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Coca Cola: Análisis fundamental y técnico (EEUU) (PR LP = 2%-4%)

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Los resultados de Coca Cola en el primer trimestre de 2022 han sido muy buenos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Coca Cola 1T 2022.png
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ID:	482591


    Son unos crecimientos altísimos, aunque para el conjunto de 2022 espera un crecimiento más bajo, de alrededor del 5%-6% en el BPA.

    Esto supondría tener en 2022 un BPA de alrededor de 2,40 $.

    El dividendo de 2022 va a ser de 1,76 $.

    Así que a los 66 $ actuales el PER 2022 es de unas 27,5 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 2,7%.

    El 3% de rentabilidad por dividendo lo da en 58,5 $, y ese es el precio máximo al que compraría.


    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Coca Cola semanal.jpg
Visitas:	560
Size:	150,5 KB
ID:	482592


    En este momento el gráfico no me ayuda a precisar más.

    Como mucho compraría a esos 58 $, y preferiblemente algo más abajo.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, Padawan y Rales.

    Me parece bien esa subida del 5% del dividendo, porque es un crecimiento mayor que el de los últimos años.

    Así es, Rales, Coca Cola tiene un muy buen negocio. Salir de las embotelladoras le ha salido bien, en el sentido de que ha reducido mucho sus necesidades de de inversión, y ha conseguido mejorar el crecimiento. Coca cola tuvo muchas dudas sobre si salir o aumentar el negocio de las embotelladoras, y al final parece que ha tomado una buena decisión. Es imposible saber si le habría mejor aumentado su participación en las embotelladoras, pero lo que sí vemos es que así le está yendo bien.

    Los resultados de 2021 han sido buenos:

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Nombre:	Coca Cola 2021.png
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ID:	477948


    Los crecimientos respecto a 2020 son muy altos, porque en 2020 a Coca Cola le afectó el parón (por todas las bebidas que no se vendieron en aeropuertos, estaciones de ten, hoteles, restaurantes, etc).

    Comparando con 2019 los ingresos crecen el 4% y el BPA crece el 9%, así que son unos buenos resultados.

    Con el nuevo dividendo que nos comenta Padawan el dividendo de 2022 será de 1,76 $.

    Así que la rentabilidad por dividendo del 3%, que me parece el límite de lo aceptable para el largo plazo, la da en 58,50 $.

    Ahora cotiza a 63,50 $, como veis en el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Coca cola semanal.jpg
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Size:	143,0 KB
ID:	477949


    En el gráfico no hay figuras que nos resulten útiles en este momento, porque está en subida libre.

    La zona de compra correcta y realista son los 50-55 $.

    En 52,5 $ la rentabilidad por dividendo es del 3,4%. No es muy buena, pero para hacer alguna compra en Coca Cola es aceptable.


    Saludos.

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  • Rales
    respondió
    Puea sí, KO es una máquina de hacer dinero que cotiza (atendiendo a sus múltiplos) más cara que nunca...
    (Como casi todas las grandes y buenas empresas americanas)

    Cuenta de resultados

    Ventas +16%. EBITDA +12%, EPS +19% (2,32)
    Operanting Income 10308 +15%

    Full Year 2022
    The company expects to deliver organic revenue (non-GAAP) growth of 7% to 8%.
    The company expects commodity price inflation to be a mid single-digit percentage headwind on comparable cost of goods sold (non-GAAP).
    comparable EPS (non-GAAP) growth of 5% to 6%, versus $2.32 in 2021

    Flujos de caja

    Los flujos de KO nos hablan de una máquina muy bien engrasada con una contabilidad que peca de prudencia.

    Convierte el 100% del EBITDA y el 122% del EBIT en caja operativa. La caja libre es mayor que los beneficios declarados.

    Así que paga 7.252M de dividendos, 2.765 de caja de inversión y aún le sobra para terminar el año con récord de liquidez en las arcas.

    Cash Flow from Operations Was $12.6 Billion for the Full Year, Up 28%;
    CFI -2765m
    Full-Year Free Cash Flow (Non-GAAP) Was $11.3 Billion, Up 30%

    Capital Allocation Update
    • Reinvesting in the business: The company continued to invest in its various lines of business and spent $1.4 billion in capital expenditures in 2021, an increase of 16% versus the prior year.
    • Continuing to grow the dividend: The company paid dividends totaling $7.3 billion during 2021. The company has increased its dividend in each of the last 59 years.
    • Consumer-centric M&A: The company acquired the remaining 85% ownership interest in BODYARMOR, a line of sports performance and hydration beverages, in November 2021 for $5.6 billion.
    • Share repurchases: In 2021, the company did not repurchase any shares under the existing share repurchase authorization. The company’s remaining share repurchase authorization is approximately $10 billion


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  • RV Padawan
    respondió
    5% de subida de dividendo
    https://seekingalpha.com/article/448...idend-increase

    Y por aquí los resultados anuales
    https://finance.yahoo.com/news/coca-...132040020.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    Los resultados de Coca Cola en el tercer trimestre de 2021 siguen siendo buenos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	KO 3T 2021.png
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Size:	187,2 KB
ID:	468466



    Los crecimientos de ingresos, EBIT y BPA son muy altos, pero recordad que en 2019 le afectó algo el parón, por el consumo fuera del hogar.

    El BPA de 2019 fue de 2,07 $, y el de 2020 fue de 1,79 $.

    Tras estos resultados ha mejorado un poco sus previsiones, y ahora podemos esperar para 2021 un BPA de 2,07 $, muy parecido al de 2019.

    La deuda neta queda en 26.839, el 16% menos de la que tenía al final de 2020. Es una buena reducción, y con ella el ratio deuda neta / EBITDA es de unas 2,5 veces, que está bastante bien.

    Para 2022 de momento lo único que dice es que está notando la subida de precios, como todas las empresas.

    El dividendo de 2021 es de 1,68 $, así que a los 57 $ actuales la rentabilidad por dividendo es del 2,9%, casi 3%. Para mi es el límite lo aceptable.

    Este es el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	KO semanal.jpg
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ID:	468467


    Aquí vemos que está justo en el máximo histórico previo. Y lo superará seguro, pero si queréis afinar un poco más vemos el diario:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	KO diario.jpg
Visitas:	2188
Size:	407,3 KB
ID:	468468


    Aquí la veis sobrecomprada en el Estocástico y con divergencia bajista en el A/D.

    Yo pondría las siguientes compras en los 50-53 $. No es que ahí esté "muy barata", pero me parece la zona aceptable y realista a la vez.


    Saludos.

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  • Olimpo
    respondió
    Originalmente publicado por PaX Ver Mensaje
    Coca Cola compra la compañía de bebidas deportivas Bodyarmor

    Fuente: Investing


    Coca-Cola cierra la mayor compra de su historia para competir en el mercado de bebidas deportivas

    Fuente: Cinco Dias
    En esta empresa (Body Armour) Kobe Bryant invirtió 6 millones de dólares en 2014.

    Coca Cola le ha comprado esas acciones a sus herederos por 400 millones de dólares.

    Largo plazo power... casi una 100-bagger (67-bagger) para la Mamba y en sólo 7 años

    Saludos

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  • Bellatrix
    respondió
    Originalmente publicado por Irc080 Ver Mensaje
    Buenas,
    En los análisis de Gregorio da una recomendación de compra entre 42-45$.
    Luego la media de 1000 sesiones está en 49.50$ y la media de 200 sesiones está en 53$.
    Yo personalmente suelo ser muy estricto con las recomendaciones de Gregorio así q me toca esperar...
    Saludos
    En verano de 2020 aproveche yo para estrenar posición. La llevo a 44,5, desde entonces no ha echo mas que subir.
    Así que me uno a la espera para poder ampliar.

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  • PaX
    respondió

    Coca Cola compra la compañía de bebidas deportivas Bodyarmor

    Fuente: Investing


    Coca-Cola cierra la mayor compra de su historia para competir en el mercado de bebidas deportivas

    Fuente: Cinco Dias
    Editado por última vez por PaX; 01 nov 2021, 23:27, 23:27:28. Razón: Links de otras fuentes

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  • Irc080
    respondió
    Buenas,
    En los análisis de Gregorio da una recomendación de compra entre 42-45$.
    Luego la media de 1000 sesiones está en 49.50$ y la media de 200 sesiones está en 53$.
    Yo personalmente suelo ser muy estricto con las recomendaciones de Gregorio así q me toca esperar...
    Saludos

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  • Antolin12
    respondió
    A qué precio sería bueno entrarle ? Yo llevo un porcentaje actual del 2% en mi cartera y quiero aumentar a un 4% KO es muy buena para largo plazo, pero siempre esta alta, espero a alguna corrección ? Si la hay claro , no podemos predecir el futuro.

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  • Friedman
    respondió
    Empresón, calidad por los cuatro costados. Buenas rentabilidades y buenos fundamentales. Hemos mirado sus ratios junto con las de otras de su industria aquí:
    https://www.value4all.es/blog/non-alc-bev

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  • Luis79
    respondió

    Coca-Cola, preparada para sustituir su tapón clásico

    https://es.finance.yahoo.com/noticia...130755482.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Los resultados de Coca Cola en el segundo trimestre de 2021 han sido algo mejor de lo que se esperaba:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	KO 2T 2021.png
Visitas:	4421
Size:	148,7 KB
ID:	461690


    Los ingresos han subido el 22%, el EBIT el 32% y el BPA el 7%.

    Lo que ha pasado es que ha conseguido crecer en ventas más de lo que se ha recuperado la actividad económica, porque aún siguen cerrados o a medio gas bares, restaurantes, hoteles, aeropuertos, etc.

    Esto lo está consiguiendo con cosas como una aplicación que ha lanzado en Japón, y que irá extendiendo al resto del mundo, que te dice cuál es la máquina de productos de Coca Cola que tienes más cerca en cada momento. Me parece algo muy original.

    Tras estos resultados ha subido su previsión para todo 2021, y ahora esperar crecer un 14%, con lo que el BPA de 2021 sería de alrededor de 2,05 $.

    Así que a los 57 $ actuales el PER 20921 es de unas 28 veces y la rentabilidad por dividendo es del 2,9%. La veo algo justa de precio por fundamentales, aunque estos resultados son algo mejores de lo que se esperaba.

    Este es el gráfico mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	KO mensual.jpg
Visitas:	3701
Size:	436,3 KB
ID:	461691


    Como está justo en su máximo histórico para comprar yo ahora esperaría un poco a ver qué hace.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos.

    Así es, Liber. Es muy importante ir detectando la sobreinformación, para evitarla.

    Wanatan, el cálculo de la deuda neta de Coca Cola es como te dicen Himbersor y lrc080, sí.

    Esto lo explico en "Más cosas sobre la Bolsa", sí. No creo que se pueda hacer una guía con el cálculo exacto para todas las empresas, porque además a veces cambian un poco la forma de presentar sus datos. Por ejemplo, dentro de unos años Coca Cola podría no tener la línea de "Marketable securities", porque las hubiera vendido todas, y ya no tuviera nada de eso. Y otra empresa que ahora no tiene "Markertable securities" las podría tener el año que viene.

    Las empresas de España y resto de Europa casi en el 100% de los casos publican su deuda neta ya calculada. Pero en el caso de las empresas de EEUU casi ninguna publica su dato de deuda neta. En la base de datos de la web lo tenéis ya calculado.

    Los documentos que se publican no se modifican en el futuro.

    Por ejemplo, si en 2010 una empresa tenía 100 millones de acciones, eso es lo que aparece en todos sus documentos de 2010.

    Y si en 2015 hace un split de 3 x 1 (o lo que sea), ya no se modifican los documentos de 2010, porque en 2010 tenía 100 millones de acciones (de 3 euros de valor nominal, por ejemplo), y no 300 millones de acciones (de 1 euro de valor nominal):

    Esta es otra de las cosas que ya tenéis calculada y homogeneizada en la base de datos de la web.


    Padawan, tus precios de compra también debes actualizarlos con los splits.


    Noe, si amortiza las acciones totalmente ese saldo debería pasar a ser 0. Esto es lo normal, no podría asegurarte al 100% que no se pueda hacer en algún caso de alguna forma especial que produzca otro resultado. Pero lo habitual es que al amortizarlas ese saldo quede a 0.

    El detalle de la otra línea que preguntas es este (a final de 2020):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	KO ajustes.png
Visitas:	4386
Size:	179,0 KB
ID:	461687


    Principalmente son pérdidas por cambio de divisas. Después por los planes de pensiones de los empleados, y un poco por derivados.


    Voy con los resultados del segundo trimestre ...

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  • Noé
    respondió
    Buenas tardes. Quería hacer unas preguntas relacionadas con el balance de Coca-Cola (es una duda que vale para cualquier empresa, pero como me ha surgido estudiando Coca-Cola pues adelante).

    KO tiene una autocartera por valor de más o menos -50B de dólares, que es lo que le han costado esas acciones. Pueden hacer dos cosas con ellas:

    A) Venderlas en el mercado o hacer pagos en especie con ellas, o cosas similares, las cuales hacen que las acciones sigan existiendo. Si las vende con plusvalías o minusvalías, éstas se reflejan en el "efectivo y otros activos equivalentes" y desaparecen del Patrimonio Neto (dónde aparecían con signo negativo).

    B) Las amortiza, es decir, éstas desaparecen y dejan de existir. Pregunta: ¿si amortiza acciones que le costaron 10B, la Autocartera pasa de -50B a -40B o se quedan esos -50B de por vida? Según Más Cosas sobre la Bolsa es una partida que resta y no suma porque es un dinero que dejamos de tener (en la empresa). Entonces según esta lógica se debe quedar así de por vida. Necesito confirmación porque he buscado y no he encontrado la solución.

    Por otro lado, KO tiene un "Accumulated other comprehensive income (loss)" de -15B de dólares. Supongo son los "Ajustes por cambio de valor" del español. De 2014 a 2015 se duplicó de -5B a -10B de dólares aproximadamente. ¿Sabéis a que se debe? No sé si es algo importante o no hay que preocuparse demasiado. Esta partida cada vez es mayor, siendo actualmente como de -15B de dólares.

    ¡Gracias!

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  • RV Padawan
    respondió
    Originalmente publicado por wanatan Ver Mensaje
    Alguien sabe el motivo de este aumento de acciones (el doble)? no he podido o sabido encontrar el motivo.
    No lo sabía, pero básicamente me has dado la pista de dónde buscar

    https://investors.coca-colacompany.c...rmation/splits

    No termina de convencerme el método de aplicar splits y ampliaciones de capital retroactivamente, aunque entiendo que lo hagan para que se pueda seguir la evolución real de la acción.
    No me gusta porque de repente tu precio de compra de cada paquete se queda fuera de la vela de cada día, perdiendo la info por ejemplo de lo cerca del mínimo que lo compraste, o, si decides no acudir a la ampliación, te puedes quedar con un PMC fiscal totalmente ilógico (de alto).
    Editado por última vez por RV Padawan; 28 jun 2021, 19:38, 19:38:53.

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  • wanatan
    respondió
    He buscado en la página web de coca-cola y me salen los splits:

    https://investors.coca-colacompany.c...rmation/splits

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	split ko.png
Visitas:	4176
Size:	54,4 KB
ID:	460134

    no acabo de entender, porque en el 10-k pone una cosa y en la página web pone otra...

    gracias de nuevo y un saludo

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  • wanatan
    respondió
    Hola, escribo de nuevo, ya que tengo una duda respecto al total de acciones en los años 2010, 2009 y 2008.

    He mirado en el 10-K del 2010 y no me coincide con lo que pone en la base de datos de Gregorio.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	shares ko.png
Visitas:	587
Size:	157,5 KB
ID:	460131

    A parte, mirando el 10-K del 2012, las acciones totales del 2010, no coinciden con lo que pone el 10-K del 2010.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	shares ko 2012.png
Visitas:	586
Size:	120,5 KB
ID:	460132

    Alguien sabe el motivo de este aumento de acciones (el doble)? no he podido o sabido encontrar el motivo.

    Gracias y un saludo

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  • wanatan
    respondió
    Originalmente publicado por Irc080 Ver Mensaje

    Hola!
    Hay q sumarle el 'current maturities' como dice wanatan pero además de restarle el 'cash & equivalents' ,como bien haces,tienes que restarle también el marketable securities' y ya te dará la cantidad de Gregorio.
    Saludos
    gracias por la respuesta lrc080. Ahora ya me sale la cantidad.

    Después de vuestras respuestas, me quedé pensando: ostras, cómo puede ser que a la hora de calcular la net debt, sea tan diferente entre unas empresas y otras...

    Recordé, haber leído en algún libro de Gregorio, que para calcular según que cosas, depende de la zona que sea la empresa, pues se calcula con unos términos o con otros....

    Me puse a buscar en el libro (Más cosas sobre la bolsa), y al final encontré cómo calcularlo. Pero en uno de los ejemplos, ponía dos empresas (EEUU) y no era exactamente igual, sino que, unas empresas tenían en cuenta unos términos y en otras cambiaba un poco la forma de calcularlo.

    Alguien sabe dónde o cómo saber cómo calcularlo en cada empresa? Es decir, que tiene en cuenta la empresa para calcularlo de una forma u otra (no sé, si lo pondrá en el annual report, en el 10-K, o dónde....)

    Gracias y un saludo

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  • Irc080
    respondió
    Originalmente publicado por wanatan Ver Mensaje

    gracias por la respuesta Himbersor, si sumase current maturities of long term debt, el resultado sería:

    2020: 40125 + 2183 + 485 - 8566= 34227
    2019: 27516 + 10994 + 4253 - 7947= 34816

    por lo que, el resultado, tampoco saldría...

    gracias de nuevo
    Hola!
    Hay q sumarle el 'current maturities' como dice wanatan pero además de restarle el 'cash & equivalents' ,como bien haces,tienes que restarle también el marketable securities' y ya te dará la cantidad de Gregorio.
    Saludos

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