AENA: Análisis fundamental y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[Ancestral]

Y respecto a la valoración, eso es lo que tengo menos claro en este momento, porque los beneficios están creciendo más de lo esperado. A 100 euros podría tener un PER 2015 inferior a 15 veces, si sigue creciendo a este ritmo. Parece que lo puede hacer, pero hay que ser precavido, al menos hasta que veamos el total de 2015 y cómo empieza 2016. Pero sí creo que se pueden ir haciendo, si se quiere comprar, compras muy pequeñas.


Saludos.

¿Qué precios estimas aceptable para una primera compra pequeña en cartera? ¿La ves como una firma candidata a Blue Chip?

¿Qué valoración para el largo plazo haces del hecho de que el gobierno posea el 51% de la empresa por lo que está solamente semiprivatizada y, de hecho, en realidad es en última instancia pública al tener el estado el 51%? ¿No es eso un punto negativo por una posible gestión menos eficiente de AENA y además la influencia de los cambios políticos que puedan llevarse a cabo?

¿Qué te parece el hecho de que sea difícilmente replicable el monopolio que tiene en España al poseer cada país su propio gestor aeroportuario y no poder crecer en base a compras completas?

Gracias de antemano.

[Sarraceno]

Puestos a ver el lado positivo de que el Estado posea el 51% de la compañía, en la práctica la gestión es privada en cuanto criterios de productividad, optimización de costes, rentabilidad, etc... Por lo tanto el Estado está obteniendo beneficios por cobro de impuestos, y un ahorro por menos gastos en los presupuestos generales. Si además algún día Aena paga dividendos, se llevará un buen pellizco.

Por otro lado, al no ser un servicio “básico” como la educación, la sanidad, la energía o la defensa, no está tan en el punto de mira de los que abogan por un papá Estado que lo controle todo. Hay otros sectores con mayor riesgo de ser nacionalizados antes que éste.

En cuanto a que la gestión aeroportuaria sea un monopolio en cada país, no es cierto. El ejemplo lo tenemos en Gran Bretaña, donde Ferrovial gestiona varios aeropuertos. De hecho es un servicio fácilmente privatizable donde Aena, como Ferrovial, podría entrar.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Seldon, es como dice Colodro. Por ingresos las tasas con como el 70%, los ingresos comerciales el 20%, y el resto el 10%.

Bienvenido al foro, Ancestral. Para mí sí es claramente una empresa para el largo plazo. Valorarla ahora es algo complicado, por el crecimiento que está teniendo este año (+80%), pero si se confirma creo que a los precios actuales ya se pueden ir haciendo compras.

Que el Estado tenga un 51% tiene su parte buena y su parte mala. La mala es la que comentas, la buena es que si algún día se privatiza del todo probablemente aún tenga mayor margen de mejora. Pero Bankia está en una situación parecida, y la gestión actual de Bankia es de calidad, la que tendría si fuera 100% privada.

Cada aeropuerto es en sí un monopolio. Aena ya tiene presencia internacional, y busca aumentarla. Es el primer gestor de aeropuertos del mundo. En España todos los aeropuertos han quedado en Aena, pero en otros países no es así, como dice Sarraceno. El último que ha comprado Aena es Luton. Dentro de poco se van a privatizar 2 franceses (creo que Lyon y Marsella, pero esto dato lo doy de memoria, pueden que sean otros). Por los 2 franceses no está interesada Aena, parece, sino Ferrovial. El caso es que Aena sí puede ir comprando más aeropuertos en otros países, y de hecho es la intención en estos momentos.

Teniendo todo en cuenta, creo que Aena es claramente una empresa para el largo plazo, y lo que me sorprendió es la poca gente que fue a la OPV, y los pocos accionistas minoritarios que había en la junta de accionistas. Esta es de las que merecen la pena seguro.


Saludos.

[SrRubio]

Aena cierra su segundo mejor año con 207 millones de pasajeros

http://cincodias.com/cincodias/2016/...42_408238.html

[Ancestral]

Hola,

Seldon, es como dice Colodro. Por ingresos las tasas con como el 70%, los ingresos comerciales el 20%, y el resto el 10%.

Bienvenido al foro, Ancestral. Para mí sí es claramente una empresa para el largo plazo. Valorarla ahora es algo complicado, por el crecimiento que está teniendo este año (+80%), pero si se confirma creo que a los precios actuales ya se pueden ir haciendo compras.

Que el Estado tenga un 51% tiene su parte buena y su parte mala. La mala es la que comentas, la buena es que si algún día se privatiza del todo probablemente aún tenga mayor margen de mejora. Pero Bankia está en una situación parecida, y la gestión actual de Bankia es de calidad, la que tendría si fuera 100% privada.

Cada aeropuerto es en sí un monopolio. Aena ya tiene presencia internacional, y busca aumentarla. Es el primer gestor de aeropuertos del mundo. En España todos los aeropuertos han quedado en Aena, pero en otros países no es así, como dice Sarraceno. El último que ha comprado Aena es Luton. Dentro de poco se van a privatizar 2 franceses (creo que Lyon y Marsella, pero esto dato lo doy de memoria, pueden que sean otros). Por los 2 franceses no está interesada Aena, parece, sino Ferrovial. El caso es que Aena sí puede ir comprando más aeropuertos en otros países, y de hecho es la intención en estos momentos.

Teniendo todo en cuenta, creo que Aena es claramente una empresa para el largo plazo, y lo que me sorprendió es la poca gente que fue a la OPV, y los pocos accionistas minoritarios que había en la junta de accionistas. Esta es de las que merecen la pena seguro.


Saludos.

Ok, gracias por tu respuesta, Gregorio. La voy a empezar a valorar porque la verdad que el negocio de gestión de aeropuertos me parece muy bueno. Mi duda estaba en que sea aún pública, pero creo que para incorporarla a la cartera aunque sea con un peso algo menor en principio mientras vamos conociendo como se desempeña la compañía con respecto a su trato al accionista no es algo malo, vaya a ser que se nos escape en plan Inditex.

[tinoco2]

Qué os parece comprar 50-100 títulos de AENA a 96? Recomendáis esperar... o no comprar?

[Invertirenbolsa]

Hola,

Sr. Rubio, eso casi asegura que los resultados de Aena en 2015 van a ser los esperados (al ritmo del tercer trimestre lleva camino de tener un BPA de unos 7.30 euros, que se supone que deberían dar lugar a un dividendo de unos 3,65 euros). Dentro de pocas semanas o días ya lo sabremos seguro, ya se ha iniciado la publicación de resultados de todas las empresas en 2015.

De nada, Ancestral, para mí es una de las que hay que ir mirando ya. Tanto si se fue a la OPV como si no, este es muy buen negocio para el largo plazo, y hay que ir añadiendo.

tinoco, depende del dinero que se tenga. Esos son unos 5.000-10.000 euros, que para una compra es bastante. Si se tiene mucho, bien, si se tiene "lo normal", yo iría haciendo compras más pequeñas. Pero sí empezaría a hacerlas a estos precios ya. Si se quiere esperar unos días a que salgan los resultados, que ya no puede quedar mucho, y confirmar el BPA y dividendo de 2015 lo veo bien.


Saludos.

[Solfe]

En breve hará un año de la OPV, creo que el 11/2, yo fui con todo a por esas 25 acciones tope por cuenta broker, y a los 2 minutos de empezar a cotizar viendo como subía lancé otra orden que ya entró 10€ por encima de los 58€ de salida, de locos, la ignorancia es muy osada aunque parece que me salió bien, y que dure.
Decir que desde un principio me cuadraba como negocio, y Gregorio lo confirmabas en algunos hilos.
A estos precios ahora se ve caro aunque si el dividendo se confirma, comprándola sobre 100€ la RPD rondará el 3,5% nada desdeñable, habrá que pensar en ello.

Saludos

[Invertirenbolsa]

Hola Solfe,

Pues fueron 2 compras muy buenas.

Ya dentro de pocos veremos los resultados de 2015, pero por las cifras de tráfico que hemos ido poniendo en este hilo parece que van a ser similares a los de los 9 primeros meses de 2015, y si es así a 100 euros no estará cara, será zona de ir haciendo compras.

Aena creo que es de las empresas que deberían estar en todas las carteras de largo plazo. Lleva poco tiempo cotizando, y es menos conocida de lo que debería, pero os recomiendo que la estudiéis y la sigáis.

Visto 2015, no es que a 100 euros esté cara, sino que a 58 euros estaba aún más barata de lo que parecía entonces.


Saludos.

[Pelayo84]

Visto 2015, no es que a 100 euros esté cara, sino que a 58 euros estaba aún más barata de lo que parecía entonces.


Saludos.

Y hubo institucionales que se retiraron cuando subió el precio de 52-54 a 58........

Saludos.

[SrRubio]

AENA empieza 2016 con buen pie

El petróleo barato dispara un 12,3 % el tráfico de pasajeros de Aena en enero

http://agencias.abc.es/agencias/noti...oticia=2100406

[twin]

Gracias a los políticos, nos estamos perdiendo buenas oportunidades en el extranjero.

http://www.elmundo.es/economia/2016/...a4c8b45cc.html

[Invertirenbolsa]

Hola,

Pelayo, sí, es verdad, aquello fue raro. Quizá fue por falta de financiación, se me ocurre, que al subir el precio no les dieran el crédito por poco. No lo sé.

2016 empieza muy bien para Aena, sí. Es de las que más ganas tengo que salgan los resultados, a ver si se confirma el crecimiento de los 3 primeros trimestres.

twin, no había leído sobre el tema de los aeropuertos de Cuba. Cuba parece que puede empezar a hacer algo similar a lo de China, que no es el ideal, pero al menos parece que mejorará la situación algo allí, y habría que aprovecharlo para conseguir mayores mejoras en todos los terrenos. Económicamente sí da la sensación de que Cuba va a empezar a existir, tras muchos años en los que era como si no existiera.

Si se confirman los resultados para todo 2015, Aena está a buen precio, y creo que es de las que deben estar en todas las carteras de largo plazo.


Saludos.

[Dr. Seldon]

AENA propone pagar un dividendo de 2,71€.

http://www.aena.es/csee/Satellite?bl...&ssbinary=true

[Pablus]

y gana un 74% más. Mañana subidón seguro.

http://www.expansion.com/empresas/tr...16b8b45fe.html

[txistu]

y gana un 74% más. Mañana subidón seguro.

http://www.expansion.com/empresas/tr...16b8b45fe.html

A estas horas está bajando, je je... Un ejemplo más de como el mercado suele "ir a su bola", a veces sin hacer caso a los fundamentales de las empresas. Una razón más para creer en el B&H.

Saludos!

[Invertirenbolsa]

Hola,

Al final Aena ha confirmado los buenos resultados que se esperaban. El BPA de 2015 ha quedsdo en 5,40 euros y el dividendo en 2,71 euros.

Lo que ha pasado con Aena es que al salir a Bolsa dio unas previsiones más bajas (BPA 4,20-4,40 euros y dividendo 2,10-2,20 euros). Por eso la subida a la zona de los 100 parecía exagerada.

Pero tras la publicación de los resultados del tercer trimestre, y aunque Aena, que yo sepa, no actualizó las previsiones, se vió que los resultados iban a ser mucho mejores de lo esperado.

Y en los próximos años se espera que sigan subiendo a buen ritmo, no tanto como en 2015, pero quizá si en la zona 5%-15% al año.

Tras estos resultados de 2015 y las previsiones para los próximos años creo que en la zona 90-100 euros Aena es una buena compra por fundamentales.


Saludos.

[SrRubio]

Los aeropuertos de Aena disparan el tráfico un 14% hasta febrero

http://www.expansion.com/empresas/tr...c408b45bd.html

[Invertirenbolsa]

Hola Sr.Rubio,

En lo que llevamos de 2016 Aena está creciendo muchísimo, aún más que lo que creció en 2015.

La zona de los 90-100 euros me parece una buena zona de compra, y si no cae pronto seguramente haya que ir subiendo algo el precio de compra a 100-110, porque parece que los resultados de 2016 van a ser muy buenos, y a medida que vaya presentando resultados trimestrales se irá viendo.


Saludos.

[twin]

Se puede plantear una empresa tan joven como Aena hacer un split?
estos precios tan elevados no los tiene nadie en el Ibex. Teniendo en
cuenta que REE a 70 euros lo tiene planeado hacer y Grifols ya lo hizo
por mucho menos.