Viscofán: Análisis fundamental y Técnico (PR LP = 1%-2%)

[Víctor T.]

Buenos días,

Adjunto el link de los resultados de Viscofan del tercer trimestre, ya adelantando que no han estado mal; pesa mucho el coste de la energía y subidas salariales y alguna inversión, pero siempre que sea de crecimiento orgánico vamos muy bien.

https://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={52e90346-c856-49df-9ca3-33c6b2d69e46}

Empresa cara, con una fuerte barrera de entrada.

Un cordial saludo

[Quinto Fabio Máximo]

La espero en 40 euros pero creo que esa espera se hará eterna...

[mtlc2017]

La espero en 40 euros pero creo que esa espera se hará eterna...

La verdad que habrá que esperar para verla a esos precios, pero parece que el informe no ha gustado al mercado

https://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={52e90346-c856-49df-9ca3-33c6b2d69e46}

[Om3ga]

Buenas compis,

Pues yo no veo tan mal los resultados y el mercado la tira un 4%.

Mí no entender.

Saludos.

[socrates]

Gracias por el enlace mtlc,

Om3ga los movimientos a corto plazo están más relacionados con complimiento o no de expectativas.




En los 9M los resultados mejoran un 5,4%, pero si se mira el último trimestre aislado la mejora es del 12,8%. La explicación se incluye en el propio informe:

Ante el incremento de los costes por encima de lo esperado inicialmente, principalmente en materias primas y energía, Viscofan está desarrollado una estrategia de disciplina comercial que combina el apoyo a los clientes con las necesarias subidas precios de venta que garanticen retornos sostenibles. En este sentido, el incremento de los precios de venta realizados a comienzos del año se ha reforzado con una nueva subida de precios en el segundo semestre, que ha contrarrestado parcialmente el impacto del mayor coste de dichos inputs de producción.

[Om3ga]

Gracias por el enlace mtlc,

Om3ga los movimientos a corto plazo están más relacionados con complimiento o no de expectativas.




En los 9M los resultados mejoran un 5,4%, pero si se mira el último trimestre aislado la mejora es del 12,8%. La explicación se incluye en el propio informe:

Si, si estamos de acuerdo con el tema de la inflación. Pero que me parecen unos resultados más que aceptables y está capeando bien la inflación con el poder de subir los precios. No veo justificación para que el mercado la tire un 5,3%. Ya quisieran muchas empresas tener estos números con la que está cayendo.


Saludos.

[jackson]

Buenos días,

Adjunto el link de los resultados de Viscofan del tercer trimestre, ya adelantando que no han estado mal; pesa mucho el coste de la energía y subidas salariales y alguna inversión, pero siempre que sea de crecimiento orgánico vamos muy bien.

https://www.cnmv.es/portal/verDoc.axd?t={52e90346-c856-49df-9ca3-33c6b2d69e46}

Empresa cara, con una fuerte barrera de entrada.

Un cordial saludo

Víctor T. Gracias por el enlace de Viscofan

[socrates]

Si, si estamos de acuerdo con el tema de la inflación. Pero que me parecen unos resultados más que aceptables y está capeando bien la inflación con el poder de subir los precios. No veo justificación para que el mercado la tire un 5,3%. Ya quisieran muchas empresas tener estos números con la que está cayendo.


Saludos.

Lo de la inflación lo comentaba en general, no por contestarte. Ya suponía que por eso te sorprendían las bajadas.

Es que realmente son buenos resultados. Pero hay mil historias que se cruzan en los mercados y buscar una explicación al movimiento de un día concreto, como acostumbran a hacer los medios, es una sobresimplificacion que en muchos casos no tiene sentido.

Aquí podría ser que se esperaba que todavía creciese más, derivados que cierran, a saber. Igual hasta rebota el lunes.

Intentar entender los movimientos intradia es un desperdicio de energía que a LP no aporta prácticamente nada.

[dalanz]

Viscofan estaba en máximos históricos, además se estaba comportando mejor que la mayoría de las empresas españolas.

Una corrección del 5% lo veo hasta normal para que siga consolidando y seguir con la subida a largo plazo.

Lo que más me gusta es lo bien diversificada que está por área geográfica. Los ingresos están bien equilibrados entre Europa, Norteamérica, Asia y Sudamérica.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos,

Estos son los resultados del tercer trimestre de 2022:




Están bien, pero sin el efecto de las divisas el EBITDA caería el 10% (os lo he marcado en verde).

Es decir, está bien pero realmente aún no ha conseguido compensar la inflación con las subidas de precios y los ahorros de costes.

De todas formas me parecen unos resultados muy aceptables en esta situación.

La deuda neta sigue siendo casi inexistente:




Aunque sea por las divisas (también es cierto que la inflación ya está aflojando y 2023 será mejor) el BPA de 2022 subirá a alrededor de 3,05 euros y el dividendo será de alrededor de 1,93 euros.

A los 57 euros actuales el PER es de unas 18,5 veces y la rentabilidad por dividendo es del 3,4%.

No la veo cara (porque cuando pase el tema de la inflación probablemente crecerá a buen ritmo), pero procuraría comprarla algo más barata.

Mirad el gráfico semanal:




La resistencia es el máximo histórico previo, y parece que ha hecho techo. En las últimas semanas ha hecho una Estrella del atardecer.

Yo creo que la probabilidad de que se pueda comprar en los 50-55 € es alta.


Saludos.

[Víctor T.]

Buenos días,

Anuncio de dividendo de Viscofan de 1,4 € brutos. Que pena que esté cara y no tenga liquidez.

Un saludo

[RV Padawan]

Resultados de viscofán FY 2022:

https://public.viscofan.com/investor-relations/financialinformation/es/Nota%20de%20resultados%202022_ES.pdf

Aumento del dividendo anunciado:

€1,95 por acción de retribución total al accionista propuesta en la distribución de resultados del ejercicio 2022, un incremento del 6,0% frente a €1,84 por acción del ejercicio precedente.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Muy buenos resultados, Padawan:




Es similar a lo que acabo de comentar en Vidrala: estos resultados son buenos en un año normal, pero este año tienen un mérito especial, por la subida de la inflación y de los precios de la energía que hemos visto.

Es un BPA de 3 euros y un dividendo de 1,95 euros:




La deuda neta sube por el capital circulante, pero sigue siendo baja (ratio deuda neta / EBITDA de 0,5 veces):




Las inversiones principales, e inauguraciones de plantas, de 2022 son estas:




Hasta 2025 tiene previstas muchas inversiones más. Os pongo sólo algunas:







Y para 2023 espera un crecimiento del BPA (y dividendo) del 10%-15%:




Si tomamos de momento un crecimiento del 10%, por prudencia, esto sería un BPA de 3 euros, y un dividendo de 2,15 euros.

Ahora cotiza a 67 euros, así que el PER 2023 es de unas 20 veces y la rentabilidad por dividendo es del 3,2%.

Creo que está menos cara de lo que pueda parecer. Realmente no la veo muy cara, pero procuraría comprarla en los 55-60 euros.

Este es el gráfico semanal:



Veis que hay una Envolvente bajista muy clara, y el MACD está sobrecomprado y cayendo, y con divergencia bajista.

Yo esperaría a ver si se puede comprar por debajo de 60.


Saludos.

[cirkus]

Viscofan

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, cirkus,

Este trimestre le ha afectado algo la inflación y los cambios de las divisas, sí.

Estos son los resultados del primer trimestre:





El EBITDA crece bastante menos que los ingresos por la subida de costes por la inflación. Aún así es un buen resultado.

El beneficio neto cae porque ha tenido pérdidas por las divisas. Estas pérdidas son apuntes contables por la liquidez que tiene. Por ejemplo. Si hace 1 año tenía 100 millones de % que equivalían a 100 millones de €, ahora equivalen a 90 millones de €. Así que esto es poco importante, porque es un apunte contable.

Lo importante es que está consiguiendo manejar bastante bien la inflación, y sin este tema de las divisas el beneficio neto crecería.

La deuda neta sube de 101 millones a finales de 2022 a 133 millones ahora. Es una deuda muy baja, y estas variaciones no tienen importancia porque son muy pequeñas. Da igual que suba un poco, o que baje un poco.

Yo mantendría la previsión para 2023 de tener un BPA de alrededor de 3,30 euros y pagar un dividendo de alrededor de 2,15 euros.

Así que en 60 euros el PER 2023 es de unas 18 veces y la rentabilidad por dividendo es de alrededor del 3,6%.

60 euros es el precio máximo al que la compraría.

Vamos a ver el gráfico semanal:




Está muy sobrecomprada, con divergencias bajistas y haciendo figuras de vuelta. Así que es posible que se pueda comprar en los 50-55 euros.


Saludos.

[Javi74]

Muchas gracias, cirkus,

Este trimestre...

Vaya currazo te estás pegando. Muchas gracias.