Libros


Busca todo lo que quieras en Invertirenbolsa.info con este buscador personalizado de Google:
Búsqueda personalizada

Anuncio

Colapsar
No hay anuncio todavía.

General Mills: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 2%-4%)

Colapsar
X
 
  • Filtrar
  • Tiempo
  • Mostrar
Limpiar Todo
nuevos mensajes

  • joangp
    respondió
    Hola Ryan Drof, muchas gracias por tu respuesta. He mirado lo que comentas de los margenes en la pagina de estimaciones de R4 (yo opero con ellos) y ciertamente, supongo que habran actualizado con los ultimos resultados publicados, el PER, el PER CF y los márgenes son practicamente iguales, del orden del 12% de margen neto, que para estas empresas supongoque es aceptable, no se muy bien la tendencia, es decir si estan bajando margenes por el tema de la inflación, en R4 me dan la estimacion para 2023, 24 y 25.

    Saludos, y mucho ánimo a todos

    Dejar un comentario:


  • Ryan Drof
    respondió
    Originalmente publicado por joangp Ver Mensaje
    Buenas tardes, muy interesantes los comentarios y muchas gracias por el análisis a todos. Me gustaría entrar en esta empresa porque vendí KHC porque vi que es una empresa que "da algunos sustos en la cotización" y la vendí con plusvalías aprovechando la subida reciente y el USD "demasiado caro" con la intención de rotarla al cabo de un tiempo por GIS, KMB o Procter, aprovechando además la reciente caída (relativa) del USD de los últimos días, con estrategia de largo plazo esta vez sí, pero tal vez con mayores garantías y mejores resultados en el momento presente. Para estar más tranquilo vamos.

    Ahora bien, intentando modestamente analizar empresas como estas y ULVR, DANO, VIS (ABF la excluyo por el tema Primark), ¿Qué criterio se debe seguir para "ajustar" el PER de compra para este tipo de empresas? Es decir, ¿por qué ULVR a PER 22 se puede decir que está más barata que GIS a PER 17? ¿Es por el crecimiento previsto? ¿ Por la deuda? ¿Por la diversificación? Por ejemplo ULVR es una empresa que no crece mucho en términos reales los últimos años y creo que GIS lo está haciendo algo mejor. ¿Nos puede estar confundiendo que ULVR ha caído bastante los últimos años mientras que GIS está más cerca de los máximos históricos?

    Muchas gracias de antemano.

    Saludos y mucho ánimo a todos.
    A mí me parece que Unilever tiene mejores marcas que GIS. Al menos como europeo me suenan mucho más, por eso diría que es de algo más calidad. También habría que mirar los márgenes de cada una. Unilever en principio tendría que tener menos problemas en subir precios y pasar la inflación al cliente.

    Unilever también capitaliza más que General Mills, su rentabilidad por dividendo es actualmente más elevada y tiene algo menos de deuda. Eso sí, el CEO de Unilever, Alan Jope, es terrible, menos mal que ya se ha anunciado su retirada en julio. El CEO de GIS lleva bastante tiempo y creo que no lo ha hecho mal.

    Espero haber respondido en parte a tu pregunta.

    Dejar un comentario:


  • AMH969
    respondió
    Hola a todos, un placer leee estos foros, alguien me podria recomendar algun libro sobre el negocio retail y de consumo basico y discrepcional, algo mas especifico de estos sectores para aprender de ellos, un saludo.

    Dejar un comentario:


  • AMH969
    respondió
    Originalmente publicado por joangp Ver Mensaje
    Buenas tardes, muy interesantes los comentarios y muchas gracias por el análisis a todos. Me gustaría entrar en esta empresa porque vendí KHC porque vi que es una empresa que "da algunos sustos en la cotización" y la vendí con plusvalías aprovechando la subida reciente y el USD "demasiado caro" con la intención de rotarla al cabo de un tiempo por GIS, KMB o Procter, aprovechando además la reciente caída (relativa) del USD de los últimos días, con estrategia de largo plazo esta vez sí, pero tal vez con mayores garantías y mejores resultados en el momento presente. Para estar más tranquilo vamos.

    Ahora bien, intentando modestamente analizar empresas como estas y ULVR, DANO, VIS (ABF la excluyo por el tema Primark), ¿Qué criterio se debe seguir para "ajustar" el PER de compra para este tipo de empresas? Es decir, ¿por qué ULVR a PER 22 se puede decir que está más barata que GIS a PER 17? ¿Es por el crecimiento previsto? ¿ Por la deuda? ¿Por la diversificación? Por ejemplo ULVR es una empresa que no crece mucho en términos reales los últimos años y creo que GIS lo está haciendo algo mejor. ¿Nos puede estar confundiendo que ULVR ha caído bastante los últimos años mientras que GIS está más cerca de los máximos históricos?

    Muchas gracias de antemano.

    Saludos y mucho ánimo a todos.
    Hola, respecto a Kraft, en mi humilde opinion es una comprar clara a unos 35$, si se fija esta reduciendo deuda y el negocio esta mejorando, fijese en la p&g normalizando esos gastos no operativos, yo es una que estoy esperando que caiga un par de dolares mas para ampliar. Un saludo, por cierto hablando de Kraft, siempre leia una duda que despeje, el queso philaderfia lo vende en EEUU Kraft y fuera mondelez, un saludo.

    Dejar un comentario:


  • joangp
    respondió
    Buenas tardes, muy interesantes los comentarios y muchas gracias por el análisis a todos. Me gustaría entrar en esta empresa porque vendí KHC porque vi que es una empresa que "da algunos sustos en la cotización" y la vendí con plusvalías aprovechando la subida reciente y el USD "demasiado caro" con la intención de rotarla al cabo de un tiempo por GIS, KMB o Procter, aprovechando además la reciente caída (relativa) del USD de los últimos días, con estrategia de largo plazo esta vez sí, pero tal vez con mayores garantías y mejores resultados en el momento presente. Para estar más tranquilo vamos.

    Ahora bien, intentando modestamente analizar empresas como estas y ULVR, DANO, VIS (ABF la excluyo por el tema Primark), ¿Qué criterio se debe seguir para "ajustar" el PER de compra para este tipo de empresas? Es decir, ¿por qué ULVR a PER 22 se puede decir que está más barata que GIS a PER 17? ¿Es por el crecimiento previsto? ¿ Por la deuda? ¿Por la diversificación? Por ejemplo ULVR es una empresa que no crece mucho en términos reales los últimos años y creo que GIS lo está haciendo algo mejor. ¿Nos puede estar confundiendo que ULVR ha caído bastante los últimos años mientras que GIS está más cerca de los máximos históricos?

    Muchas gracias de antemano.

    Saludos y mucho ánimo a todos.

    Dejar un comentario:


  • RV Padawan
    respondió
    Parecen ser capaces de pasarle la inflación que tienen ellos al siguiente, manteniendo márgenes.
    Pero la cotización no me parece acorde a un mantenimiento de márgenes, hay mejores cosas que comprar ahora

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Los resultados de General Mills en el segundo trimestre de 2023 siguen siendo buenos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM 2T 2023.png
Visitas:	2399
Size:	146,0 KB
ID:	497476


    Veis que las tasas de crecimiento del EBIT y el BPA se reducen mucho respecto al primer trimestre de 2023, pero eso es simplemente porque se va diluyendo el beneficio extraordinario que tuvo por la venta de esas filiales que ya comentamos, al hacer la comparación con 6 meses en lugar de con 3. Así que esto es totalmente normal.

    El negocio ordinario ha mejorado un poco este trimestre, y por eso sube ligeramente sus previsiones para el conjunto de 2023:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM 2023.png
Visitas:	892
Size:	80,2 KB
ID:	497477

    Es una mejora pequeña, porque pasa de esperar un crecimiento del BPA del 3,5% al 5%, pero está bien.

    Así que ahora espera tener en 2023 un BPA de alrededor de 4,65 $. Y el dividendo va a ser de 2,16 $.

    En los 78 $ actuales el PER 2023 será de unas 16,7 veces, y la rentabilidad por dividendo del 2,8%.

    No la veo muy cara (el PER no está mal), pero creo que la probabilidad de que la podamos comprar más barata es bastante alta, así que ahora mismo no la compraría.

    Mirad el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM semanal.jpg
Visitas:	901
Size:	154,3 KB
ID:	497478


    Alrededor de 60 $ sí me parece una buena compra.


    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Estos son los resultados de General Mills en su primer trimestre de 2023:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM 1T 2023.png
Visitas:	2494
Size:	117,1 KB
ID:	493860



    La subida del BPA es por la venta de 2 filiales (Helper y Suddenly Salad).

    Sin los beneficios de estas ventas y quitando la pérdida contable que ha tenido por los derivados el BPA es similar al del primer trimestre de 2021. La pérdida contable de estos derivados es la misma que hemos visto en otras empresas. Se ha producido por la subida de las materias primas y ahora la tiene que reflejar, pero como son derivados de cobertura se compensará por completo en los próximos trimestres.

    Las previsiones para 2023 son estas:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM 2023.png
Visitas:	1336
Size:	78,7 KB
ID:	493861


    Este crecimiento del BPA es sin tener en cuenta:

    1) La venta de esos 2 negocios que vimos antes

    2) La pérdida contable de los derivados

    3) El efecto de las divisas, que le está perjudicando un poco


    Añadiendo el efecto de las divisas crecerá un poco menos, así que el resultado de 2022 será similar al de 2021, y la podemos valorar con los datos de 2021, porque los de 2022 van a ser muy parecidos.

    En los 83 $ actuales el PER es de 19 veces y la rentabilidad por dividendo es del 2,6%.

    Yo la veo algo cara, así que ahora compraría otras, como dice socrates.

    Técnicamente está en máximos históricos y en el techo de un canal, así que por técnico también parece que debería caer algo (gráfico mensual):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM mensual.jpg
Visitas:	1360
Size:	145,2 KB
ID:	493862


    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por RookieInvestor Ver Mensaje
    Me gusta la empresa pero no entiendo cómo va subiendo tanto
    Mi explicación es que es un movimiento miedoso del mercado. En las crisis el dinero huye a sectores muy estables o incluso con buen momentum.

    Yo directamente me olvidaría de la empresa hasta que vuelva a estar a un buen precio. Pueden pasar bastantes años, pero no pasa nada, hay muchas más. Déjala en tu radar y a esperar.

    Dejar un comentario:


  • RookieInvestor
    respondió
    Originalmente publicado por Jordi_e Ver Mensaje
    continúa en máximos históricos hoy subiendo un 6 %, parece no tener techo o hay dinero de otras acciones que están empezando a entrar aquí
    Yo compré literalmente 1 acción a 65€ .. quería ampliar más y cuando me di cuenta ya había subido a 70 y pico .... Me gusta la empresa pero no entiendo cómo va subiendo tanto

    Dejar un comentario:


  • Jordi_e
    respondió
    continúa en máximos históricos hoy subiendo un 6 %, parece no tener techo o hay dinero de otras acciones que están empezando a entrar aquí

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Estoy de acuerdo con vosotros. En EEUU hay muchas empresas muy buenas, pero lo que hacen con los dividendos es menos serio de lo que parece a primera vista.


    Los resultados que ha presentado General Mills hace pocos días son los de su ejercicio 2022, y son muy buenos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM 2022.png
Visitas:	3012
Size:	144,6 KB
ID:	486611

    Ha superado bastante bien la subida de la inflación. Le ha beneficiado que ha tenido menos costes de reestructuración, y que ha tenido algún beneficio extra con la venta de algunos negocios.


    La deuda neta baja el 0,5% hasta 11.051 millones de $, y el ratio deuda neta / EBITDA baja a las 2,7 veces.

    Son unos resultados muy buenos.

    En 2023 espera tener unos resultados muy parecidos a estos, porque el negocio espera que siga creciendo, pero igual que ha vendido unos negocios también ha comprado otros, que en 2023 tendrán los costes iniciales de integración.

    El dividendo de 2023 sube a 2,16 $, como habéis dicho (al menos, no es imposible que suba un poco más).


    A los 76 $ actuales la veo un poco cara para comprar ahora. El PER es de 17 veces (que no está mal) y la rentabilidad por dividendo es del 2,8% (un poco baja).

    Pero el dólar está caro, así que creo que es mejor no comprar ahora General Mills.

    Este es el gráfico mensual (está en máximos históricos):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM mensual.jpg
Visitas:	2372
Size:	144,9 KB
ID:	486612


    Ahora es mejor comprar otras.


    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • RV Padawan
    respondió
    Algo se me escapa, no creo que GIS esté en las listas de aristócratas del dividendo

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Screenshot from 2022-07-01 11-19-16.png
Visitas:	2590
Size:	98,8 KB
ID:	485983

    También decir que es una empresa inestable en la fecha de subida del dividendo, pero lleva casi una década siendo entre los meses de abril y octubre. No hay nada extraordinario en que la subida caiga en julio

    Dejar un comentario:


  • yolan
    respondió
    Originalmente publicado por Ryan Drof Ver Mensaje

    Da la impresión de que miran más de cara a la galería que por el bien del accionista.

    https://twitter.com/EloySnowball/sta...27214640218113
    Nada nuevo con las empresas americanas.
    Son muy cumplidoras con los dividendos pero no siempre es porque el negocio se lo permita. No sé si es el caso de GIS, no la he analizado, pero a veces lo hacen de forma un poco forzada por seguir estando en las listas de aristócratas del dividendo, ya que salir de ellas puede significar dejar de estar en la cartera de de grandes fondos de pensiones, etc que buscan estas rentas recurrentes y crecientes.

    Dejar un comentario:


  • Ryan Drof
    respondió
    Originalmente publicado por Ryan Drof Ver Mensaje
    General Mills presenta resultados del Q2 2022. Suben los ingresos pero baja bastante el BPA y el beneficio operativo. Dicen que por inflación y problemas en la cadena de suministro.

    General Mills Inc missed Wall Street estimates for quarterly profit on Tuesday, as the Cheerios cereal maker grappled with soaring prices of raw materials and higher costs of freight and labor.


    Net sales increased 6 percent to $5.0 billion; organic net sales1 were up 5 percent Operating profit declined 13 percent to $800 million; constant-currency adjusted operating profit was down 6 percent, reflecting significant input cost inflation and elevated costs related to supply chain disruptions Diluted earnings per share (EPS) totaled $0.97, down 13 percent from the prior year; adjusted diluted EPS of $0.99 was down 7 percent in constant currency Company updates full-year fiscal 2022 outloo


    Sigo sin escuchar nada del dividendo. Me extraña porque hace poco dijeron que, una vez reducida deuda, la prioridad sería subirlo por encima de otras cosas, y con este trimestre ya llevan más de un año que no lo suben, lo cual es raro para una empresa americana, que suelen ser puntuales como un reloj.

    Lo único que se me ocurre es que en julio compraron una empresa de comida animal, Tyson, así que quizás eso les ha hecho cambiar los planes. Aunque la compra fue relativamente pequeña, de 1,2 billones de dólares...

    General Mills (NYSE: GIS) today announced that it has completed the acquisition of Tyson Foods’ (NYSE: TSN) pet treats business for $1.2 billion in cash. The business, which includes the Nudges , Top Chews and True Chews brands, is the leader in natural meat treats for pets. “This acquisition represents an important step as we reshape our portfolio for growth, in line with our Accelerate strategy,” said General Mills Chairman and Chief Executive Officer Jeff Harmening. “This business is a wonderful complement to our BLUE pet food portfolio, and we see a long runway of strong, profitable growth ahead for our combined pet food business.” Tyson Foods’ pet treats portfolio generated more than $240 million in net sales in the 12 months ended April 3, 2021. As part of the acquisition, General Mills also acquired a manufacturing facility in Independence, Iowa. About General Mills General Mills makes food the world loves. The company is guided by its Accelerate strategy to drive shareholder

    Me alegro de la subida de dividendo, pero no me gusta que hayan tardado siete trimestres en anunciarla. El otro día leí en Twitter a ElowSnowball decir que lo hacía ahora porque era el último trimestre para poder decir que lo había aumentado tres años de forma consecutiva. Tiene bastante sentido y no me gusta ni un pelo, sobre todo me molesta que no hayan dicho nada durante los últimos trimestres después de que se les llene la boca hablando de su compromiso con el dividendo. Da la impresión de que miran más de cara a la galería que por el bien del accionista.


    Dejar un comentario:


  • Aldebaran
    respondió
    Buenas tardes,

    General Mills sube el dividendo 0,03$ al trimestre (casi un 6% más).

    https://www.nasdaq.com/es/market-act...vidend-history.

    Dejar un comentario:


  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    Esas ofertas de compra hay que ignorarlas siempre, así es.

    Los resultados que acaba de presentar General Mills son los de su tercer trimestre de 2022, y son muy parecidos a los de 2021:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM 3T 2022.png
Visitas:	4023
Size:	146,7 KB
ID:	477957.


    Si no hubiera sido por la subida de la inflación habrían sido algo mejores. Esto lo veis porque el EBIT y el BPA suben menos que las ventas.


    Ryan, el ratio deuda neta / EBITDA baja a las 3 veces este trimestre:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM deuda.png
Visitas:	3102
Size:	9,4 KB
ID:	477958


    Así que lo lógico es que pronto anuncie la subida de dividendo que comentas.


    Como estos resultados que hemos vistos son ligeramente mejor de lo previsto ha mejorado ligeramente su previsión para todo 2022:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM 2022.png
Visitas:	3168
Size:	75,5 KB
ID:	477959


    Como veis es una mejora pequeña, pero algo es algo.

    En 70$ el PER es de 18,5 veces y la rentabilidad por dividendo es del 2,9%. Me parece un precio muy justo (en el sentido de ligeramente caro).


    Yo creo que el precio correcto de compra es alrededor de 60$. En 60 $ el PER es 16 veces y la rentabilidad por dividendo es del 3,4%.

    En este momento el gráfico no me da ninguna pista porque está en subida libre (gráfico mensual):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	GM mensual.jpg
Visitas:	3179
Size:	128,3 KB
ID:	477960


    Yo procuraría comprarla alrededor de 60 $.


    Saludos.

    Dejar un comentario:


  • socrates
    respondió
    Hola Montag,
    Esta es una empresa defensiva del sector consumo. En 23 años presenta un crecimiento del 6,8% anual (el dividendo ha subido bastante menos que eso en los últimos años) y ahora da una RPD del 3%. Si somos prudentes, ese crecimiento del pasado lo reduciríamos a futuro a un 4-5% más el 3% del dividendo, es una inversión aceptable (aunque mejor que muchas empresas, es cierto).

    Yo lo veo como un sector bastante especial, porque no suele tener crecimientos muy elevados (excepto algunas excepciones) y tiene cotizaciones muy estables. Eso hace complicado comprar con descuentos importantes, más que en caídas breves.

    Además lleva muchos años cotizando a múltiplos elevados todo el sector. Personalmente apenas he hecho compras en el mismo desde que invierto. Aunque tengo una posición en GIS de unas caídas cuando compró Blue Buffalo.

    Por otro lado, el dolar está bastante caro (con respecto al pasado cercano). Eso significa que si en el futuro el dolar se devalúa respecto al euro, tu RPD en euros todavía será más pequeña. Mi opinión es que no es momento de comprar consumo defensivo ni tampoco GIS, pero ya te digo que no he encontrado más que alguna compra aceptable en muchos años. No llevo tampoco Unilever u otras porque también las veo subidas.

    Sin embargo, le veo algo muy bueno al sector: si en caídas generales de mercado se mantiene la cotización aceptablemente, puedes mantenerla en cartera cobrando dividendos mientras la situación es normal y rotarla en caídas para comprar otras empresas más sensibles. Lo que pasa es que esta operativa no es tan sencilla de llevar a cabo.

    Dejar un comentario:


  • Montag
    respondió
    Gracias CGI. Preguntaba dentro de la estrategia habitual del foro, si.
    Lo de la rotación de activos en este tipo de empresas se lleva comentando en el foro ya tiempo... ültimamente he visto más claras Unilever y Kimberly, pero esta es de las que tengo más infraponderadas en este sector así que seguramente aproveche para hacer una compra y luego ya veremos para donde tira, tengo margen para hacer más si baja en el futuro.

    Saludos,

    Dejar un comentario:


  • CGI
    respondió
    En el contexto actual empresas más estables como General Mills deberían caer menos. También tienen más fácil que otras empresas repercutir los costes de la inflación.

    Si mejora y se estabiliza la situación global probablemente habría una rotación de activos más estables a otros de más riesgo y General Mills caería sin que esto haga que la empresa sea peor.

    ​​​​​​SI la guerra va a más o se enquista, a saber, pero probablemente sea mejor tener acciones de General Mills que dinero en efectivo
    En principio comprar una empresa así a PER 17 con una RPD de algo más del 3% no parece mala idea si tú idea es mantenerlas, pero desde luego rico a medio plazo difícilmente te vas a hacer.

    Por otra parte recientemente ha presentado resultados que parece que han gustado al mercado

    Dejar un comentario:

Trabajando...
X