Merlin Properties: Análisis fundamental y noticias (PR LP = 1%-3%)

[RPD]

Merlín aumenta su beneficio un 1,4% en los nueve primeros meses del año, hasta los 481 millones

http://www.expansion.com/empresas/inmobiliario/2018/11/15/5becab1922601d304f8b4665.html

Información Financiera Intermedia: http://www.cnmv.es/Portal/AlDia/Deta...Reg=2018131681

[Loureiro1981]

"BBVA recompra 166 oficinas a Merlin por 252 millones"

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2018/11/15/companias/1542304538_414704.html#?ref=rss&format=simple&link=guid

[Invertirenbolsa]

Gracias, Murcielago, RPD y Loureiro.

Me parece buena idea lo de las placas solares, y es curioso. Al ver el titular pensé que sería para vender la electricidad a la red, pero es para el autoconsumo de los inquilinos.

Dicen que lo van a estudiar, y que verán si sale rentable. Merlín tiene una tarifa eléctrica de gran consumidor, más barata, y no están seguros de que les vaya a salir rentable. Pero si eso no les sale rentable, quizá vender la electricidad a la red sí les saldría rentable. A ver qué pasa con este tema, es interesante.


Los resultados del tercer trimestre están bien. Son los previstos. Tenéis que ver a Merlín como una empresa parecida a REE y Enagás, en el sentido de que es muy poco probable que los resultados den sorpresas (negativas, o positivas). Lo habitual es que los resultados de Merlín sean los previstos, como en este caso.

Confirma el dividendo de 0,50 euros para 2018, que es un 9% más que los 0,46 euros que pagó en 2017. Ya ha pagado 0,20 euros, así que le quedan por pagar otros 0,30 euros.


La venta de oficinas a BBVA me parece mejor noticia para BBVA. Los bancos vendieron inmuebles para seguir alquilados en ellos en los momentos en que más rápidamente les pedían los bancos centrales subir sus niveles de capital, y ahora que ya les sobra capital están empezando a recomprarlos.

Yo prefiero que las empresas tengan sus inmuebles en propiedad a que hagan alquileres indefinidos. Por eso para el BBVA es mejor recomprar esas oficinas, y ahorrarse esos alquileres a partir de ahora. Merlín "pierde" esos alquileres de momentos, pero seguro que rápidamente compra otros inmuebles con esos 252 millones, que "sustituirán" a esas 166 oficinas del BBVA.

La zona en la que sigue, los 10,50-11,50 euros, a mi me parece una buena zona de compra. La rentabilidad por dividendo es del 4,5% a 11 euros.

Creo que entra dentro de lo posible que pueda llegar a caer a los 10 euros, pero la zona actual ya me parece buena. En esta zona al menos haría compras parciales, si queréis guardar algo de dinero por la posibilidad de que caiga a los 10 euros.


Saludos.

[jdoradoh]

Merlin cotizará en EEUU con un programa de ADS

Este movimiento permitirá a la compañía inmobiliaria ganar liquidez y, además, ofrecerá a inversores de todo el mundo la oportunidad de operar en dólares en Estados Unidos a través del banco norteamericano.

@Expansión

http://www.expansion.com/empresas/inmobiliario/2018/12/13/5c12176746163fbe9d8b463b.html

[Invertirenbolsa]

Gracias, jdorah.

Esto no nos afecta a la valoración. Es una noticia curiosa, porque no es Merlín la que va a hacer los trámites para cotizar en EEUU, sino que es cosa de Citibank, que ha visto negocio en ello.

Sí debemos verlo como una señal más de que Merlín es una empresa de calidad a nivel mundial, aunque ya era algo sabido.

Entre 10 y 11 euros me parece buena compra. La rentabilidad por dividendo (ya con el dividendo de 0,50 que va a pagar en 2018) en esta zona va del 4,5% al 5%.

A no ser que hubiera una caída muy brusca por EEUU, esta zona de 10-11 euros debería ser el suelo. Tampoco me parece muy probable que vaya a tener grandes subidas, sino que más bien creo que debería estar lateral. Porque a este precio está bien, pero con un 3 y algo por ciento de rentabilidad por dividendo la vería algo cara, y creo que no debería llegar a esa zona.


Saludos.

[manu78]

Gregorio, ¿Ves Merlín para el largo plazo? ¿Si la ves para largo plazo sería con un porcentaje inferior en la cartera? Gracias y un saludo.

[Kolbe]

Gregorio, ¿Ves Merlín para el largo plazo? ¿Si la ves para largo plazo sería con un porcentaje inferior en la cartera? Gracias y un saludo.

Si te pasas por el hilo de análisis fundamental de Merlin verás las respuestas a esas preguntas.

Saludos

[manu78]

Gracias Kolbe. Llevas razón. Lo he leido con más detenimiento y esta contestada mi pregunta. Un saludo y muchas gracias.

[Loureiro1981]

"Merlin Properties compra dos edificios de oficinas en Lisboa por 112 millones"

https://www.bolsamania.com/noticias/empresas/merlin-properties-compra-dos-edificios-oficinas-lisboa--3695734.html

[Invertirenbolsa]

Gracias, Loureiro.

Portugal es un sitio que me gusta para las empresas españolas. Es verdad que tiene muchos problemas (como Italia, Grecia, etc), y eso es una desventaja. Por otro lado, está al lado de España, y dentro de los que tienen otro idioma es el de idioma más similar.

En cuanto al negocio de Merlín, se considera un mercado de menor calidad que España, y por eso las rentabilidades por alquiler son más altas que en España. Creo que a Merlín invertir en Portugal le añade una diversificación internacional segura, y un pequeño aumento sobre la rentabilidad media por alquiler.

Entre 10,50 y 11,50 Merlin es una buena compra.

El dividendo de 2018 va a ser de 0,50 euros, y sobre el de 2019 creo que aún no ha hecho previsión la empresa, pero será algo más alto. Como de 0,52-0,54.

Si tomamos 0,52 euros, a 10,50 euros la rentabilidad por dividendo sería del 5%, y en 11,50 euros sería del 4,3%.

Visto lo que ha pasado en la caída de finales de 2018, que hizo mínimos en los 10,50, creo que debemos ver como muy poco probable poder comprarla por debajo de 10,50. E incluso comprarla justo a 10,50 también es poco probable, así que pondría las órdenes un poco por encima.

Sería un buen caso para vender Puts, pero de momento no hay opciones sobre Merlín.


Saludos.

[Loureiro1981]

"Warren Buffet estudia comprar la torre Agbar por 150 millones"

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/02/05/companias/1549403644_161396.html#?ref=rss&format=simple&link=guid

Será verdad o una noticia falsa?

[Santiago Trigo]

Buenos días;

Acabo de ver la noticia también en La Vanguardia.

https://www.lavanguardia.com/economia/20190205/46240660404/torre-agbar-barcelona-compra-warren-buffet.html

Si alguien tiene el número del señor Buffet por favor que lo llame y le pregunte por qué (sketch del maestro Gila ).

Un saludo.

[Loureiro1981]

Me parece que fue noticia falsa e interesada:

Merlin asegura que la Torre Agbar no está en venta y menos por 150 millones

https://www.invertia.com/es/noticias/inmobiliario/20190206/merlin-asegura-que-la-torre-agbar-no-esta-en-venta-y-menos-por-150-millones-239609

[Santiago Trigo]

Cierto, increíble que haya entrado con tanto calado en los medios hoy. Incluso ha sonado en la radio.

https://www.lavanguardia.com/economia/20190206/46254869801/alessandro-proto-warren-buffett-torre-glories-messi-ronaldo.html

Bueno, hay que contrastar. Yo el primero.

Un saludo.

[Loureiro1981]

"Merlin duplicará sus desarrollos logísticos con una inversión de 500 millones"

https://cincodias.elpais.com/cincodias/2019/02/14/companias/1550177121_523571.html#?ref=rss&format=simple&link=guid

[RPD]

Merlin Porperties mantiene beneficio operativo en 2018 y anuncia incremento del 4% en su dividendo

Merlin Properties anuncia un beneficio de 854,9 millones, un 22% menos por la menor revalorización de activos. Los ingresos por rentas crecieron un 7% - hasta 499,7 millones – con un EBITDA recurrente de 403,7 millones, lo que supone un incremento del 3% respecto a las cifras de un año antes. La compañía prevé incrementar un 4% la retribución al accionista, hasta los 0,52 euros por acción.

Fuente: estrategiasdeinversion.com

[RPD]

Hacienda no se plantea subir la fiscalidad de las SOCIMIs

Fuentes del Ministerio de Hacienda aseguran que, por lo pronto, una medida semejante no se encuentra dentro de los planes del departamento ni será uno de los reales decretos-ley que aprobará el Gobierno antes de que se celebren las elecciones Generales del 28 de abril.

Fuente: eleconomista.es

[Kolbe]

Dejo por aquí la presentación de resultados:

https://www.cnmv.es/Portal/HR/verDoc.axd?t={494f2636-e64b-4b98-8211-0a269ad43b7a}

Saludos,

[RPD]

Convocatoria de JGA 2019

La Junta General ordinaria de accionistas de MERLIN 2019 se celebrará en Madrid, en el Auditorio Rafael del Pino, sito en la Calle Rafael Calvo, 39A, el día 9 de abril de 2019, a las 12:00 horas, en primera convocatoria, o, de no alcanzarse el quórum de constitución necesario, en segunda convocatoria, en el mismo lugar y hora el siguiente día 10 de abril de 2019.

Derecho de asistencia:
Tendrán derecho de asistencia a la Junta General de Accionistas los accionistas de la Sociedad que, a título individual o en agrupación con otros accionistas, sean titulares, como mínimo, de quinientas (500) acciones.

http://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=275796&th=H

[Invertirenbolsa]

Hola,

Sí la veo para largo plazo, teniendo en cuenta el tema de la liberalización del suelo.

Creo que la liberalización del suelo va a enriquecer mucho a la sociedad, y eso será bueno para las mejores oficinas de las mejores zonas, que compensará la bajada de precios general que supondrá la liberalización del suelo. Más o menos, es difícil estimar con precisión como afectará a las oficinas de mayor calidad la liberalización del suelo.

Las viviendas van a bajar seguro, y por eso me gusta Merlín (porque vendió todas sus viviendas), y no invertiría en ninguna SOCIMI que se dedique al alquiler de viviendas.

Pero si un país es más rico, las empresas ganan más, y pueden pagar más dinero por las oficinas más representativas.

El dividendo de Merlín en 2018 es de 0,50 euros, y ya ha dado la estimación de dividendo para 2019, que va a ser de 0,52 euros. Y casi seguro que lo cumple, porque como ya estarán firmados todos o casi todos los contratos de alquiler y conoce sus gastos de personal, es una previsión muy fiable.

Así que a los 11,35 euros actuales, la rentabilidad por dividendo 2019 es del 4,6%. Por fundamentales me parece un precio correcto.

El gráfico en este momento no me dice nada. Está lateral, sin tendencia, y lo mismo puede subir un poco que bajarlo.

Os pongo el diario simplemente para que lo veáis:




Me parece una buena zona para hacer una compra más.


Saludos.