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General Mills: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 2%-4%)

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Estoy de acuerdo con vosotros. En EEUU hay muchas empresas muy buenas, pero lo que hacen con los dividendos es menos serio de lo que parece a primera vista.


    Los resultados que ha presentado General Mills hace pocos días son los de su ejercicio 2022, y son muy buenos:

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Nombre:	GM 2022.png
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ID:	486611

    Ha superado bastante bien la subida de la inflación. Le ha beneficiado que ha tenido menos costes de reestructuración, y que ha tenido algún beneficio extra con la venta de algunos negocios.


    La deuda neta baja el 0,5% hasta 11.051 millones de $, y el ratio deuda neta / EBITDA baja a las 2,7 veces.

    Son unos resultados muy buenos.

    En 2023 espera tener unos resultados muy parecidos a estos, porque el negocio espera que siga creciendo, pero igual que ha vendido unos negocios también ha comprado otros, que en 2023 tendrán los costes iniciales de integración.

    El dividendo de 2023 sube a 2,16 $, como habéis dicho (al menos, no es imposible que suba un poco más).


    A los 76 $ actuales la veo un poco cara para comprar ahora. El PER es de 17 veces (que no está mal) y la rentabilidad por dividendo es del 2,8% (un poco baja).

    Pero el dólar está caro, así que creo que es mejor no comprar ahora General Mills.

    Este es el gráfico mensual (está en máximos históricos):

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Nombre:	GM mensual.jpg
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ID:	486612


    Ahora es mejor comprar otras.


    Saludos.

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  • RV Padawan
    respondió
    Algo se me escapa, no creo que GIS esté en las listas de aristócratas del dividendo

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Screenshot from 2022-07-01 11-19-16.png
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    También decir que es una empresa inestable en la fecha de subida del dividendo, pero lleva casi una década siendo entre los meses de abril y octubre. No hay nada extraordinario en que la subida caiga en julio

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  • yolan
    respondió
    Originalmente publicado por Ryan Drof Ver Mensaje

    Da la impresión de que miran más de cara a la galería que por el bien del accionista.

    https://twitter.com/EloySnowball/sta...27214640218113
    Nada nuevo con las empresas americanas.
    Son muy cumplidoras con los dividendos pero no siempre es porque el negocio se lo permita. No sé si es el caso de GIS, no la he analizado, pero a veces lo hacen de forma un poco forzada por seguir estando en las listas de aristócratas del dividendo, ya que salir de ellas puede significar dejar de estar en la cartera de de grandes fondos de pensiones, etc que buscan estas rentas recurrentes y crecientes.

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  • Ryan Drof
    respondió
    Originalmente publicado por Ryan Drof Ver Mensaje
    General Mills presenta resultados del Q2 2022. Suben los ingresos pero baja bastante el BPA y el beneficio operativo. Dicen que por inflación y problemas en la cadena de suministro.

    https://www.reuters.com/business/ret...nd-2021-12-21/

    https://investors.generalmills.com/p...s/default.aspx

    Sigo sin escuchar nada del dividendo. Me extraña porque hace poco dijeron que, una vez reducida deuda, la prioridad sería subirlo por encima de otras cosas, y con este trimestre ya llevan más de un año que no lo suben, lo cual es raro para una empresa americana, que suelen ser puntuales como un reloj.

    Lo único que se me ocurre es que en julio compraron una empresa de comida animal, Tyson, así que quizás eso les ha hecho cambiar los planes. Aunque la compra fue relativamente pequeña, de 1,2 billones de dólares...

    https://investors.generalmills.com/p...s/default.aspx
    Me alegro de la subida de dividendo, pero no me gusta que hayan tardado siete trimestres en anunciarla. El otro día leí en Twitter a ElowSnowball decir que lo hacía ahora porque era el último trimestre para poder decir que lo había aumentado tres años de forma consecutiva. Tiene bastante sentido y no me gusta ni un pelo, sobre todo me molesta que no hayan dicho nada durante los últimos trimestres después de que se les llene la boca hablando de su compromiso con el dividendo. Da la impresión de que miran más de cara a la galería que por el bien del accionista.

    https://twitter.com/EloySnowball/sta...27214640218113

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  • Aldebaran
    respondió
    Buenas tardes,

    General Mills sube el dividendo 0,03$ al trimestre (casi un 6% más).

    https://www.nasdaq.com/es/market-act...vidend-history.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    Esas ofertas de compra hay que ignorarlas siempre, así es.

    Los resultados que acaba de presentar General Mills son los de su tercer trimestre de 2022, y son muy parecidos a los de 2021:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM 3T 2022.png
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ID:	477957.


    Si no hubiera sido por la subida de la inflación habrían sido algo mejores. Esto lo veis porque el EBIT y el BPA suben menos que las ventas.


    Ryan, el ratio deuda neta / EBITDA baja a las 3 veces este trimestre:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM deuda.png
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ID:	477958


    Así que lo lógico es que pronto anuncie la subida de dividendo que comentas.


    Como estos resultados que hemos vistos son ligeramente mejor de lo previsto ha mejorado ligeramente su previsión para todo 2022:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM 2022.png
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ID:	477959


    Como veis es una mejora pequeña, pero algo es algo.

    En 70$ el PER es de 18,5 veces y la rentabilidad por dividendo es del 2,9%. Me parece un precio muy justo (en el sentido de ligeramente caro).


    Yo creo que el precio correcto de compra es alrededor de 60$. En 60 $ el PER es 16 veces y la rentabilidad por dividendo es del 3,4%.

    En este momento el gráfico no me da ninguna pista porque está en subida libre (gráfico mensual):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM mensual.jpg
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ID:	477960


    Yo procuraría comprarla alrededor de 60 $.


    Saludos.

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  • socrates
    respondió
    Hola Montag,
    Esta es una empresa defensiva del sector consumo. En 23 años presenta un crecimiento del 6,8% anual (el dividendo ha subido bastante menos que eso en los últimos años) y ahora da una RPD del 3%. Si somos prudentes, ese crecimiento del pasado lo reduciríamos a futuro a un 4-5% más el 3% del dividendo, es una inversión aceptable (aunque mejor que muchas empresas, es cierto).

    Yo lo veo como un sector bastante especial, porque no suele tener crecimientos muy elevados (excepto algunas excepciones) y tiene cotizaciones muy estables. Eso hace complicado comprar con descuentos importantes, más que en caídas breves.

    Además lleva muchos años cotizando a múltiplos elevados todo el sector. Personalmente apenas he hecho compras en el mismo desde que invierto. Aunque tengo una posición en GIS de unas caídas cuando compró Blue Buffalo.

    Por otro lado, el dolar está bastante caro (con respecto al pasado cercano). Eso significa que si en el futuro el dolar se devalúa respecto al euro, tu RPD en euros todavía será más pequeña. Mi opinión es que no es momento de comprar consumo defensivo ni tampoco GIS, pero ya te digo que no he encontrado más que alguna compra aceptable en muchos años. No llevo tampoco Unilever u otras porque también las veo subidas.

    Sin embargo, le veo algo muy bueno al sector: si en caídas generales de mercado se mantiene la cotización aceptablemente, puedes mantenerla en cartera cobrando dividendos mientras la situación es normal y rotarla en caídas para comprar otras empresas más sensibles. Lo que pasa es que esta operativa no es tan sencilla de llevar a cabo.

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  • Montag
    respondió
    Gracias CGI. Preguntaba dentro de la estrategia habitual del foro, si.
    Lo de la rotación de activos en este tipo de empresas se lleva comentando en el foro ya tiempo... ültimamente he visto más claras Unilever y Kimberly, pero esta es de las que tengo más infraponderadas en este sector así que seguramente aproveche para hacer una compra y luego ya veremos para donde tira, tengo margen para hacer más si baja en el futuro.

    Saludos,

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  • CGI
    respondió
    En el contexto actual empresas más estables como General Mills deberían caer menos. También tienen más fácil que otras empresas repercutir los costes de la inflación.

    Si mejora y se estabiliza la situación global probablemente habría una rotación de activos más estables a otros de más riesgo y General Mills caería sin que esto haga que la empresa sea peor.

    ​​​​​​SI la guerra va a más o se enquista, a saber, pero probablemente sea mejor tener acciones de General Mills que dinero en efectivo
    En principio comprar una empresa así a PER 17 con una RPD de algo más del 3% no parece mala idea si tú idea es mantenerlas, pero desde luego rico a medio plazo difícilmente te vas a hacer.

    Por otra parte recientemente ha presentado resultados que parece que han gustado al mercado

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  • Montag
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Hola,


    Lo dicho, en 60 $ o algo por debajo me parece muy buena compra, y lo lógico sería que en unos meses tengamos que subir algo la zona de compra.


    Saludos.
    Hola, creeis que dentro de la situación general sería buena compra entre 60 - 65 $ como comentaba Gregorio, (está en esos precios ahora) o dado el contexto general habría que ser más exigentes?

    Saludos,

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  • Don Peludito
    respondió
    Se está racionando el aceite de Girasol en los supermercados.

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  • roxxxxx
    respondió
    https://www.noticiasdenavarra.com/ec...a/1236003.html

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  • yoe
    respondió
    No conozco los detalles de la oferta pero en general lo mejor es ignorarlos. Suelen ser pseudotimos legalizados.

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  • Rodes
    respondió
    Razón de más para no tener las acciones americanas en ING, no recibir ese tipo de mensajes.

    Me ha costado 6 años darme cuenta, más vale tarde que nunca... (las tengo en HeyTrade)

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  • finarfin18
    respondió
    Tampoco en Interactive Brokers

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  • Morden
    respondió
    Ni en Clicktrade, añado.

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  • Irc080
    respondió
    Originalmente publicado por Sarraceno Ver Mensaje
    Es un tema recurrente. De vez en cuando lanzan una oferta de compra para incautos. Fijaos que ofrecen 65,50 USD por acción, cuando ahora mismo está a 68,25 USD. Además suele haber una letra pequeña que dice que si baja de los 65,50 no tienen la obligación de comprarte.

    Estos y algún otro lanzan las redes por si pica algún despistado. Lo que me sorprende es que ING lo publicite tanto. Incluso por SMS.
    Eso digo yo,
    En Degiro no han informado de nada...

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  • Sarraceno
    respondió
    Es un tema recurrente. De vez en cuando lanzan una oferta de compra para incautos. Fijaos que ofrecen 65,50 USD por acción, cuando ahora mismo está a 68,25 USD. Además suele haber una letra pequeña que dice que si baja de los 65,50 no tienen la obligación de comprarte.

    Estos y algún otro lanzan las redes por si pica algún despistado. Lo que me sorprende es que ING lo publicite tanto. Incluso por SMS.

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  • AlecS
    respondió
    No hagáis ni caso!!

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  • Antolin12
    respondió
    Si está por debajo y ademas no cambio General Mills , es como un bono perpetuo.

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