Catalana Occidente: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[Invertirenbolsa]

Hola,

Yo también creo que no debes vender esa primera compra de Catalana, Rodes. Es más, seguramente dentro de un tiempo harás nuevas compras a 40 y 50 euros, y serán buenas compras.

Catalana sigue dentro del mismo canal bajista, que debe ser un bandera de continuación alcista. Este es el gráfico diario:




Yo creo que es muy buena compra al precio actual.


Saludos.

[socrates]

Catalana Occidente gana un 74% más hasta septiembre e incrementa un 7% su negocio

https://www.bolsamania.com/noticias/resultados-anuncios/catalana-occidente-gana-74-mas-septiembre-incrementa-7-negocio--8311758.html

Para referencia rápida. En los 9M de 2019, el beneficio fueron 307,2M€ vs. 361M€ en 9M2021 +17%.

Una joyita de empresa.

Cuesta comprarla con RPD medianamente alta, pero comprada en pleno COVID está dando unos rendimientos brutales. Incluso el precio actual me parece muy bueno, estoy plenamente de acuerdo con Gregorio.

https://www.grupocatalanaoccidente.com/accionistas-inversores/informes/2021

[jalpha]

Extracto de los resultados:

Dividendos

Tras atender a las recomendaciones de los Reguladores reduciendo el dividendo total con cargo al ejercicio 2019, el Grupo retoma su política de reparto. Incremento del 5% de los dos primeros dividendos del ejercicio 2021 respecto a los mismos del ejercicio anterior.

[RUBEN205]

Yo voy a esperar a que los de corto y medio plazo vendan de aquí a finales de año. Es una de las empresas que tengo en el radar para diversificar Línea Directa y banca. En cuanto a los que comprasteis en plena pandemia, Sócrates, tendréis un colchón de rendimientos importante de cara al futuro, amén de los dividendos. En mi caso estaba invertido 100% en fondos y si bien estoy vendiendo los mismos en máximos con rendimientos superiores al 55% es una lástima no haber aprendido a invertir en acciones antes.

[socrates]

En mi caso estaba invertido 100% en fondos y si bien estoy vendiendo los mismos en máximos con rendimientos superiores al 55% es una lástima no haber aprendido a invertir en acciones antes.

Un +55% no está nada mal. Lástima si has tenido que pasar por hacienda...

jalpha ese dato del +5% entiendo que es lo que ya se ha pagado en julio y octubre. Esto apuntaría a un dividendo en torno a 0,93€ anuales, aunque con el crecimiento de beneficios que está teniendo, la subida de dividendo se queda bastante corta, así que seguiría bajando el payout (con respecto a años previos a 2020).

Bueno, ya que me pongo a regocijarme en buenos datos...

Este es el gráfico más interesante de todas las presentaciones:




Según la BBDD de Gregorio, desde 2001 hasta 2020 (año claramente malo), durante 19 años, tiene un crecimiento promedio del 10% (sube al 11,9% si contamos sólo hasta 2019). Más el dividendo creciente (RPD 2-3% después de impuestos dependiendo del precio de compra). En términos de retorno total, es una barbaridad, muy por encima de la media del mercado.

Esto en cristiano paladín, es una empresa de manual. Sin ser disruptora, tipo FANG, ha sido una inversión tremendamente rentable.

Y por trasladar un poco la discusión del hilo de Mapfre. Qué es mejor, una RPD menor y mucho crecimiento o una RPD más alta y crecimiento más bien pobre.

En lugar de comparar Nestlé con Mapfre, veo una comparación más apropiada, la de GCO frente a Mapfre, por ser del mismo sector y pais.

Mi mentalidad largo-placista me habla mejor de la primera opción y mi adicción a los dividendos, me llama a comprar Mapfre en estos momentos, con una RPD bastante alta.

Obviamente cada uno toma sus decisiones y probablemente la mejor opción es diversificar , porque extrapolar el pasado hacia el futuro, es un riesgo no desdeñable.


Saludos,

[RUBEN205]

En diez años habría pasado de 0,57 a unos 0,93. En mi opinión nada mal. Sócrates, pasé por Hacienda pero temporalmente por la retención (tengo pérdidas por computar de una venta inmobiliaria).

[ddscerezo]

Sócrates, en mi caso ante la disyuntiva, tengo un porcentaje similar de las 2 (MAP-GCO). Así mi cartera tiene lo mejor de los 2 mundos.

Un saludo

[Rasputin]

Hola Socrates, buena barba, por cierto ;-)

Yo tengo de las dos. MAP y GCO. Y respecto a lo que comentas de RPD o crecimiento, para mí hay situaciones en las que preferiré una cosa y situaciones en las que preferiré otra. Me vale RPD baja unos años si eso lleva a inversiones, proyectos, más negocio, y por tanto a dividendos futuros. El objetivo final son los dividendos, porque el objetivo final es vivir de las rentas, pero a veces el camino para que dentro de 20 años haya dividendos potentes es reinvertir en el negocio durante unos años. Una empresa que va a dar una RPD baja para siempre evidentemente no me sirve. Supongo que a largo plazo debería haber un equilibrio entre un crecimiento que sea sostenible y que permita retribuir a los accionistas.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos,

Ruben, creo que has hecho un cambio muy bueno (fondos por acciones). Y no lo vas a notar sólo en la rentabilidad, sino en todo, porque vas a ver el mundo de una forma completamente diferente.

Catalana lo ha hecho muy bien. Ya sabéis que yo recomiendo combinar empresas tipo Mapfre con empresas tipo Catalana. Porque, además, no sabemos cuál lo hará mejor en el futuro, si alguna cambiará un poco sus características, etc.

Los resultados del tercer trimestre han sido muy buenos, sí:




En 2020 lo que más cayó fue el seguro del crédito, por el parón. Así que es normal que este año sea lo que más crece, como os he señalado, porque se recupera de la caída.

Pero aún así son mucho mejores también que los de 2019, como habéis dicho.

En 2019 el beneficio neto fue de 307 millones de euros, así que respecto a 2019 el crecimiento es del 18%.

Así que subo la previsión de BPA para 2021 a 3,75 euros.

Y el dividendo total creo que crecerá algo más del 5% que han crecido estos 2 dividendos a cuenta. Aunque no creo que crezca tanto como el BPA. De momento pongo la previsión de dividendo en 0,95 euros.

Alrededor de los 30 euros actuales me parece muy buena compra, con un PER 2021 de unas 8 veces. La rentabilidad por dividendo será de alrededor del 3,2%, que para un payout tan bajo está muy bien.

Este es el semanal:




Técnicamente la veo débil. Me parece posible que rompa el soporte en el que está ahora, y caiga hacia los 26.50.

Pero a los 30 actuales ya me parece muy buena compra por fundamentales.


Saludos.

[BuscandoDividendos]

Hola,

¿En esta empresa como se podría ver si la deuda es alta o no? estoy revisando el ultimo informe (9M 2021) y la Deuda que hay ene l balance es de 1 209 millones si no me equivoco:



¿Se compararía con el Resultado retribuido de 361 millones (creo que esto representaría solo los 9 meses del año, que para hacerlo por año sería añediendo un 25% mas, mas o menos, que serían uno 451 millones)? porque en esta empresa no se calcula por EBITDA ¿verdad?



Gracias
Saludos

[Gz]

GCO tiene mes caja que deuda. La empresa no da un dato de EBTDA en sus informes.

Si no me equivoco la deuda serían los pasivos subordinados, en este caso 194,8, y en tesorería y activos a corto plazo tiene 1703,5.
Vamos que yo en GCO por la deuda no me preocuparía.

[wanatan]

Hola,

¿En esta empresa como se podría ver si la deuda es alta o no? estoy revisando el ultimo informe (9M 2021) y la Deuda que hay ene l balance es de 1 209 millones si no me equivoco:



¿Se compararía con el Resultado retribuido de 361 millones (creo que esto representaría solo los 9 meses del año, que para hacerlo por año sería añediendo un 25% mas, mas o menos, que serían uno 451 millones)? porque en esta empresa no se calcula por EBITDA ¿verdad?



Gracias
Saludos

Hola, las aseguradoras no dan dato de EBITDA

un saludo

[Invertirenbolsa]

Hola,

Como deuda se toman los pasivos subordinados, sí, que están alrededor de 200 millones. Yo no le restaría esa liquidez, porque realmente ese dinero es dinero de las primas, que se usará en los siniestros, etc. Así que tomaría como deuda neta esos 200 millones.

Mapfre a veces da cifra de EBITDA, pero no es habitual que las aseguradoras la den. En estos casos en lugar del ratio deuda neta / EBITDA podéis mirar el ratio deuda neta / Flujo de caja de explotación, que también lo tenéis en la base de datos:

https://www.invertirenbolsa.info/historicodividendos/empresa/catalana-occidente

A los 29 euros actuales el PER 2021 es de unas 8 veces y la rentabilidad por dividendo de alrededor del 3,2%. Creo que este es un precio de compra muy bueno por fundamentales.

Si queréis afinar, vemos el semanal:




Está haciendo figuras de vuelta en esa directriz bajista, así que veo posible que se pueda comprar en los 27-29 euros, que sería un precio buenísimo.


Saludos.

[BuscandoDividendos]

Gracias por la información, acabo de mirar en la base de datos y he encontrado que está a 0.4 deuda neta/ FC explotación

[Mesurado]

Ha presentado resultados Catalana.

El beneficio neto ha sido un un 68 % superior a 2020 y un 8 % superior al prepandemia de 2019.

Sube el último pago de dividendo del año un 10 %, quedando el dividendo total de 2021 en 0.95€. Supone un incremento del 7% respecto al dividendo de 2020.

El pay out es del 26 %, ya que el BPA es 3,56 €/acción. En torno a los 28 € de cotización está a un PER cercano a 8.

[BuscandoDividendos]

Hola,

El viernes Catalana presentó el resultado anual 2021:



Los ingresos suben un 7,1% y el negocio de seguro de crédito aumenta mucho (379,8%), pero se debe a que el 2020 fue malo para el seguro de crédito. Si comparamos con el 2019 que fueron 238,2 millones, el aumento sería del 1,5% en dos años.

El beneficio ordinario es de 427,2 millones, que supone un BPA de 3,56. El DPA 2021 ha sido de 0,95€, por lo que estaríamos ahora (28,6€ la acción) en un PER 8 y en una rentabilidad por dividendo del 3,3%.

Por otro lado, la deuda baja un 2,9% a 194,9 millones:



Echo de menos tener el CF de explotación, que no lo encuentro directamente en el informe y no tengo claro como se calcularía. ¿sería el beneficio añadiendo los gastos que no suponen salida de caja, verdad?, pero no tengo claro las partidas que hay que tener en cuenta.

¿alguien podría ayudarme a calcular esta última parte? (CF-Explotación)

En cuanto a la cotización, parece que la MM 1000 está haciendo de soporte y lleva una tendencia últimamente lateral (desde mediados de noviembre diría yo):



Muchas gracias y un saludo a todos

[BuscandoDividendos]

Ha presentado resultados Catalana.

El beneficio neto ha sido un un 68 % superior a 2020 y un 8 % superior al prepandemia de 2019.

Sube el último pago de dividendo del año un 10 %, quedando el dividendo total de 2021 en 0.95€. Supone un incremento del 7% respecto al dividendo de 2020.

El pay out es del 26 %, ya que el BPA es 3,56 €/acción. En torno a los 28 € de cotización está a un PER cercano a 8.

Gracias Mesurado, no te había leído hasta después de publicar.

[Mesurado]

Gracias Mesurado, no te había leído hasta después de publicar.

Sin problema, gracias a ti

[BuscandoDividendos]

Hola,

Ya he encontrado el CF de explotacion, estaba mirando en la presentacion en vez de en el informe.

FC explotacion 2021: 548,939 millones

Lo ha aumentado en un 10,2%

[Invertirenbolsa]

Hola,

De nada, Buscando. Catalana es una empresa con una deuda muy baja, sí.

Recordad que los flujos los tenéis también en la base de datos:

https://www.invertirenbolsa.info/historicodividendos/empresa/catalana-occidente

Los resultados de 2021 han sido muy buenos, sí:




Como en 2020 le afectó el parón (por el negocio del seguro de crédito), el crecimiento respecto a 2020 es muy grande.

Es mejor mirar la comparación con 2019, como dice Mesurado.

El BPA de 2021 ha sido de 3,56 euros y el BPA de 2019 fue de 3,22 euros, así que es un 11% más.

Y el dividendo de 2021 va a ser de 0,95 euros, que es el 7% más que los 0,88 euros de 2020.

La veo muy barata a los 27 euros actuales. El PER es de 7,5 veces, que es un precio buenísimo. Como el payout es bajo la rentabilidad por dividendo del 3,5% llama menos la atención, pero es muy buena porque el payout es bajo.

Creo que es una compra muy clara al precio actual.

Este es el gráfico semanal:




Creo que los mínimos de esta caída van a ser una ruptura falsa de ese canal, provocada por las ventas pánico habituales en las caídas de la Bolsa.

Como ya sabéis, en todas las caídas los mínimos no los marcan los inversores que mejor valoran a las empresas, sino los inversores que tienen más miedo dentro del grupo de los inversores más asustados.


Saludos.