Gamesa: análisis fundamental y Técnico

[youz17]

Pregunta con guasa o trampa:

¿Como una empresa que gana en el primer semestre 0.2 BPA podía estar cotizando a 20 euros, es decir a PER 50?

Saludos

Y pagar el megadividendo que pagó...

[Syrio76]

Pregunta con guasa o trampa:

¿Como una empresa que gana en el primer semestre 0.2 BPA podía estar cotizando a 20 euros, es decir a PER 50?

Saludos

El BPA de 0.2€ que comentas es el obtenido una vez terminada la fusión. El BPA 2016 (previo a la fusión) era de 1.10€, más acorde con esos 20€ a los que cotizaba (con un per elevado dadas las expectativas que se tenían sobre la evolución del negocio).

Previo a la fusión, Gamesa tenía 279.268 miles de acciones. Ahora hay 681.143 miles. Es decir, se ha más que duplicado el número de acciones. Esa dilución, para los que sois propietarios de la empresa, ¿está justificada? ¿Habéis recibido activos que justifiquen esa emisión de nuevas acciones, aparte del superdividendo?

Si revisáis el balance de Gamesa tras la fusión, veréis que se ha generado un Fondo de Comercio de 4.418.000 miles (un 25% del total del activo).

Pregunta trampa: ¿es el FdC un activo productivo? Es decir, ¿genera beneficios? ¿justifican las sinergias anunciadas ese fondo de comercio?.

Cuando veo un FdC tan elevado en una empresa, pues cuidado. Personalmente, el negocio me gusta, pero valorar ahora la empresa, justo tras la fusión, no es un ejercicio fácil, porque es difícil calibrar el resultado de esas sinergias y ver que rentabilidad (beneficios, ROE, caja...) va a generar ahora la nueva Gamesa.

Espero haberme explicado bien.

Un saludo,

[Rales]

El BPA de 0.2€ que comentas es el obtenido una vez terminada la fusión. El BPA 2016 (previo a la fusión) era de 1.10€, más acorde con esos 20€ a los que cotizaba (con un per elevado dadas las expectativas que se tenían sobre la evolución del negocio).

Previo a la fusión, Gamesa tenía 279.268 miles de acciones. Ahora hay 681.143 miles. Es decir, se ha más que duplicado el número de acciones. Esa dilución, para los que sois propietarios de la empresa, ¿está justificada? ¿Habéis recibido activos que justifiquen esa emisión de nuevas acciones, aparte del superdividendo?

Si revisáis el balance de Gamesa tras la fusión, veréis que se ha generado un Fondo de Comercio de 4.418.000 miles (un 25% del total del activo).

Pregunta trampa: ¿es el FdC un activo productivo? Es decir, ¿genera beneficios? ¿justifican las sinergias anunciadas ese fondo de comercio?.

Cuando veo un FdC tan elevado en una empresa, pues cuidado. Personalmente, el negocio me gusta, pero valorar ahora la empresa, justo tras la fusión, no es un ejercicio fácil, porque es difícil calibrar el resultado de esas sinergias y ver que rentabilidad (beneficios, ROE, caja...) va a generar ahora la nueva Gamesa.

Espero haberme explicado bien.

Un saludo,

Hola.
Muchas gracias Syrio por empezar a desliar la madeja.

Estoy totalmente de acuerdo, excepto en que el BPA de Gamesa de 2016 debiera de haberse tenido en cuenta para calcular el precio de la nueva empresa.

Esa creo que es una pequeña trampa, que como bien comentas queda patente tras multiplicar el número de acciones.
El BPA que nos interesa es el de la suma de “Gamesa” y “Siemens wind power” ajustado al número de acciones de la nueva empresa.
No obstante, el BPA semestral de 2017 de 0.2 parece que no es representativo en absoluto de la capacidad de la nueva empresa ya que está ligado a costes de fusión y resultados excepcionales.

Respecto a un fondo de comercio tan abultado, coincido en que, como mínimo, arroja incertidumbre sobre el valor real de los activos. No obstante esta incertidumbre se compensa un poco si encuadramos el fondo de comercio en el sector de tecnología puntera al que pertenece la empresa. Habría que comparar con otras fusiones, compras análogas para ver hasta qué punto es anormal o peligroso.

Si el fondo de comercio es un activo productivo o no, es imposible de confirmar. Como digo, dependerá de cuanto jugo pueda sacar de él. El crecimiento de beneficios nos dará una buena pista.

Por otra parte, como bien comentas, el futuro de la empresa está lleno de incertidumbre. Por la propia Siemens Gamesa y por el mercado al que sirve. A mí también me parece una empresa atractiva y eso he hecho que realice mi primera compra. Modesta, pero lo suficiente para “obligarme” a seguir la empresa.

Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola, y de nada.

Cuando diga que en un punto metería la cuarta parte, es que la mitad me parece "mucho". Esto es para cuando se tienen por ejemplo, 4.000 euros para la operación. Pues si se ve claro, en un caso así se pueden meter 1.000 euros (si se ve muy claro), o nada (si se quiere ser más prudente), pero yo no metería 2.000 euros.

En este momento parece que lo más probable es que caiga a la media mensual de 200, alrededor de los 9 euros. En 2017 no se van a solucionar estos problemas que han causado los malos resultados del último trimestre, sino que será más bien para mediados de 2018.

Eso es 1 año, que a vosotros os parece "poco", pero en las operaciones de medio plazo, tened en cuenta que para los que van a corto y la mayoría de los que se definen de "medio plazo", 1 año les parece "mucho", y suelen dejar aparcada esa empresa y dedicarse a otras.

Este es el semanal:




Aún podría ser una ruptura falsa (y que para los que hayan entrado con la cuarta parte la operación entre dentro de poco en beneficios), pero a día de hoy me parece más probable que caiga algo más, y la media de 200 mensual ya está relativamente cerca (le faltaría una caída de menos del 20%):




Tanto si se ha comprado ya parcialmente o no, yo ahora esperaría, a ver si llega a los 9.

estudiando, comprando alrededor de 9, yo diría que el objetivo de beneficios esperado sería del 50%-100%.

Si queréis la pasa al subforo de medio plazo. A mí me parece bien porque la veo más de medio plazo, como me digáis.


Saludos.

[Dr. Seldon]

Yo desde luego la llevo a MP, así que si la pasas allí, por mí mejor.

Saludos.

[estudiando]

Gracias Gregorio. Por mi parte creo que no voy a abrir esta operación. Me he marcado como objetivo no abrir ninguna que no me suponga un beneficio potencial de como mínimo el 100%.

Esta claro que luego puede pasar cualquier cosa, pero es un filtro que a mi me ha parecido razonable poner en la ecuación rentabilidad-riesgo. Si quiero dedicar una parte del dinero al medio plazo quiero que sean operaciones donde potencialmente pueda sacar muy buena rentabilidad

A mi me parece que lo razonable es que esta empresa estuviese en el hilo de medio plazo

[Rymura]

Gracias Gregorio. Por mi parte creo que no voy a abrir esta operación. Me he marcado como objetivo no abrir ninguna que no me suponga un beneficio potencial de como mínimo el 100%.

Esta claro que luego puede pasar cualquier cosa, pero es un filtro que a mi me ha parecido razonable poner en la ecuación rentabilidad-riesgo. Si quiero dedicar una parte del dinero al medio plazo quiero que sean operaciones donde potencialmente pueda sacar muy buena rentabilidad

A mi me parece que lo razonable es que esta empresa estuviese en el hilo de medio plazo

Ya podrias ir diciendonos las que tienen ese potencial, compañero! esas cosas hay que compartirlas, que hay pastel para todos jeje!

[estudiando]

Las puedes seguir en el hilo de "el carrito de la compra de operaciones de medio plazo".

Tambien en el subforo de medio plazo puedes leer los diferentes hilos abiertos de las diferentes empresase ir analizando. Gregorio cuando ve buenas oportunidades de medio plazo las comenta.

Eso si, recuerda que estoy hablando de beneficio potencial, es decir, el que yo "subjetivamente" me marco. Funciono de una forma muy simple: en mi excel pongo precio de compra y precio de venta potencial que a mi me parece realista. A partir de ahí abro las que mi excel me dan más de un 100%.

Para empezar mirate un poco ECR, EZE y SAB. Son las que me parecen más interesantes. MDF también la tengo abierta, pero entrar ahí ya depende de las emociones de cada uno.

Ahora estoy siguiendo Fossil Group y Sacyr para ver si entro en ellas.

Creo que ya tienes trabajo :-)

P.D. por otro lado, en mi otro hilo personal que esta en mi firma "el inicio del camino (otras estrategias)" voy publicando las operaciones de medio que abro. Aunque últimamente lo tengo un poco abandonado por cuestión de tiempo, mi objetivo es ir explicando las compras y ventas

[Rales]

Empiezan a llegar los contratos...

http://www.bolsamania.com/capitalbolsa/noticias/empresas/siemens-gamesa-a-contrato-por-dia--2894883.html

[Invertirenbolsa]

Hola,

Gamesa mensual:




Saludos.

[JRPV]

Gráfico semanal.
Sobreventa muy marcada. MACD y Estocástico girando al alza. Posible apoyo en media de 200 sesiones.
Puede ser un buen punto de entrada con vistas al medio-largo plazo.

[youz17]

Anuncia Profit warning. El lunes otro costalazo

http://elperiodicodelaenergia.com/annus-horribilis-para-siemens-gamesa-anuncia-ahora-un-profit-warning/

Siemens Gamesa ha revisado a la baja sus previsiones de beneficio operativo y de margen operativo proforma para el ejercicio que finalizó el pasado 30 de septiembre, con motivo de la actualización del valor contable de diversos activos en inventario a causa de la presión de precios y la situación del mercado, según informó la empresa en una comunicación remitida a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
La compañía esperó al cierre del mercado bursátil de este viernes para tratar de aminorar su efecto en la cotización

[JRPV]

Antes lo digo... y hoy bajando un 8%...
Para que luego digan que toda la información está contenida en el precio....

[Padawan]

Antes lo digo... y hoy bajando un 8%...
Para que luego digan que toda la información está contenida en el precio....

No se si lo sabes, dió un profit warning después de cerrar el mercado el viernes. Por mucho análisis técnico que hagamos, no podíamos saberlo.

[malagueño31]

Parece que BESTINVER confía en GAMESA a largo plazo.

https://www.youtube.com/watch?v=WXYnddwSlTw

[dalvarez]

Ahora mismo está pegando una buena bajada está a 11.340 (3,78) , Llegará hasta los 9€? o quizás es por la tensión por lo de Cataluña y demás.

http://www.bolsamania.com/noticias/bajistas/capital-fund-inicia-un-ataque-bajista-contra-una-siemens-gamesa-cada-vez-mas-presionada--2922678.html

Además entran los bajistas. Está bastante jugoso de comprar.. Como siga bajando mucho

EDIT: Rectifico, menos mal que no compré nada, porque vi la noticia de cambios de personas en la cúpula empujado por Iberdrola... A seguir esperando

[Dajorz]

Siemens Gamesa renueva su cúpula con el relevo de su director financiero

(Hecho Relevante CNMV) La Sociedad comunica el nombramiento por cooptación de Consejero independiente y reprograma la fecha de la presentación a inversores del nuevo plan de negocio.

[youz17]

Parece que Siemes y Gamesa se "vendieron la moto" en la fusión la una a la otra:

El ‘via crucis’ de Siemens Gamesa: la mala gestión destapa las vergüenzas de la gran fusión eólica

http://elperiodicodelaenergia.com/el...fusion-eolica/

[youz17]

Una de cal y otra de arena para gamesa: vuelve el mercado indio, pero al parecer la suspensión de las subastas era porque el gobierno buscaba precios más baratos

El paralizado mercado indio, una de las causas de la mala situación que atraviesa Siemens Gamesa, comienza a andar. Su gobierno acaba de anunciar la convocatoria de tres subastas donde se licitarán un total de 4,5 GW para proyectos eólicos en los próximos cuatro meses...

...Sin embargo, según IPP Journal, si bien estas subastas son muy beneficiosas para el gobierno y el sistema eléctrico, pueden representar una amenaza financiera para los licitantes. Las ofertas entre la primera y la segunda subasta (como pocos meses de diferencia) se desplomaron hasta un 24%, lo que demuestra la desesperación entre los desarrolladores de proyectos y los fabricantes de turbinas.


http://elperiodicodelaenergia.com/viento-fresco-para-siemens-gamesa-india-resucita-su-plan-eolico-con-45-gw-hasta-febrero/

[danielsan]

Hola, por debajo de soporte de 2015.
Gregorio sigues pensando que podria bajar a 9€?

Gracias,
Salu2