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AT&T: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 2%-4%)

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  • Originalmente publicado por Gz Ver Mensaje
    Si estás mirando el año 2020, el beneficio neto fue negativo, por eso esa distorsión del PER.
    ¿Y cuál sería el PER 2021?
    Mi cartera

    Comentario


    • Pues en los 9 primeros meses tuvo un BPA de 2,07, si estimamos que para este año sea de alrededor de 2,60 estaríamos hablando de un PER de alrededor de 9-10.
      Pero bueno, todo esto son estimaciones.

      Un saludo

      Comentario


      • Yo la llevo en -28% desde que la compré, a día de hoy estoy en duda si debería ampliar posición o vender y salir corriendo.

        De primeras pensaba ampliar pero es que ves el grafico y deprime, en los últimos 10 años lleva un crecimiento de -18.6% la cotización, por más tiempo que pasa la cotización cada vez vale menos, y aunque la idea es comprar y mantener por lo que daría igual la cotización, el hecho de invertir en algo que lleva tantos años cayendo me hace más pensar que a la larga realmente no tenga mucho futuro y que igual que baja la cotización los dividendos también bajaran....
        Hilo Personal: https://invertirenbolsa.info/foro-in...do-la-aventura

        Comentario


        • Originalmente publicado por BLONIX Ver Mensaje
          Yo la llevo en -28% desde que la compré, a día de hoy estoy en duda si debería ampliar posición o vender y salir corriendo.

          De primeras pensaba ampliar pero es que ves el grafico y deprime, en los últimos 10 años lleva un crecimiento de -18.6% la cotización, por más tiempo que pasa la cotización cada vez vale menos, y aunque la idea es comprar y mantener por lo que daría igual la cotización, el hecho de invertir en algo que lleva tantos años cayendo me hace más pensar que a la larga realmente no tenga mucho futuro y que igual que baja la cotización los dividendos también bajaran....
          Es una decisión muy personal. Ampliar es asumir que seguramente va a seguir cayendo algo más, no es una empresa libre de riesgos ahora mismo, es más casi una operación value. Yo creo que la posición más sensata es mantener, ni vender ni ampliar. Estamos ahora en días de volatilidad en el mercado, el sector es malo y no lo quiere nadie, tiene alta deuda, incertidumbre por el spin-off, incertidumbre por el dividendo post spin-off. He leído además en foros de USA que seguro habrá muchas ventas de At&t antes de fin de año para aflorar minusvalías. En fin que es la tormenta perfecta para que nadie quiera tener esta empresa en cartera. Yo he echado mis cuentas y he leído unos cuantos análisis que estiman 1,19$ de dividendo post spin-off y una valoración entre 6$ y 8$ de las nuevas acciones de Warner-Discovery. A precio actual de At&t eso sería una futura RPD de más del 7% y con un payout mucho más bajo que el actual. Lo que no me gusta es que llevan cayendo día tras día y cuando he visto eso ya en otras empresas que parecían estar muy baratas y luego de repente se destapa algún pufo. El mercado es tonto pero no tanto. En fin no se si te habré ayudado o liado más

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          • Originalmente publicado por BLONIX Ver Mensaje
            Yo la llevo en -28% desde que la compré, a día de hoy estoy en duda si debería ampliar posición o vender y salir corriendo.

            De primeras pensaba ampliar pero es que ves el grafico y deprime, en los últimos 10 años lleva un crecimiento de -18.6% la cotización, por más tiempo que pasa la cotización cada vez vale menos, y aunque la idea es comprar y mantener por lo que daría igual la cotización, el hecho de invertir en algo que lleva tantos años cayendo me hace más pensar que a la larga realmente no tenga mucho futuro y que igual que baja la cotización los dividendos también bajaran....
            Estoy de acuerdo con MadMax, las empresas que detesta el mercado tienes que analizarlas con mucho cuidado, si después de ese análisis tu conclusión es que el miedo es irracional y te sientes cómodo con la empresa a 2-3 años vista, adelante. Yo he promediado a la baja en 23 y luego en 22, pero soy consciente del riesgo. Me gusta la frase de "el mercado es tonto pero no tanto", también podría decirse que "el mercado es cobarde, pero no imbécil", si una empresa cae a plomo algo hay, y tienes que averiguarlo. Saludos!

            Comentario


            • Hola, yo añadiría que el mercado no es tonto, es muy eficiente pero, como dice Gregorio, cortoplacista. Por eso, los inversiores a largo plazo tenemos que aprovechar esto para comprar en momentos no tan buenos de las empresas o en los ciclos bajos.

              Un saludo

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              • Originalmente publicado por Olimpo Ver Mensaje

                Puedes traspasar las acciones a HeyTrade (cuesta 6 € más IVA en ING) y te quitas de líos por menos de lo que te cuesta hacer una compra en ING. Me refiero, si quieres aprovechar para aumentar acciones.
                Por cierto, gracias Olimpo, tienes razon y he seguido tu recomendación. Estoy en proceso de traspasar las acciones de AT&T a HeyTrade, de esta manera ire ampliando posición poco a poco si se mantiene la empresa en esta tendencia bajista, y cuando se escinda Warner tendré mas facilidad para cuadrar las operaciones que vea oportunas.

                Saludos

                Comentario


                • Muchas gracias a todos.

                  angelio, me parece una buena empresa para que hagas tu primera compra fuera de España, sí.

                  Buscando, dado que tras la escisión yo vendería las acciones de Warner que te toquen, es mejor que las tengas todas juntas, sí. Porque así pagarás una comisión de venta de acciones de Warner, en lugar de 2.

                  Bienvenido al Foro, Scott. Es como te dice Rocky, con un espacio en blanco entre las 2 T.

                  Baburu, el PER real no es ese. Ahora lo explico.

                  Blonix, las telecos es un sector en el que hubo burbujas en el pasado. Así que mirando en las comparaciones hacia atrás hay que tener en cuenta que algunos momentos estuvieron sobrevaloradas. Aparte de eso, y aunque en EEUU ha sido menos malo para las telecos, ha habido un desequilibrio importante en la última década entre la regulación de las telecos y las grandes tecnológicas.

                  Una cosa que le ha pasado a ATT es que con la escisión y la nueva política de dividendos sale de la lista de Aristócratas del dividendo. Así que todos los inversores de medio plazo que siguen estas listas están vendiendo. Y también ETF indexados a este tipo de cosas. Y esas ventas hacen caer la cotización, lógicamente.

                  Los resultados de ATT en el tercer trimestre de 2021 han estado bien:

                  Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ATT 3T 2021.png
Visitas:	4163
Size:	248,0 KB
ID:	470621


                  Lo importante es que los ingresos crecen el 1,5% y los gastos crecen menos (el 0,9%). Por eso el EBIT sube el 5,2%, que está bien.

                  Esta mejora se debe a que ha vendido ya algunos negocios previstos en su nuevo plan, como el de vídeo de Direct TV, y a que ya está empezando a conseguir los ahorros de costes que anunció.

                  El BPA de estos 9 meses es de 2,07%. No os he señalado el crecimiento del 74% respecto al año anterior, porque en esa comparación hay muchos no habituales, así que no es importante.

                  Lo que importa es que el negocio ordinario está teniendo un crecimiento moderado.

                  En todo 2021 puede tener un BPA de alrededor de 2,70 $, y con este es con el que tenemos que calcular el PER, Baburu.

                  Y tras la escisión de Warner (que será a mediados de 2022), el dividendo será de alrededor de 1,65 $ (esto es una estimación, suponiendo que se venden las acciones de Warner y se reinvierten en comprar más acciones de ATT).


                  El ratio deuda neta / EBITDA queda en 3,2 veces, e irá bajando con los planes que tiene, la escisión de Warner, etc.

                  Y los clientes siguen teniendo un crecimiento moderado, y correcto:

                  Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ATT clientes.png
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Size:	89,3 KB
ID:	470622

                  A mi me parece una buena compra, y los planes que anunció los está empezando a ejecutar bien.

                  A los 23 $ actuales el PER es de unas 8,5 veces, y la rentabilidad por dividendo de alrededor del 7,2%. Con el añadido (positivo) de que esta rentabilidad por dividendo es con un payout más bajo del que ha tenido hasta ahora, y que a partir de 2022 el crecimiento del BPA y el dividendo será mayor que el que ha tenido en los últimos años.

                  Así que para mi es una buena compra.


                  Y mirando el gráfico mensual está en un soporte clarísmo:

                  Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ATT mensual.jpg
Visitas:	3163
Size:	410,2 KB
ID:	470623

                  Veis que los 23$ son zona de soporte (y resistencia) claros desde hace unos 10 años, y ahora coincide con la media mensual de 200.


                  Para mi es una compra clara al precio actual.


                  Saludos.


                  Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

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                  "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
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                  • Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
                    dado que tras la escisión yo vendería las acciones de Warner que te toquen
                    Buenas tardes Gregorio. ¿Te importaría detallar y desarrollar algo más este comentario?

                    Independientemente del precio de la nueva Warner (podemos asumir que será razonablemente barato, dado que T en general está a un precio razonablemente barato), ¿por qué venderías esas acciones? Time Warner dió dividendos en el pasado, antes de la compra por parte de T, y éstos crecían de forma significativa. ¿Realmente ves razonable vender "la nueva Warner" comprada a precio razonable porque a corto plazo no va a dar dividendos?

                    Comentario


                    • Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
                      El ratio deuda neta / EBITDA queda en 3,2 veces, e irá bajando con los planes que tiene, la escisión de Warner, etc.
                      Gracias Gregorio!

                      Tengo una duda. No entiendo porqué es de 3,2 veces. Yo suelo coger el EBITDA del año anterior, 34921, y la deuda neta actual del Q3. La calculo así:
                      LP+DCP-Liquidez, que me da 157891 (155406+23755-21270).

                      Luego 157891/34921 = 4,52 veces

                      Quizás haya que hacerlo con el EBITDA actual, pero entonces el resultado me saldría mayor.

                      Seguramente haga yo algo mal, pero son los datos del Q3 y me interesa para las demás empresas también calcularlo correctamente.

                      Aunque supongo que se coge el valor que la da la empresa en sus resultados, en este caso 3,17, pero me gustaría saber calcularlo y al menos poder aproximarme.

                      Gracias
                      Mi hilo personal: https://invertirenbolsa.info/foro-in...sor-a-lp/page2

                      Comentario


                      • AT&T y Verizon acuerdan retrasar la expansión del 5G en EE.UU

                        https://es.digitaltrends.com/celular...stados-unidos/
                        Tota Pedra Fa Paret!

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                        • AT&T revierte las pérdidas y gana 20.081 millones en 2021

                          https://es.finance.yahoo.com/noticia...174913709.html
                          Tota Pedra Fa Paret!

                          Comentario


                          • Originalmente publicado por Vitramon Ver Mensaje
                            AT&T revierte las pérdidas y gana 20.081 millones en 2021

                            https://es.finance.yahoo.com/noticia...174913709.html
                            Lo celebran al estilo Telefónica ¡yuju!
                            Lo importante no es cuanto ganas, sino cuánto necesitas para vivir by Skipy.

                            Cada uno debe buscar la estrategia con la que está más a gusto y esa será la mejor by Tracker.

                            Mi hilo, que siempre me cuesta encontrarlo.

                            Comentario


                            • Originalmente publicado por Tracker Ver Mensaje

                              Lo celebran al estilo Telefónica ¡yuju!
                              Se ha puesto bastante barata pero tampoco hya una información muy certera por delante. Creo que tampoco se ha informado de la más que probable rebaja de dividendo, ya que siguen pagando 0,52$ cada trimestre. El Yield actual es muy bueno, pero claro... El actual.
                              Tota Pedra Fa Paret!

                              Comentario


                              • He encontrado este articulo que me parece muy interesante. Se habla de la incognita sobre el precio de las acciones después de la fusión, y de que el dividendo por accion puede estar sobre $1, lo cual a precio actuar sale un yield de 4,14% (que no estaría nada mas tampoco). De todas formas, creo que son todavía conjeturas.

                                https://www.fool.com/investing/2022/...d-cut-in-2022/

                                Tota Pedra Fa Paret!

                                Comentario


                                • Otro artículo interesante para entender la actual situacion:

                                  AT&T: Earnings Are Overshadowed By The Spin-Off Or Split-Off Of WarnerMedia Conundrum

                                  https://seekingalpha.com/article/448...erm=must_reads
                                  Tota Pedra Fa Paret!

                                  Comentario


                                  • Hola,

                                    JohnDoe, lo que quiero decir es que Warner la veo más bien como empresa de medio plazo. Así que las acciones de Warner que nos toquen cuando se produzca la escisión yo las vendería, y con ese dinero compraría acciones de ATT, o de cualquier otra empresa de largo plazo.

                                    No vendería Warner porque a corto plazo no vaya a dar dividendos, sino porque hay sectores que me gustan más para el largo plazo.

                                    De nada, joker . Ahora pongo el detalle del cálculo de la deuda con los datos de final de año, para que lo veas bien.

                                    Muchas gracias, Vitramon.

                                    Los resultados de ATT en 2021 han estado bien:

                                    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ATT 4T 2021.png
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ID:	474052



                                    Los ingresos caen porque en los últimos trimestres ha vendido algunos negocios, como el negocio de vídeo en EEUU (Direct TV).

                                    Y como no tiene ajustes contables negativos (como le pasó en 2020), su EBIT y su BPA vuelven a niveles normales.


                                    HBO está creciendo bien, así que esto favorece la valoración de Warner cuando empiece a cotizar (probablemente en el segundo trimestre de 2022).


                                    Yo creo que son unos buenos resultados.

                                    joker, el cálculo de la deuda se hace así. Este es el balance:

                                    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ATT balance.png
Visitas:	1357
Size:	227,3 KB
ID:	474053


                                    Deuda neta = 24.360 + 1.245 + 152.724 - 21.169 = 157.160 millones de $.

                                    Ahora buscamos las amortizaciones en el flujo de caja de explotación:

                                    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ATT amortizaciones.png
Visitas:	1368
Size:	175,2 KB
ID:	474054


                                    El EBITDA es el EBIT que vimos en la cuenta de resultados más estas amortizaciones:

                                    EBITDA = 23.347 + 22.862 = 46.209 millones de $.

                                    Así que:

                                    Deuda neta / EBITDA = 157.160 / 46.209 = 3,4 veces.

                                    ATT da un ratio de 3,22 veces a final de año, porque hace unos ajustes al EBITDA, por cosas como gastos que está teniendo por la escisión de Warner, y que desaparecerán cuando se haga esta operación.


                                    Las previsiones para 2022 de ATT son estas:

                                    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ATT 2022.png
Visitas:	1364
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ID:	474055


                                    Este BPA de unos 3,10$ incluye a Warner. Así que nos es muy útil para valorarla ahora, pero a finales de 2022 ya se habrán escindido, y esos 3,10 $ estarán repartidos entre las 2 empresas.

                                    La previsión de dividendo para 2022 es 1,16 $ (aproximadamente), más lo que se consiga vendiendo las acciones de Warner. Yo creo que podemos estimar alrededor de 1,65 $ en total.

                                    Así que a los 25 $ actuales el PER 2021 es de 9 veces y el PER 2022 será de unas 8 veces.

                                    Y la rentabilidad por dividendo es del 6,6% (calculada con el dividendo de 1,65 $ que he comentado).

                                    Yo creo que está muy barata. Y cuando se haga la escisión probablemente el mercado la valorará mejor, así que creo que hay aprovechar para comprar antes de que se produzca la escisión de Warner. Porque, probablemente, los inversores de medio plazo que han vendido ahora por la bajada del dividendo irán siendo sustituidos por otros que verán la mejora del crecimiento que muy probablemente va a tener Warner con esta operación.


                                    Este es el gráfico mensual:

                                    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ATT mensual.jpg
Visitas:	1366
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ID:	474056


                                    Entre 22 y 25 $ creo que es muy buena compra por fundamentales, y muy probablemente esta zona será el suelo de la caída.

                                    Yo aprovecharía a comprar antes de que se haga la escisión, por eso ATT es una de las empresas a las que le daría prioridad ahora.


                                    Saludos.


                                    Gestionar dinero es algo que absolutamente todo el mundo, sin excepción, va a tener que hacer a lo largo de su vida. No solamente es imposible vivir sin gestionar dinero, sino que la forma en que se gestione es una de las cosas que más determinan la vida de una persona, para bien o para mal, en todos los sentidos. Libros publicados:

                                    "Conoce la Bolsa y deja de tenerle miedo (Todo el mundo puede aprender a invertir en Bolsa)" (Nota: Este libro es la "Guía para principiantes")
                                    "Educación financiera partiendo de cero (Aprenda a gestionar su dinero para transformar su vida)"
                                    "Cómo invertir en Bolsa a largo plazo partiendo de cero (Consiga la jubilación que se merece)"
                                    "Más cosas sobre la Bolsa (Aprende más para invertir mejor)"
                                    "Análisis técnico y velas japonesas para inversores de medio y largo plazo partiendo de cero (Es mucho más fácil de lo que crees)"
                                    "Opciones y futuros partiendo de cero (También es mucho más fácil de lo que crees)"
                                    "Pensiones públicas: La esclavitud de nuestra época (Así empobrecen a la población para controlarla y manipularla)"
                                    "¡Haz que el dinero sea tu amigo! (Te acompañará toda la vida)"
                                    Novela: "Proyecto Sal (¿Podrás cambiar el Mundo?)"
                                    "La Economía funcionará cuando TÚ la entiendas (Se trata de TU vida, de verdad)"
                                    "Novela: Tú a la UCO y yo a la UDEF (Firmes ante el Poder)"
                                    "Psicología para ganar dinero y tranquilidad con la Bolsa (Invierte mejor para vivir mejor)"
                                    "Papá, ¿Qué es el dinero? (Así educaría financieramente a mi hijo)"
                                    "Crea tu propia Asociación o Partido político (Es posible cambiar el Sistema)"

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                                    • https://about.att.com/aboutus/pressr...rnermedia.html



                                      "La junta directiva de AT&T aprobó un dividendo anual posterior al cierre esperado de $1.11 por acción de AT&T, para dar cuenta de la distribución de WarnerMedia a los accionistas de AT&T y dimensionar el pago de dividendos anual en aproximadamente el 40 % del flujo de caja libre proyectado 1 para permitir la inversión en atractivas oportunidades de crecimiento."
                                      Editado por última vez por Monkey; 01 feb 2022, 13:13, 13:13:52.

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                                      • Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
                                        Entre 22 y 25 $ creo que es muy buena compra por fundamentales, y muy probablemente esta zona será el suelo de la caída.

                                        Yo aprovecharía a comprar antes de que se haga la escisión, por eso ATT es una de las empresas a las que le daría prioridad ahora.
                                        Pues acaba de entrar súbitamente en esa zona. Siendo un valor con bastante peso en mi (joven) cartera, y cuando no he diversificado aun en todas las empresas que me gustaría tener, la verdad es que a estos precios me estoy planteando ampliar.

                                        Mi cartera

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                                        • Libros de Gregorio Hernández Jiménez (invertirenbolsa.info)
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                                          Pues acaba de entrar súbitamente en esa zona. Siendo un valor con bastante peso en mi (joven) cartera, y cuando no he diversificado aun en todas las empresas que me gustaría tener, la verdad es que a estos precios me estoy planteando ampliar.
                                          Yo preferiría diversificar, ahora hay más de una a buenos precios. Mis últimas adquisiciones son VID y TROW pero en el hilo del carrito de la compra puedes comer más ideas.
                                          Ten en cuenta que Gregorio se puede equivocar igual que todos. Y si te pesa mucho lo vas a pasar mal si la empresa no lo hace bien.

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