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Caixabank: Análisis Fundamental y Técnico (PR LP = 1%-3%)

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  • Maximus
    respondió
    Originalmente publicado por RV Padawan Ver Mensaje

    Gracias, Gregorio. Esa línea de "Gastos de Administración y Amortización Recurrentes" es muy golosa Con que vaya bajando un 5% cada año, los beneficios se multiplican

    Ahora mismo se están llevando básicamente todos los márgenes de intereses, pero de los 230 M€ de aumento de beneficio, 180M€ corresponden a esa bajada de costes. Si se ataca un poco ese valor, el beneficio se puede disparar mucho más allá

    Ya que no lo dan en la imagen, el bpa ordinario de estos 6 meses aumenta desde 0.2245€ a 0.263€
    Buenas Gregorio, ¿Compartes lo de la subida del dividendo a 0,30?

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  • Link427
    respondió
    A pesar del impuesto a la banca, una mejora del beneficio por la subida de los tipos de interés permitirá a Caixabank elevar su dividendo

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  • Luis79
    respondió
    La subida de tipos hasta el 0,75% aumentará en 3.800 millones el margen de los bancos

    https://www.eleconomista.es/banca-fi...s-bancos-.html

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  • RV Padawan
    respondió
    Originalmente publicado por quovadisG Ver Mensaje
    OK, entonces el error está en el número de acciones, que has tomado el previo a la "fusión" con Bankia. El dato correcto es 8.060,6 millones de acciones.

    https://www.bolsamadrid.es/esp/aspx/...N=ES0140609019
    Ok, mea culpa primer resultado de google, dato cnmv previo a la fusión

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  • quovadisG
    respondió
    Originalmente publicado por RV Padawan Ver Mensaje

    Capital social = 5.981.438.031 acciones
    BN ordinario 1S 2021 = 1343 M€
    BN ordinario 1S 2022 = 1573 M€

    BPA = BN/Capital social
    OK, entonces el error está en el número de acciones, que has tomado el previo a la "fusión" con Bankia. El dato correcto es 8.060,6 millones de acciones.

    https://www.bolsamadrid.es/esp/aspx/...N=ES0140609019

    Saludos

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  • RV Padawan
    respondió
    Originalmente publicado por quovadisG Ver Mensaje
    Hola, ¿podrías mostrar las cuentas? Gracias.
    Capital social = 5.981.438.031 acciones
    BN ordinario 1S 2021 = 1343 M€
    BN ordinario 1S 2022 = 1573 M€

    BPA = BN/Capital social

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  • quovadisG
    respondió
    Originalmente publicado por RV Padawan Ver Mensaje
    ... el bpa ordinario de estos 6 meses aumenta desde 0.2245€ a 0.263€
    Hola, ¿podrías mostrar las cuentas? Gracias.

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  • mtlc2017
    respondió
    Originalmente publicado por RV Padawan Ver Mensaje

    Gracias, Gregorio. Esa línea de "Gastos de Administración y Amortización Recurrentes" es muy golosa Con que vaya bajando un 5% cada año, los beneficios se multiplican

    Ahora mismo se están llevando básicamente todos los márgenes de intereses, pero de los 230 M€ de aumento de beneficio, 180M€ corresponden a esa bajada de costes. Si se ataca un poco ese valor, el beneficio se puede disparar mucho más allá

    Ya que no lo dan en la imagen, el bpa ordinario de estos 6 meses aumenta desde 0.2245€ a 0.263€
    Me encantan leeros y ver de lo que sois capaces. Poder llegar a ver estos detalles como de donde salen los beneficios.

    Felicidades

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  • RV Padawan
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande  Nombre:	Caixa con Bankia 2T 2022.png Visitas:	137 Size:	132,4 KB ID:	487884
    Gracias, Gregorio. Esa línea de "Gastos de Administración y Amortización Recurrentes" es muy golosa Con que vaya bajando un 5% cada año, los beneficios se multiplican

    Ahora mismo se están llevando básicamente todos los márgenes de intereses, pero de los 230 M€ de aumento de beneficio, 180M€ corresponden a esa bajada de costes. Si se ataca un poco ese valor, el beneficio se puede disparar mucho más allá

    Ya que no lo dan en la imagen, el bpa ordinario de estos 6 meses aumenta desde 0.2245€ a 0.263€
    Editado por última vez por RV Padawan; 12 ago 2022, 00:23, 00:23:51.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, Link.

    Voy con los resultados del segundo trimestre de 2022. Son muy buenos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa con Bankia 2T 2022.png
Visitas:	1977
Size:	132,4 KB
ID:	487884


    Estos son los más significativos, porque son los que tienen en cuenta a Bankia todos los meses de 2021 y 2022.

    La subida del BPA del 17% está muy bien, y mantengo la estimación de que en 2022 tenga un BPA de alrededor de 0,36 € y pague un dividendo de alrededor de 0,18 €, incluyendo la recompra de acciones que está haciendo (ya ha recomprado la mitad de los 1,800 millones de euros previstos).


    Más datos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixabank 2T 2022 2.png
Visitas:	1164
Size:	155,3 KB
ID:	487885


    La bajada de la morosidad al 3,2% está muy bien.

    La cobertura de la morosidad del 65% es baja, pero suficiente.

    El valor contable por acción sube a 4,43 €.

    La reducción de empleados y sucursales es muy importante, como estaba previsto por la fusión. A pesar de eso el ratio de eficiencia sube al 56%, por los costes iniciales que tienen estas medidas (indemnizaciones por despido, principalmente). Aquí veis los gastos recurrentes:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa gastos recurrentes.png
Visitas:	1087
Size:	15,9 KB
ID:	487886


    Estos son los gastos sin tener en cuenta las indemnizaciones por despido, y demás gastos extraordinarios que generan al principio las fusiones. Con esto vemos que el ratio de eficiencia irá mejorando en los próximos trimestres. El objetivo del Plan Estratégico es que en 2024 esté por debajo del 48%. Es un buen objetivo, pero sería bueno que lo mejorase a partir de 2025.


    Aquí veis mejor la caída del morosidad:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa morosidad.png
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Size:	30,5 KB
ID:	487887


    Y aquí se ve mejor el CET 1:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa CET 1.png
Visitas:	1130
Size:	52,7 KB
ID:	487888


    En la primera diapositiva os señalé que es del 12,4%. Aquí vemos que sin las normas transitorias es del 12,2%. Hay poca diferencia, y seguirán subiendo ambos.

    Es importante tener en cuenta que este CET 1 ya están restados los 1.800 millones enteros de la recompra de acciones que tiene a medias. Esto quiere decir que tiene capacidad para hacer otra recompra de acciones cuando termine esta.


    En los 3 € actuales, y con las estimaciones que hice para 2022, el PER 2022 es de unas 8 veces, la rentabilidad por dividendo es del 6% y cotiza a 0,7 veces su valor contable.

    Está muy barata.

    El gráfico no me ayuda mucho en este momento. Os pongo el diario:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa diario.jpg
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Size:	158,4 KB
ID:	487889


    Por la sobrecompra del Estocástico quizá se pueda comprar en la zona de los 2,80-3 euros.

    Aunque a los 3 euros actuales ya es una compra muy buena por fundamentales.


    Saludos.

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  • Link427
    respondió
    El Grupo CaixaBank obtuvo un beneficio atribuido de 1.573 millones de euros en el primer semestre de 2022, un 17,1% más respecto al mismo periodo del ejercicio anterior tomando como base perímetros homogéneos, según ha informado la compañía en un comunicado. Asimismo, el resultado contable aumenta un 23,1% sin incluir los efectos extraordinarios derivados de la fusión con Bankia.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Es que yo veo a los bancos muy baratos, Quinto. Y el ambiente hacia ellos es muy malo, así que mucha gente está vendiendo, y eso les hace mejor compra.

    Bienvenido al Foro, Jota. Ayer comenté en el hilo del BBVA que esto del nuevo impuesto puede ser simplemente unas declaraciones electorales, que no vaya a más. En el peor de los casos podría reducir el beneficio de los bancos alrededor de un 10%, pero es que parece muy difícil aplicarlo algo parecido a lo que dijeron, el gobierno ni lo ha pensado (porque no dio ningún detalles), y dicen que lo irán pensando en los próximos meses. Da la sensación de que simplemente fue un acto electoral, que posiblemente no vaya a más.

    Creo que Caixa es una compra muy clara con esta caída.

    Al precio actual el PER 2022 será de unas 7,5 veces y la rentabilidad por dividendo del 6,6%.

    Y técnicamente ha caído a una zona de compra muy clara, la base de este canal alcista que veis en el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa semanal.jpg
Visitas:	4497
Size:	163,0 KB
ID:	486699


    Como aún no hay figura de vuelta es posible que en los próximos días caiga a los 2,40-2,50 euros.


    Me parece muy buena compra a estos precios.


    Saludos.

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  • Chusti
    respondió
    Originalmente publicado por JotaAlvarez Ver Mensaje
    Buenos dias,

    He visto que la cotización de CaixaBank y otros bancos ha disminuido desde el anuncio del gobierno de aplicar un impuesto temporal a la banca y eléctricas.
    En que medida afectará a dichas empresas?
    Es interesante realizar compras aprovechando la bajada de la cotización?
    Soy novato y no es que sienta miedo, pero no se si esperar a aumentar mi liquidez e invertir en otras empresas para diversificar más mi cartera o invertir a largo plazo aprovechando la bajada de la cotización general de los bancos y eléctricas.
    Yo no soy ningún experto, pero dependerá cómo de diversificada tengas tu cartera actual, si tienes mucha banca o no por ej. Mi breve experiencia me dice que es buen momento para comprar bancos. Es cierto que lo han pasado mal, pero no tiene por qué ser así siempre y como dice Gregorio en sus vídeos están muy baratos.

    Una de mis mejores compras fue Endesa allá por Sep-Oct de 2021 cuando el gobierno anunció un impuesto a las eléctricas que al final quedó en nada. Ahora vuelve a estar a precios similares, por lo que me planteo ampliar un poco y puede que ya cierre posición en lo que a Endesa se refiere.

    Un saludo,

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  • JotaAlvarez
    respondió
    Buenos dias,

    He visto que la cotización de CaixaBank y otros bancos ha disminuido desde el anuncio del gobierno de aplicar un impuesto temporal a la banca y eléctricas.
    En que medida afectará a dichas empresas?
    Es interesante realizar compras aprovechando la bajada de la cotización?
    Soy novato y no es que sienta miedo, pero no se si esperar a aumentar mi liquidez e invertir en otras empresas para diversificar más mi cartera o invertir a largo plazo aprovechando la bajada de la cotización general de los bancos y eléctricas.

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  • Quinto Fabio Máximo
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Muchas gracias, Luis y Padawan.

    Es un plan estratégico muy bueno. Acabo de subir este vídeo explicándolo:


    Saludos.
    Gracias por el vídeo Gregorio. Al final acabarás convenciéndonos de que hay que cargar de Banca nuestras carteras.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, Luis y Padawan.

    Es un plan estratégico muy bueno. Acabo de subir este vídeo explicándolo:




    Saludos.

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  • RV Padawan
    respondió
    El plan estratégico en bruto
    https://www.caixabank.com/deployedfi...storDay_es.pdf

    Lo del >50% en payout me suena bien, sobre todo con la evolución del histórico de bpa
    Al margen de las recompras de acciones

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  • Luis79
    respondió
    CaixaBank prevé una rentabilidad del 12% en 2024 y generar 9.000 millones de capital

    https://www.eleconomista.es/banca-fi...e-capital.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Quinto, lo previsto es que Caixa pague esos 0,18 euros (aproximadamente) los pague totalmente en efectivo. Y además de eso va a hacer una recompra de acciones del 10% de su capital, aproximadamente. Son unas previsiones muy buenas.

    Padawan, eso edificio es muy bueno, sí. Y su venta serían unos 4 céntimos por acción de Caixa (teniendo en cuenta ya la recompra del 10%), así que es una venta muy importante para ser un edificio,

    Luis, es prácticamente seguro que Kutxa la acabará comprando uno de los grandes, sí. Como es una entidad saneada, será una compra segura, y probablemente positiva desde el primer momento para quien la compre (también puede ser el BBVA, el Santander parece menos probable, pero también podría ser).

    Voy con los resultados del primer trimestre de 2022. Han sido muy buenos.

    Tenemos que mirar a los resultados proforma, que son los que comparan la suma de Caixa y Bankia tanto en 2022 como en 2021:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa proforma.png
Visitas:	3989
Size:	122,9 KB
ID:	482813


    El BPA crece el 22%.

    Y fijaos que la cifra que peor lo hace es el margen de intereses, pero esta va a mejorar más directamente con las subidas de tipos.

    Así que de momento lleva camino de cumplir las previsiones que hice en el último vídeo.

    Más datos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixabank 1T 2022 2.png
Visitas:	3216
Size:	168,0 KB
ID:	482814


    La morosidad baja al 3,5%, que es un nivel correcto. La cobertura de la morosidad es algo baja, pero es suficiente.

    El valor contable queda en 4,46 euros.

    En los últimos 3 meses los empleados se reducen el 6,6% y las sucursales el 8,7%. Ya se van a reducir poco estas cifras en lo que queda de 2022, pero el ahorro de costes sí irá a más, porque en los próximos trimestres es cuando se notará el ahorro de costes que van a producir estas reducciones de plantilla y oficinas a partir de ahora.

    Aquí veis que los costes ordinarios (o recurrentes) se han reducido el 4,3% en los últimos 12 meses:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa costes.png
Visitas:	3121
Size:	43,7 KB
ID:	482815



    El CET 1 fullly loaded es del 13.2%:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa CET 1.png
Visitas:	3133
Size:	44,0 KB
ID:	482816


    Esto es mucho, y por eso va a hacer la recompra de acciones del 10% del capital.

    Mantengo las previsiones para 2022 en un BPA de unos 0,36 euros y un dividendo de 0,18 euros.

    En los 3,15 euros actuales el PER 2022 es de unas 9 veces, la rentabilidad por dividendo es del 5,7%, y cotiza a 0,7 veces su valor contable. Creo que está muy barata.

    Si queréis afinar vemos el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Caixa semanal.jpg
Visitas:	3224
Size:	178,7 KB
ID:	482817


    En 3,25-3,35 hay resistencia, y está el techo de ese canal. Así que cuando llegue ahí podría retroceder un poco. Aunque a esos precios también es una buena compra por fundamentales.

    Resumiendo, el precio actual de compra es muy bueno por fundamentales, y si queréis afinar más podéis poner las órdenes de compra alrededor de los 2,75-3 euros.


    Saludos.

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  • Luis79
    respondió
    El PNV promueve una fusión Caixabank-Kutxabank

    https://www.hispanidad.com/economia/...33652_102.html

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