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FAES Farma: Análisis fundamental y Técnico

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  • malagueño31
    respondió
    hecho relevante, los consejeros se comprometen a que darse todas las acciones de la ampliación

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Gracias, malagueño.

    Y es que además con todo esto lo que está haciendo es transformarse como empresa. Porque antes casi todo su negocio era distribuir los medicamentos de otras empresas en España, y ahora cada vez tiene más productos propios (porque los desarrolla internamente, y por compras como las que dice malagueño).

    Así que se está transformando en una empresa mejor, y de más calidad. Yo aún la veo mejor para el medio plazo, pero está claro que se está haciendo mejor empresa. Y también tiene cada vez más negocio fuera de España.

    Aunque barata no la veo. A 2,90 el PER es de 20,5 veces. En el tercer trimestre de 2017 el BPA crece un 9%, y lo más probable es que siga creciendo en los próximos años.

    Para que sea una compra clara, o al menos correcta, creo que debería caer algo, porque este precio me parece un poco alto para FAES. Podría no serlo si la transformación que comento con malagueño sale bien, y los beneficios dan un "salto" rápido (que ya digo que creo que todo esto es una buena noticia para FAES por la mejora de calidad que supone), pero en este momento me parece que lo más prudente es esperar.


    Saludos.

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  • malagueño31
    respondió
    Los consejeros han comprado acciones en Septiembre

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	consejeros FAES FARMA.jpg
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Size:	81,2 KB
ID:	391558

    La empresa está utilizando la caja de la bilastina para comprar nuevas empresas y productos y apenas tiene deuda. Una pata que está desarrollando muy bien es el área de nutrición y salud animal que promete mucho. Además la nutrición animal se extiende a otros animales, no sólo cerdos.

    MAGALLANES LA LLEVA EN CARTERA

    Saludos y buena inversión.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Mirad el hilo que he abierto explicando los análisis de hoy.

    Este es el mensual de FAES:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	FAES mensual.jpg
Visitas:	1
Size:	163,4 KB
ID:	391474


    Escabel, yo uso Visual Chart, pero el Pro Real Time también es muy bueno. Prueba los 2, a ver cuál te resulta más cómodo.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Realmente FAES no es una farmacéutica habitual.

    Su negocio tradicional es la distribución en España de los medicamentos de otras empresas. Es decir, una farma "normal2 desarrolla un medicamento, y busca quien se lo distribuya en España, y hace un acuerdo con FAES. FAES lo que hace es poner la red comercial, para vender ese medicamento en España en hospitales, y donde sea.

    Este es un negocio con unas barreras de entrada medias. Si la empresa funciona bien, como FAES, consigue mantener su negocio durante décadas.

    FAES también ha tenido siempre productos propios, pero a una escala muchísimo menor que Sanofi, Roche y similares.

    Y además de fabricar productos propios también fabrica productos de otros, bajo licencia. Por ejemplo, Roche le encarga que fabrique y venda en España el medicamento Y.

    Es como una empresa "auxiliar" a las grandes farmas. Tiene barreras de entrada, pero no son muy grandes. Le llevan durando desde hace décadas, eso sí, y le podrían durar muchas más décadas, y el resto de nuestra vida. Pero por compararlas con otra empresa no grande, son mayores y más claras las barreras de entrada de Viscofán, por ejemplo.

    En 2003 ya tuvo un BPA de 0,22 euros. Con la crisis le bajaron los beneficios, y ahora se están recuperando.

    Yo la veo más para operaciones de medio plazo que para largo plazo.


    Saludos.

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  • Sparza0
    respondió
    Si pudieras Gregorio, me interesaría para medio plazo, Muchas gracias.

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  • Escabel
    respondió
    Yo he entrado para largo plazo con 1000 acciones a 2,596, comisiones incluidas, justo antes de que empezase a rebotar. Mas suerte que otra cosa. En torno a PER 17, teniendo en cuenta una subida de beneficios del 13% y las alturas del año. No tiene deuda y compra empresas "al contado" para diversificar.

    Mirando gráficos de largo plazo me parece ver un canal alcista con el techo arrancando en la cotización de enero de 2014 y el suelo en la de enero de 2015. ¿Que opináis?

    PD: ¿Que programa usáis para los gráficos?

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  • luscofusco
    respondió
    Originalmente publicado por Manu73 Ver Mensaje
    Gracias Luscofusco,

    Ando liado y ahora no puedo leerlos, pero, me adelanto para preguntarte una cosa, que me interesa no solo como inversor sino por mi trabajo:

    ¿Dónde identificas la ventaja competitiva de FAES FARMA?

    Como sé que andas mirando también otras del sector farma, te estaríaa agradecido si me dijeras la ventaja competitiva clara de alguna otra compañía.

    Muchas gracias.
    No he estudiado FAES, pero por lo general las ventajas competitivas de las farma son sus patentes y su capacidad de generar nuevas patentes (I+D), que tengan nuevos proyectos en la recámara en fases avanzadas, ya que tardan varios años en obtener el visto bueno de las autoridades. Precisamente por esto las dejaría para corto-medio plazo, ya que el fin de la patente en productos "estrella" suele coincidir con su pico de ventas, ya que la competencia no se duerme y rápidamente lanzan genéricos, moléculas alternativas...

    Nueva entrega del análisis:

    - Análisis de FAES Farma: Sobreviviendo a la Bilastina (Adquisiciones, I+D, internacionalización...)

    Dejar un comentario:


  • Manu73
    respondió
    Gracias Luscofusco,

    Ando liado y ahora no puedo leerlos, pero, me adelanto para preguntarte una cosa, que me interesa no solo como inversor sino por mi trabajo:

    ¿Dónde identificas la ventaja competitiva de FAES FARMA?

    Como sé que andas mirando también otras del sector farma, te estaríaa agradecido si me dijeras la ventaja competitiva clara de alguna otra compañía.

    Muchas gracias.

    Dejar un comentario:


  • luscofusco
    respondió
    He encontrado unos artículos imprescindibles para quien quiera comprender el negocio de FAES:

    - Análisis de FAES Farma: Presentación e historia reciente
    - Análisis de FAES Farma: Negocios Actuales

    Habla del negocio de farma en general, de la evolución de las ventas de cada producto los últimos años, fechas de expiración de patentes... la Bilastina (antihistamínico), es su buque insignia con 50m€ en ventas el año pasado, menciona que el crecimiento en los países en los que se comercializa es de doble dígito salvo en 2016, que no sé que habrá pasado, también tiene pendiente su aprobación para uso pediátrico, actualmente en fase III.

    - Aquí otro artículo de la misma página hablando sobre la Bilastina.

    También mencionan que los ingresos por alimentación (Ingaso Farm) pueden volver a aumentar a ritmos anteriores (+10%) ya que 2016 fue un año malo para este segmento por la pérdida de dos clientes importantes y se quedaron en un +6% en ventas.

    Es un resumen muuuuuy breve y superficial, recomiendo encarecidamente la lectura de los tres artículos.

    Edito: vistos en el Twitter de @finanzasmania ¡Gracias!.
    Editado por última vez por luscofusco; 12 ago 2017, 10:47, 10:47:07.

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  • DanielF
    respondió
    Yo no creo que llegue a bajar a 2€, a los precios actuales creo que es ya una buena compra.

    Con un BPA de 0,16€, a precios actuales de 2,65€ tiene un PER de 16,5 que para una empresa en crecimiento como Faes Farma está bien... hace unos meses que tenia un BPA de 0,15 cotizaba a 3,60€ que nos daba un PER de 24, algo elevado para comprar en esos niveles.

    Además es una empresa sin deuda financiera neta, lo cual le permite crecer mediante compras como ha hecho en este 1S2017.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    FAES está en una zona que podría ser suelo, la media semanal de 200:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	FAES semanal.jpg
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ID:	406169



    Pero no hay figura de suelo clara (aunque sí podría ser suelo), y por fundamentales no la veo muy barata, con un PER de 19 veces, y beneficios similares o inferiores a los de hace unos años.


    Sería más seguro esperar a ver si cae a la media mensual de 200:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	FAES mensual.jpg
Visitas:	1
Size:	105,4 KB
ID:	406170


    Depende un poco también de si la queréis para medio o largo plazo, porque supongo que esta unos la verán para largo, y otros para medio. Yo la prefiero para medio, pero entiendo que haya gente que la quiera para largo.

    Si me decís, os concreto más el análisis para cada caso.


    Saludos.

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  • raksha
    respondió
    En lo que llevamos de año ha bajado de 3,6€ a 2,65€... ¿Serían los 2€ un buen precio de entrada para el medio plazo en el caso de que llegara a bajar hasta ahí?

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  • luscofusco
    respondió
    Los resultados 1º semestre son buenos:

    Ventas +11,8%
    EBITDA +7,5%

    También aumentan el margen bruto, de un 68,3% al 68,9%.

    https://www.estrategiasdeinversion.c...rimer-n-372555

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Gracias, locubolsa.

    Es una compra relativamente pequeña, pero me gusta.

    Es relativamente pequeña porque es:

    El 2% de la capitalización bursátil
    El 6% de los ingresos
    El 3% del EBITDA

    Con esto, además, se ve que el precio es bueno, porque el menor porcentaje es del de la capitalización. Lo cual quiere decir que paga menos de lo que recibe, en cuanto a valor. Y eso sin contar con las sinergias que consiga.

    Y me gusta porque con esto aumenta la parte de fabricación propia.

    Mucha parte del negocio de FAES es comercializar productos de otros. Con eso le ha ido bien durante mucho tiempo, pero es más interesante comercializar productos propios, y hacia eso va desde hace años, a aumentar la parte de su negocio de fabricación y venta de productos propios.

    Esta empresa en concreto hace productos para animales de granjas, lo cual debería ser un negocio estable.

    FAES no está mal de precio, pero tampoco barata. Yo la veo más bien para medio plazo, por el sector, pero para el que la quiera a largo plazo, es de las que han funcionado bien a largo plazo de siempre.

    A 2,80 el PER es de 20 veces, y en el primer trimestre de 2017 el BPA está creciendo el 15%. Así que es más bien un precio "justo".

    Para comprar to esperaría, creo que puede caer por debajo del precio actual.


    Saludos.

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  • locubolsa
    respondió
    Faes compra tecnología y vitaminas.

    http://www.bolsamania.com/capitalbol...--2749220.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola locubolsa.

    No sabría cuantificar la importancia de este acuerdo. Algo mejora el valor de la acción, pero creo que no es un cambio radical, la subida de ese día probablemente fue más una reacción a corto plazo que un cambio en los fundamentales de la empresa.

    FAES lo ha hecho muy bien con la deuda en la crisis, ya que la redujo a 0, y al final de 2015 tenía exceso de liquidez, lo cual es importante.


    Saludos.

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  • locubolsa
    respondió
    Faes Farma celebra en Bolsa el visto bueno de Japón a Bilastina

    http://www.expansion.com/empresas/in...d0f8b4608.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Probablemente sea lo que comenta docky. Las nuevas tardan unos días, o semanas, en convertirse en "normales", y durante ese tiempo aparecen diferenciadas en los broker en muchos casos.

    Un saludo.

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  • docky
    respondió
    Creo que solamente hay que esperar a que empiecen a cotizar las acciones nuevas . En este caso no se exactamente cuando empieza pero puede tardar varias semanas . A mi me pasa lo mismo con mi broker que es ing .

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