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Amadeus: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 1%-2%)

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  • Tamaki
    respondió
    Maroto: "Amadeus vigila la competencia de los gigantes tecnológicos"

    http://www.expansion.com/empresas/tr...f668b4590.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muy bien, Ringanegra.

    Pues quitando la duda sobre las barreras de entrada, el precio actual de Amadeus es correcto para ir haciendo pequeñas compras si se quiere ir entrando en esta empresa.

    Otras que están en máximos o casi y que creo que a pesar de eso no están caras para ir haciendo pequeñas compras como las que quieres son:

    CIE Automotive
    Vidrala
    Europac
    Miquel y Costas
    Merlín
    Aena


    Estas empresas han subido mucho, están cerca de máximos, pero son buenas compras (mejor para ir haciendo compras pequeñas que para hacer grandes compras).


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    De nada, Ringanegra,

    Mírate el hilo de análisis fundamental para verlo con detalle, pero el "problema" con la valoración fundamental de Amadeus es que sigue creciendo "mucho". Tanto que no parece posible que lo siga haciendo indefinidamente, pero de momento lo sigue haciendo.

    Por eso comprar a estos precios es poco prudente (en el sentido de que el PER es alto, y está muy sobrecomprada), pero tampoco termina de caer porque los beneficios siguen creciendo mucho (+22% en2017).

    Os pongo el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amadeus semanal.jpg
Visitas:	1
Size:	198,4 KB
ID:	396360


    En 61 euros el PER 2017 es de 26,5 veces. Es un precio para no comprar si se es prudente, pero si en 2018 sigue creciendo al 20% va a ser difícil que caiga.

    Para el que sea prudente, lo lógico es no comprar. Y si sube, pues no se comprará. Pero es que es difícil ser prudente siempre "menos en aquellos casos en los que sale mejor no ser prudente".


    Saludos.

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  • Ringanegra
    respondió
    Entiendo perfectamente lo que comentas Gregorio. Cuando tenemos identificados las empresas de calidad, luego hay que ver a qué precio entrar.
    Veo cómo realizan los estudios según el per y su crecimiento, acotando el precio de entrada. Tiene mayor penalización entrar a un precio más caro cuando realizas 2 ó 3 compras y cierras la posición en la empresa que cuando realizas muchas compras hasta llegar al límite marcado en tu cartera, que es mi caso.

    Yo he entrado ya, abriendo posición para tenerla y no arrepentirme de no haber entrado nunca. Un tanto por ciento de mi cartera lo formarán este tipo de acciones, los "cohetes" jejeje, que siempre están subiendo y nunca sabes cuando entrar.

    Ahora seguiré promediando las que están más a tiro como REE y ENAGAS y echaré un vistazo a algún que otro "cohete" para aumentar el porcentaje de estas empresas de crecimiento.

    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Gracias, Ringanegra.

    Para mí Amadeus sigue siendo una empresa complicada de valorar, por las barreras de entrada.

    Si estuviéramos seguros de que tenga unas barreras de entrada equivalentes a las de las empresas de largo plazo, entonces sería más fácil. Pero justo eso es lo que yo no termino de ver.

    Lo que hace Amadeus no lo hace "cualquiera" (ni mucho menos), pero yo sigo viendo la posibilidad de que las grandes aerolíneas vendan casi todos sus billetes en sus webs, y el negocio de Amadeus baje.

    Por otro lado tiene un nivel tecnológico muy alto, similar al de BME, así que creo que igual que BME, Amadeus puede entrar en negocios de tecnología con altas barreras de entrada que no sean el suyo.

    Lo que pasa es muy distinto comprarla con una rentabilidad por dividendo del 2%, como ahora, a que fuera del 6% (por ejemplo).

    Si cotizase con una rentabilidad por dividendo sería más fácil entrar en ella (con poco dinero) e ir viendo el tema de las barreras de entrada, pero creciendo el BPA al 22% y haciendo recompras de más del 5% de su capital social, etc, es casi imposible que cotice con una rentabilidad por dividendo del 6%.

    El BPA de 2017 ha sido de 2,55 euros, el 22%.

    Así que en 62 euros cotiza con un PER de 24 veces. No está cara como empresa de crecimiento (para la estrategia de crecimiento), pero para el largo plazo (y aún dando por hecho que tiene las barreras de entrada) sería de esas compras "complicadas", por si se frena el crecimiento.

    Todo lo que hay en los resultados de Amadeus es bueno, no hay nada que sea malo. Lo único es que para considerarla para largo plazo yo sigo sin ver claro que tenga las suficientes barreras de entrada.


    Saludos.

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  • Ringanegra
    respondió
    Amadeus gana un 22,5% más en 2017, el payout se queda en la franja alta de su horquilla, es decir, en el 50%.
    Van a repartir un dividendo de 1,135 €, de los cuáles 0,48€ ya se abonaron el 31 de Enero.
    Y seguirá cuidando al accionista realizando compras de acciones por un importe no superior a 1000 millones o al 5,69% del capital social de la compañía.

    http://www.expansion.com/empresas/tr...f338b45ed.html

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  • Ringanegra
    respondió
    Hecho, a la espera. Mientras a seguir aumentando la liquidez para las Enagases, REEs y Inditexes
    Un saludo y gracias por todo.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    De nada, Riganegra.

    Pues en estas 2 semanas puede estar haciendo un inicio de techo (semanal):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amadeus semanal.jpg
Visitas:	1
Size:	198,9 KB
ID:	396187


    Pero la caída actual no me parece suficiente para comprar. Para que esté a un buen precio aún tendría que caer más, así que yo seguiría esperando.


    Saludos.

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  • Ringanegra
    respondió
    Gracias Gregorio por inaugurar el hilo. La tenía en mente pero me interesa con una rentabilidad superior, estaremos esperando pacientemente.

    Un saludo.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola Ringanegra,

    Cread todos los hilos que os queráis, muy bien.

    Yo ahora la veo para esperar. Por fundamentales la veo un poco cara, creo que el PER es algo alto para el crecimiento que tiene (que es muy bueno, mejor que la media).

    Y por gráfico, techo claro no ha hecho de momento, pero sí está muy sobrecomprada. Este es el mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amadeus mensual.jpg
Visitas:	1
Size:	124,3 KB
ID:	396066


    Aquí no hay techo. Se ha multiplicado por 6 en pocos años, pero si los beneficios siguen creciendo podría seguir subiendo. Lo único que apunta a esperar un poco es que el MACD mensual está muy sobrecomprado.

    Y este es el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amadeus semanal.jpg
Visitas:	1
Size:	200,9 KB
ID:	396067


    Aquí sí que hay divergencia bajista en MACD y MACDH semanales, como veis. Aunque tampoco en el semanal hay figuras de techo claras (aparte de esa divergencia que os acabo de decir) que hagan pensar que esto podría ser el techo. Así que no sería raro que ahora siguiera subiendo.

    Por prudencia yo esperaría un recorte para comprar más seguro. Ya digo que ahora no hay señales de techo claras, pero sí mucha sobrecompra, y en cualquier momento podría (sería lógico) que tuviera un retroceso.


    Saludos.

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  • Ringanegra
    respondió
    Buenos días a todos,
    he estado buscando en el hilo de análisis técnico y no la he encontrado, así que le hacemos un hueco para que todos aquellos que se animen la puedan valorar y comentar en qué situación se encuentra y los posibles puntos de entrada.

    Yo la estoy siguiendo porque es una empresa que no tiene deuda, lleva 6 años incrementando el dividendo consecutivamente, la barrera tecnológica es bastante fuerte para entrar en este mercado, este último año ha crecido bastante y es bastante difícil conseguirla a buen precio.
    Mi visión es a largo plazo, pero ya ese es otro tema. Valorar si Amadeus es mejor meterla en las operaciones de medio o de largo.

    Un saludo.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola tetos,

    Es que con las tecnológicas (buenas) lo de las barreras de entrada es muy complicado.

    Las barreras de entrada de Amadeus son "bastante" altas seguro. La duda que sigo teniendo es si son tan altas como para tenerla en la cartera de largo plazo.

    Cada vez hay más aerolíneas que buscan "salirse" de Amadeus.

    Por ejemplo, están poniendo recargos de 10-15 euros a los billetes que se compren a través de Amadeus en las agencias de viajes.

    Es decir, si compras un billete de la aerolínea X en la web de la aerolínea X, te cuesta 100 euros, pero si lo compras a través de la red de Amadeus, te cuesta 110-115 euros.

    Amadeus va a seguir existiendo, porque no todos los billetes se van a vender en las webs de las aerolíneas, incluso con estos recargos a los billetes comprados a Amadeus. Hay aerolíneas más pequeñas que necesitarán a Amadeus, las grandes seguirán vendiendo parte de sus billetes a través de Amadeus, además están los hoteles, el alquiler de coches, etc.

    Es decir, Amadeus hace una cosa "muy complicada", y la va a seguir haciendo.

    Lo que pasa es que cotiza como si no tuviera ninguna amenaza, y eso hace que sea complicado comprarla si se es prudente.

    A los 53 euros actuales, cotiza a un PER 2016 de 29 veces:

    http://www.invertirenbolsa.info/hist...mpresa/amadeus


    El crecimiento del BPA en los últimos 5 años es del 13% (lo tenéis también en el enlace que acabo de poner).

    Un PER de 30 creciendo los beneficios al 13% es algo caro, lo suficiente como para no comprar a largo plazo (otra cosa es cuando se compra a corto o medio, y se pone un stop).

    Van saliendo anuncios cada X meses de que una nueva aerolínea le ha puesto un recargo a los billetes vendidos por Amadeus, y la cotización lo ignora.

    Yo la veo algo cara, desde luego, creo que siendo prudente, no es momento de comprarla.


    Saludos.

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  • tetos
    respondió
    Hola:
    Esta empresa no la tengo en cartera ,siempre me he quedado dudando con ella, hoy he leído que pat dorsey la pone de ejemplo de barrera de entrada ,junto con inditex,nestle etc...se me escapo ,pero creo que es buena para el largo plazo, pero es tan nueva,con tan poca historia y esta tan cara que... Caray

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola tetos.

    ¿Comprarías a medio o a largo plazo?

    A medio la veo más clara que a largo, por lo de las barreras de entrada a muy largo plazo que comentamos. No es turismo sólo, efectivamente, es todo lo que tenga que ver con viajes, también de negocios.

    Si la venta directa de las aerolíneas no va a ser un peligro, entonces creo que sí sería una empresa para el largo plazo. Pero esa es la duda que tengo para decirlo con seguridad.

    Y otra ventaja que tiene es la que comentas, y que es la misma que tiene BME, su nivel tecnológico. Estoy casi seguro de que en el futuro tanto BME como Amadeus van a tener una división importante que sea dar servicios tecnológicos a otras empresas, como hacen Indra, IBM, etc.

    En cuanto a la valoración por fundamentales de Amadeus, es de las difíciles de valorar. En 2016 el BPA ha sido de 1,88 euros y el dividendo es de 0,94 euros.

    Con lo que a los 47 euros actuales el PER es de 25 veces y la rentabilidad por dividendo es del 2%.

    Hay que tener en cuenta que en 2016 tanto el BPA como el dividendo han crecido el 21%. Todos estos datos ya los tenéis en la base de datos:

    http://www.invertirenbolsa.info/hist...mpresa/amadeus

    A la base de datos voy subiendo los datos de 2016 a medida que los hago, por lo que ya tenéis los de muchas empresas, y el resto irán estando en los próximos días.

    Un PER 25 creciendo un 21% es lo "justo". Lo difícil es saber cuánto crecerán los próximo 1-2 años, y qué esperará el mercado, que no es lo mismo.

    A este precio y con el tipo de empresa que es, podemos decir que ni está cara, ni está barata. Pero según vayan saliendo los resultados de cada trimestre y lo que vaya esperando la mayoría de la gente, esto de caro o barato puede cambiar mucho,

    Ahora mismo por fundamentales no la veo "barata". Está en máximos históricos y subida libre, y las que se tengan hay que mantenerlas con tranquilidad (si es a medio, con stop o no según la estrategia, preguntad lo que queráis).

    Para comprar creo que habría que esperar un retroceso, sí, y ver los motivos de ese retroceso.


    Saludos.

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  • realisto
    respondió
    Nueva entrada en Amadeus

    Rotura Semanal en Amadeus, momento de entrar de nuevo ?

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	AMADEUS.jpg
Visitas:	1
Size:	31,0 KB
ID:	390240
    https://es.tradingview.com/chart/AMS/8P1V7zT3/

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  • tetos
    respondió
    Hola:

    Me gusta Amadeus.

    Aunque es una empresa ligada indirectamente al negocio turiistico,no es solo el urismo lo quue mueve su cuenta dde rresultados.

    Es innovación,es produvtividad,es flexibilidad a lo que piden los clientes

    No es un monopolio per va camino de ello.

    Monopolio basado en méritos tecnológicos e inversiones bien orientadas.

    Sólo es software y servicios.

    QUIERO COMPRAR SI SE PRODUCEN CAIDAS..

    Un saludo

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola tetos,

    Barreras de entrada tiene, lo que pasa es que es difícil, creo, estimarlas a muchos años vista. Más difícil que en otros sectores.

    Para las agencias de viajes es muy útil, y para los hoteles también.

    Pero sí la podrían saltar las grandes aerolíneas, por ejemplo, y están en ello. Creo (ya digo que es difícil), que aunque las grandes aerolíneas puedan "saltarse" a Amadeus, va a seguir siendo algo muy útil y necesario para muchos de sus clientes actuales (aerolíneas más pequeñas, hoteles, etc). Incluso las aerolíneas grandes creo que una parte de sus billetes los seguirán vendiendo a través de Amadeus.

    Lo que pasa es que también es fundamental lo que comentas de las trampas de crecimiento. Ahora mismo, Amadeus cotiza con un PER de 25-30 veces, y hay empresas mucho más seguras para el largo plazo que cotizan a PER 8-15 veces, con mucho menor riego, y que te hacen dormir más tranquilo.

    Si Amadeus cotizara a PER 7 y con una rentabilidad por dividendo del 6%-8%, sería otra cosa. A este precio yo veo el suficiente riesgo como para que sí se compra, se ponga un stop de pérdidas.

    Para enlazarlo con otro hilo en que hablábamos de las barreras de entrada, creo que Amadeus tiene unas barreras de entrada mucho más altas que las de Naturhouse.


    Saludos.

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  • tetos
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Hola,

    Lo que hace Amadeus es muy difícil de hacer. Pocas empresas lo pueden hacer, o incluso lo pueden llegar a hacer.

    Para verla para el largo plazo, sigo pensando que las aerolíneas podrían "saltársela". Pero, posiblemente, no todas las aerolíneas, sino sólo las más grandes. Y en ese caso, posiblemente esas más grandes sigan usando Amadeus, en parte.

    Es decir, no veo a Amadeus desapareciendo. Es más bien un tema de valorarla, no a pocos años vista, sino a más largo plazo.

    Por otro lado, lo que hace Amadeus lo pueden hacer muy pocos, por lo que podría hacer cosas que ahora no está haciendo, ya que su nivel tecnológico es muy alto.


    Saludos.
    a yo si que veo barreras de entrada,no es tan facil pasar de amadeus,¿Que iban hacer los empleados de las agencias ,mirar una por una,ademas yo creo que al tener tanta cuota de mercado se retroalimenta,¿Que iba hacer un hotel sino pudiera tener a amadeus,mucha mas publicidad ,etc..?ademas la tecnologia de amadeus esta tan avanzada con mejoras continuas que no es facil replicarla,pero estamos comprando crecimiento y yo recuerdo leer en tu libro que es mas habitual las trampas de crecimiento que de valor
    Hol

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Lo que hace Amadeus es muy difícil de hacer. Pocas empresas lo pueden hacer, o incluso lo pueden llegar a hacer.

    Para verla para el largo plazo, sigo pensando que las aerolíneas podrían "saltársela". Pero, posiblemente, no todas las aerolíneas, sino sólo las más grandes. Y en ese caso, posiblemente esas más grandes sigan usando Amadeus, en parte.

    Es decir, no veo a Amadeus desapareciendo. Es más bien un tema de valorarla, no a pocos años vista, sino a más largo plazo.

    Por otro lado, lo que hace Amadeus lo pueden hacer muy pocos, por lo que podría hacer cosas que ahora no está haciendo, ya que su nivel tecnológico es muy alto.


    Saludos.

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  • escrildo
    respondió
    Coincido contigo. A mi si me parece un negocio con barrera grandes de entradas, del que las aerolíneas no pueden desprenderse tan fácilmente( sino, no contratarían los serivicos de Amadeus por ejemplo).

    Creo que tal vez no sea para largo plazo 100%, pero si para medio plazo.

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