Realty Income Corp. (O): Análisis Fundamental y Técnico

[tony1971]

Buena noticia la subida del dividendo.

La llevo en cartera desde mayo y llevo unas semanas pensando en ampliar posiciones.... es una gozada ver como cada mes puntualmente ingresan el dividendo....

[manumartinb]

Hola:

Independientemente de lo que pueda pasar, me gusta el historial de la empresa, excepto el desproporcionado incremento de acciones.

+300% en 10 años

¿Alguien sabría explicar esta gran subida? Entiendo que supone una gran dilución...

Gracias

.

[Coust]

Este tipo de empresas suelen financiarse de dos formas según el sentimiento del mercado y los tipos de interés. Una es emitir acciones y la otra la deuda, el truco está en saber el momento de hacer una cosa o la otra. En cuanto a la dilución... sólo te diluyes si hay una mala inversión de ese dinero y no ha sido el caso para esta empresa, el ffo ha ido subiendo de forma constante.

Saludos

[manumartinb]

Este tipo de empresas suelen financiarse de dos formas según el sentimiento del mercado y los tipos de interés. Una es emitir acciones y la otra la deuda, el truco está en saber el momento de hacer una cosa o la otra. En cuanto a la dilución... sólo te diluyes si hay una mala inversión de ese dinero y no ha sido el caso para esta empresa, el ffo ha ido subiendo de forma constante.

Saludos

Muchas gracias, Coust.

¿Me podrías decir dónde miras el histórico del FFO en este caso? Me vuelvo loco entre tanta web. Además, he visto que los datos no coinciden dependiendo de la web...

Mucha gracias

[Coust]

Pues...no tengo ninguna presentación controlada con un histórico del FFO, aunque puedes echar un ojo en su página a ver si te sirve algo: https://www.realtyincome.com/investo...n/default.aspx. Al menos hay una diapositiva que te dice el crecimiento de los EPS, aunque no se si te va a servir. Para mirar la sostenibilidad del divi en un REIT lo mejor es el FFO.
Dónde si se podría ver es el la pagina de fastGRAPH que recuerdo que para los REIT tenían el histórico de los FFO, aunque creo que ahora la subscripción gratis no puedes consultar cualquier valor, solo los que te dejan ver.

Un saludo

[sera]

En el informe anual: https://s21.q4cdn.com/421822989/file...ual-Report.pdf
En la página 2, aparece este gráfico.



Un saludo.

[Tracker]

Realty Income (NYSE:O) declares $0.234/share monthly dividend, in line with previous.

Forward yield 4.65%

Que gusto da con esta empresa (como dice tony1971), todos los meses paga religiosamente, que pena no tener unos cientos de acciones, sería muy parecido a cobrar un sueldo y sin moverte de la silla.

[Redmoon]

Echando cuentas y visto que están casi al mismo precio, al cabo del año spg nos da casi el doble de dividendo que O, cierto que ver entradas de dinero mensualmente es un aliciente psicológico, pero puestos a elegir una ¿ no entrarías primero en spg?
Un saludo.

[Tamaki]

Ese mayor yield es porque se esta asumiendo un riesgo mas alto

[Tracker]

Personalmente estoy en las 2. Me gusta más O pq es un aristócrata y lleva 26 años incrementando el dividendo (no es una garantía de futuro, pero es más probable que lo siga haciendo bien) y creo que tiene un negocio más diversificado. SPG lo veo, como dice Tamaki, con mucho más riesgo.
En cuanto al dividendo mensual, pues "mola mazo", pero si las 2 empresas fueran iguales y una pagara el doble de dividendo que la otra, me iría a por SPG incluso aunque pagara 1 vez al año, como no es así, pues reparto entre las 2.
Me gusta mezclar vacas lecheras con dividendos crecientes, aunque este año es difícil diferenciar quienes son las vacas lecheras. Está siendo un buen año para construir una cartera y mejorar las ya existentes.

[artian]

simpre que la veo a debajo de 60$ algo cae...

[vaperman]

Adjunto este analisis que he encontrado:

https://medium.com/@eloygomor/realty-income-o-tesis-de-inversi%C3%B3n-7cfcd8a9ec0e

Citando y tratando de responder a las dudas de Gregorio a la hora de añadir esta empresa en la base de datos de largo plazo:

buena parte de sus ingresos (37,5% de las rentas totales a septiembre de 2020) provienen de locales que venden productos esenciales que suelen verse menos afectados: supermercados, farmacias y “convenience stores”. Por otro lado, estos inquilinos que venden productos esenciales se han visto menos afectados por el fantasma de Amazon (y de las ventas online) que el resto de tiendas que vemos en los centros comerciales tradicionales (ropa, electrónica, electrodomésticos, zapaterías, ópticas, etc.).

La principal diferencia del modelo de negocio de Realty Income con otros REITs especializados en retail, como la empresa en cartera Simon Property Group (SPG), radica en que ésta no es propietaria de centros comerciales cerrados (los clásicos Malls de USA), sino que más bien son una especie de parques o plazas comerciales abiertas con locales grandes mono-inquilino que arrienda a largo plazo (duración media de 10 años) a otras empresas en cartera

[wolverif]

He estado mirando un poco la cantidad de negocios en los que está RI y me ha sorprendido gratamente.
Cartera de propiedades de Realty Income.

https://www.realtyincome.com/portfolio/industry-diversification/default.aspx

[rickymorty]

He estado mirando un poco la cantidad de negocios en los que está RI y me ha sorprendido gratamente.
Cartera de propiedades de Realty Income.
https://www.realtyincome.com/portfol...n/default.aspx

Así es. Además paga dividendo de forma mensual.
Aquí te dejo un estupendo análisis de Snowball:

https://medium.com/@eloygomor/realty-income-o-tesis-de-inversi%C3%B3n-7cfcd8a9ec0e

[wolverif]

Así es. Además paga dividendo de forma mensual.
Aquí te dejo un estupendo análisis de Snowball:

https://medium.com/@eloygomor/realty...n-7cfcd8a9ec0e

Hola Ricky hoy mismo había leído el articulazo que se currado el compi snowball y está muy bien. Gracias.

De todas formas estoy mirando el mejor momento de entrar y no sé si esperar a que baje un poco. Si alguien puede actualizar el técnico sería de agradecer.

Aquí les dejo info sobre la compañía donde explica un poco su funcionamiento que está bien.

https://seekingalpha.com/article/4392879-realty-income-is-all-weather-reit-delivers-dividends-rain-sleet-snow

[Extremojulio]

¿Alguien sabe porque O lleva aumentando el numero de acciones en circulacion a este ritmo? ¿Es tipico de los REITs? Muchas gracias foreros

[yoe]

Por regla general si. Tienen obligacion de repartir todo el beneficio (algunas reparten incluso mas), asi que el crecimiento lo financian con deuda y nuevas acciones.

Historicamente han sido negocios muy rentables para el accionista, mas ahora con los tipos por los suelos y dinero a espuertas.

En lo personal no puedo evitar tenerle mucho respeto a los reits. Han sido muy rentables, es esperable que lo sean en el futuro, pero los veo mas como productos financieros que como empresas.

[Extremojulio]

Muchas gracias Yoe! Si, sabía lo de la obligación de repartir el dividendo, y de las métricas que tenemos que usar aquí...pero no pensaba que ese aumento de capital constante fuera sostenible. Aunque quizas tenga sentido, si su negocio es comprar cada vez más inmuebles para alquilarlos, creces con deuda, si o si, por definición.

Saludos y gracias!

[yoe]

Muchas gracias Yoe! Si, sabía lo de la obligación de repartir el dividendo, y de las métricas que tenemos que usar aquí...pero no pensaba que ese aumento de capital constante fuera sostenible. Aunque quizas tenga sentido, si su negocio es comprar cada vez más inmuebles para alquilarlos, creces con deuda, si o si, por definición.

Saludos y gracias!

Siempre que las metricas por accion mejoren, estan empleandolo bien. El caso es que me infunden mucho respeto, porque si un dia le cortan el grifo acreedor se puede liar parda. En ese momento la cotizacion caera mucho y debido a que suelen tener mucha deuda van a tener que hacer amoliaciones de capital a multiplos muy dilutivos para el accionista.

Vamos que a los reits los veo algo asi: 20 años de felicidad y 1 para perder todo lo ganado en esos 20.

Se que es muy catastrofista y que es una vision muy particular del mundo REIT, pero no puedo evitar verlas asi.

Otro riesgo que tienen es que les cambie la fiscalidad. USA es un pais juridicamente muy seguro, pero si algun dia ocurriera que le suben los impuestos sobre el beneficio, ya no podran mantener la misma estructura financiera. Es probable que tuvieran que bajar el payout para reservar dinero para financiarse. Y en ese punto, las metricas de valoracion utilizadas hasta ese momento no valdrian para nada (se habria comprado caro irremediablemente).

Se que son casos extremos e improbables y que se puede argumentar que ‘cisnes negros’ de estos puede haber en cualquier sector en los proximos 20 años, pero por algun motivo yo no consigo eliminar mi recelo con los reits. Seguramente en diez años me arrepienta, pero este año, que han dado buena oportunidad, no he podido darle al boton para cargar mi cartera sustancialmente de reits/socimis.

Saludos y suerte con lo que decidas.

[wolverif]

Es interesante esto que mencionas yoe, pero indagando un poco en uno de las probabilidades que mencionas ¿Qué te hace pensar, por ejemplo, que se vaya a cerrar el grifo de los acreedores? Sé que se puede dar por mucho factores. ¿Se te ocurre algún motivo para que esto pase?
Es simple curiosidad, con el fin de llegar a otras ideas que se me escapen a mi o a cualquiera que esté pensando en entrar en reits.

Quizá en el pasado ya haya sucedido algo así.