AT&T: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 2%-4%)

[jalonso1963]

Gracias Padawan por tus razonables juicios. Aplicaremos entonces mesura y contención , y nos acogemos a la sabia de la diversificación. Quizás coja algo de Verizon o de 3M, que ofrecen buena rentabilidad por dividendo. De todas formas es una inversión para el muy largo plazo, pues ayudo a mi hijo de 18 años con su cartera. Saludos, agradecido por tu respuesta, y ten buen fin de semana.

[Gallo]

Buenos días!! Esto sería correcto?

Desde el equipo correspondiente nos informan que las valoraciones que aparecen en la aplicación, muestra las cuantías en bruto, pero a la hora de recopilar la información fiscal se incluirán los impuestos y las comisiones si existen. Te mostramos la forma de cálculo de las acciones indicadas:

Precio medio de compra 21,499

Factor de ajuste 0,755177

Precio medio después del evento = Factor de ajuste * Precio medio de compra = 16,23555

Efectivo atribuido de AT&T a Warner 52,63449677

Precio medio de Warner 52,63449677 / 2 = 26,31724839

Hay alguien que me puede explicar porque hacen ese factor de ajuste? Invertirenbolsa

[davidem]

Hola a todos,

Vuelvo a intentarlo pero me cuesta demasiado cuadrar ni un ratio en el analisis fundamental. He intentado sacar el ratio deuda neta /EBITDA y con el ultimo informe anual he conseguido encontrar lo siguiente:

Sumo todos los pasivos de corto y largo plazo (resaltados en amarillo) y le resto la liquidez (resaltado en rosa). Eso me deberia dar la deuda neta si no me equivoco. Eso sumado es 346.598 $

Ahora divido 346.598 entre el EBITDA. Como el EBITDA no aparece por ningun lado en la cuenta de resultados, cojo el EBIT (ver imagen dos resaltado en azul).

Eso me da un ratio de 12,8. Lo cual es exagerado y seguro está mal. Por ahi en las webs dicen que es sobre 3x.

¿Como lo haceis vosotros? La verdad que siguiendo la teoria luego me intento enfrentar a la realidad y nada me cuadra .

Un saludo y gracias.

[Chusti]

Hola a todos,

Vuelvo a intentarlo pero me cuesta demasiado cuadrar ni un ratio en el analisis fundamental. He intentado sacar el ratio deuda neta /EBITDA y con el ultimo informe anual he conseguido encontrar lo siguiente:

Sumo todos los pasivos de corto y largo plazo (resaltados en amarillo) y le resto la liquidez (resaltado en rosa). Eso me deberia dar la deuda neta si no me equivoco. Eso sumado es 346.598 $

Ahora divido 346.598 entre el EBITDA. Como el EBITDA no aparece por ningun lado en la cuenta de resultados, cojo el EBIT (ver imagen dos resaltado en azul).

Eso me da un ratio de 12,8. Lo cual es exagerado y seguro está mal. Por ahi en las webs dicen que es sobre 3x.

¿Como lo haceis vosotros? La verdad que siguiendo la teoria luego me intento enfrentar a la realidad y nada me cuadra .

Un saludo y gracias.

Hola Davidem,

Para la deuda neta tienes que sumar Debt maturing within one year + Long.Term Debt y a eso le restas Cash and cash equivalents.

24630 + 152724 - 21169 = 156185

Para el EBITDA. Ahí te dan el EBIT que es el Operating Income. A ese Operating Income le sumas Depreciation and amortization.

23347 + 22862 = 46209

DN / EBITDA = 156185 / 46209 = 3,37x

[Tamaki]

AT&T gana 14.993 millones de dólares hasta septiembre, un 0,3 % menos

https://es.investing.com/news/stock-market-news/att-gana-14993-millones-de-dolares-hasta-septiembre-un-03--menos-2308343

[davidem]

Hola Davidem,

Para la deuda neta tienes que sumar Debt maturing within one year + Long.Term Debt y a eso le restas Cash and cash equivalents.

24630 + 152724 - 21169 = 156185

Para el EBITDA. Ahí te dan el EBIT que es el Operating Income. A ese Operating Income le sumas Depreciation and amortization.

23347 + 22862 = 46209

DN / EBITDA = 156185 / 46209 = 3,37x

Gracias Chusti, ¿y lo del pasivo corriente que no incluyes no se considera deuda?

[Semox]

Volvemos a la carga con la nueva temporada de resultados , ahí van :

- Press release : https://investors.att.com/~/media/Fi...gs_Release.pdf

- Slides : https://investors.att.com/~/media/Fi...2_Earnings.pdf

- Financial : https://investors.att.com/~/media/Fi...g_Schedule.pdf

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos.

Gallo, ese es el ajuste que hay que hacer para que la suma de la nueva ATT más Warner sea igual a la ATT que incluía Warner. En las escisiones esto siempre tiene que ser así: la suma de lo nuevo tiene que ser igual a la empresa antes de escindirse.


Los resultados del tercer trimestre de 2022 son correctos:




En rojo os he marcado los de los 9 primeros meses y en verde los de los 3 últimos meses.

Los de los 9 meses son un poco "raros" porque comparan con meses de 2021 en los que aún tenía a Warner.

Para ver la tendencia que tiene ATT tras la escisión es mejor ver los de los 3 últimos meses. Caen un poco los ingresos y el EBIT porque el año pasado tenía en el negocio de vídeo y este año no lo tiene. Digamos que la realidad es que ha tenido esas caídas, pero sin no tuviéramos en cuenta el negocio de vídeo en 2021 crecería un poco. A donde quiero llegar es a que la nueva ATT está creciendo. Aunque con un crecimiento bajo, está creciendo, así que está empezando a conseguir los objetivos de la escisión.

El BPA de los 9 meses apenas cae porque por debajo del EBIT hay un efecto positivo por la escisión (os lo he marcado con ese recuadro rojo).

El caso es que en 2022 va a tener un BPA muy parecido a los 2,76 $ de 2021.

Otros datos importantes:





Izquierda: Está creciendo en clientes de fibra y 5G:

Centro: Está consiguiendo los ahorros de costes previstos, que son importantes (lleva 4.000 millones, sobre un objetivo de 6.000).

Derecha: La deuda va según lo previsto, y el ratio deuda neta / EBITDA queda en 3,2 veces. Espera bajarla por debajo de 3 veces. El flujo de caja libre va bien, y cubre de sobra el dividendo.


Yo la veo muy encarrilada para volver a crecer.

En los 19 $ actuales el PER 2022 será de unas 7 veces y la rentabilidad por dividendo del 6%.

Por fundamentales la veo barata, pero tras la última subida puede que caiga algo, y es posible que se pueda comprar más barata.

Este es el gráfico semanal:




Aunque la veo barata, la última subida ha sido brusca y se ha parado en la resistencia de la media de 200 semanal.

Así que las próximas compras las pondría en la zona de los 17 $, aproximadamente.


Saludos.

[TheWall]

Hola a todos, sigo teniendo a WBD después de la escisión y lo único que veo es que baja y baja...

Mi intención era vender a 18$ cuando empezó a subir pero lo único que hace es bajar.

El precio actual de la acción es de 8.64$ y no sé cual será el futuro de la empresa...

Alguna recomendación de cuando salir? O vender ya antes de que siga bajando y aceptar las pérdidas?

Gracias!

[Vitramon]

Yo creo sigue la tónica general de las plataformas digitales ya que Netflix y Disney+ también tienen pérdidas y no les queda otra que insertar anuncios para monetizar más.

Veremos a ver como evoluciona.

[crislecu]

Hola a todos, sigo teniendo a WBD después de la escisión y lo único que veo es que baja y baja...

Mi intención era vender a 18$ cuando empezó a subir pero lo único que hace es bajar.

El precio actual de la acción es de 8.64$ y no sé cual será el futuro de la empresa...

Alguna recomendación de cuando salir? O vender ya antes de que siga bajando y aceptar las pérdidas?

Gracias!

AT&T la cargó con tanta deuda que le va a llevar tiempo desapalancarse a base de años de amortizaciones, no obstante la veo rentable a medio largo plazo... Esperemos que se recupere, yo también las llevo.

[Glock23]

Yo le tengo puesta una orden de venta a WBD con fecha indefinida al precio al que cotizaba cuando las dieron, sobre 25$, no tengo ni soñaciones de que se ejecute en unos años, si es que se ejecuta... Nos hicieron una buena empapelada pero bueno tampoco le doy mayor importancia ya que no es % significativo en la cartera WBD

[Vitramon]

ATT revierte sus ganancias y pierde 8.524 millones de dólares en 2022.

https://es.finance.yahoo.com/noticias/at-t-revierte-ganancias-pierde-150505223.html

[Om3ga]

ATT revierte sus ganancias y pierde 8.524 millones de dólares en 2022.

https://es.finance.yahoo.com/noticias/at-t-revierte-ganancias-pierde-150505223.html

Buenas tardes,

Pues le debe haber gustado al mercado porque ha pegado buen subidón. Entiendo que es porque estimaban peores resultados o no se.

Saludos.

[Vitramon]

El negocio de fibra de AT&T está comenzando a aumentar las ganancias

https://www.fool.com/investing/2023/...boost-profits/

[Invertirenbolsa]

Hola,

Warner no la sigo, porque no la veo para largo plazo. Este es el gráfico diario:




En 18,50-19 hay resistencia. Esa puede ser una buena zona para rotarla por otra.

El stop lo pondría en la media de 40, que es la línea roja de este gráfico.

Voy con los resultados de ATT ...

[Invertirenbolsa]

Estos son los resultados de ATT en 2022:



La caída de los ingresos es por qué vendió el negocio de vídeo. Esta caída de ingresos es real, lo que pasa es que la rentabilidad de ese negocio era baja, y con menos ingresos es más rentable.

Y las pérdidas son porque ha hecho deterioros contables (habituales en las telecos, como sabéis), sin salida de dinero de la caja.


El negocio ordinario ha ido bien:




Han crecido los clientes, está consiguiendo sus objetivos de ahorro de costes, está invirtiendo para crecer, reduciendo la deuda, y con el dividendo muy bien cubierto.

El crecimiento de los clientes lo veis aquí con más detalle:




Y estas son las previsiones que tiene para 2023:




Espera que el BPA sea de alrededor de 2,40 $, y ese flujo de caja libre supondría una subida del dividendo hasta alrededor de 1,25 $.

Ha subido algo, sí.

En 20$ el PER 2023 será de unas 8,5 veces y la rentabilidad por dividendo del 6,3%. Creo que es un buen precio de compra.

Si queréis afinar vemos el gráfico semanal:




En 21$ hay resistencia, así que puede que oscila un tiempo entre 19 y 21, más o menos. Quizá rompa la resistencia a la primera, pero de momento y por el ambiente que hay con las telecos parece algo más probable que se mueva lateralmente, algo más arriba de lo que lo ha hecho en los meses anteriores.


Saludos.

[RV Padawan]

Gracias, Gregorio

El beneficio es algo contable, no me parece muy apropiado en este caso (por los 27500 M$ de impairment). Andan aprovechando un año regular para terminar de limpiar su balance. Y todavía el 50% de la capitalización (o el 17% de los activos totales) siguen siendo fondo de comercio (intangibles).



Buena bajada de deuda, pero con una reducción de valor contable mucho mayor. Relativo a la deuda, no tenemos el calendario actualizado todavía, pero el año que viene va a dar algo de alivio, debiendo devolver (o refinanciar) 10000 M$ menos


Si logra mantener el flujo de caja operativo de este año (yo creo, bastante posible, ya se ha mantenido mejor que los propios ingresos), le basta con dedicar el 22% de éste para cancelar toda la deuda que venza. Esto se ve con los estados de flujo de efectivo:



He señalado de dónde a dónde ha ido el dinero de la empresa. El dinero que obtiene una empresa lo puede dedicar, básicamente, a CAPEX, amortizar deuda, pagar dividendos, o recomprar acciones.
Sí, el pago de deuda ha sido exagerado, ha gastado más de lo que ha generado en el año. Pero la desinversión le permite cubrir el resto de usos.

Esto es un análisis conceptual, por supuesto, lo normal es pensar que con las operaciones continuadas se paga CAPEX, recompras y dividendos, y con la desinversión se aprovecha para amortizar deuda

La última anotación que tiene es relativa a la reducción de los costes tras la jubilación de sus trabajadores. No sólo ha bajado un 35% este año, sino que además se espera otra reducción del 28% este año que viene, manteniéndose constantes a partir de entonces. Eso liberará otros 1700 M$ para usar en cualquier otro concepto (por ejemplo, cubriendo un 22% de la deuda que venza en 2023).


Hablando del elefante en la cacharrería, para estar tan endeudado, pagar un tipo medio del 3.3% no está nada mal en este entorno de alta inflación. Si logra meter la inflación en sus cuotas, el valor real de esa deuda va a caer en picado. Simplemente, mirad cuánto bono emitido:



Tiene 4 bonos emitidos por encima del 5% de interés esto es jugar en la champions

Ya termino mi análisis financiero, un saludo!

[Vitramon]

AT&T declara dividendo de $0,2775 trimestral.

https://www.marketscreener.com/quote/stock/AT-T-INC-14324/news/AT-T-Declares-Dividends-on-Common-and-Preferred-Shares-43395945/

[solacros]

Hola!
Andamos a vueltas con la cartera de valores de Hacienda y, como no, toca arreglar el desaguisado de ATT y WB.
He aplicado el 0,24 de lo que invertí en ATT para darle "coste" a las WB, hasta aquí, bien.
El tema es en declarar el tipo de operación. La única forma de que se ponga en verde es eligiendo "AD: Adquisición/Suscripción".
La lógica me dice que sereía algo así como AL: Acciones liberadas, pero me dice que para eso, tengo que tener acciones previamente. TRD o ADD, se queda en amarillo.
¿Alguien sabe como se hace "bien"?



Abrazo,