Banco Sabadell: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-2%)

[cpl]

Yo he pensado algo parecido al recibir hoy el mensaje de ing con la cantidad abonada en mi cuenta en concepto del dividendo del Sabadell...pero la verdad es que luego he cambiado el chip y he pensado que con este cachito recibido hoy más lo que me han ingresado de las Ebro me ha llegado para cubrir la compra de derechos del BBVA que hice el lunes

En fin, menos da una piedra!!!

Saludos

[proyecto33]

...despues de este dividendo de sabadell, mi RPD en esta empresa alcanza la friolera del 0,25%...ni siquiera llego a la inflacion de 2013...

[Invertirenbolsa]

Hola,

Yo sí creo que es mejor no pagar nada a pagar estas cantidades tan pequeñas. Creo que lo hacen para poder decir dentro de X años que llevan Y años pagando dividendo en efectivo.

Pero con las comisiones de cobro de dividendo, a muchos inversores no les merece la pena recibir esta cantidad, sería mejor que la usaran para hacer una pequeña recompra y amortización de acciones, por ejemplo. O para capitalizarse antes y volver antes a pagar dividendos normales.

Un saludo.

[Husky]

Buenas tardes.

Lo que pasa es que tienes pocos cromos del Sabadell, DOCTOR. A mí me han pagado 9,80 y me han regalado 8 acciones más un piquito más en efectivo.

Ahora en serio: Sabadell ha repartido un dividendo de 0,01€/acc. en efectivo, más una acción procedente de autocartera por cada 108 que se tuvieran, que equivaldrían a otros 0,02€/acc. más o menos. En total el cómputo son 0,03€/acc. aproximadamente. Al precio de cierre de hoy (2,261) los 0,03 euros/acción suponen un 1,33% de yield. Pero es que el tipo de interés tampoco está mucho más allá. Yo me siento afortunado teniendo mi fondo de reserva en un depósito progresivo en Openbank al 2% el primer año (que lo hará en junio) y al 2,25% por otro año más (de junio/14 a junio/15).

Los de SAB es poco, muy poco, pero al menos es real. Mejor hubiera sido, seguramente, no pagar nada; aunque yo esto no lo tengo tan claro como vosotros. Como remuneración total para 2013 un 1,33% no es gran cosa, no.

De todos modos unos bróker cobran por dividendos, otros por mantenimiento, otros te cobran el doble en cada compra/venta y además te obligan a hacerla un mínimo de 2 veces al año o si no te la pegan a comisiones (aunque te vendan la moto de que no cobran comisiones, ¡hay que tener la cara muy dura!)... Así que no sé si no será mejor cobrar aunque sea una "miaja".

Y si se trata de que es poca cantidad para hacer en un único pago (por lo de las comisiones por cobro de dividendos), pues ahí os van algunos que aportan <2% al precio de cierre de hoy:

• Caixabank: (0,05/4,483)*100 = 1,11%
• Red Eléctrica Española: (0,72/58)*100 = 1,24%
• Zardoya-Otis: (0,18/12,17)*100 = 1,47%
• Viscofán: (0,39/37,075)/100 = 1,86%
• BBVA: (0,17/8,814)*100 = 1,92% (venta de derechos a mercado, ni siquiera es retribución real)
• Gas Natural: (0,39/19,84)*100 = 1,96%


Un saludo.

[Invertirenbolsa]

Hola Husky.

Tienes razón, pero pensando en optimizar las comisiones, una amortización de autocartera habría sido más eficiente que esta entrega de acciones, por ejemplo. O un pago de 0,03 euros en efectivo, para evitar 2 comisiones (una por el dividendo de 0,01 y otra por la entrega de acciones).

La mejor noticia sobre los bancos es que en los resultados que se van presentando de este trimestre ya empieza a bajar la morosidad. Por lo que decían últimamente los directivos de los bancos, pensaba que en el mejor de los casos la morosidad empezaría a bajar en el tercer o cuarto trimestre de 2013.

Por eso, el hecho de que ya esté empezando a bajar desde el primer trimestre de 2014 me parece una muy buena noticia. Y no sólo para los bancos, sino para la economía en general. La morosidad a la baja ayuda a cosas como la creación de empleo en todos los sectores, por ejemplo.

Ha sido un dato que me ha sorprendido, que es especialmente bueno.


Un saludo.

[DOCTOR]

Veo interesante actualizar este AT.

La posible ampliación, con la compra del banco ingles puede hacerle bajar a un punto de compra bueno...

Alguien se anima? H---y?

[Husky]

Buenas tardes. ¡Tú a mandar!



En la situación actual de Sabadell hay que mirar más el AF que el AT. Por AT está en la base de un canal alcista o en la zona media/baja de un rango, donde se debería ir comprando. Pero si hace una ampliación de capital y se diluye un 15,5%, al precio de antes de ayer (ayer ya cayó un 10%) habría que restarle ese 15,5%, lo que da unos 2,11 aprox. Algunos periódicos dicen que habría que restarle ese 15,50% al precio de hoy, pero yo creo que la caída de ayer ya fue claramente debida a eso; así que me parece que lo suyo es restar desde antes de ayer (o ayer en apertura) y no desde el cierre de ayer

Ahora bien, a río revuelto... Así que ese soporte por debajo de 2 (a 1,95) hay que tenerlo en cuenta. Está un 8,5% por debajo de 2,11. Digamos que entre 2,11 y 1,95... por ahí se andaría. Afinar más ya te lo dejo a tí, y nos chivas donde pones la limited.

OJO a CP (gráf. diario) porque hay div. baj. en MACD, RSI, Momentum, Stoch. y CCI.

A mí me ha pillado con 5 puts-2,30 vendidas para junio con una prima de 0,22, que son un precio de compra de 2,08 si me ejercitan. Por ahí se anda.


Un saludo.

A c

[DOCTOR]

Eres un crac donde los haya...a ver cuando tenemos un día para que yo me tome un zacapa y tu un singled...

Creo recordar que la compré a 2€ clavaito en lo que era un soporte entonces...si bajara de ese precio miraría...el precio de 1,95 ya me parece bueno...y veo que tu ya le habías clavado el ojo a las put...seria buen precio a 2,8, si...

Igual me animo con 1000€ ...la tengo muy infraponderada...casi testimonial...y me alegra ver que intente internacionalizarse...seria una buena entrada a largo plazo bajo mi punto de vista...

Nos vemos a las 1,95€?

[Invertirenbolsa]

Hola,

Coincido con Husky en que la actual es buena zona de compra, por lo que comenta. Añado que la media que se ve en su gráfico es la media de 200 semanal, que como se ve es un soporte muy importante.

La caída por la ampliación de capital ya se ha producido, y además de ser relativamente pequeña se ha quedado en esa zona de soporte tan importante. Entra dentro de lo posible que caiga un poco más (el soporte del último martillo es justo 1,96, Doctor), pero este precio es bueno, y la compra del banco inglés a largo plazo me parece muy buena.

Creo que la operación es un acierto para el Sabadell, que la hará rentable, y qiue con esto ya tiene una buena internacionalización.

Posiblemente el Popular haga algo similar en algún momento.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Ya se conocen las condiciones de la ampliación de capital del Sabadell, para comprar el inglés TSB. Va a hacer una ampliación de capital con derecho de suscripción preferente, en la proporción de 3 acciones nuevas por cada 11 que se tengan, a un precio de 1,48 euros por acción.

Creo que el que tenga acciones del Sabadell debe acudir a esta ampliación de capital. El precio actual del Sabadell me parece bueno, y los 1,48 euros de la ampliación, mejor.

La compra del banco inglés creo que será un buen negocio a largo plazo (aunque a corto puede ser algo dilutivo, como todas las compras de buenas empresas, en general), porqueel Sabadell tiene mucha experiencia integrando bancos. Además se diversifica internacionalmente, lo cual es muy bueno, y el Reino Unido tiene la desventaja de que su sistema financiero es muy maduro (como España), pero la ventaja de que es un país muy estable y bueno para hacer negocios.


Saludos.

[George]

Pregunta básica: para los que no tenemos acciones de Sabadell, ¿cuál es la mejor manera de adquirirlas? ¿Comprando derechos durante la ampliación y luego hacer el canje 11 derechos, 3 acciones a 1,48 euros?

Saludos,

[El lobo del Ibex]

Hola Gregorio, yo también ando un poco pegado con estos conceptos. Para los que ya tienen acciones de Sabadell, entiendo que pueden comprarlas a 1,48 € más los derechos, que no se saben cuanto costarán, ¿Es así? . Para los que no tenemos podemos comprarlas directamente o también vía derechos y luego acciones? Puede pasar con todo esto como le ocurrió a Santander que baje bastante la cotización de Sabadell? Yo estaba pensando entrar si alcanzaba los 2,15 €, pero tengo tanto lío con todo esto que no lo tengo claro. Saludos

[Pelayo84]

Ampliación de capital

Buenas tardes.

Tengo dudas con el funcionamiento de la próxima ampliación de capital del Banco Sabadell, ya que me parece algo distinta a las ampliaciones liberadas a las que estamos acostumbrados.

La ampliación con derecho de suscripción preferente es de 3 acciones nuevas por 11 antiguas, más un desembolso de 1,48€ por acción nueva suscrita.

Voy a plantear una hipótesis, y a ver si Gregorio o algún veterano con experiencia propia en estas ampliaciones, me dice si estoy en lo correcto o no...

La relación 3 a 11, nos da una dilución del 27%, 3/11 = 0,27.
Todas las acciones en circulación tiene que descontar el precio del derecho el día que éstos empiezan a cotizar.

¿Cuánto descuentan?

Supongamos que hoy tengo 110 acciones del banco. Me corresponden 3 nuevas por cada 11, 30 en total, así que el día que se descuenta el derecho, en mi cuenta hay 110 acciones y 30 derechos. Si me quedo los 30 derechos, tras el pago de 1,48€ por 30 derechos, se me asignan 30 acciones nuevas.

Si las acciones antes del descuento, se negocian a 2,30€, mientras no venda o compre más derechos o acciones y mientras no pague la cantidad de 1,48€ por la ampliación, mi patrimonio es el mismo.

110 acciones a 2,30€ = 253€ (antes del descuento de los derechos)

Mi hipótesis: A 2,30€, una dilución del 27% supone bajar el precio de la acción ese 27%, 2,30*0,27 = 0,62€.
Pero como no me asignan un derecho por acción, si no 3 por cada 11 acciones, el descuento se regirá también por esa ecuación, teniendo 0,62*(3/11) = 0,17€.
0,17€ sería el descuento que se aplica a TODAS las acciones, para que yo reciba 30 derechos a 0,62€.
Tendríamos una cotización de 2,3-0,17 = 2,13€/acción.

Así que ahora mi patrimonio sería:

(110 acciones a 2,13) + (30 derechos a 0,62) = 252,9 cuadra casi al decimal con mi patrimonio antes del descuento de los derechos.

Tras la ampliación (suponiendo que las cotizaciones no cambian), suscribo mis 30 derechos desembolsando 1,48€ por cada uno, con lo que tengo:

(110 acciones a 2,13) + (30 derechos a (0,62+1,48)) = 316€ y 140 acciones.

(EDITO: O bien me estoy haciendo un follón y sí se descuentan los derechos a 0,17, necesitando 11 por cada 3 acciones nuevas que desee, siendo mi patrimonio = (110 * 2,13) + (110 * 0,17) = 253€, el mismo evidentemente)

Precio medio nuevo de mis acciones 316/140 = 2,25€

¿Es correcta esta hipótesis?

EDITO:
¿Se calcula así el precio del derecho, al no recibirse un derecho por cada acción como en los scrips? ¿O bien sí que se recibe un derecho a 0,17€ por cada acción, siendo necesario tener paquetes de 11 derechos para que se conviertan en paquetes de 3 acciones?
Si es así, entonces para entrar desde cero en la ampliación, ¿tengo que comprar 11 derechos por cada 3 acciones nuevas que quiero poseer tras la ampliación?

Perdón, creo que me quedó muy espeso el post...

Gracias y un saludo.

[Invertirenbolsa]

Hola,

George, dependerá del precio al que coticen los derechos. Lo habitual en estos casos es que salga un poco más barato comprar los derechos y acudir a la ampliación de capital que comprar directamente en el mercado. Cuando empiecen a cotizar los derechos haremos la cuenta en este mismo hilo.

Bienvenido al foro, lobo. Los que ya tienen acciones recibirán derechos de forma gratuita (si entramos en detalles esto se podría matizar, pero el caso es que no tendrán que pagar nada por esos derechos). Para acudir a la ampliación de capital pagarán sólo 1,48 euros.

Caso 1)

Manolo tiene 110 acciones del Sabadell. Le corresponden 110 derechos, por los que no paga nada. Puede comprar 30 acciones, por las que tendrá que pagar 44,4 euros (30 x 1,48)

Caso 2)

Olga no tiene acciones del Sabadell y quiere comprar 30 acciones entrando por derechos. Compra 110 derechos, por los que paga 22 euros (110 x 0,20, suponiendo que los derechos coticen a 0,20 euros en ese momento, por ejemplo). Al acudir a la ampliación de capital Olga paga los mismos 44,4 euros que Manolo.

En total Manolo ha pagado 44,4 euros por las 30 acciones nuevas, y Olga ha pagado 66,4 euros (44,4 + 22).


Pelayo, el día que los derechos empiezan a cotizar la suma de las acciones más derechos vale lo mismo que las acciones el día anterior (con las lógicas variaciones que se producen de un día a otro).

Supongamos que el día antes de la ampliación las acciones cotizan a 2,30 euros. Pues al día siguiente las acciones y los derechos valen lo mismo. Si el derecho empieza a cotizar a 0,30, entonces la acción cotizará a 2,00 euros (2,00 + 0,30 = 2,30). Aproximadamente, funciona por la ley de la oferta y la demanda, pero es casi exacto.



Saludos.

[ginolokho]

Disculpar ¿alguien sabe la fecha de negociación de los derecho? (Para la ampliación de capital) o ¿aún no se ha publicado?
Un saludo.

[Invertirenbolsa]

Hola gino,

Los derechos se están negociando desde el 28 de marzo, y lo harán hasta el 17 de abril, incluido.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

El Sabadell va a crear una cadena hotelera con los hoteles que tiene adjudicados:

http://www.expansion.com/empresas/banca/2015/05/13/5553a40122601d8a388b4581.html

Hace poco comentaba que Bankia iba también a crear una cadena de hoteles, pero de una forma distinta. Bankia lo que va a hacer es vender sus créditos (respaldados por hoteles) a una empresa de nueva creación, que formarían un socio inversor (que ponga el dinero) y un socio industrial (que sepa gestionar hoteles) que está buscando Bankia. De esta forma obtendrá un mejor precio por sus créditos, probablemente, y saldrá "de golpe" de todas esas operaciones. Es una buena operación para Bankia, que le permite liberar dinero que ahora tiene bloqueado para empezar a usarlo en negocios más rentables (como dar créditos sanos).

La alternativa que ha elegido el Banco Sabadell es más ambiciosa, crear una cadena hotelera. Empieza con hoteles por valor de 250 millones de euros y espera llegar a los 1.000 millones. Con esto no se quita el problema de momento, pero creo que dentro de unos años tendrá un beneficio extraordinario positivo con la venta, total o parcial, de esta cadena hotelera.

Me parece una muy buena operación por parte del Sabadell. Tardará unos años en recoger los beneficios de esta decisión, pero creo que serán importantes. En mi opinión es muy buena noticia, aunque a corto plazo pueda pasar desapercibida.


Saludos.

[Nmjds]

Así está la cosa en Sabadell a muy corto plazo (por aquellos que tengan la pistola preparada para pegar un tirito).

He puesto un puntito azul para marcar la zona de los 2,28€ que son el mínimo intradía (hasta el momento que escribo) y por ahí está la directriz alcista que tengo para dibujar la triangulación, si pierde dicha directriz estimo y espero que la caída pueda llegar hasta la parte baja de fibonacci que estaría sobre los 2,204€ que fue el cierre del 18 de marzo, es decir casi un 5% abajo. Es mucho, ya lo sé...

Está claro que la zona de los 2,28€/2,27€ si funcionan como soporte, es zona de compra con la esperanza de que SI ACUERDO y tire para arriba y rompa por arriba la triangulación y nos haga felices a los LARGOS en el valor.

Pero por si acaso, si pierde los 2,27€, sobre los 2,212€ se podría poner la caña, ¿no?

[Nmjds]

Soy consciente que este foro es para el largo plazo y pido disculpas por ello a quien pueda molestar, estoy manos a la obra para ver si puedo poner mis anotaciones que son más de corto plazo en otro sitio más adecuado.

Dicho lo anterior, quería poner el gráfico actualizado ésta hora para que se pueda ver mejor dónde está.

En la entrada anterior había comentado que sobre los 2,212€ se podría tratar de entrar en el valor y hoy ha hecho 2,213€ como mínimo intradía (la última vela de la siguiente imagen no es definitiva ya que no ha acabado el día)




Hay que tener en cuenta que el jueves (creo) es cuando se reune el eurogrupo y de ahí saldrá el veredicto final. Si se piensa/cree/estima/etc.. que el resultado será la continuidad de Grecia en la zona Euro, estamos ante un punto de entrada ideal.

[Nmjds]

Que tampoco pasa nada, ampliamos el gráfico (para los que necesiten ver mucho para atrás y así ver mejor de dónde viene y hacia dónde puede ir) y lo compartimos.

Para situar mejor, he puesta el recuadro azul en lo que sería la imagen puesta anteriormente.

Creo que la conclusión viene a ser la misma, estaría rozando la parte baja de una cuña/triangulación (como queramos llamarla) y si se espera una solución favorable al conflicto, pues estamos en una buena zona de entrada y si, por el contrario se espera que no haya solución amigable, pues esperar una caída hasta la zona de los 2,00€/2,04€.



Nota: prefiero un "no me gusta" a no poner nada.