CIE Automotive: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 0,5%-1,5%)

[Loureiro1981]

Plan estratégico:

https://cieautomotive.com/web/invest...trat%C3%A9gico


CIE Automotive prevé lograr 500 millones de beneficio neto anuales a partir de 2025.

https://www.eleconomista.es/empresas...para-2025.html

Si reparten 1/3 del beneficio como dividendo, la tercera parte de 500 millones de euros repartidos entre las 122.550.000 (La Acción y su Capital Social - Investors Website - CIE Automotive, Gregorio en la base de datos creo que tienes el dato anterior a la amortización de autocartera del año pasado) serían 1,36 euros por acción como dividendo para 2025. En fin, proyecciones que ya veremos.

[yoe]

Se basan en el crecimiento del sector y en seguir capturando cuota de mercado. Es una cuestion de fe, pero la verdad que ya lo han hecho en el pasado.

Si cumplen, es compra clara incluso a estos precios.

3302/500=6.6 de per.

Cotizando a 15, podria capitalizar 15*500=7500. Es mas de un 100% a cuatro años.

Aparte quieren potenciar el ESG: Vamos que no van solo a crecer sino tambien a captar capital y capitalizar lo mas alto posible.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, Loureiro y yoe.

Actualizo el número de acciones, Loureiro, muchas gracias.

Los resultados de CIE en el segundo trimestre de 2021 han estado muy bien:




Los crecimientos sobre 2020 son muy buenos, pero hay que comparar con 2019, y ya está e los niveles de 2019.

Incluso lleva camino de superar algo los resultados de 2019, con lo que podría acercarse a tener un beneficio neto de unos 300 millones de euros en 2021, que supondrán un BPA de unos 2,45 euros.

La deuda neta la ha bajado el 3% desde el final de 2020, con lo que el ratio deuda neta / EBITDA queda en las 2,6 veces:





La diferencia entre la deuda neta ajusta y sin ajustar es muy pequeña. El ajuste que hace es para incluir los datos de una filial que tienen en China, y me parece correcto este ajuste. Es parecido a lo que hace Enagás con sus participadas.

Y como estos resultados han sido algo mejores de lo esperado ha subido sus previsiones para 2021:




Llevado a nivel de BPA creo que va a estar alrededor de esos 2,45 euros que os decía.

Así que a los 24,50 euros actuales el PER 2021 es de unas 10 veces.

CIE ha aguantado muy bien el parón, y ya está mejor que antes del parón.

Las previsiones para 2025 también son muy buenas, sí.

Ese beneficio neto de 500 millones de euros en 2025 serían un BPA de unos 4,10 euros. Así que al precio actual y cumpliendo esa previsión (que es muy probable) el PER 2025 es de unas 6 veces, como dice yoe.

Además espera bajar el ratio deuda neta / EBITDA hasta las 0,5 veces, y con ello invertir en nuevas compras, o en amortizar más acciones.


Creo que al precio actual CIE es muy buena compra por fundamentales.


Si queréis afinar más, mirando el gráfico da la sensación de que la cotización está un poco débil.

Este es el mensual:




Ya queda muy poco para que acabe julio, así que seguro que va a hacer 2 dojis seguidos en la resistencia de los 24,50.

Y este es el semanal:




Aquí podéis ver una estrella del atardecer cerca del techo del canal.

Es posible que caiga algo y se pueda comprar en los 22-23 euros.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

CIE ya ha caído a los 22-23 euros, e incluso un poco más. Este es el gráfico semanal:




De momento no hay figura de vuelta clara, pero el precio actual ya me parece bueno por fundamentales. Así que veo bien comprar ya, al precio actual.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los resultados de CIE en el tercer trimestre han estado bien:





Aunque hay pone que están en los niveles de 2019, aún están un poco por debajo.

En el tercer trimestre de 2019 los ingresos fueron de 2.609 millones de euros, y el beneficio neto de 224 millones de euros.

Así que comparando con 2010 los ingresos caen el 6% y el beneficio neto cae el 8%. Pero dadas las circunstancias creo que son unos buenos resultados.

El tercer trimestre ha sido un poco más flojo, porque ha empezado a notar el parón que hay en el sector por la falta de chips. Hasta el segundo trimestre podíamos esperar un BPA para 2021 de alrededor de 2,45 euros.

Así que es posible que esa reducción de la producción la siga notando en el cuarto trimestre.

Yo creo que podemos estimar para 2021 un BPA que sea alrededor de un 10% menos que el de 2019. Eso seria tener en 2021 un BPA de alrededor de 2 euros.

La deuda la tiene controlada:




El ajuste que hace es que incluye una filial en China que se contabiliza por debajo del EBITDA, así que es un ajuste correcto.

Entre 22 y 24 euros me parece un precio correcto por fundamentales. Ahí el PER 2021 sería de unas 11-12 veces, y si no fuera por la escasez de chips sería de unas 10-11 veces. Y recordad que hasta el parón CIE estaba teniendo un crecimiento alto, así que este PER es bastante bajo para el crecimiento que ha tenido hasta ahora.

Vamos a ver el gráfico semanal:




Es posible que la ruptura del canal sea una ruptura falsa, y ahora tenga una subida.

Teniendo en cuenta fundamental y técnico, yo haría ya una compra al precio actual, de algo más de 24 euros.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los resultados de CIE en 2021 han estado bien:




Esto supone un BPA de 2,18 euros.

Lo más importante es comparar con 2019.

En 2019 las ventas fueron de 3.461 millones de euros y el BPA de 2,23 euros.

Así que se ha acercado mucho al nivel de 2019, y si no fuera por la escasez de chips en 2021 habría superado a 2019 claramente.


La deuda neta la ha reducido el 13%, y el ratio deuda neta / EBITDA queda en 2,4 veces:




No es una deuda muy baja para CIE, pero está bastante bien para el parón que hemos vivido.

Aún no se sabe el dividendo de 2021, pero muy probablemente va a ser de 0,72 euros. Porque CIE suele pagar 2 dividendos iguales, y el dividendo a cuenta ha sido de 0,36 euros.

A los 20 euros actuales me parece una compra muy clara. El PER es de 9 veces, y recordad que CIE crecía a un ritmo muy bueno antes del parón.

Y la rentabilidad por dividendo es del 3,6%.

La veo muy barata.

Técnicamente probablemente esté haciendo suelo en la media semanal de 200:




Saludos.

[Rales]

Hola, comparto mis apuntes sobre los resultados de 2021.


Cuenta de resultados

Los ingresos suben +13% hasta 3269M, el EBITDA +33% hasta 574M, el margen EBITDA “record” +2.6 hasta 17,6% y el resultado neto +44% hasta 267M.

“Nos situamos en niveles pre-covid a pesar de: 11,8 millones de vehículos menos producidos (2021 vs. 2019) y el impacto negativo de la conversión moneda (192 M€ en ventas y 18 M€ en Resultado Neto 2021 vs. 2019).”

Cómo vemos en 2021 la inflación no ha tenido repercusión negativa en las cuentas.

Balance

• La deuda neta baja 200M de 1573 a 1377 situando el margen DN/EBITDA en 2.4 vs 3.6
• Los gastos financieros -28M suponen un 5% del EBITDA

Flujos de caja

Como la mayoría de las empresas automovilísticas, CIE ha reducido la inversión al máximo, encauzando el efectivo a la reducción de deuda.

Durante los últimos años CIE venía invirtiendo más del 100% de la caja operativa, recurriendo por tanto a la deuda. En 2020 y 2021 ha invertido menos del 50%.

Lo excelente de este crecimiento es que lo ha hecho mejorando los márgenes que han pasado del entorno al 10% de hace 10 años al 14% FCO/VENTAS actual.

• CFO 14% VENTAS 81% EBITDA 465-3269-574

• EBITDA 574,7
  • Gasto financiero (27,9)
  • Inversión de mantenimiento (101,0)
  • Impuestos pagados (54,3)
  • Arrendamientos IFRS16 (1) (24,5)
• FLUJO DE CAJA OPERATIVO 367,0
  • Inversión de crecimiento (91,9)
  • Variación flujo Circulante Neto Operativo 8,4
  • Pago de dividendos (63,9)
  • Combinaciones de negocio (4,8)
  • Otros movimientos (14,8)
• FLUJO FINANCIERO 200,0

Cotización

La acción ha fluctuado en 2021 de los 21 a los 28 euros, con 2.17 de BPA supone un PER de 10 a 13.

FCC por acción de 3 euros (367M/122M) acciones da un PER entre 7 a 8.

A 20 tiene capitaliza 2533M + 1377 de deuda neta da un EV de 3910M/574M de ebitda.

Hablamos de un que de EV/EBITDA de 6,8


Notas

La actividad mundial siguió en 2021 condicionada por la pandemia de COVID-19. Aunque la economía global creció un 5,6% en 2021, el ritmo de expansión posterior a la recesión más firme en 80 años, los sucesivos rebrotes de la enfermedad y las tensiones en las cadenas de suministro –crisis de los semiconductores y encarecimiento del transporte, la energía y las materias primas– afectaron negativamente a la actividad económica y tuvieron un fuerte impacto en el mercado de automoción, que produjo 11,8 millones de vehículos menos que en 2019, antes de la aparición de la COVID-19.

Perspectivas de crecimiento anual del mercado a partir de 2022 +9%, +8%, +5%

De cara al futuro, los bajos niveles de inventarios, unidos a los drivers específicos de cada mercado en favor del crecimiento del mercado, supondrán un aumento de las producciones.

A continuación, se detallan algunos de los factores que han condicionado la evolución del sector en 2021 y que podrían desembocar en un cambio de paradigma en la venta de vehículos, desde el tradicional just in time, que implica comprar y producir solo lo imprescindible, hasta el just in case, que supone tener reservas de insumos para cubrir distintas eventualidades

[yoe]

3*12=36€
2.17*12=26€

A ver si apreta un poco mas y se puede pillar por los 15€.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Muchas gracias, Rales. Es muy importante lo que comentas sobre que ha conseguido aumentar los márgenes en esta situación, porque eso nos dice que se ha hecho aún más eficiente de lo que era, y que es posible que en el futuro tenga un crecimiento mayor al que tenía.

15 euros me parece un precio demasiado bueno, yoe. Si llega ahí sería una compra clarísima, pero yo no esperaría sin comprar hasta que llegue a los 15, porque creo que las probabilidades de que caiga hasta ahí son bajas.


Los resultados del primer trimestre de 2022 han sido buenos, y mejores de lo que parecen a primera vista:




Crecer un 5% está bien, pero si tenemos en cuenta la escasez de chips y la subida de los precios de la energía y de la inflación, entonces está muy bien.

La deuda neta baja el 0,5% y el ratio deuda neta / EBITDA es de 2,3 veces, que es correcto:




Y el objetivo para 2025 es tener un BPA de alrededor de 4 euros:



A lo largo de 2022 deberían ir mejorando las condiciones, y el resultado de CIE debería mejorar también.

En 20,50 euros el PER 2021 es de 9,5 veces, el PER 2022 será de unas 9 veces. Y si cumple su objetivo (CIE los suele cumplir, y superar), el PER 2025 sería de unas 5 veces.

Yo creo que es una de las empresas más baratas que hay ahora, y al precio actual me parece una compra clara.


En cuanto al técnico, creo que lo más probable es que esté haciendo suelo en la media semanal de 200, donde está ahora:




Yo creo que es muy buena compra a este precio.


Saludos.

[locubolsa]

CIE Automotive pagará el próximo 6 de julio su dividendo complementario, con cargo a su beneficio de 2021, de 0,36 euros brutos por acción. El último día para que los inversores compren títulos de la compañía con derecho a esta retribución será el 1 de julio.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, locubolsa.

CIE ha subido en las últimas semanas porque en 18-20 euros estaba demasiado barata.

Y a los 24 euros actuales la sigo viendo barata por fundamentales.

Pero si queréis afinar más yo pondría las próximas compras alrededor de los 22 euros.

Este es el gráfico semanal:




Los 24,50 euros son resistencia, así que ahora podría caer algo hacia los 22 euros.

Volver a los 18-19 euros lo veo poco probable.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los resultados de CIE en el segundo trimestre de 2022 son muy buenos. Está superando sus niveles de de ingresos, EBITDA, beneficio neto, etc. de 2019.

Estos son los resultados:




Y el ratio deuda / EBITDA ya lo ha bajado a 2,3 veces:




Con estos resultados podemos estimar que en 2022 tenga un BPA de unos 2,35 euros y pague un dividendo de alrededor de 0,78 €.

Así que a los 26 € actuales el PER 2022 es de unas 11 veces y la rentabilidad por dividendo es de alrededor del 3%.

Yo la veo muy barata, a pesar de la subida que lleva.

Vamos a poner el semanal para afinar más:



Los 25-26 € son resistencia, así que sería normal que ahora cayera algo tras la subida que lleva (pero de momento no hay señales de debilidad en el gráfico, aunque sí de sobrecompra).

Por eso yo procuraría hacer las próximas compras en la zona de los 22-24 €.

Pero realmente a los 26 € actuales está barata por fundamentales.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

En los 22 € actuales el PER 2022 es de unas 9 veces y la rentabilidad por dividendo del 3,6%. Si los últimos meses de 2022 son peores por la situación general entonces el BPA de 2022 será algo más bajo de lo previsto ahora y el PER algo más alto, pero aún así la veo muy barata.

Este es el gráfico semanal:





Creo que lo más probable es que haga suelo en la zona de los 18-22 euros.

Lo lógico por fundamentales es que el suelo, una vez llegados aquí, estuviera alrededor de los 20-22 euros. Pero por la situación general creo que no es descartable que en un momento dado se acerque a los 18 €.


Saludos.

[socrates]

De conformidad con lo establecido en el artículo 17 del Reglamento (UE) nº 596/2014 sobre Abuso de Mercado, los artículos 227 y 228 del Real Decreto Legislativo 4/2015, de 23 de octubre, por el que se aprueba el texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, y demás normativa aplicable, CIE Automotive, S.A. (en adelante, la “Sociedad”) hace público que tiene prevista la publicación de la Declaración Intermedia de Gestión correspondiente al tercer trimestre de 2022 el miércoles 19 de octubre de 2022. Asimismo, se ha programado una conferencia telefónica para el miércoles día 19 de octubre de 2022 a las 3:30 pm horas (CET) con objeto de presentar y comentar los resultados comunicados. Podrá procederse a la conexión a través de webcast:

Castellano: https://streamstudio.world-televisio...-1667-34036/es

[socrates]

CIE Automotive supera los 3.000 millones de euros de facturación en los nueve primeros meses del año

Su beneficio crece el 14,3%, alcanzando los 235 millones

Bilbao, 19.10.2022– CIE Automotive continúa su historia de crecimiento rentable a pesar de un entorno muy complicado y factura 3.032 millones de euros en los primeros nueve meses del año, con un beneficio neto de 235 millones, un 14,3% más que en el mismo periodo que el año anterior.

Además, su EBITDA – resultado bruto de explotación – ha sido de 495 millones, un 14,1% más, y su EBIT – resultado neto de explotación – ha alcanzado los 350,6 millones.

Enlace a la presentación.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, socrates.

Ha mejorado sus resultados en este trimestres, sí:




Son crecimientos muy buenos, y bastante mejores de los que llevaba en el segundo trimestre de 2022.

El ratio deuda neta ya baja a 2,1 veces, así que la deuda está en los niveles normales de antes del parón, y CIE tiene capacidad de seguir invirtiendo en crecer:





El crecimiento de los próximos años va a ser bueno, y hasta 2035 CIE va a invertir el exceso de dinero que muy probablemente va a conseguir en la alternativa que vea mejor en cada momento:




Está bien que lo diga, pero además es lo que hace habitualmente CIE, así que es una previsión muy fiable.


En 20-22 euros creo que es muy buena compra, y si se pudiese comprar en 18-20 mejor aún (pero lo lógico sería que ya no cayera hasta esta zona).


En 21 euros el PER 2022 va a ser de unas 8 veces, y el PER 2023 será de unas 7 veces (porque creo que crecerá alrededor del 10%).

La rentabilidad por dividendo es del 3,7%. que está muy bien porque tiene un payout bajo para invertir en crecer.


Este es el gráfico semanal:




Realmente a los 24 € actuales ya la veo barata por fundamentales y me parece una buena compra. Lo que pasa es que la resistencia de los 25-26 € es fuerte, y creo que la probabilidad de que se pueda volver a comprar en 20-22 € es alta.


Saludos.

[socrates]

Me ha gustado bastante esta transparencia que pones con el destino de esos 1500m€. En concreto que no digan exactamente en qué lo utilizarán, sino que decidan en función de la situación que vean más favorable. Me parece que es lo que debe hacer una buena directiva. Algunas empresas planifican recompras y las llevan a cabo sin importar la cotización. Una buena directiva debe ser eficiente en el uso del capital.

[locubolsa]

Proximo dividendo 05/01/2023: 0,41€.

https://www.cieautomotive.com/web/investors-website/dividendos

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a los 2.

Estoy de acuerdo, socrates, lo ideal es la mentalidad de CIE. A veces se valora más la certidumbre de saber con antelación si X dinero lo usará en recompras, inversiones o lo que sea, y no es que eso esté mal (la estabilidad también está bien), pero creo que es incluso mejor esta actitud que comentas de CIE.

Los resultados de 2022 han sido muy buenos:




El crecimiento sobre 2021 es muy bueno, a pesar de la subida de las materias primas y la inflación.

Y aquí vemos que ha ya superado los niveles de 2019:




El ratio deuda neta / EBITDA baja de 2,4 veces a 2 veces, y ya está en un nivel muy bueno que le permite volver a hacer compras de empresas al ritmo de antes del parón de marzo de 2020:



El dividendo de 2022 aún no lo ha comunicado, pero será superior a los 0,72 euros de 2021.

El BPA de 2022 es de 2,45 euros, así que a los 25 euros actuales el PER es de 10 veces. Y las perspectivas de crecimiento para los próximos años son muy buenas, así que la veo bastante barata.

La rentabilidad por dividendo será de al menos el 2,9% (con el dividendo de 0,72 de 2021). Está bien, porque el payout es bajo.

Por fundamentales la veo barata.

Aunque mirando el gráfico creo que es posible que se pueda comprar más barata. Este es el gráfico semanal:




Yo pondría la zona de compra en los 20-23 euros.


Saludos.

[locubolsa]

CIE Automotive pagará 0,419 eur/acc el 7 de julio como dividendo complementario

https://consensodelmercado.com/es/mercado-continuo/dividendos/cie-automotive-pagara-0419-eur-acc-el-7-de-julio-como-dividendo-complementario