Catalana Occidente: Análisis Fundamental, Técnico y Noticias (PR LP = 2%-4%)

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los resultados de Catalana Occidente en el primer trimestre de 2021 han sido muy buenos:




Lo que más ha mejorado es el negocio del seguro de crédito, que os lo he marcado en verde. Al mejorar la actividad económica ha bajado bastante la siniestralidad del seguro de crédito.

De momento para el conjunto de 2022 voy a estimar un crecimiento del BPA del 10%. Es menos que el 20% que lleva porque el seguro de crédito es algo volátil en sus resultados, y en principio la siniestralidad de la segunda mitad de 2022 debería ser más parecida a la de la segunda mitad de 2021 (es decir, la diferencia a favor de 2022 es probable que sea inferior a la que lleva ahora).

Este crecimiento del 10% sería un BPA de alrededor de 3,90 euros. Y el dividendo de momento lo voy a estimar en 1 euro, aunque puede que sea algo más.

En los 28,50 euros actuales la veo muy barata. El PER 2022 será de unas 7 veces, y la rentabilidad por dividendo del 3,5% (que para Catalana es mucho, porque el payout es bajo).


Este es el gráfico semanal:




Entre 26,50 y 29,50 es muy buena compra.

Creo que sólo caería por debajo de 26,50 si hubiera una caída general de mercado inesperada. Si no es así lo lógico es que termine de formar suelo en esta zona, y suba por encima de los 30.

Creo que es una compra muy clara a este precio.


Saludos.

[Loureiro1981]

Hola, me puede confirmar alguien si ha cobrado el dividendo previsto para el 11/05? Gracias.

[yorch]

Hola, me puede confirmar alguien si ha cobrado el dividendo previsto para el 11/05? Gracias.

Hola. Sí, yo lo he cobrado el día 11 en ING.

[Monkey]

Cobrado el día 11 en HeyTrade

[bricbric]

NO cobrado aún en Degiro.

[bricbric]

NO cobrado aún en Degiro.

Acaban de ingresarlo.

[locubolsa]

Próximo dividendo confirmado:
- Pago de un dividendo con cargo a reservas voluntarias por importe de 0,1792€ brutos por acción el día 13 de julio de 2022.

[socrates]

Próximo dividendo confirmado:
- Pago de un dividendo con cargo a reservas voluntarias por importe de 0,1792€ brutos por acción el día 13 de julio de 2022.

+7,5% respecto al del año pasado.

[dentex]

En Degiro todavía no aparece anunciado el dividendo de Catalana. Es raro, si se paga el día 13 ya debería estar.

[ddscerezo]

En Degiro todavía no aparece anunciado el dividendo de Catalana. Es raro, si se paga el día 13 ya debería estar.

En degiro aparece el día ex-date (cuando se descuenta de la cotización). Si es el 13, el ex-date sería el viernes o el lunes (nunca recuerdo si se tiene en cuenta el mismo día o no).

[bricbric]

Ya sale en Degiro, 0.1792€ a pagar el día 13

[Invertirenbolsa]

Hola,

En los 30 euros actuales el PER 2022 de Catalana será de unas 7,5 veces y la rentabilidad por dividendo de alrededor del 3,3%.

Por fundamentales la veo baratísima.


Este es el gráfico semanal:




Si la Bolsa sigue teniendo caídas en los próximos días o semanas, entonces es probable que Catalana vuelva a la zona de los 26-29 euros.

Pero si la Bolsa hace suelo, entonces lo lógico es que Catalana suba por encima de los 30 euros.


Por fundamentales yo la veo muy barata a 30 euros.


Saludos.

[Link427]

[Colodro]

Y ojo porque el beneficio de Map ha sido de 338 millones; es decir, únicamente un 17% superior.

Aparentemente el "sorpasso" en beneficios es cuestión de un par de años...

[CezuSan]

Hoy he hecho mi primera compra de Catalana Occidente a 29€ y me estreno con esta noticia:


Catalana Occidente compra Memora, la mayor funeraria en España, por 387,5 millones

https://www.expansion.com/empresas/banca/2022/07/29/62e43971e5fdea3d268b473e.html

[socrates]

Por fundamentales la veo baratísima.

Por fundamentales yo la veo muy barata a 30 euros.

Saludos.

No puedo más que darte la razón. Este año está siendo muy bueno, pero es que de los años malos se suele recuperar rápido (en beneficios). Está para hacer una operación value.

De momento ya es primera posición de mi cartera (8,5%) y aumentando en peso.

[CezuSan]

Yo, cuando tengo varias empresas de un mismo sector (por ahora mi cartera es solo española), suelo escalonarlas, o sea, de Mapfre tengo X, pues de Catalana compré 2/3 de X y de Línea Directa tengo 1/3 de X. Pues estoy por intercambiar los roles y que Catalana sea la X y Mapfre sea el 2/3 de X.

[Mochifuncio]

https://www.elperiodico.com/es/economia/20220729/catalana-occidente-compra-memora-387-14192485

Me parece un movimiento sublime por parte de Catalana Occidente, tanto por seguir mejorando su negocio como por el precio de la adquisición.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos,

La compra de Mémora es muy importante, sí. Supone aproximadamente el 11% de su capitalización actual. Y el precio creo que es bueno, porque ha pagado 8 veces el EBITDA. Además, es un nuevo negocio, con lo que eso supone de diversificación, pero muy relacionado con el seguro (así que le traerá sinergias).

La idea es fusionar Mémora con la filial que ya tiene Catalana (Asistea) en este negocio:




Socrates, en una cartera ya bastante formada como la tuya yo creo que es mejor no tener ninguna empresa que pese tanto, y menos subiendo. Yo creo que sería mejor que ahora comprases de otras (sin vender Catalana, porque está muy barata).




Como decís, los resultados del segundo trimestre de 2022 han sido muy buenos:




El negocio tradicional ha ido bien, así que esto apoya el hecho de que parece que Mapfre necesita un cambio en la gestión, porque tiene un negocio muy bueno, pero le está sacando una rentabilidad baja.


Aunque lo que más ha crecido es el seguro de crédito. Y no se está recuperando del parón de marzo de 2020, porque esa recuperación ya la hizo en 2021. Estos resultados son crecimiento de verdad, no vuelta a la normalidad. Lo que pasa es que la siniestralidad ha estado bastante por debajo de la media, así que sería muy normal que en algún momento del futuro la siniestralidad del seguro de crédito suba.

En cualquier caso, son unos resultados muy buenos.

En la base de datos le pongo un BPA estimado para 2022 de 4,10 euros, que sería un crecimiento del 15% en todo 2022 (algo menos que el 20% que lleva, por el tema de la siniestralidad del seguro de crédito que os he comentado).
Y estimo un dividendo de 1,02, que es un crecimiento del 7,5%, porque el primer dividendo a cuenta ha crecido el 7,5%.

En los 29 euros actuales el PER 2022 sería de 7 veces y la rentabilidad por dividendo del 3,5%.

Yo la veo baratísima.

Este es el gráfico semanal:




Se sigue moviendo lateral entre los 26 y los 29,50 euros, y aquí me parece una compra buenísima.


Y en cuanto a Mapfre, hay que separar ya la Fundación de la empresa, poniendo a personas distintas en cada una de ellas, y cambiando la gestión de la empresa.


Saludos.

[Gould]

Opino Gregorio que en un valor de la calidad de Catalana Occidente, que ademas cotiza a un per de 7 beneficios estimados 2022 es bueno si se tiene una experiencia de años en bolsa, con lo que se gana en intuicion, y esta te dice que a estos niveless de 29 euros, el titulo es tiro hecho para multiplicar en el largo plazo, es una lastima no saltarse la regla del 2-4% y cargar sin constreñirse a normativa. Cuando se produce una oportunidad que por tu intiicoon percibes que es excepcional hay que poner en marcha parte de toda tu artilleria disponible, y mejor tener en catalana un 16% a estos precios, que un 8%.
Tengo casi un 20% de la cartera en cayalana y estoy tranqiilo. Buffett con 92 años tiene un 40 y tantos por ciento an apple, yo no soy Buffett y por eso en catalana no llegare a esos porcentajes, pero si se que el 97% del patrimonio de la familia serra farre esta en catalana, y si ellos duermen a pierna surlta, yo tambien. Saludos al foro.