seguro que la excluirán, y que el precio final serán los 7,07 euros actuales.


Saludos.

[bricbric]

Entiendo que los que hemos acudido a la OPA cobraremos durante la semana que viene? Alguien sabe algo de fechas?

[Markis44]

Y porque sigue cotizando no deberían suspenderla??

[Vitramon]

Otis se hace con el 95,49% de Zardoya tras su opa y sacará de Bolsa al fabricante de ascensores

https://cincodias.elpais.com/cincodi...28_259733.html

[yoe]

Desde mi punto de vista han utilizado juego sucio para conseguir la compra. Han hecho una operacion de control a precio de inversion financiera. Todo muy legal, pero bastante sucio.

La amenaza de exclusion, el corte del dividendo para disuadir al inversor que estaba por la renta, el que la empresa tomara la valoracion como ‘justa’, etc. Todo trcnicas orientadas a la amedrentacion.

Y no vamos a meternos en por que cuando se empieza a ver el cambio de rumbo en los resultados la cotizacion se mantiene anormalmente baja con respecto a sus valoraciones anteriores. Con unos tipos a cero, y un mar de liquidez que se agudizo en la crisis del covid, un titulo tipo Zardoya debia haber caido en marzo de 2020 pero haber recuperado parte del precio con relativa facilidad.

Tal es la casualidad, que en febrero de 2020 cotizaba a 7 euros. El covid no pudo hacerla bajar de los 6 euros. Y es justo a partir de junio cuando el precio comienza a caer y se mantiene sostenidamente por debajo de 6€.

Todo legal, nadie puede decir que la empresa y el consejo de administracion no velo por el interes de todos los accionistas, nadie podra alegar que Otis oferto por debajo del precio de cotizacion de los ultimos meses, pero todo en una misma direccion y que favorecia al mayoritario. Hizo una oferta por encima del precio de cotizacion (aunque sospechosamente lo que ocurrio es que estaba anormalmente bajo con respecto a su historico), la empresa valoro la oferta como correcta y el consejo voto a favor de cancelar el dividendo. Se ganaron a la familia (me gustaria conocer los pormenores del trato). Y todo ello, justo en el momento que se empieza a ver que los resultados se estan dando la vuelta. Lentos, pero dando un giro.

Tener un mayoritario de control no siempre es la mejor opcion para el minoritario. Se ha visto en casos como la empresa de los vinos, y pienso que aqui hay sospechas muy fundadas de que el mayoritario le haya hecho la ola al minoritario y haya hecho trabajar a la empresa para ayudarle a echarlo. Aunque no se vaya a poder demostrar.

[yoe]

No puedo evitar que se me agudice la impresion de que el anglosajon utiliza tecnicas legales para aprovecharse si puede de ti. Ocurrio con Naturgy (ya esta demostrado que fue una gran mentira y una tecnica de amedrentacion, esta pagando 28 € por titulo), ocurre con las sospechosas pero legales ofertas de compra que llegan a traves de ING y creo que ha ocurrido aqui.

No me ocurrio con Abertis, que el precio fue justo tirando a bueno, ni con Suez, donde Veolia me las ha pagado a un precio justo (valor de la empresa mas prima de control).

Los italianos tambien suelen pagar bien, aunque sean un poco mas ‘nacionalistas’ en su forma de ver las OPAs.

[Colodro]

No puedo evitar que se me agudice la impresion de que el anglosajon utiliza tecnicas legales para aprovecharse si puede de ti. Ocurrio con Naturgy (ya esta demostrado que fue una gran mentira y una tecnica de amedrentacion, esta pagando 28 € por titulo), ocurre con las sospechosas pero legales ofertas de compra que llegan a traves de ING y creo que ha ocurrido aqui.

No me ocurrio con Abertis, que el precio fue justo tirando a bueno, ni con Suez, donde Veolia me las ha pagado a un precio justo (valor de la empresa mas prima de control).

Los italianos tambien suelen pagar bien, aunque sean un poco mas ‘nacionalistas’ en su forma de ver las OPAs.

No deja de ser tristísimo que una OPA tan rácana haya pasado con un 95,49% de aceptación. A mí me parece un riesgo evidente que gran parte de nuestra estrategia de inversión sea "aguantar cuando vienen mal dadas" si cuando vienen mal dadas nos vemos forzados a vender las empresas de calidad.

Tan miserable me pareció la OPA parcial de Naturgy como la de ZOT. Me queda la duda de si la mayoría de la gente que ha aceptado lo ha hecho porque le ha parecido un precio adecuado o porque ha tenido miedo, ya que incluso en este foro he leído algún comentario (muy equivocado, en mi opinión) que invitaba a abandonar el barco antes de que fuera demasiado tarde, como si no fuera posible vender una vez finalizada la OPA.

En Naturgy tuvimos la suerte de que nuestros intereses como pequeños accionistas coincidieran con los del núcleo duro, pero la directiva de ZOT no ha sabido plantarle cara a OTIS. O no ha querido, porque supongo que habrá habido muchas conversaciones entre la directiva de OTIS y la de ZOT y no me extrañaría que los primeros les hubieran deslizado a los segundos que les encantaría seguir contando con ellos en la nueva empresa "integrada", momento a partir del cual difícilmente iban a querer jugarse su posterior puesto de trabajo.

Saludos!

[yoe]

La verdad que si. Es llamativo el porcentaje de aceptacion si de verdad habia tanto inversor pensionista como se presuponia.

No se va a poder demostrar, pero creo que hay motivos para tener sospechas fundadas de que la direccion y el consejo han trabajado para el mayoritario. No hay nada mas que observar los hechos y como todos apuntaban en una misma direccion. Tambien han tenido algo de suerte, porque coincidiio con la leve caida del mercado de estas semanas atras y eso animo la rotacion.

Seria muy interesante conocer los pormenores del trato con la familia. Pero dudo mucho que vayamos a saber algo mas.