Banco Popular: Análisis Fundamental y Técnico

[SAG]

Otra visión de las cosas raras que están sucediendo en Popular.

http://diario16.com/futuro-del-banco-popular-espanol/

En el artículo ponen a Saracho bastante mal. Es bastante grave lo que dice.

[luscofusco]

Empieza el lunes con otro -18%, marcó un mínimo de 0,33€, vaya tela.

[Argos]

Empieza el lunes con otro -18%, marcó un mínimo de 0,33€, vaya tela.

Que alguien me diga que todo esto no es más que una gran casualidad, que no está preparado, que los rumores, "noticias", declaraciones, y las formas, los tiempos y las vías en las que se han difundido, son aleatorios, que la carrera que lleva la acción de POP es nada más efecto de "las fuerzas del mercado libre".

Alguien se anima? Si es que al final lo vamos a poder opar entre todos...

[Gpr]

Que alguien me diga que todo esto no es más que una gran casualidad, que no está preparado, que los rumores, "noticias", declaraciones, y las formas, los tiempos y las vías en las que se han difundido, son aleatorios, que la carrera que lleva la acción de POP es nada más efecto de "las fuerzas del mercado libre".

Alguien se anima? Si es que al final lo vamos a poder opar entre todos...

Totalmente de acuerdo, lo vamos a acabar opando entre nosotros, jajajaja.
A ver, es casualidad que De Guindos y Ana Botín hayan estado en el club Bilderberg, en EEUU este fin de semana y estos días? Qué casualidad que estén los dos allí, que el ministro de Economía prefiera irse a ese foro que estar aquí en España defendiendo la reunión con el BCE de mañana que va a tener Saracho... Esto está todo más que apañado desde hace tiempo, parece que la balanza efectivamente se inclina del lado del Santander así que a esperar. Lo lógico es que nos tengan acojonados para que cuando salga a la luz el precio final, si es algo superior a la cotización actual nos parezca bien... la pregunta es cuál es el precio por acción que han pactado? 0.5? 0.6? 0.7? No puede ser mucho más... pero, vamos, esto es una fusión acelerada (llámese tb atraco a mano armada) de aquí a poco. Con suerte nos tocará eso y esperar a que escampe y a que se revaloricen las acciones de SAN y podamos vender para al menos no perder...
Así lo veo yo...

[Colodro]

Por mi parte, tengo un gran interés en conocer el desenlace de toda esta historia y agradezco a todos los que van poniendo en este hilo las noticias que van publicando los medios sobre POP.

Algunos comentáis que muchas de ellas, como las de El Economista, no son muy fiables, pero cuándo podamos revisar el hilo en perspectiva (dentro de 6 meses o un año) podremos en efecto confirmar la fiabilidad de muchos de estos medios como preparación mental previa para debacles de alguna de las empresas en que hayamos invertido, porque los que vamos a largo plazo con una cartera amplia de empresas debemos contar con sufrir alguna.

POP cotiza ya a 0,13 veces su valor neto de 2016. La sensación que tengo desde hace ya una semana es que se están exagerando intencionadamente los problemas de POP para poder comprarlo a un precio irrisorio. Y con lo que se está leyendo no se descarta encima que pudiera haber rescate público.

Una compra a 0,5 ó 0,4 veces su valor neto podría entrar dentro de lo "razonable" teniendo en cuenta que el tamaño de POP reduce mucho los candidatos a la compra, que puede haber una legítima aversión al riesgo entre los potenciales compradores por la gran cantidad de inmuebles que tiene en balance y -como ya se sabe- porque vender con prisas invita al comprador a hacer ofertas a la baja.

Pero es que una compra a 0,4 veces su valor neto implica pagar 1,08 €/acción y me parece muy improbable que paguen el triple de lo que cuesta hoy POP.

Cuando todo esto termine se podrá por fin responder a muchas de las dudas que tengo ahora mismo:
1. ¿Era el valor contable de 2,71 € por acción a cierre de 2016 completamente irreal?
2. De ser así, ¿Va a ver consecuencias penales para la anterior directiva de POP y para sus auditores?
3. ¿Tiene sentido para que los inversores minoritarios tomar como referencia el valor contable en los bancos para saber si están baratos o caros? Al fin y al cabo, si está falseado no nos enteramos y si es real tampoco es una referencia para una hipotética compra.
4. Teniendo en cuenta que POP viene encadenando una ampliación de capital tras otra... ¿Estaba ya POP quebrado desde el principio?

[sergiomaor]

duro todo esto

[Padawan]

Esos volúmenes asustan.



Quizás esté pasando lo que ya comentó Gregorio sobre las acciones puestas como garantías de préstamos para cubrir las últimas ampliaciones de capital (similar a lo de Villar Mir con OHL).

[tetos]

Hola:
Llegado a este punto,creéis que sea buen momento de compra?

[Ciaran]

Hola:
Llegado a este punto,creéis que sea buen momento de compra?

Hola tetos,

Si decides entrar te recomiendo hacer como yo ayer y comprar mediante opciones call. Si los rumores son exagerados y recupera los 0.80 0.90 mutiplicas la inversion unas cuantas veces, y si quiebra no te quedas con las acciones en la cartera sin poder vender. Solo te saldria mejor comprar acciones en caso de que la cotizacion se mantuviera alrededor de 0,3 tal y como esta ahora, cosa que parece difícil.

Saludos

[locubolsa]

Hola,

No he encontrado la noticia, pero acaban de decir en la radio (Intereconomia) que la agencia Reuters había comunicado la "intención" de Santander por hacerse con Popular a través de una ampliación de capital de unos 5000 millones, intención que aún no ha comunicada oficialmente por Santander.


Habrá que esperar confirmación. Mientras tanto que siga el baile.

[Almansa]

Hola,

No he encontrado la noticia, pero acaban de decir en la radio (Intereconomia) que la agencia Reuters había comunicado la "intención" de Santander por hacerse con Popular a través de una ampliación de capital de unos 5000 millones, intención que aún no ha comunicada oficialmente por Santander.


Habrá que esperar confirmación. Mientras tanto que siga el baile.

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2017/06/06/companias/1496771218_328060.html

http://www.expansion.com/empresas/banca/2017/06/06/5936e857ca4741a2628b4697.html

Creo que el marrón será mañana para los que estamos dentro del SCH, en USA el Santander baja ahora un -2,36%

[SAG]

Lo acabo de leer. Un respiro para los que seáis accionistas del Pop. En teoría, una vez esclarecida la incertidumbre sobre el futuro del banco, deberían de comenzar a subir las acciones, al menos hasta el precio al que lo valore el San. Lo que no sé es si lo va a valorar por esos 5000 millones. Si lo hace a ese precio, ¿valoran al banco en cuánto? ¿Alguien lo sabe?

Un saludo,


Lo único cierto es que comprándolo a estos precios, los únicos que salen perdiendo son los accionistas que entraron a más de 1 - 1,25 euros. Porque va a ser difícil que recuperen la inversión aquellos que entraron a 6, a 5, a 4, a 3 euros en el Pop.
Haciendo un canje con números tontos (soy muy dado a hacer el tonto con los números), si Pop lo valoran a 0,70 (por poner un ejemplo aproximado, no creo que sea más, y puede ser mucho menos) euros por acción y se produce un canje a precios de hoy, serían unas 8 acciones de Pop x 1 de San. Si alguien tenía 1000 acciones compradas a 2 euros (no digo ninguna barbaridad, que hay gente con esos precios y mayores)......ahora tendrá 125 acciones de San a 5,8 euros, o sea, 725 euros. Para recuperar la inversión debería subir el San.... ¡a 16 euros!
Lo dicho, son números tontos, sin ningún fundamento donde agarrarse, más que nada es para ver el efecto del ratio de conversión en los accionistas que han sufrido ampliación tras ampliación del Pop.


Edito: los números tontos le daban algo a los accionistas de Pop. Con las noticias recientes, se informa de que los accionistas de pop lo pierden todo. Lo siento por todos los que tengáis acciones del banco.

[michi87]

Lo acabo de leer. Un respiro para los que seáis accionistas del Pop. En teoría, una vez esclarecida la incertidumbre sobre el futuro del banco, deberían de comenzar a subir las acciones, al menos hasta el precio al que lo valore el San. Lo que no sé es si lo va a valorar por esos 5000 millones. Si lo hace a ese precio, ¿valoran al banco en cuánto? ¿Alguien lo sabe?

Un saludo,

Pues el valor actual del Popular es de 1.300 millones aproximadamente. ¿Como va el Santander a poner 5.000 millones para comprarlo? Eso es como pagar 1,15€ por acción o así ¿no?.

Bueno, supongo que lo comparara a precio de derribo y despues con lo demás lo recapitalizara, me imagino, sino que locura.

[Tamaki]

Moody's vuelve a rebajar el ráting de Popular

http://www.expansion.com/empresas/banca/2017/06/06/5936e108ca4741aa058b466f.html

[SAG]

Pues el valor actual del Popular es de 1.300 millones aproximadamente. ¿Como va el Santander a poner 5.000 millones para comprarlo? Eso es como pagar 1,15€ por acción o así ¿no?.

Bueno, supongo que lo comparara a precio de derribo y despues con lo demás lo recapitalizara, me imagino, sino que locura.

¿Pero habrá accionistas dispuestos a regalar el banco a estos precios? Debemos preguntarnos hasta qué punto un accionista desea recuperar algo de su inversión, o perderlo todo. Si nos ponemos en la piel de algún accionista con una posición importante, digamos el 4%, o uno minoritario, da igual la cantidad. Si aceptan 0,3 por acción, es perder mucho dinero. Porque ¿quién habrá comprado a 0,3 euros con el pánico existente? Si no recuerdo mal, Del Valle entró en 1,25. Si acepta 0,3, es aceptar muchas pérdidas. Para eso, ¿le merece la pena aceptar? Eso sería regalar el dinero. Pienso que Santander deberá ofertar a un precio mayor al que está. Y que no sea tampoco una barbaridad, para que San no se eche atrás. Imaginemos que lo valoran a 0,5 veces/valor contable. Que será 0.60-0.80 €, ¿no? No es nada descabellado, ¿o estoy diciendo una locura?
Como dice, michi87, parte de ese dinero deberá ir a recapitalizar el banco. La cuestión es saber cuál será la parte destinada a eso. Y lo que ofrecerá San y si esa oferta será interesante, porque para regalarlo, y que los actuales accionistas lo pierdan todo,..... Antes que malvenderlo, soy Saracho o el consejo de administración y digo, "venga, el rescate". Total, el muerto ya no se va a enterar de si le ponen 2 cirios, o le iluminan media catedral.

[michi87]

,..... Antes que malvenderlo, soy Saracho o el consejo de administración y digo, "venga, el rescate". Total, el muerto ya no se va a enterar de si le ponen 2 cirios, o le iluminan media catedral.

Eso seria una temeridad por su parte. Quiero decir, malvender a 0,3 o 0,5 o algo asi siemppre sera mejor que un rescate que es hacer que las acciones valgan 0.

Por esolos accionstas podriam aceptar 0,30 por ejemplo, porque sino aceptan ese precio, quizas mas tarde se encuentren con que les valen 0.

[luscofusco]

La CNMV acaba de suspender la cotización de POP: http://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={76ac72ba-c52c-4f7b-994c-ce1f36aa7aa7}

[DanielF]

http://www.expansion.com/empresas/banca/2017/06/07/5937960e468aeb6b498b4573.html

"Como parte de la ejecución del proceso de resolución se ha llevado a cabo la amortización de la totalidad de las acciones ordinarias en circulación de Banco Popular, así como de las acciones resultantes de la conversión de los instrumentos de capital adicional de Nivel 1 (instrumentos híbridos de capital). Al mismo tiempo, se ha procedido a convertir la totalidad de los instrumentos de capital regulatorio de Nivel 2 (deuda subordinada) emitidos por Banco Popular en acciones de nueva emisión del propio banco, que han sido adquiridas por Banco Santander por el precio de 1 euro. La operación se realiza sin comprometer recursos públicos, ni afectar a ningún acreedor ordinario ni depósito", ha indicado el Frob.

[DanielF]

Según esto, se amortizan todas las acciones en circulación del POP y los accionistas se quedan sin nada

[Baciclista]

Copio el comunicado por si alguien no puede abrirlo. Siento profundamente para aquellos que han perdido gran parte de su inversión. A mi me ha pillado aunque con una parte muy pequeña.


Banco Santander, S.A. (“Banco Santander”) comunica la adquisición del 100% del capital social de Banco Popular Español, S.A. (“Banco Popular”) como resultado de un proceso competitivo de venta organizado en el marco de un esquema de resolución adoptado por la Junta Única de Resolución y ejecutado por el FROB, de conformidad con el Reglamento (UE) 806/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de julio, la Directiva 2014/59/UE del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de mayo de 2014 y la Ley 11/2015, de 18 de junio, de recuperación y resolución de entidades de crédito y empresas de servicios de inversión.

Como parte de la ejecución del mencionado dispositivo de resolución se ha producido (i) la amortización íntegra de la totalidad de las acciones de Banco Popular en circulación al cierre de ayer y de las acciones resultantes de la conversión de los instrumentos de capital regulatorio Additional Tier 1 emitidos por Banco Popular y (ii) la conversión de la totalidad de los instrumentos de capital regulatorio Tier 2 emitidos por Banco Popular en acciones de Banco Popular de nueva emisión, todas las cuales han sido adquiridas por
Banco Santander por un precio de un euro (€1).

Asimismo, como parte de la operación, Banco Santander tiene previsto realizar una ampliación de capital de aproximadamente 7.000 millones de euros que cubrirá el capital y las provisiones requeridas para reforzar el balance de Banco Popular. Las actuales acciones de Banco Santander tendrán derecho de suscripción preferente en el aumento de capital. Banco Santander cuenta con compromisos para el aseguramiento por el total del referido importe.
Tras estas operaciones, se espera que el impacto en el capital CET1 del Grupo Banco Santander sea neutral.

Boadilla del Monte (Madrid), 7
de junio de 2017