Merlin Properties: Análisis fundamental y noticias (PR LP = 1%-3%)

[Colodro]

Merlin Properties entra en el Ibex 35 para ocupar el puesto de Abengoa

Así es Merlin, la inmobiliaria que entra en el Ibex

[RPD]

Más que una inmobiliaria es una SOCIMI con las ventajas que ello conlleva :
- En lo relativo a distribución de beneficios, deberán destinar al reparto de dividendos:

• al menos el 90 % de las rentas derivadas del arrendamiento,
• al menos el 50% del beneficio que obtengan de transmisiones de inmuebles y de participaciones aptas,
• y el 100% de los beneficios procedentes de dividendos de las participaciones aptas.
También tienen ventajas fiscales.
Os dejo un enlace con sus principales características :

http://www.expansion.com/diccionario-economico/socimi.html

[Invertirenbolsa]

Hola,

Me parece muy buena idea abrir este hilo, Colodro.

En general, las SOCIMI de viviendas recomiendo evitarlas, creo que la vivienda sigue sobrevalorada.

Las de oficinas, hoteles, etc, para medio plazo se pueden estudiar. Para el largo plazo creo que habría que esperar precios mejores, a riesgo de no comprar. A estos precios creo que el crecimiento que se puede esperar de las empresas habituales es mayor.

Y también porque es importante ver cómo se gestionan estas SOCIMI. En España acaban de nacer, no tienen trayectoria, y hay que ir viendo cómo evolucionan, por prudencia creo que mejor sin invertir en ellas.

Merlin tiene buena fama, ¿Alguno la seguís o habéis hecho un análisis?


Saludos.

[Colodro]

Hola Gregorio, he pulsado por error el "no me gusta".

A Merlín no la sigo y de hecho tampoco he seguido previamente ninguna REIT americana. Lo cierto es que me animé a abrir el hilo para darle más luz.

[Invertirenbolsa]

Hola Colodro.

Esta SOCIMI está centrada en locales comerciales, oficinas, centros comerciales, y logística.

Como curiosidad, es la dueña de las oficinas de Imaginarium en Zaragoza. Una de los cosas que no me gustan de Imaginarium es que tiene todo alquilado, pagar alquiler de por vida lastra los resultados.

Este tipo de SOCIMI la veo mejor que las que tienen viviendas, pero creo que aún no es momento para invertir a largo plazo en ellas. Aún suponiendo que los precios de oficinas y similares se mantengan, lo que veo muy improbable es que crezcan como los beneficios de las grandes empresas.

Sí hay buen ambiente general hacia el mercado inmobiliario español, y eso puede hacer que haya alguna subida de precios (de SOCIMIS, o de inmuebles físicos), pero si se producen esas subidas creo que no serán fiables, especialmente en vivienda, sino lo que se llama "rebote del gato muerto". Las viviendas aún deberían caer mucho más. Y caer para no subir, no para caer, marcar un mínimo, y subir rápido. Hoy mismo he visto este artículo:

http://vozpopuli.com/actualidad/73631-los-jovenes-en-espana-necesitarian-cobrar-un-98-2-mas-para-poder-comprarse-un-piso-segun-un-estudio

Dice que los jóvenes españoles tendrían que ganar el doblr para poder comprarse un piso de 50 metros. Esto para mó no tiene ni pies ni cabeza, por eso creo que los fundamentales de las viviendas dicen que aún queda muchísima caída en los precios de las viviendas.

Los sueldos tendrían que ser no el doble, sino el triple, o más, pero para comprarse con facilidad pisos de 100-150 metros. Lo de tener que ganar el doble para poder comprarse un piso pequeño (50 metros) creo que por sí sólo define muy bien lo muy sobrevaloradas que están aún las viviendas. Y también los alquileres.

Por eso si alguien quiere intentar aprovechar el buen ambiente que hay ahora hacia el mercado inmobiliario creo que tiene que hacerlo poniendo stop-loss, porque en mi opinión por fundamentales la sobrevaloración sigue siendo muy grande.

Y si se tienen viviendas como inversión, este buen ambiente que hay ahora podría ser el mejor momento para vender en las próximas décadas. Nunca se sabe, pero creo que ahora es el momento de que los vendedores deshagan sus inversiones en vivienda.


Saludos.

[ANÒNIM]

Merlín gana 49,1 millones en su primer ejercicio completo y tras la compra de Testa

[Invertirenbolsa]

Gracias, Anonim.

[olaker]

Salvo que se me haya escapado, no he visto el foro de Merlin Prop. abierto, así que procedemos a romper la botella de champán.

Habrá que estar atento a la posible formación de ese HCH invertido. Objetivo figura coincidiendo con techo canal: 12,75€



Saludos

[Invertirenbolsa]

Gracias, Olaker,

No había hilo, efectivamente.

Podría formar esa figura de HCH invertido, sí. Pero una cosa que le veo es que si la forma, en el momento de romper la línea de cuello estaría relativamente cerca de su máximo histórico. Podría pasar, pero la veo cerca del techo, es interesante seguirla, a ver qué pasa con ese posible HCH invertido.

Yo a esta no la sigo por fundamentales, ¿alguien la sigue por fundamentales?


Saludos.

[joel]

Chicos me resulta super interesante, pero en algunos términos me pierdo... ¿Hay algo para los más nuevos? Realmente me interesa mucho todo este tema de gráficas y fundamentales.

Saludos y gracias!

[Invertirenbolsa]

Hola joel,

Tienes la sección de "Aprender" en el menú. Espero que entiendas que si participas en el foro puedes poner tu web en la firma, pero un foro no es un sitio para dejar unos enlaces y desaparecer.


Saludos.

[yoe]

Hola joel,

Tienes la sección de "Aprender" en el menú. Espero que entiendas que si participas en el foro puedes poner tu web en la firma, pero un foro no es un sitio para dejar unos enlaces y desaparecer.


Saludos.

gregorio, tiene que haber plugins y todo esto que no permitan incluir la firma ni enlaces hasta que no se tenga cierta reputación. Así te evitas a los caraduras.

[Barquillero]

gregorio, tiene que haber plugins y todo esto que no permitan incluir la firma ni enlaces hasta que no se tenga cierta reputación. Así te evitas a los caraduras.

Si, por favor....Yoe tiene toda la razón. Ni Gregorio ni el foro se merecen este tipo de comportamientos.

[joel]

Hola joel,

Tienes la sección de "Aprender" en el menú. Espero que entiendas que si participas en el foro puedes poner tu web en la firma, pero un foro no es un sitio para dejar unos enlaces y desaparecer.


Saludos.

En ningún momento pretendo dejar enlaces y desaparecer, no obstante gracias por el aporte de la sección Aprender !


Muchas gracias

[Invertirenbolsa]

Hola,

Escucho todo lo que me dices, pero de estos temas no os puedo comentar cómo van en público para no dar pistas. Gracias.

Merlín está cotizando muy cerca de su NAV. Un poco por debajo, pero poco (5%-10%), así que por fundamentales no está muy barata.

Para ver si es adecuada o no para el largo plazo creo que le falta historial. No sólo lleva poco tiempo en Bolsa sino que hace pocos años que existe. Por eso, por precaución, la dejaría para el medio plazo.

Y en el momento actual no me parece buen sitio para entrar, porque está en una zona un tanto indefinida. Este es el semanal:



Esta a medio camino entre el soporte y la directriz bajista.

En el diario ha caído por debajo de la media de 200, que ya ha hecho varias veces de resistencia:



El MACD semanal está muy sobrevendido y empieza a subir, y esta semana va a formar esa estrella del amanecer que veis. Por eso si la tuviera la mantendría, veo más probable que suba que que baje. Si sube, habría que ver qué hace en esa directriz bajista, y adaptarlo a la estrategia de medio plazo de cada uno. El que quiera preguntar por detalles para su caso, que pregunte, como siempre.


Saludos.

[oregano]

En ningún momento pretendo dejar enlaces y desaparecer, no obstante gracias por el aporte de la sección Aprender !


Muchas gracias

El movimiento se demuestra andando joel, así que ... sácalos majo : )

Saludos

[Invertirenbolsa]

Hola,

En el Foro Medcap conocí algo más a Merlin por fundamentales, y la impresión es buena. El presidente, además de tener bastante gracia hablando, parece una persona bastante preparada y que conoce el negocio, y el punto de vista del inversor.

Técnicamente, la situación es delicada, como se ve en el semanal:



Es un movimiento parecido al del Ibex, y al de otras empresas. Podría ser una ruptura falsa, pero al conocer menos la empresa por fundamentales y tener relativamente poco historial de cotizaciones (las divergencias de los indicadores son algo menos fiables), no lo veo tan claro como en las otras, y eso me hace decir con menos seguridad que podría estar haciendo suelo.

Sí creo, por lo que os comento que voy conociendo de esta empresa, que me parece una buena SOCIMI. Y para el que quiera SOCIMIs / REITs, creo que esta la va a seguir mejor que los REITs de USA, así que debería tenerla muy en cuenta. Mi impresión, como SOCIMI, ya os digo que es cada vez mejor, y voy a ir conociéndola más.


Saludos.

[yoe]

Hola Gregorio, estaría bien que comentaras cuales son los motivos que te hacen valorarla favorablemente. Es conocida tu aversión a los REITs en USA y al mercado del alquiler y la vivienda en España.

[jorg3]

Merlín y Metrovacesa se fusionan: http://economia.elpais.com/economia/...37_035414.html

Merlín Properties y Metrovacesa han acordado este martes fusionarse para dar origen al primer grupo inmobiliario español y uno de los mayores de Europa. La operación dará lugar a la constitución de dos sociedades filiales: una que será propietaria de la cartera de patrimonio terciario (oficinas y centros comerciales) y otra la de viviendas en alquiler. La primera sociedad sumará activos por valor de 9.317 millones de euros, con unas rentas brutas anuales de 450 millones. La segunda integrará todo el patrimonio residencial en arrendamiento de las dos sociedades, valorado en 980 millones, y facturará unos 35 millones. El grupo sumará activos por valor total de 10.296 millones de euros, y tendrá al Banco Santander como primer accionista.

[Ringanegra]

Les dejo un video de BESTINVER correspondiente a la XV conferencia anual de inversores realizada en madrid, y a partir del minuto 47 empiezan a hablar de los bancos y a continuación nombra la alternativa a los mismos hablando de Merlin.
Me parece una buena alternativa de diversificación de cartera. Pero todavía estoy muy verde para valorar la empresa en profundidad.

https://www.youtube.com/watch?v=T1iRYUhIfMc

Saludos.