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Inmobiliaria Colonial: Análisis Fundamental y Noticias (PR LP = 0,5%-1,5%)

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  • RPD
    respondió
    JP Morgan y Morgan Stanley presionan a la inmobiliaria Colonial para comprar Axiare

    Grandes bancos de inversión, entre los que se encuentran algunos como Morgan Stanley o JP Morgan, tratan de presionar a Colonial para que lance una OPA sobre la también cotizada Axiare, sobre la que tiene un 15% del capital. Según fuentes próximas a la socimi española, las entidades han llegado incluso a entregar un dossier a Colonial con la hipotética rentabilidad que se obtendría con la adquisición de Axiare, con el claro objetivo de lograr un buen pico con la operación.

    Fuente: okdiario.com

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Ivanpc, esos 0,17 son antes del contraplit. Creo que aún estaría perdiendo, en aquellos momentos estaba cara, por la burbuja.

    Las dos mejores inmobiliarias de España son Colonial y Merlín. De las 2 me gusta algo más Merlín.

    El NAV es de 7,25 euros.

    Como ahora cotiza a 7,40 está un poco por encima de su NAV.

    Las SOCIMIs hay que procurar comprarlas por debajo de su NAV.

    Entre 6,50 y 7 Colonial es una compra correcta, y entre 6 y 6,50 es muy buena compra.

    El dividendo de 2016 fue de 0,165, pero eso subirá bastante ahora que ya es SOCIMI (que creo que ha sido una buena decisión).


    Saludos.

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  • softlegends
    respondió
    Colonial entra en el Ibex 35

    MADRID, 19 (EUROPA PRESS)

    Colonial entra este lunes 19 a formar parte del Ibex 35, con lo que las dos mayores socimis del país pasarán a estar representadas en el selectivo de la Bolsa de Madrid, en el que además el sector inmobiliario gana peso cuando está en plena recuperación.

    La inmobiliaria participada por Qatar ocupará la vacante que dejó Banco Popular tras ser adquirido por el Santander, y saltará al principal selectivo de la Bolsa española en vísperas de que su junta de accionistas, convocada para el 29 de junio, apruebe su anunciada conversión en socimi.

    De esta forma, en el Ibex estarán representadas las dos mayores socimis de país, dado que Merlín Properties ya forma parte del índice desde comienzos de 2016.

    Colonial entra al selectivo con una capitalización de unos 3.000 millones de euros. La compañía cuenta con una cartera de edificios de oficinas en alquiler en los centros de Madrid, Barcelona y París, que suman 866.000 metros cuadrados de superficie y presentan un valor de mercado de unos 8.000 millones de euros.

    Además de Qatar, que tiene un 11,7% de la compañía, el resto de sus socios de referencia son el grupo mexicano Finaccess, con un 12,7%, la firma colombiana Santo Domingo (6,1%), y la familia Puig, que recientemente tomó un 5,10%.

    De su lado, Merlín Properties cuenta con Santander y BBVA como primeros accionistas y capitaliza unos 5.300 millones de euros. La firma que gestiona Ismael Clemente tiene activos de oficinas, comerciales y logísticos en España que suman 3,03 millones de metros cuadrados, valorados en 9.820 millones de euros y que le reportan ingresos anuales de 351 millones de euros.

    En el caso de Colonial, la firma vuelve al selectivo nueve años después de que lo abandonara en abril de 2008, en plena crisis y dos años después de que Inmocaral, firma que controlaba Luis Portillo, lanzara una OPA para hacerse con la compañía hasta entonces participada por La Caixa.

    Así, con su regreso al Ibex, Colonial corona el proceso de reestructuración y saneamiento que abordó en 2015, tras el cual emprendió una estrategia de crecimiento.

    Ahora, la inmobiliaria patrimonialista está en plena estrategia de crecimiento con la que ya ha ejecutado una inversión de 1.760 millones a través de distintas operaciones, que abarcan desde compras de activos hasta el aumento de participación en su filial francesa Société Foncière Lyonnaise (SFL), pasando por la entrada en el capital de la tambien socimi Axiare.

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  • Ivanpc
    respondió
    Waroz las pillo a 0,17€ si a dia de hoy aun las hubiese tenido....

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  • Arturo
    respondió
    Nunca se sabe lo que va a pasar, pero su entrada en el Ibex y las consecuencias de la gestión pasiva sí harían lógica una subida a medio plazo.

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  • warrenbluffet
    respondió
    Qué tal os parece para medio plazo? No creéis que debido al creciente peso de la gestión pasiva, va a subir conforme los fondos o etfs que repliquen vayan comprándola?

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  • M.Tim
    respondió
    Y entrada en IBEX35 sustituyendo a POP

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  • RPD
    respondió
    Colonial comunica que realizará el 24 de mayo una presentación vía audioconferencia para comentar la propuesta de acuerdo para la próxima Junta General de Accionistas sobre el acogimiento de la Sociedad al régimen SOCIMI

    http://www.cnmv.es/portal/HR/Resulta...sta=23/05/2017

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Gracias, granainoe.

    Colonial es otra empresa en la que deben fijarse los que quieran invertir en inmobiliario de calidad. Me gusta más Merlín, pero Colonial empieza a ser una empresa a la que hay que mirar para el largo plazo.

    Este tipo de empresas (no tienen promoción, sólo alquiler), suelen moverse poco. Colonial lleva 2 años y medio entre los 5 y los 7 euros. Ya no es la empresa que era, en el futuro debería ser poco volátil, y dar una rentabilidad por dividendo bastante estable.

    Su último NAV, del tercer trimestre de 2016, es de 6,8 euros. En estas empresas es una referencia importante. Cuanto más por debajo del NAV se compre, mejor. No es habitual que se pueda comprar con muchísimo descuento.

    En 5-5,50 euros, me parece una compra atractiva. En 5.50-6,00, también, aunque algo menos.

    En cuanto al dividendo, ya lo paga, en 2015 fue de 0,15 euros. Aún es algo bajo, en los próximos años debería subir. Merlín ya paga un dividendo "normal" acorde a sus beneficios, está en mejor situación que Colonial, aunque creo que Colonial pronto estará normalizada y será una empresa muy estable.

    Va a hacer un proyecto importante de reforma de unas oficinas para luego explotarlas en alquiler. Son 165 millones de euros para 54.900 metros cuadrados. Sale a 3.000 euros el metro cuadrado, que es más o menos la media del valor de los inmuebles de Colonial. Así que el precio es "normal":

    http://www.eleconomista.es/empresas-...-millones.html

    Por su tamaño, es un buen proyecto, pero lo que más me ha llamado la atención es que van a usar un método nuevo de hacer la reforma, que por lo visto abarata bastante los costes. En concreto, abaratan el coste de derruir el inmueble y volverlo a construir, hasta el punto de que les cuesta lo que reformarlo. Si es así, que parece claro que sí, esto sería una ventaja muy importante para el sector inmobiliario en el futuro, que le permitiría mejorar su rentabilidad, y tener edificios más atractivos y útiles. No sería una ventaja sólo de Colonial, sino de todo el sector, pero beneficiaría a todos, no es de esas cosas que las hacen todos y casi no hay ventaja para nadie.

    En cuanto a Axiare, cada vez hay más rumores de que la intención de Colonial es comprar el 100%. Para mí sería lo lógico, ya que veo poco interesante quedarse con ese 15%, y no controlar la compañía, ni gestionarla, ni poder conseguir sinergias.

    En caso de que compre el 100%, probablemente será una buena operación. No espectacular, pero sí una operación correcta a un precio correcto (habrá que verlo, pero creo que es lo más probable), que añadirá algo de crecimiento en el futuro.


    Saludos.

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  • granainoe
    respondió
    Colonial lleva la ocupación de sus activos al 97% y lidera elcrecimiento de rentas del sectorResultado neto atribuible de 249M€, +17% vs. año anterior Ingresos por rentas de 205M€, +21% respecto al año anterior (+8% like for like) EBITDA Recurrente de 166M€, +29% respecto al año anterior (+13% like for like) Resultado neto recurrente de 51M€, +86% respecto al año anterior

    Barcelona,14 de noviembre de 2016. Colonial ha presentado hoy los resultados a cierre del tercer trimestredel ejercicio 2016, que muestran una marcada tendencia alcista de los ingresos por rentas como consecuenciade la estrategia de crecimiento de la compañía, basada en un posicionamiento de especialización en oficinasprime, y en un enfoque industrial de creación de valor inmobiliario, que la sitúan en una posición inmejorablepara captar el ciclo ascendente del mercado.

    Ocupación record & incremento de precios

    La combinación entre la oferta de Colonial y el ascenso de la demanda del mercado de oficinas prime hahecho que durante los 9 primeros meses del ejercicio 2016, el Grupo Colonial haya formalizado contratos dealquiler de 73.160m², de los que más de 50.000m² corresponden a España pudiendo obtener incrementos deprecios de alquiler en las tres ciudades donde opera.

    La buena dinámica de las contrataciones de alquiler ha permitido alcanzar y mantener niveles de ocupacióncasi totales en todos los inmuebles de Colonial. En este sentido, la compañía ha conseguido una ocupaciónEPRA del 97%, un porcentaje que aumenta en 221 puntos básicos la ocupación del año anterior. Por ciudades,el portfolio de oficinas de Madrid tiene un nivel de ocupación del 98% (+559 puntos básicos), el de Barcelonadel 96% (+838 puntos básicos) y el de París del 96% (+144 puntos básicos).

    Estos elevados porcentajes de ocupación, que aumentan en cada una de las ciudades respecto al mismoperiodo del año anterior, muestran la capacidad atraer clientes de primer rango y ofrecen una base sólida paranegociar incrementos de precios de alquiler en los próximos trimestres.

    Importante incremento de los ingresos por rentas

    El éxito comercial junto al buen posicionamiento de los edificios de Colonial para captar el ciclo alcista de lasrentas ha llevado los ingresos de Colonial a los 205M€, lo que supone un aumento del 21% (+8% like for like).Este aumento es debido a:
    1. Un crecimiento del 8% de los ingresos like for like, basado en la capacidad de atracción del portfolio primey con una clara mejora en ocupación.
    2. Un 13% de crecimiento de los ingresos a través de la exitosa entrega de proyectos “Prime Factory” y delas nuevas adquisiciones.

    El avance de los ingresos por rentas se ha producido en los tres mercados donde opera Colonial, destacandoel importante crecimiento del +25% en el portfolio de Madrid, gracias a las nuevas adquisiciones realizadasen los últimos meses. Los portfolios de Barcelona y París, han alcanzado un crecimiento like-for-like muysólido, del +11% y +9% respectivamente.

    El avance en los ingresos por rentas ha permitido un incremento del EBITDA Recurrente del +29%, que juntocon la mejora de los costes financieros, ha permitido aumentar el resultado neto recurrente un 86%.El resultado neto atribuible al Grupo asciende a 249€m, un +17% superior al resultado del año anterior.

    Disciplina financiera y alta rentabilidad

    “La política de crecimiento de Colonial se basa en una firme apuesta por un portfolio de calidad conadquisiciones y reposicionamiento de activos, a través de un alto conocimiento del negocio y una absolutadisciplina financiera”, explica Pere Viñolas, Consejero Delegado de Colonial. El éxito de esta estrategia hapermitido elevar el resultado neto recurrente hasta los 51M€, lo que supone un aumento del 86% respecto alaño anterior, y el resultado neto recurrente atribuible de Grupo que asciende a 249M€, un 17% más que en elmismo periodo de 2015. “Estos resultados demuestran que nuestra estrategia industrial de creación de valorofrece una alta rentabilidad para nuestros accionistas con un bajo riesgo”, añade Viñolas.

    Nuevas adquisiciones e inversiones

    Colonial culminó en junio de este año el proyecto Alpha, una operación que ha consistido en la adquisición decuatro inmuebles (tres en Madrid y uno en Barcelona), y la compra de un 4,4% de su filial francesa SFL. Lacompañía ha proseguido durante este tercer trimestre con la implementación de su plan de crecimiento y haadquirido recientemente una participación del 1% en SFL, aumentando su posición hasta un 58,5%, y otra del15,1% en Axiare Patrimonio Socimi S.A. Esta última es complementaria con la estrategia de la compañía yofrece una rentabilidad atractiva.

    Alta rentabilidad y bajo riesgo

    En el marco de maximizar la creación de valor para el accionista, el Grupo Colonial está comprometido conuna estructura de capital óptima y un perfil crediticio sólido. La deuda neta del Grupo a 30 de Septiembre de2016 es de 3.195M€ con un LTV (Loan to Value) del 40,3% y con un rating de Investment Grade.

    En este contexto, el Grupo aprovechó el pasado 28 de octubre de 2016, una ventana atractiva en los mercadosde capitales y realizó una emisión de obligaciones simples por importe nominal de 600M€ a un plazo de 8 añoscon un cupón anual del 1,45%. La emisión fue muy bien acogida por el mercado con una sobresuscripción de3 veces por inversores de máxima calidad. Adicionalmente, el 10 de noviembre se realizó una colocaciónprivada por 50M€ con un vencimiento a 10 años y un cupón anual del 1,875%.

    En paralelo, Colonial lanzó una oferta de recompra de sus bonos con vencimiento 2019, que se cerró el 28 deoctubre con un porcentaje de aceptación del 50% habiendo culminado con éxito este proceso.

    Las operaciones han supuesto en su conjunto:

    Emisión de obligaciones con tipos de interés en mínimos históricos
    Optimizar el coste financiero (del 2,10% al 1,99% en España)
    Alargar los vencimientos medios de la deuda (de 4,1 a 6,3 años en España)
    Aumentar la liquidez de la compañía hasta alcanzar 992M€ de saldos disponibles

    La inmobiliaria ha comunicado a la CNMV que pondrá en marcha un programa de recompra de acciones propias con un importe máximo de 68 millones de euros y una duración de 6 meses, oferta que permanecerá vigente hasta el 15 de mayo.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Después de varios años, Colonial ha pasado la crisis, y empieza a ser una empresa relativamente segura. Por prudencia, mejor para el medio plazo que para el largo plazo, pero entra dentro de las que hay gente que puede querer para el largo plazo.


    Ya no hay riesgo de ampliación de capital por la deuda, y vuelve a repartir dividendos.


    La última operación que ha hecho es la compra de un 15% de Axiare, una SOCIMI española. La compra la ha hecho a 12,50 euros, por encima de los 11,20 a los que cotizaba Axiare al hacer Colonial esa compra. Puede no ser un precio caro, teniendo en cuenta la valoración de los inmuebles, pero en principio no veo clara la idea de Colonial con esta compra.

    El NAV de Axiare está en 13,50 euros, así que los 12,50 pagados por Colonial quieren decir que ha comprado inmuebles algo más baratos que si hubiera utilizado ese dinero en comprar inmuebles directamente. Por ese lado, tiene sentido.

    También tiene sentido que con el 15% se convierte en el primer accionista, y por tanto gestionará Axiare.

    Pero con un 15% se puede llegar a perder el control, porque otro accionista se haga con un porcentaje superior. En este caso, sería, probablemente, algo mejor haber usado ese dinero en comprar inmuebles directamente, aunque fuera a un precio algo superior.

    Otro inconveniente es que no se obtienen sinergias, al tener un porcentaje en otra empresa, en lugar de inmuebles gestionados directamente.

    Quizá la idea sea llegar a fusionar las 2 empresas. Si es así, entonces la compra sí tendría mucho sentido, por el precio, y porque si se llegarían a conseguir sinergias.

    En esta operación ha invertido unos 140 millones de euros, que es una cifra importante.


    Saludos.

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  • waroz
    respondió
    Lo dicho,me retiro de Broker Caixa

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola waroz, la comisión de custodia tambien tiene pinta de ser alta, pero desde luego casi ningún broker cobra por anular o modificar órdenes.

    Un saludo.

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  • waroz
    respondió
    Lo de cobrar por retirar es constumbre de estos señores de la Caixa,y no te puedes imaginar en cuantos foros he leido la misma critica del mismo.La custodia habra sido por tener los chicharros desde primero de Agosto,ya te digo muy mal por parte de la Caixa.Cada uno pone su precio pero.....
    De verdad que me joè tener que buscar otro broker para comprar acciones a su Holding,increible pero cierto.Gracias

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola waroz, cobrar por anular una orden no es normal. Algunos lo hacen pero la mayoría no. Hay que procurar estar en un broker que no cobre por anular órdenes, lógicamente.

    En cuanto a los 16 euros por custodia ¿es por un sólo valor o por varios? ¿Por cuánto tiempo?

    Un saludo.

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  • waroz
    respondió
    Es que me sobran las pulgas,hoy miro la Caixa y me encuentro con
    La Caixa es una buena caja y moderna,pero cobran por todo y esto duele.Es triste que hasta para comprar acciones a su Holding tenga que buscar otro broker,no entiendo su politica
    Editado por última vez por waroz; 07 oct 2009, 15:58, 15:58:21.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola waroz, no te preocupes. No ha sido una gran pérdida. Céntrate en la estrategia de inversión que vas a seguir a partir de ahora y olvídate lo antes posible de las operaciones que ya están cerradas. Tienen que servirte para aprender, pero no para enfadarte.

    Un saludo.

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  • waroz
    respondió
    n

    Estoy jodidamente cabreado:mad: tengo olfato de porcinoviendo como se ha saltado mi stop este chicharron,he tenido que vender perdiendo 50 euros

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  • waroz
    respondió
    Tenias ganas de quitarmelo de encima y lo hice en cuanto vi algo de beneficios.Con este chicharron y con mucho volumen"no era mi caso-3500 acciones" hay que estar muy pero que muy pendiente y en maxima alerta....

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola waroz, lo importante es que has ganado algo. Cuando se vende muy raramente se hace en máximos. No hay que pensar en lo que has dejado de ganar en teoría sino en lo que has ganado realmente. Como además vas a cambiar de estrategia para invertir a largo plazo lo importante es que tienes 30 euros más para la nueva estrategia.

    Un saludo.

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