Caixabank: Análisis Fundamental y Técnico (PR LP = 1%-3%)

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, Luis,

Es importante la noticia de que sea ya totalmente omnicanal. Recordad que en el vídeo que hice sobre la fusión de Caixa y de Bankia os conté que esta fusión ya no se había hecho pensando en competir en España, sino en competir en el mundo. Por eso creo que los bancos va a afinar su tecnología, para ir entrando en otros países a través de ella.

Creo que vamos a ver muchas fusiones de bancos en todo el mundo en los próximos años. Habrá menos bancos, que serán empresas tecnológicas, y tendrán presencia en muchos países. Y creo que Caixa lo que está haciendo es prepararse para esto.

La emisión de cocos a ese tipo tan bajo es una buena señal de lo que ha mejorado la situación de los bancos.

Y el contrato de la nube con IBM va en la línea que os comento sobre la transformación tecnológica que van a tener los bancos.

A los 2,60 euros actuales cotiza a 0,6 veces su valor contable, y con una rentabilidad por dividendo de aproximadamente el 6,4%.

Entre 2,30 y 2,60 euros creo que es una buena compra.

Este es el gráfico semanal:




Saludos.

[Luis79]

CaixaBank gana 2.022 millones sin el efecto fusión y supera el beneficio preCovid en un 60%

https://www.eleconomista.es/empresas...Covid-en-un-60

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, Luis.

Son unos resultados bastante buenos, sí:




Los márgenes bancarios veis que suben más del 20%, pero esto es porque este año tiene a Bankia y al año pasado no la tenía. Así que este es un buen ejemplo de que a veces los resultados proforma son más significativos. En los resultados proforma (que se hacen con la suma de Caixa y Bankia los 2 años), vemos que los márgenes bancarios caen un poco:





En estas circunstancias es un resultado correcto.

Volvemos al primer gráfico, y vemos que el ratio de eficiencia es del 55%. Este dado es malo, porque en los demás bancos está alrededor del 45%. Con el cierre de oficinas y reducción de plantilla (que empieza a ejecutar en el cuarto trimestre) el ratio de eficiencia mejorará. Pero aún así tendrá que recortar más costes, porque tras los cierres que va a hacer ahora se va a quedar con más del doble de las sucursales que tiene el Santander en España. Y el Santander también tiene más sucursales de las que necesita, y seguro que hará más cierres.

Así que creo que Caixa es el banco español que tiene que reducir más las sucursales y la plantilla, después de que se ejecuten todos los planes que ya conocemos y que están ejecutando ahora todos los bancos. Esto quiere decir, también, que es el que puede mejorar más sus beneficios por este tema (aunque primero tendrá unos costes iniciales, como siempre).

La tasa de morosidad está en el 3,6%, que es bastante bajo.

Los ahorros de la fusión se van a empezar a notar en el cuarto trimestre, y se notarán más en 2022. El proceso de fusión va bien.

El valor contable de la acción sube a 4,36 euros.

Y está pensando vender el 10% que tiene de Erste Bank. Este banco cotiza bastante por encima de su valor contable, así que será fácil usar el dinero de la venta en otras cosas más rentables. Debería recomprar y amortizar acciones, porque el CET 1 está en un nivel alto (12,68%);




De momento ha dicho que no tiene planes para recomprar acciones. Imagino que influye que el Estado prefiere dividendos en efectivo, para ir reduciendo el coste del rescate de las cajas. Pero pensando a medio plazo, también para el Estado sería mejor que Caixa hiciera recompras de acciones. Tiene capacidad para hacer recompras de acciones importantes.

Caixa lleva camino de tener en 2021 un BPA de 0,35-0,40 euros, que está muy bien. Y el dividendo será de 0,17 euros, o incluso algo más.

Ahora cotiza a unos 2,50 euros, así que el PER 2021 es de unas 7 veces, y la rentabilidad por dividendo es de alrededor del 7%.

Creo que es muy buena compra porque, además, el BPA y el dividendo de 2022 muy probablemente serán superiores a los de 2021.


El análisis técnico también tiene buen aspecto. Este es el gráfico semanal:




Se está apoyando en el soporte que supone la media semanal de 200. Y probablemente esa ruptura del canal alcista sea una ruptura falsa, y vuelva a entrar en él.

Creo que es una compra muy buena al precio actual.


Saludos.

[Luis79]

CaixaBank celebra el décimo aniversario de su presencia en el centro y sudeste de Asia con cifras de negocio récord

https://www.elespanol.com/invertia/e...6936687_0.html

[Vitramon]

Auren tasa el valor de Bizum en 40,1 millones y CaixaBank en 60 millones

https://cincodias.elpais.com/cincodi...92_766428.html

[mtlc2017]

Auren tasa el valor de Bizum en 40,1 millones y CaixaBank en 60 millones

https://cincodias.elpais.com/cincodi...92_766428.html

Está claro que el vendedor valorará más caro su producto (en este caso su participación en bizum), pero me gusta que las partes sean capaces de ponerse de acuerdo en asignar un tercero independiente que valore el producto.

[Link427]

CaixaBank coloca sus planes entre los más rentables a largo plazo

https://www.eleconomista.es/mercados...rgo-plazo.html

CaixaBank moviliza 31.375 millones de euros en financiación sostenible en 2021

https://www.msn.com/es-ES/finance/Fi...pphireappshare

[RV Padawan]

https://cincodias.elpais.com/cincodi...31_089777.html
CaixaBank apuesta por productos para el hogar en su principal campaña del año, con 500 euros de regalo

En su primera oferta comercial tras absorber Bankia lanza MyHome, un conjunto de soluciones para la vivienda, que regalos de hasta 500 euros por la contratación combinada de dos o más productos

[RV Padawan]

Curioso ejemplo de que, cuando el estado cede el dominio absoluto de una empresa, acaba ganando

https://www.lainformacion.com/mercad...ex-35/2857849/

Los principales beneficiados de este comportamiento son los impulsores de la megafusión: CriteriaCaixa, que mantiene el 30% del capital, y el Estado, que a través de BFA y el FROB controla el 6,5%. Sus participaciones valen ahora un 62% más que cuando se anunció la fusión en septiembre de 2020 y un 12% más que cuando se hizo efectiva solo medio año después. En concreto, el Estado ha visto como el valor de su porcentaje minoritario del 16,1% se sitúa en 3.780 millones de euros, 390 millones más que cuando tenía un peso mayoritario (61,8%) de Bankia antes de su venta.

Le pasó igual con Aena, y mucha gente acaba creyendo que la vendió demasiado barata viendo lo que vale ahora... no se acaban dando cuenta de lo que revaloriza una empresa una gestión profesional en lugar de política.
Sin estar metido en bolsa en esos años, sí conozco la deuda que traía Aena bajo el brazo

[Luis79]

CaixaBank dispara el beneficio a 5.226 millones por la fusión con Bankia y repartirá hasta el 60% en dividendo en efectivo en 2023

https://cincodias.elpais.com/cincodi...42267.amp.html

[bricbric]

En abril repartirá 0.1463€ por los beneficios de 2021.

[Luis79]

Hola, amplio un poco mas la información sobre la recompra de acciones y el excedente de capital que tiene Caixabank

https://www.eleconomista.es/banca-fi...os-de-ano.html

[RV Padawan]

CaixaBank dispara el beneficio a 5.226 millones por la fusión con Bankia y repartirá hasta el 60% en dividendo en efectivo en 2023

https://cincodias.elpais.com/cincodi...42267.amp.html

Gracias! Eso son 0.389€ por acción con cargo a 2021 RPD de 13.5%
0.176€ por acción de dividendo ordinario, 6.1% RPD

[Snowball90]

Gracias! Eso son 0.389€ por acción con cargo a 2021 RPD de 13.5%
0.176€ por acción de dividendo ordinario, 6.1% RPD

Buenas Padawan!
Según pone la noticia son 0,1463€ a repartir en abril con cargo 2021, rpd 5,08% a precio de hoy.

Puedes explicar los datos que pones?
un saludo!

[RV Padawan]

Buenas Padawan!
Según pone la noticia son 0,1463€ a repartir en abril con cargo 2021, rpd 5,08% a precio de hoy.

Puedes explicar los datos que pones?
un saludo!

Leyendo el titular, había entendido que se repartía el 60% del beneficio, no el 50%. Fue un cálculo de bpa ordinario y total, con el 60% de payout

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos,

Bizum debería ser la base de la nueva tarjeta europea (que competiría con Visa y Mastercard), pero parece que los bancos del resto de Europa no se deciden a aceptar eso, y quieren empezar de 0 (esto es más caro, y no tiene sentido).

En lo del Estado tienes razón, Padawan. En este caso debería mantener su participación en Caixa unos años más. Y es muy bueno que hayan entendido que lo mejor, también para recuperar el máximo posible del rescate a las cajas de ahorros, es que Caixabank empiece a hacer ya recompras y amortizaciones de acciones.

Los resultados de Caixa en 2021 han sido buenos:





Estos son los resultados reales. Lo que pasa es que en este caso son menos significativos que los ajustados, o proforma.

El beneficio neto de 5.226 millones incluye la ganancia contable por haber hecho la fusión con Bankia por debajo de su valor contable. Esta ganancia contable no es dinero que entre en la caja, aunque sí cuenta para cosas como los ratios de capital.

Y esas subidas tan fuertes de los márgenes que veis también en verde se producen porque se compara el 2021 con Bankia con el 2020 sin Bankia. Esto es lo real, pero en este caso es poco significativo.

La ratio de eficiencia ha empeorado un poco por los costes iniciales de la fusión, pero en 2022 mejorará (por los ahorros de la fusión).

Vamos a ver ahora los datos proforma, que son los que están calculados como si Caixa y Bankia hubieran estado fusionadas todo 2021 y todo 2020:




Estos son los más significativos en este momento. Aquí vemos que los márgenes han caído un poco, y el BPA ha subido mucho.

Los márgenes caen un poco porque en 2021 ha habido un poco menos de actividad crediticia. Y esto ha sido así porque en 2020 se dieron muchos créditos para que las empresas pudieran soportar el parón. Así que en 2021 se han dado un poco menos de créditos, pero han sido más sanos.

Y los créditos que se dieron por el parón ya están prácticamente devueltos, y ese riesgo ha pasado.

Así que el BPA real es de 0,29 euros, que es un 50% más que en 2020. Esta subida se debe en gran parte a que en 2021 se han hecho muchas menos provisiones de las que se hicieron en 2020 por el parón.

Son unos resultados muy buenos.

Aquí vemos más datos:





La morosidad sube un poco, al 3,6%, por el ajuste contable que ha hecho al fusionarse con Bankia. Sin este ajuste baja un poco, y aún con este ajuste está en un buen nivel.

La bajada de la cobertura de la morosidad es pequeña.

El CET 1 del 13,2% es lo que le permite hacer la recompra de acciones que ahora vamos a ver.

Y el valor contable de la acción queda en 4,39 euros.

El dividendo de 2021 es 0,1463 euros:





En 2022 subirá algo el payout, y hará esa recompra de acciones (de la que aún no ha dicho el importe).


Ha vendido el 10% del banco austriaco Erste Bank por unos 1.500 millones, ganando 54 millones. Esta venta me parece bien, porque es mejor que use ese dinero para su propio negocio que en mantener una participación minoritaria en otro banco.

Para hacer las estimación de 2022 es mejor partir del BPA ajustado de 0,30 euros (que sale con el beneficio de 2.424 millones de la segunda diapositiva).

El negocio de los bancos va a mejorar (por la situación general, y la pequeña subida de tipos que probablemente habrá). Además de la mejora general, Caixa se va a beneficiar en 2022 del recorte de gasto que ha hecho en 2021 por la fusión, con el cierre importante de sucursales y reducción de plantilla que ya hemos comentado.

Y además el BPA va a mejorar por la recompra de acciones, de la que aún no sabemos las cifras concretas.

Yo creo el BPA de 2022 será de alrededor de 0,33 euros (un 10% más) y el dividendo estará alrededor de los 0,17-0,19 euros.


Así que a los 3,30 euros actuales el PER 2022 será de unas 10 veces, y la rentabilidad por dividendo de alrededor del 5,5%. Y cotiza a 0,75 euros su valor contable.

Por fundamentales está muy barata.


Para afinar más vamos a ver el diario, porque ha tenido una subida muy rápida:





Ahora está en la resistencia que supone el techo de ese canal.

Lo lógico sería que ahora retrocediera algo.

En la zona de las medias de 40 y 200 (más o menos los 2,70-3,00 euros, porque van subiendo un poco todos los días) creo que es una compra muy buena.


Saludos.

[Luis79]

CaixaBank recomprará el 10% de sus acciones durante el próximo año

https://www.eleconomista.es/mercados...-de-euros.html

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, Luis,

Aquí hablo de las previsiones de beneficio por acción y dividendo de la Caixa para 2022. Incluyo ya la recompra de acciones que comenta Luis:

Saludos.

[Quinto Fabio Máximo]

Muchas gracias, Luis,

Aquí hablo de las previsiones de beneficio por acción y dividendo de la Caixa para 2022. Incluyo ya la recompra de acciones que comenta Luis:

Saludos.

Hola Invertirenbolsa , aquí te hago la misma pregunta que en el hilo del Santander, ¿el dividendo estimado para 2022 es con recompras o todo en efectivo?

Gracias por todo.

[RV Padawan]

https://www.elconfidencial.com/empre...ana41_3401329/
Operación de 250-275 M
Goirigolzarri activa la venta de la histórica sede de CaixaBank en Madrid
CaixaBank está trabajando en organizar un proceso competitivo para traspasar el número 51 del paseo de la Castellana, edificio ligado a la entidad catalana desde hace cuatro décadas