Total: Análisis fundamental y técnico (Francia) (PR LP = 1%-2%)

[Blopa]

Hola,
a sugerencia de Gregorio, abro este hilo con la intención, en principio y poco a poco, de buscar un buen momento de salida de esta empresa. No la tengo estudiada, así que dejo a otros opinar sobre ella. Pero no veo un futuro demasiado prometedor al petroleo a muy largo plazo.

Gracias y un saludo

[Gato]

Hola, empece a leer el libro Analisis Tecnico y Velas Japonesas, quisiera saber si usan algun programa en especial para trazar las lineas en los graficos o si con el mero paint da igual?

[Invertirenbolsa]

Hola,

Gato, hay programas buenísimos. Visual Chart y Pro Real Time, y gratis para datos de fin de día. Prueba los 2, a ver cuál te gusta más.

Blopa, yo no tendría prisa en vender:



Creo que acabará rompiendo ese canal bajista y subiendo a la zona 50-55 euros, por eso tendría algo de paciencia. La vamos siguiendo.


Saludos.

[Blopa]

Muchísimas gracias, Gregorio.
Iré sin prisa, como sugieres. Además de Total, son varias las empresas (la mayoría francesas) que me gustaría rotar. Quizá por otras americanas y españolas. Abriré los correspondientes hilos, si no están ya, para leer tu opinión.

Un saludo

[Invertirenbolsa]

De nada, Blopa.

Sigo pensando que hay que mantenerla, incluso ha mejorado algo el aspecto:



Todavía sigue dentro de ese canal bajista, pero cada vez me parece más probable que lo rompa y suba hasta la zona de los 55 euros. Creo que ha hecho un suelo claro, y va a tener una subida apreciable.

Ve preguntando. Y pregunta en todas las que quieras, y abre todos los hilos que hagan falta.


Saludos.

[oregano]

El simpático y gran analista Jaume Puig de Gaesco insinúa en su último vídeo que le parece bien entrar ahora en petroleras Royal Dutch o Total pero no Repsol.

http://www.invertirenbolsa.info/foro-inversiones/showthread.php?8365-Hilo-Conferencias-de-Jaume-Puig-de-Gaesco

S2

[dale]

Hola,

Tengo ya RDS.B compradas en Londres, y estoy estudiando comprar también TOT

Pero no sé si compensa, de cara a los dividendos, comprar en París o el ADR de Nueva York.

¿Alguien sabe si en los dividendos del ADR también retienen el 30%?

¡Gracias!

[Invertirenbolsa]

Hola,

Es posible que sea por la deuda, oregano, la de Total es más baja que la de Repsol (en relación al tamaño de la empresa).

dale, la retención es siempre la del país de origen, en el caso de Total la de Francia. Piensa que si no fuera así, todas las empresas harían ADRs, o similares, en la Bolsa que tuviera menos retención.

La compra de Total, ¿sería para medio o largo plazo? Cara no está, sólo un poco por encima de su valor contable (que es de 37,91 euros al final de 2015), pero la rentabilidad por dividendo de casi el 6% es contando el scrip dividend.

Técnicamente veo cosas positivas y negativas. Este es el gráfico mensual:



La negativa es que está en el techo de ese canal, y los techos de canales son zonas en las que hay que procurar evitar comprar.

Las positivas es que la posición del MACD mensual es muy favorable a una subida de medio plazo en los próximos meses, y las sombras inferiores tan largas de los últimos meses también.

Por la parte fundamental, creo que lo más probable es que suban las petroleras en general, porque se ha estabilizado el precio del petróleo, y porque creo que van a subir las Bolsas, en general.

Si las tuviera, las mantendría, creo que va a romper esa directriz bajista y subir por encima de los niveles actuales.

Para comprar, ha habido situaciones mejores en las últimas semanas, aunque me parece que hay probabilidades de que rompa esa directriz bajista a corto plazo. Este es el gráfico semanal de Total:



En principio está muy cerca de la directriz bajista, y esas no son zonas buenas de compra.

Pero por otro lado está también cerca de una directriz alcista (de más corto plazo, menos importante), desde la que me parece que puede tener una subida (por la posición del MACD semanal, y el ambiente general de las Bolsas y del resto de petroleras) que le llevara a romper la directriz bajista y continuar subiendo. Ya digo que no es una zona de compra clara, pero me parece más probable que suba que que caiga desde la zona actual.


Saludos.

[profesor_wells]

Refloto el hilo con esta noticia que me parece interesante

Total se convierte en la cuarta eléctrica al comprarle a EDP 1,6 millones de clientes

https://www.eleconomista.es/energia/noticias/10548432/05/20/Total-se-convierte-en-la-cuarta-electrica-al-comprarle-a-EDP-25-millones-de-clientes-.html

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias, profesor wells.

Total también se está transformando de petrolera en energética, sí. Precisamente el vídeo que voy a subir mañana va sobre esta transformación de las petroleras, y cómo valorarlas para comprarlas ahora.

También ha comprado el 51% de un parque eólico de 1.140 MW, ampliable en otros 360:

https://www.total.com/media/news/communiques/total-enters-giant-offshore-wind-farm-project-scottish-north-sea

Y acaba de entrar en un consorcio con empresas de otros sectores, para ir llevando al sector del transporte hacia las energías limpias:

https://www.total.com/media/news/communiques/coalition-for-the-energy-of-the-future-11-major-international-companies-join

Y mantiene el pago previsto de 2,68 euros por el dividendo de 2019.

Aunque los últimos 0,68 euros los paga en dividendo flexible, y dadas las circunstancias lo más probable es que no amortice las acciones que emite ahora.

En 2019 sí que redujo un poco el número de acciones respecto a 2018, como veis en la base de datos.

De momento ha reducido la recompra de acciones que tenía prevista:



Veis que pensaba hacer una recompra de 2.000 millones y por el parón ha bajado el importe a los 550 millones.


La parte buena es que el parón le ha cogido en una situación mejor que hace unos años, como veis aquí:




Tiene menos deuda (gearing = apalancamiento) y los precios del barril a los que empieza a ser rentable son mucho más bajos que en 2014. Esto es una ganancia de eficiencia muy importante, y es algo muy bueno.

También el nivel de inversiones y gasto de mantenimiento son bastante más bajos que en 2014.

Así que dentro de lo que cabe el parón le ha cogido en un buen momento a Total. O, al menos, en un momento mejor que hace unos años. Porque, lógicamente, los beneficios de 2020 le van a caer bastante, como a todas las petroleras.

Y le coge también con mucho más peso de la electricidad en su negocio, claro.

Yo creo que debemos estimar que el dividendo de 2021 será similar al de 2019, o incluso un 20% más bajo

El resultado de 2020 hay que dar por hecho que será malo, y que el dividendo caerá (probablemente bastante).

A los 35 euros actuales la rentabilidad por dividendo es del 7,7%, con el dividendo de 2,68.

Si el dividendo de 2021 cayera el 20% sería de unos 2,15 euros, con lo que a los 35 euros actuales la rentabilidad por dividendo sería del 6,1%.

Los 30-35 euros me parecen una buena zona de compra por fundamentales, pero mirando el gráfico semanal creo que es posible que caiga algo más:




Fijaros que en los 37 euros está la resistencia del gran hueco bajista que dejó (y en gráfico semanal, lo cual hace más fuerte a esta resistencia), y que ahí se ha parado.

Por eso yo de momento pensaría en hacer las próximas compras en la zona de los 25-30 euros.

En la mitad de esa zona, los 27,50 euros, la rentabilidad por dividendo es del 9,7% (con el dividendo de 2,68 euros).


Saludos.

[wanatan]

Hola, mirando Total, hay una cosa que me ha sorprendido, no sé si lo habré entendido mal o no... en una de sus presentaciones, dice que quiere llegar a 25 GW en 2025



Me ha sorprendido tanto, ya que la he comparado con las eléctricas de España y me he llevado una sorpresa (quizás los datos que pongo están mal, pero es lo que he encontrado)

La capacidad instalada de renovables de las eléctricas españolas es (ya sé que Naturgy, no es 100% eléctrica, pero cómo también tiene parte, pues lo pongo):

- IBERDROLA: 32041 MW

- ENDESA: 2660 MW

- NATURGY: 1179 MW

Con el objetivo de llegar a los 25 GW, se pondría cerca de Iberdrola ( a un 80% de la capacidad de Iberdrola) y tendría casi 10 veces más que Endesa y 20 veces más que Naturgy.

Esto, contando sólo el negocio de las renovables.

Luego, tendríamos que tener en cuenta todos los negocios más que tiene Total

Es así? o me he equivocado en algo?

Un saludo

[Invertirenbolsa]

Hola wanatan,

Lo has visto bien, sí. Es como dices. Ten en cuenta 2 cosas.

Por un lado, también las eléctricas españolas (y de todo el mundo) tendrán en 2025 mucha más capacidad renovable que ahora. Porque todas tienen planes de aumentar mucho su parte renovable, ya que casi todo lo que construyan a partir de ahora va a ser renovable.

Por otro lado, Total es una empresa muy grande. Con la caída de 2020, en este momento capitaliza 72.000 millones. Es decir, según la cifra que miremos y el momento, Total es unas 4-6 veces más grande que Naturgy, por ejemplo.

Otro tema importante es que las petroleras europeas, en general, están más decididas a hacer la transición hacia las renovables que las de EEUU. Total, BP o Repsol tienen planes para crecer muchísimo en renovables.

Exxon y Chevron también crecerán en renovables, pero de momento no tanto. Tiene su sentido, porque EEUU es país productor de petróleo, por ejemplo. Y porque las grandes de EEUU son, como petroleras, muy buenas, y es lógico que tiendan a mantener más la parte de petróleo y gas.

Dado el parón, creo que los resultados de Total en el tercer trimestre son aceptables:




Pierde dinero, más de 8.000 millones de euros, por la bajada de ingresos que ha supuesto el parón de la economía, lógicamente.

Vamos a ver el detalle por trimestres:




Como veis el tercer trimestre ha sido mucho mejor que el segundo.

Los ingresos del tercer trimestre de 2020 veis que siguen siendo muy inferiores a los del tercer trimestre de 2019, pero aún con este nivel tan bajo de actividad en el tercer trimestre aislado gana dinero. Gana poco, esos 202 millones que veis, pero al menos gana algo, y no pierde.

Esto es importante por el tema de la deuda, que ha conseguido reducirla un poco:




La deuda es mayor que hace 1 año, pero es inferior a la del 30 de junio de 2020. Es muy importante que en estos 3 últimos meses haya reducido la deuda, claro.

Y para ver cómo está controlando tan bien la deuda a pesar de perder dinero, vamos a ver los flujos:




La clave está en las 2 cosas que os marco:;

1) Ha reducido mucho las inversiones
2) Ha reducido mucho las recompras de acciones


El tercer dividendo a cuenta de 2020 lo mantiene en 0,66, así que es muy probable que el dividendo total de 2020 sea de 2,64 euros (0,66 x 4), pero aún no es seguro. Aunque la deuda de Total es relativamente baja, y eso ayuda a que mantenga el dividendo (aunque los resultados de 2020 van a ser muy malos, lógicamente).

En resumen, la deuda de Total es baja y con la actividad a medio gas del tercer trimestre ya no pierde dinero. El cuarto trimestre va a ser parecido, así que el resultado final de 2020 será una pérdida importante, aunque un poco menor de la que lleva hasta ahora.

La deuda está bastante controlada, y tiene capacidad para mantener el dividendo (aunque realmente ha bajado la remuneración al recortar las recompras de acciones, como os explico en el vídeo de Youtube en el que hablo de este tema).

(sigo)

[Invertirenbolsa]

En 25-30 euros creo que es una buena compra. En esta zona la rentabilidad por dividendo es del 9%-10%. Aunque el parón se prolongue en 2021, e incluso el año que viene bajase el dividendo el 50% (cosa que no creo, pero es para poner un escenario extremo) sería una buena compra. Y si 2021 fuera un año malo, 2022 ya debería ser similar a 2019.

Así que entre 25 y 30 euros me parece una buena compra. Más teniendo en cuenta que es de las petroleras que más decidida está a hacer la transición hacia las renovables.

Este es el gráfico semanal:




A no ser que haya medidas políticas mucho peores que las actuales, los 25-30 euros deberían ser el suelo.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Total ha tenido una buena subida, y ha llegado hasta la resistencia de los 37 euros. Este es el gráfico semanal:




Fijaros que este es el punto en donde se abrió el hueco bajista en el gráfico semanal, así que es una resistencia importante.

Estos 37 euros serían muy buen precio por fundamentales si el parón acabase pronto, pero como seguimos sin saber cuándo terminará, creo que debemos comprar algo más abajo.

En los 30 euros la rentabilidad por dividendo es del 9%, así alrededor de 30 euros me parece muy buena compra ahora.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Total ya ha presentado los resultados de 2020, y ha tenido pérdidas contables:




La primera cauda de las pérdidas es la caída del 30% de los ingresos que veis. Esto es lo principal. Además de eso ha hecho unos deterioros contables importanters (sin salida de dinero de la caja) en la línea que os marco. Estos deterioros los ha hecho por el parón económico, así que el origen de estas 2 causas por las que han caído los resultados es el mismo: el parón económico.

Dentro de eso, en el cuarto trimestre ha mejorado un poco la situación:



La caída de los ingresos sigue siendo fuerte (-23%) pero ya es algo menos. Y tiene beneficios, aunque sean bastante más bajos que los del cuarto trimestre de 2020.

El flujo de caja ha ido mejor:





En 2020 va a pagar un dividendo de 2,64 euros, que es casi igual a los 2,68 euros de 2029. Fijaros en el gráfico anterior que el dividendo no lo ha pagado con deuda (la deuda es para parte de las inversiones).

El flujo de caja de explotación le ha caído el 40%, así que vamos a ver cómo ha conseguido mantener el dividendo, y no pagarla con deuda:




Lo ha conseguido reduciendo gastos (de forma acelerada, ante el parón), y sobre todo reduciendo las inversiones. Aquí veis mejor cómo ha reducido las inversiones:

Recordad que también suspendió las recompras de acciones.






Así que, al final, realmente puede mantener el dividendo. No es la situación ideal, porque invertir menos ahora serán menos beneficios en el futuro, pero se ha defendido muy bien del parón económico.

La deuda neta sube el 19%, hasta 37.139 millones. Es una deuda relativamente baja.

De cara al futuro, Total es una de las petroleras que está yendo más rápido hacia las renovables. Estas son sus previsiones para 2030:




El petróleo va a caer del 55% actual al 30%.

Y crecen mucho el gas natural y las renovables. También van a crecer los combustibles renovables (hidrógeno) y el gas renovable, pero veis que serán bastante menos importantes aún que todas las demás energías.

Debido a este cambio hacia las renovables Total va a cambiar su nombre por Total Energies.

En resumen, Total ha pasado por 2020 mejor de lo que podía esperarse.

2021 empieza flojo, pero espera mantener el dividendo porque va a reducir más los costes y las inversiones en 2021, y porque a nivel de ingresos lo esperable es que 2021 siga siendo peor que 2019, pero mejor que 2020.

Creo el precio de compra siguen siendo los 30 euros, aproximadamente. La rentabilidad por dividendo ahí es del 9%, y es bastante probable que la pueda mantener (hasta que termine el parón, y entonces siga subiendo el dividendo).

También reanudará las recomrpras de acciones cuando pueda.

Este es el gráfico mensual:




Fijaros en las sombras superiores largas de los 4 últimos meses. Esto quiere decir que cuando el precio pasa de 35 euros el mercado lo rechaza. Así que sería lógico que ahora cayera algo por debajo de 35.

Este es el semanal:




Yo creo que el soporte de los 30 euros es muy buena zona de compra.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los resultados de Total en el primer trimestre de 2021 han estado bien:





Veis que las ventas han sido prácticamente las mismas que en el prime trimestre de 2020.

La mayor diferencia ha estado en que al subir el precio del petróleo (recordad que a finales del primer trimestre de 2020 el precio del petróleo en contado y derivados cayó casi a 0, e incluso llegó a marcar precios negativos) ha subido el valor de los inventarios de petróleo de Total (y de todas las petroleras del mundo, claro).

Gracias a esto el BPA pasa de -0,01 hace un año a 1,23 euros ahora.

La forma más rápida de ver qué ha pasado con los flujos de caja, eliminando este efecto contable de la subida del precio del petróleo, es ver qué ha pasado con la deuda neta:





La deuda neta baja el 8% en los últimos 3 meses, así que a nivel de flujos también ha sido un buen trimestre.

Por eso mantiene el dividendo trimestral en 0,66 euros, lo que llevaría a repetir el dividendo anual de 2,64 euros en 2021.


Un detalle curioso, pero muy significativo, es que Total se ha ido del American Petroleum Institute. Esto no tiene un efecto directo en los resultados a corto plazo, pero quiere decir que Total ya no se considera una empresa petrolera sino una empresa energética, y esto representa muy bien la transformación energética que estamos viviendo.

El gas y las renovables ya suponen la tercera parte del negocio de Total.

Ahora cotiza a 40 euros, lo que supone una rentabilidad por dividendo del 6,6%. Es un buen precio, y más pensando que parece que el tráfico aéreo va a ir volviendo a la normalidad desde este verano. Así que el dividendo en 2021 se mantendrá en 2021 en esos 2,64 euros, o incluso podría subir algo si las cosas van bien. Y, en cualquier caso, a partir de 2022 ya debería seguir subiendo.

Aunque mirando el gráfico es posible que se pueda comprar algo más barata.

Mirad el mensual:




Veis que la cotización se ha duplicado y ahora está en la resistencia de la media mensual de 200.


Y este es el semanal:




Aquí también está haciendo de resistencia la media semanal de 200.

Los 38-40 euros son un buen precio de compra, y los 34-37 euros son muy buen precio de compra.

Que caiga a los 34-37, o no, creo que va a depender mucho de la mayor apertura al turismo y los vuelos que veamos en los próximos días, y semanas.

Siendo prudente esperaría a los 34-37, pero los 38-40 ya son un buen precio bastante bueno, y aunque está en esas resistencias que habéis visto ni está muy sobrecompra, ni la cotización está débil. Así que puede caer a los 34-37 euros, pero no veo que la probabilidad de que lo haga sea especialmente alta.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Total sigue dentro del mismo movimiento lateral (gráfico semanal):




38-40 euros es buen precio de compra, y 34-37 euros es muy buen precio de compra.

Es una de la petroleras que más avanzada tiene la transición a las renovables, y esto es muy muy bueno.


Saludos.

[MIGU1067]

Hola gente, donde compráis Total en la bolsa de Paris o en el NYSE?

Edito. Según veo en el NYSE es un ADR y la retención es la del país de origen, mejor en París

[Piri]

Hola, yo tengo una duda a la hora de comprar Total también. En la información de la empresa en el foro (y en Yahoo finance) indica que la cotización es de 39,69 € y el ticker FP.PA .

En Degiro he buscado Total, y la de París tiene ticker EPA.FP, y cotiza a 35,6 €.

No me atrevo a comprar sin estar seguro de si estoy comprando lo que debo, os agradecería mucho si alguno sabe resolverme la duda.

Gracias y un saludo!

[MIGU1067]

Hola, yo tengo una duda a la hora de comprar Total también. En la información de la empresa en el foro (y en Yahoo finance) indica que la cotización es de 39,69 € y el ticker FP.PA .

En Degiro he buscado Total, y la de París tiene ticker EPA.FP, y cotiza a 35,6 €.

No me atrevo a comprar sin estar seguro de si estoy comprando lo que debo, os agradecería mucho si alguno sabe resolverme la duda.

Gracias y un saludo!

En DEgiro sólo tienes cotizando en Paris a esa, Símbolo FP Isin FR0000120271, yo la llevo, las demás opciones son en Usa etc