National Grid: Análisis Fundamental y Técnico (Reino Unido) (PR LP = 1%-3%)

[Invertirenbolsa]

De nada, h3po4.

A unos pocos años vista lo más probable es que pase lo que sucedas con los reguladores. Pero a más largo plazo puede pasar lo contrario, y eso es lo que tenemos que pensar siempre. NG se podría expandir por Asia, por ejemplo, y crecer mucho más. Nunca se sabe, por eso recomiendo no recomendar una buena empresa para el largo plazo porque esté creciendo poco en un momento dado. Hay muchas altibajos en las que más y menos crecen, y acertar con ellos creo que es dificilísimo.

Con Aena lo que he hecho es suponer que el crecimiento del 80% que lleva en los 9 primeros meses se va a mantener los 12 meses del año. Así que he multiplicado el BPA y el dividendo por 1,8. Como no he visto ningún cambio en ningún sitio sobre las previsiones iniciales (BPA de unos 4,40 euros y dividendo de unos 2,20 euros), es una previsión un poco "en el aire", pero creo que tras mantener ese ritmo los 9 meses es mejor suponer que va a ser así todo el año que mantener la anterior. Ya ha ganado más dinero que en todo 2014. Creo que Aena debería haber comentado algo sobre lo que espera para todo 2015, pero si lo ha hecho yo no lo he visto. Por eso decía en su hilo que toméis esa previsión con precaución.


Saludos.

[iban]

Ya han publicado el precio de la acción para el que quiera cobrar el dividendo en acciones: 928,90
Como cada acción entrega un dividendo de 15 me sale una acción nueva por cada 62.

http://investors.nationalgrid.com/shareholder-centre/ordinary-shares/dividends.aspx

Saludos

[Invertirenbolsa]

Hola iban,

A vuelto a no poder con la resistencia de las 9,50:



El que no quiera complicarse la vida, puede coger las acciones tranquilamente.

El que quiera afinar más, parece que si cobra el dividendo en metálico podrá comprar luego por debajo de las 9,29.

Parece hacer nuevas compras, esperaría a ver si cae más, porque parece que lo más probable es que vuelva a entrar en el canal. En la parte baja del canal y media semanal de 200, las 8 libras, creo que es una buena compra, sin necesidad de esperar a que haga una figura de vuelta.


Saludos.

[Argos]

Hola,

Noticia sobre el programa de recompra de acciones de NG, para cubrir el scrip dividend.

Saludos.

[Invertirenbolsa]

Gracias, Argos.

¿Sabes si van a compensar el scrip de forma total o sólo parcial?

NG ahora no la veo para comprar, creo que hay otras más baratas y haciendo suelos claros.

NG está algo cara, a un PER de unas 18 veces, y parece que está haciendo un techo, como se ve en el mensual:



Y tiene divergencias bajistas importantes en el MACD, MACDH y RSI mensuales.

Así que esta ahora la dejaría para hacer nuevas compras, las hay mucho más baratas y más claras.


Saludos.

[Argos]

Hola Gregorio,

¿Sabes si van a compensar el scrip de forma total o sólo parcial?

Lo último que yo se es lo que viene en el informe de la primera mitad del ejercicio 2015-16, que presentaron en noviembre de 2015, que es lo último que tienen colgado de resultados en su página.

En la página 21 dicen lo siguiente:

 24% take up of scrip resultingin 29m new shares Completed buyback of allshares to minimise dilution

Así que según eso han compensado de forma total el scrip de ese periodo, que por lo que se ve tampoco es que tenga mucha aceptación con un 24% de los accionistas eligiendo esta opción en lugar de efectivo.

Desde luego, a mí el esquema scrip más recompra es el que más me gusta para las remuneraciones, tienes la opción de cobrar en efectivo sin diluirte o de ampliar la posición sin pagar comisiones/impuestos.

Saludos.

[Invertirenbolsa]

Gracias, Argos.

En los últimos años ha ido aumentando muy ligeramente el número de acciones porque no ha compensado del todo el scrip con las amortizaciones. Ha sido un aumento muy pequeño, eso sí. Cuando termine este veremos el número de acciones a final de año (NG no termina sus ejercicios fiscales el 31 de diciembre).

La combinación de scrip + amortización es la mejor fiscalmente, pero si se extiende cambiará la fiscalidad, casi seguro, para igualarla a los dividendos normales.

Está en una zona en la que creo que ahora es mejor no comprar, vuelta a máximos históricos, con posible figura de vuelta y divergencias bajistas:




Saludos.

[Argos]

Hola,

Info sobre el scrip dividend de national grid.

Scrip Dividend for 2015/16 Final Dividend

Saludos.

[esfperdy]

Yo me voy a quedar con dinero, la ultima vez en ING me salio muy caro quedarme con las acciones.

[Invertirenbolsa]

Gracias, Argos.

esfperdy, ¿qué diferencia de comisiones tienes entre una opción y otra?

Curiosa la subida de NG por el Brexit:



Aquí está pasando algo que no es normal. Si el Brexit es un desastre para el Reino Unido, como dicen todos los medios de comunicación (de toda Europa, de izquierdas y de derechas), ¿por qué se producen estas subidas?

De momento los hechos objetivos son que el gasto público del Reino Unido va a bajar por lo que van a dejar de pagar para mantener toda la burocracia de la UE. Además se van a ahorrar muchas regulaciones y trabas que vienen de la UE. Además están hablando de bajar el Impuesto de Sociedades del 20% a menos del 15% (lo cual eleva el valor de todas las empresas del Reino Unido), y también de reducir la regulación bancaria (que ha sido una de las cosas que más han agravado y profundizado la crisis, en toda Europa).

Y creo que se van a hacer acuerdos de libre circulación, etc entre el Reino Unido y Europa, con lo que van a mantener la parte buena del mercado común.

Mi impresión es que los hechos contradicen los titulares de los medios de comunicación, y me da la sensación de que puede ser otro caso más en los que la información la dicta la publicidad institucional.

En esa subida también ha influido la caída de la libra, pero creo que merece mucho la pena pensar sobre todo esto y procurar alejarse del ruido de los titulares, porque me da la sensación de que estamos recibiendo mucha información dirigida sobre este tema.


Saludos.

[iban]

Yo me voy a quedar con dinero, la ultima vez en ING me salio muy caro quedarme con las acciones.

Hasta donde yo sé ING no cobra nada. El cargo en cuenta es el correspondiente al 19% de retención en España. No funciona fiscamente como un scrip. Por poner un ejemplo, si tienes 100€ de dividendos las posibilidades son:
— cobro en metálico: te ingresan en cuenta 100-19=81€
— cobri en accciones: te aparecen acciones por valor 100€ y un cargo en cuenta de 19.
Psicológicamente igual parece un cargo excesivo, pero en realidad no te cobran nada y las acciones las consigues sin comisiones.

Creo que es así, no sé si te coinciden los números.

Saludos

[esfperdy]

Asi es Iban, no funciona como un scrip, es un dividendo con retención fiscal y si no llegas a completar las acciones suficientes para un numero exacto, el resto se quedan como "crédito fiscal" pero nosotros no podemos beneficiarnos de dicho "credito fiscal", así que es una pequeña perdida. También se puede dar el caso de que te cobren para completar una acción con el "cash in lieu", según parece en ING si estas por encima del 0.5, te cobran y si estas por debajo del 0.5 tienes crédito fiscal.

[iban]

Asi es Iban, no funciona como un scrip, es un dividendo con retención fiscal y si no llegas a completar las acciones suficientes para un numero exacto, el resto se quedan como "crédito fiscal" pero nosotros no podemos beneficiarnos de dicho "credito fiscal", así que es una pequeña perdida. También se puede dar el caso de que te cobren para completar una acción con el "cash in lieu", según parece en ING si estas por encima del 0.5, te cobran y si estas por debajo del 0.5 tienes crédito fiscal.

Si lo entiendo bien el crédito fiscal es otra cosa. En UK sobre el dividendo que anuncia la empresa los “locales” reciben un 10% más que nosotros. Pero eso es aparte de la opción que se tome, es un descuento previo, una forma de devolver la doble retención que implica el impuesto de sociedades pagado por la empresa.

Para explicar como lo interpreto, tomando de ejemplo el dividendo de National Grid de enero de este año: la empresa anunció 15 céntimos por título. Pongamos por ejemplo que tenemos 500 títulos.

• Dividendo cobrado en metálico por un residente en UK: 500*(0.15/0.9)= 83.33 libras. Donde 0.9 es el coeficiente para recuperar el 10% del crédito fiscal.
• Dividendo cobrado en metálico por nosotros: 500*(0.15)*(0.81)= 60.75 libras. Donde 0,81 es el coeficiente a aplicar por el 19% de Hacienda.

NOTA: en algunos brokers, por ejemplo yo trabajo con Clicktrade, el dividendo aparece como de 0.167 y restan un 10% de retención en origen. Esa retención NO es una retención sino la devolución del crédito fiscal (0.167-0.167*0.1=0.15) y por lo tanto no es recuperable frente a Hacienda.

Para cobrar en acciones lo que yo hago, supongo que en ING también se podrá, es calcular el múltiplo exacto de títulos a los que tengo derecho de manera que lo que me abonarían con esos 500 títulos sería:

• National Grid publicó que el precio de la acción se estableció en 9.289.
• 500 títulos x 0,15= 75
• 75/ 9.289= 8.07 títulos.
• Solicito 8 títulos nuevos entregando 496 derechos ( 8*9.289/0.15= 495.41 equivalente a 496)
• Solicito cobrar en metálico 4 derechos. 0.15*4*0.81=.486 libras
• Toca pagar el 19% de Hacienda: 496*0.15*0.19=14.136 libras

Resumen 8 títulos valorados en 74.312 libras y tengo que pagar 14.25-0.486 =13.65 libras. He cobrado 74.312-13.65=60.662, la pérdida es de 0.088 libras por el redondeo de derechos.

Resumiendo, perdón por el ladrillo, si yo lo estoy interpretando bien, la opción de acciones no tiene coste. Otra cosa será analizar si interesan las acciones al precio al que las ponen.

[esfperdy]

El problema es que ING no permite vender los derechos sobrantes, o eso creo (ya tengo mis dudas) Lo que creo recordar es que sale un cartel de evento financiero y te deja elegir entre recibir efectivo o recibir nuevas acciones, y siguiendo tu ejemplo, los 4 derechos ,en ING, los pierdes. El año pasado llame por teléfono y no supieron darme una explicación.

155 títulos x 0,15= 23.25
23.25/ 9.289= 2.502 títulos.
Solicito 2 títulos nuevos entregando 124 derechos ( 2*9.289/0.15= 123.85 equivalente a 124)
Solicito cobrar en metálico 31 derechos. 0.15*31*0.81= 3.76 libras
Toca pagar el 19% de Hacienda: 124*0.15*0.19=3.53 libras

En mi caso, la perdida es de 3.76 libras, que para un capital pequeño es un % elevado.

[iban]

Cierto, si no te dejan seleccionar el número de derechos a convertir la operación pierde mucho interés.

Creo que fue el año pasado, yo me olvidé de elegir, los sobrantes tardaron varios meses, pero al final me los ingresaron, no sé si podrá ser ese tu caso.

[Invertirenbolsa]

Hola,

La subida brusca tras el Brexit se ha frenado:



Realmente en 11 libras no está muy cara (PER 2015 de 16 veces y rentabilidad por dividendo del 4%), pero tras esa subida brusca esperaría a ver si recorta algo, parece que se ha frenado, y veo probale que vuelva a la zona 9-10 libras.


Saludos.

[victormzb]

En mi cartera tengo planeado incorporar al menos una o dos empresas en libras (por diversificar divisas), realmente de las empresas que estoy estudiando esta es la que mas me cuadra... Como véis ahora con la bajada de la libra comprar National Grid para el LP?

[Morden]

Con ánimo de diversificarme en el sector de energéticas, me he leído este hilo de cabo a rabo. Cuando el Brexit, comentabais que os sorprendía que se disparase la cotización, cuando los medios anunciaban poco menos que el apocalipsis. Precisamente hoy he leído esta noticia, donde lo explican, relacionándolo con la caída de la libra:

http://www.expansion.com/mercados/2016/10/11/57fc9f3c468aeba43a8b45f3.html

La Bolsa de Londres, en máximos

La Bolsa de Londres se situó al frente de las subidas en Europa durante buena parte de este martes. El índice Ftse 100 superó por momentos los récords históricos de 7.122 puntos registrados el pasado mes de abril, dos meses antes del referéndum sobre el Brexit.

Yo también la tengo en el radar, pero si finalmente me decido a adquirirla, desde luego esperaré un poco con esperanza que baje.

[Invertirenbolsa]

Bienvenidos a los 2.

Morden, lo del Brexit, creo que la idea importante es que no es tan malo como dijeron todos los medios antes del día de las votaciones, y que cada vez le veo más cosas positivas. En este momento creo que el Brexit ha sido bueno para los británicos y para los europeos, y malo para los burócratas europeos.

Victor, no lo veo mal.

Pensando en libras, creo que se puede comprar algo más barata. En el semanal se ve que posiblemente ha hecho un techo tras el Brexit, y que podría caer algo:



A este precio tiene un PER de 15 y una rentabilidad por dividendo del 4%, pero me gustan más REE y Enagás, así que a estos precios preferiría a las españolas.

En libras, creo que se podría esperar a comprar a la zona 9-10 libras.

Pero pensando en euros, la libra está muy baja, y lógico es que en el futuro suba, así que para los europeos ahora es mejor compra, algo mejor, de lo que aparenta en libras.

Con todo, prefiero a Enagás y REE, creo que están mejor gestionadas, y son más seguras. Pero si ya se tienen y además se quiere tener NG, me parece bien.


Saludos.

[debian09]

En libras, creo que se podría esperar a comprar a la zona 9-10 libras.




Saludos.

Pues ya la tenemos, y en semanal pinta que pierde las 9 libras.