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Intel: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 1%-2%)

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  • Mr Wilson
    respondió
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ID:	399780

    Buenas,

    parecía que Intel volvía a seguir la directriz alcista pero la ha vuelto a romper. Puede dirigirse de nuevo a soportes, entre 40,7-43$, que coinciden con otra directriz alcista y el acercamiento de la MM200, que como se ve, siempre ha servido de soporte. El MACD se ha vuelto a girar a la baja y a RSI le queda recorrido.

    Por fundamentales parece lógico que pueda ir hacia allí, y más con la situación macro entre China y USA. En el segundo trimestre redujo beneficio, como ya hizo en el primero.

    En 42$ ya da el 3% de RPD y con un payout bajo, cercano al 30%. Creo que es buen precio.
    Editado por última vez por Mr Wilson; 06 ago 2019, 01:07, 01:07:54.

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  • Carlos84
    respondió
    Originalmente publicado por COCTE Ver Mensaje
    He estado siguiendo el hilo de Intel y la veo interesante para hacer una primera entrada. Estoy dudando entre Intel y Micron. De Micron Technology no he encontrado hilo, tiene un PER de 2,72, aunque no reparte dividendos, creo que por fundamentales podría ser una buena empresa.

    Otra empresa del sector, aunque algo diferente que también encuentro interesante es Melexis.

    Agredecería si alguien puede aportar algo en relación a estas. Muchas gracias. Saludos.

    Hola, yo llevo Melexis y me parece que tiene potencial. Ultimamente tiene subidas y bajadas del orden de un 6% en la cotizacion diaria asi que puedes tener alguna oportunidad de entrada poniendo una orden limitada.

    Micron tambien me llamó la atención por el PER tan bajo que tiene pero la acabe descartando. Creo recordar que me parecio muy irregular.

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  • Carlos84
    respondió
    El beneficio de Intel desciende un 10,8% en el primer trimestre









    https://www.europapress.es/economia/...426115147.html

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  • COCTE
    respondió
    He estado siguiendo el hilo de Intel y la veo interesante para hacer una primera entrada. Estoy dudando entre Intel y Micron. De Micron Technology no he encontrado hilo, tiene un PER de 2,72, aunque no reparte dividendos, creo que por fundamentales podría ser una buena empresa.

    Otra empresa del sector, aunque algo diferente que también encuentro interesante es Melexis.

    Agredecería si alguien puede aportar algo en relación a estas. Muchas gracias. Saludos.

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  • kender6
    respondió
    Mi comentario sin tener ni idea de los fundamentales de Intel ni haber mirado con detalle su modelo de negocio, simplemente como aficionado al mundillo. Entiendo que la mayor parte del negocio de Intel viene de sus procesadores, y veo peligrar seriamente el dominio que ha tenido hasta ahora. La arquitectura ARM poco a poco va mejorando su rendimiento en las gamas más altas y podrían utilizarse en un futuro para ordenadores y de servidores. Microsoft ya está trabajando en versiones de su SO que puedan funcionar sobre ARM. Si esto sucede, en el futuro todos los procesadores Intel podrían desaparecer y quedar relegados a un segundo plano / ordenadores de gama alta, empezando por las versiones de gama baja (e.g. Atom/celeron) y subiendo.
    https://www.engadget.com/2018/08/16/...l-laptop-cpus/

    Otro peligro que le veo es AMD, parece ser que en la última hornada de procesadores les ha pasado por encima. Además que cada vez tienen más problemas para pasar a la siguiente generación de proceso de fabricación, hasta el punto de que pueden perder esa ventaja competitiva en favor de TSMC. Y que cada vez veo este factor menos importante

    Creo que podrían tener oportunidad de crecer en el sector automoción, no sé como están ahí, pero por lo que he oído (trabajo para una empresa de semiconductores) no están a la altura en los estándares de calidad. No es lo mismo producir para el mercado de consumo que para automoción/industrial.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Zero, el beneficio GAAP es el "real". El non-GAAP es el real, con los ajustes que le haga la empresa en cada caso. Estos ajustes no son siempre los mismos, sino que van cambiando. Pueden ser los cambios de las divisas, la venta de una filial, un juicio que se ha perdido, etc. En cada caso te los detallan. Si no el importe de cada efecto, al menos sí el número de efectos.

    Por ejemplo, a lo mejor en un caso te dicen que la diferencia son 500 millones de $, que se deben a los cambios de las divisas y a un juicio. En algunos documentos te dicen que 300 son por las divisas y 200 por el juicio perdido, y en otros no te hacen el desglose de los 500 millones. Te lo digo para que te orientes mejor.

    El PER bajo de Intel tiene una explicación, y es que su tamaño es muy grande (215.000 millones de dólares en este momento).

    Cuando una empresa tecnológica capitaliza 1.000 millones y está creciendo, se puede esperar que llegue a capitalizar 10.000 millones (si todo va bien, etc), y eso hace que se pague un PER más alto.

    Imagina que capitalizando 1.000 millones el PER es de 20 veces, y capitalizando 1.500 millones el PER es de 30 veces.

    Si en un momento dado la mayoría de los inversores creen que va a llegar a los 10.000 millones, pues les gustaría comprarla a PER 20 (1.000 millones), pero si ya está a PER 30 (1.500 millones), muchos compran, porque si les sale bien multiplican por 6-7 veces (10.000 / 1.500 = 6,7 veces).

    Pero cuando una empresa es "muy grande" como Intel, crecer "mucho" ya es mucho más complicado y menos probable. Y por eso se pagan PERs más bajos.

    Es mucho más fácil, relativamente, que una empresa que capitaliza 1.000 se multiplique por 10, que que lo haga una que ya capitaliza 200.000.

    A cambio de eso, la tecnológica de 200.000 es mucho más segura.


    Gracias, Wildlar. Es muy buena esa visión desde dentro del sector. Confirma la impresión de que en los próximos trimestres la actividad económica va a ser algo más débil que en los anteriores. Y estos momentos de mayor debilidad son mejores momentos para comprar a largo plazo, efectivamente.

    Con la estimación de BPA de 4$, a los 46$ actuales el PER de Intel es de 11,5 veces.

    Intel es de las tecnológicas que sí pueden ser de largo plazo, aunque con "vigilancia especial", como dice yoe. Yo no la considero tan de largo plazo como Procter and Gamble o 3M, por ejemplo. Pero sí que es verdad que lleva décadas y que ha conseguido un negocio muy estable, con altas barreras de entrada, y que es una parte esencial y difícilmente sustituible del mundo actual.

    Teniendo todo en cuenta, un PER de 11-12 veces para Intel me parece correcto. Tened en cuenta lo que os decía del tamaño. Si Intel cotizara a PER 20 la capitalización actual sería de unos 400.000 millones, que es "mucho", en el sentido de que hace difícil ganar dinero con posteriores subidas de la cotización de Intel.

    Para afinar más os pongo el técnico.

    En el diario está débil. Mirad la divergencia bajista del A/D:

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Nombre:	Intel diario.jpg
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ID:	398157


    Esto "concuerda" con la mayor debilidad del sector, y de la economía en general, que nos comenta Wildlar.

    Mirad ahora el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Intel semanal.jpg
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ID:	398158


    En el semanal parece que podría haber hecho suelo ya. Pero dependerá bastante de lo que hagan los índices americanos.

    El precio actual por fundamentales yo lo veo correcto.

    Si hubiera una caída general podría caer a la zona 38-42$.

    El gráfico da pocas pistas en este caso, porque en el semanal sí parece que podría haber hecho suelo, pero en el diario está la divergencia bajista del A/D.

    El precio por fundamentales, que es lo importante, me parece correcto. Procurad hacer varias compras lo más pequeñas posible, por si hubiera una caída algo mayor.


    Saludos.

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  • Widlar
    respondió
    Hola ZeroComisiones,

    La caida no se está produciendo solamente en Intel si no en todo el sector de semiconductores en líneas generales.

    Por mi dedicación profesional, conozco el sector y se está produciendo una desaceleración de ventas en muchos productos para los próximos meses. Además, venimos de un crecimiento muy fuerte en todo el sector en los últimos años. Considero que son motivos que justifican las caidas de las últimas semanas.

    A pesar de ello, considero que Intel es válida para largo plazo (a pesar de ser un sector tecnológico) y que las caidas actuales pueden dar una buena oportunidad de compra.

    Un saludo,

    Widlar

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  • ZeroComisiones
    respondió
    Buenas a todos,

    Intel lleva cayendo poco a poco desde junio, cuando alcanzó el nivel de los 57$, ahora ya está en los 44$.

    ¿hasta dónde pensáis que podría caer? ¿parará en los 43$ y sería una buena entrada o podría irse facilmente más abajo hasta los 34$?

    Siempre me sorprende el PER "bajo" al que cotiza esta acción comparado con otras tecnológicas ... aunque está claro que no es una empresa de alto crecimiento, sí que me parece una empresa muy sólida con un suave crecimiento, y que tiene unas barreras de entrada altas dentro del sector de los microprocesadores, además que intel lleva años diversificando y es más que sólo microprocesadores (gracias a dios porque aunque suban los números de dispositivos móviles el negocio de los ordenadores de sobremesa y portátiles está en declive obviamente).

    Revisando por fundamentales, tampoco tengo claro en qué me debo fijar, ya que hay bpa sin GAAP y con GAAP, y la diferencia en el 2017 es bastante:
    bpa 2017 - 1,99$
    bpa 2017 (non-GAAP) - 3,46$

    El objetivo de bpa de intel de este año es 4,15$ (entiendo que non-GAAP) mientras que los analistas lo dejaban en 4$, con lo que bajando a nivel de 43$ la acción, tenemos un per de 10,5 aprox que no está mal, y casi un 3% de dividendo, no es para tirar cohetes pero no está mal, ya que intel lleva muchos años sin parar de crecer el dividendo.

    Por favor, a ver si alguien puede arrojar algo de luz con el GAAP americano (entiendo que son criterios diferentes de contabilidad en lo que se refiere a las compras, amortizaciones, etc.) y el técnico.

    Saludos

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  • maquiavelo
    respondió
    BPA estimado por la empresa para 2018 de 3.79, a los 55 actuales da un PER por debajo de 15.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Intel está en una subida muy fuerte:

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Nombre:	Intel mensual.jpg
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ID:	396767


    En este momento no está en una zona clara de compra, ni para medio ni para largo.

    El que la tenga para largo, creo que debe mantenerla, como siempre.

    El que la tenga para medio, creo que ya debe buscar zona de venta.

    Para los de medio, de momento pondría stop de beneficios en la media diaria de 40 (línea roja):

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Nombre:	Intel diario.jpg
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ID:	396768


    Y si llega al máximo histórico de los 75$ al menos vendería la mitad, sin esperar a ver si hace figura de vuelta o no la hace:

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Nombre:	Intel mensual 2.jpg
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ID:	396769


    La otra mitad (si no se vende todo en esa zona, que también es una alternativa válida) ya veríamos cómo venderla.

    Esto de la venta es para los que vayan a medio, no para los que vayan a largo, como siempre.


    Saludos.

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  • luscofusco
    respondió
    Originalmente publicado por oigressm Ver Mensaje
    ¿Pensáis que puede ser una buena opción de compra cuando acabe la bajada que se está produciendo por los fallos de seguridad que se están detectando?
    La caída de las 2 últimas sesiones no es ninguna "gran corrección", está incluso más cara que hace un par de semanas y no tiene pinta de que vaya a provocar un deterioro de fundamentales que desencadene una caída prolongada.

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  • oigressm
    respondió
    ¿Pensáis que puede ser una buena opción de compra cuando acabe la bajada que se está produciendo por los fallos de seguridad que se están detectando?

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Intel no es una tecnológica cualquiera, pero en este sector, las barreras de entrada no son como en otros.

    Aunque Intel tiene mucho de "industrial", no es como la mayoría de las tecnológicas. Lo digo en el sentido de que es más "física" que otras, y por eso tiene mayores barreras de entrada. Pero aún así hay muchas otras empresas que se ven más claras a 10-20 años. Por eso en caso de tener Intel a largo plazo, la tendría en un porcentaje pequeño.

    Ahora creo que está en un techo, sí, Allegretto. Os pongo primero este mensual para que veáis que la resistencia de los 38 es muy fuerte históricamente:

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Nombre:	Intel mensual.jpg
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ID:	390623


    Y ahora pongo otro mensual en el que se ve mejor lo más cercano:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Intel mensual 2.jpg
Visitas:	1
Size:	170,9 KB
ID:	390624


    Las divergencias bajistas en el mensual en RSI, MACD y MACDH son muy claras.

    Para el que vaya a medio plazo, creo que es momento de vender. Si vais a largo, no vendáis, como siempre.

    Creo que al menos debería caer a esa directriz bajista que dibujo, alrededor de los 28-29 $. Si cae hasta ahí puede ser buena zona de compra, pero si lo hace, ya lo veremos.


    Saludos.

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  • inderdaad
    respondió
    http://spectrum.ieee.org/semiconduct...=1492707742348

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  • maquiavelo
    respondió
    A mi me parece buena empresa y con buen futuro. El problema es que necesita gastar bastante para mantenerse como lider. Pero le veo buenas barreras de entrada y buena solidez financiera. No me importaria ampliar, a ver si podeis actualizar el grafico.

    Saludos!

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  • Allegretto
    respondió
    Muy buenas:

    Más que cara yo creo que tiene poco margen de seguridad ahora mismo. Lleva bastante subida (como todo el mercado americano) y sinceramente, no compraría hoy, esperaría. Encima el amigo Invertirenbolsa lo comenta con gráfico.


    Por cierto, acaba de anunciar que sube el dividendo trimestral hasta los 0,2725 $, lo que supone un ascenso del 4,80% con respecto al anterior, de 0,26$. Seguimos sumando y, y como comentaba en mi anterior post, ya tengo ese YOC en el 5,10%.

    P.D. Aún no he podido entrar a valorar la compra de Mobileye pero el sector me parece muy interesante para seguir creciendo.

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  • maquiavelo
    respondió
    Intel compra la empresa israelí Mobileye por 15.300 millones de dólares

    http://www.expansion.com/economia-di...8228b4576.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    iban, pues hemos hablado de Intel en este tiempo seguro, pero ha debido ser en otros hilos.

    Mi opinión respecto al largo plazo es que es de esas tecnológicas que sí podrían ser buenas alternativas a largo plazo (Intel lo lleva siendo décadas, aunque más que como empresa de largo plazo, como empresa de crecimiento que ha sido un gran éxito), pero si se quiere ser prudente, mejor elegir otras.

    Se dice que el PC puede ir a menos, o al menos no crecer como en el pasado, y que eso le puede perjudicar a Intel, porque era casi el único (junto con AMD, pero a mucha distancia) cuando sólo había PC, y ahora en los móviles el mercado es de otros.

    Pero todo el tráfico de móviles, y del Internet de las Cosas, y cualquier otra cosa que haya en el futuro, usa servidores para navegar (los que les sirven las páginas web, etc). Así que se seguirán usando PC, e Intel seguirá vendiendo, aunque el mercado móvil no sea suyo de forma directa.

    Yo creo que en muchas otras se va a estar más seguro y tranquilo, pero también es verdad que dentro de las tecnológicas Intel parece de las más seguras.

    En general, creo que es mejor dejar Intel para operaciones de medio plazo, pero si alguien la quiere tener para largo plazo y en pequeño porcentaje, y comprada a buen precio como Allgretto, me parece válido.

    Técnicamente, creo que lo más probable es que esté haciendo un techo, y por eso si se va a medio, me parece buen momento para vender.

    Este es el mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Intel mensual.jpg
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Size:	80,4 KB
ID:	389974


    Como veis, está en máximos históricos, y en los últimos años en esta zona ha hecho una estrella del atardecer y una envolvente bajista. Y ahora hay divergencias bajistas claras en el MACD, MACDH y RSI mensuales. Yendo a medio plazo, a mí me parece una buena zona para vender, y buscar otra operación. Por ejemplo, Aberdeen, que acabo de actualizar su hilo, por citar una, tenéis más en este subforo de extranjeras, y en el de medio plazo.


    Saludos.

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  • maquiavelo
    respondió
    Iban, Esfperdy, Allegretto,

    Podeis dar mas detalles de por que la veis cara?

    Gracias!

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  • iban
    respondió
    Originalmente publicado por Allegretto Ver Mensaje
    Buenos días:

    Aquí un inversor que tiene unas pluses latentes del 115% y del 128% con dividendos. MI caso es particular porque solo representa el 1,5% de mi cartera y desde luego no está en mis intenciones venderlas. En 2016 me dió un YOC bruto del 4,95% que espero que sobrepase el 5% en este 2017 (aunque en este primer trimestre el dividendo se ha quedado en 0,26, igual que los del año pasado).

    Soy consciente de que la empresa no es la típica b&h y lo asumo, pero sigo creyendo que tiene un muy buen futuro, igual que lo pensaba cuando la compré allá por los albores de 2013.

    Eso sí, no se me ocurriría comprar a estos precios.

    SAludos!
    No tengo una revalorización del 115%, debo estar al rededor del 50-60% más o menos. El YOC no lo tengo calculado, no es un parámetro al que de mucho valor, para mí lo importante es lo que me da (dividendo actual+potenciales incrementos futuros) respecto a lo que me obtendría con ese dinero en otro sitio.
    Efectivamente ha mantenido el dividendo este trimestre, creo que no es una sorpresa, si por algo se ha caracterizado Intel en el pasado es por no ser muy constante en las fechas de las subidas, frecuentemente a estado más de 4 trimestres con el mismo dividendo, por lo que tampoco me sorprendería que lo subiese a lo largo de este mismo año.

    Yo me planteo la venta porque la considero algo cara respecto a otras empresas a fecha de hoy y porque no tengo claro que sea una empresa estable a largo plazo.

    Saludos

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