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IBM: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 1%-3%)

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  • Loureiro1981
    respondió
    IBM decepciona con sus resultados pese a ingresar un 11% más por su negocio en la nube.

    https://www.eleconomista.es/empresas...cio-en-la-nube

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, Loureiro.

    Estoy viendo a IBM más fuerte. Tanto en cuanto al negocio (mejora de márgenes, mayor rentabilidad), como a la cotización.

    Me da la sensación de que el mercado empieza a ver que IBM está barata, y que debería cotizar más arriba porque además su negocio está mejorando.

    Este es el mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM mensual.jpg
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Size:	148,7 KB
ID:	403917


    Fijaros en que en agosto no rompió la media de 200, y ahora en septiembre parece que hace de soporte. Es una de las cosas que me hacen verla más fuerte.


    Y este es el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM semanal.jpg
Visitas:	1
Size:	176,3 KB
ID:	403918



    Yo subiría el precio de compra hasta los 150$.

    Si hicísteis alguna compra por debajo de 135 hace menos de 3 meses, entonces esperaría al menos 3 meses para hacer la siguiente compra.

    Si hace más de 3 meses que no compráis IBM, entonces veo bien hacer una compra ahora a los 143 $ actuales.


    Saludos.

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  • Loureiro1981
    respondió
    IBM dispara un 14% sus ingresos en España en 2018.

    https://www.expansion.com/economia-d...84a8b4709.html

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    currante, es como dices. Si se quiere tener algo en tecnología, hay que estar dispuesto a que la empresa se reinvente cada X años. La tecnología es así, y dentro de eso creo que IBM e Intel son las que más se acercan al concepto de inversión a largo plazo en cuanto a seguridad, probabilidades de seguir haciéndolo bien.

    Yo a la compra de Red Hat le veo buena pinta. El PER de la compra es muy alto, eso sí.

    Y no es fácil explicar lo que supone. Lo intento en pocas palabras, y a ver si algún informático lo complementa.

    La idea de la nube es que las empresas (de todo tipo) "externalicen" su departamento de informática, o al menos una parte cada vez mayor de él. IBM les da ese servicio, y es un ingreso muy estable y con altas barreras de entrada.

    Los resultados del segundo trimestre de 2019 son estos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM 2T 2019.jpg
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Size:	198,2 KB
ID:	403756


    Las ventas bajan el 4,4%, pero como el margen de beneficios mejora el margen bruto cae menos, el 2,2%.

    Y como reduce algo los gastos que están por debajo de margen bruto, el BPA sube el 3% hasta 4,61$.

    Me parecen unos resultados correctos.


    Con la compra de Red Hat ha actualizado su estimación de BPA para 2019, bajándola un poco. Porque espera que en 20190 Red Hat le reduzca algo el BPA, y en 2021 ya lo aumente.

    Antes de esta actualización esperaba un BPA de 12,45, y un BPA ajustado de 13,90$.

    En la actualización sólo habla del BPA ajustado:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM BPA.jpg
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Size:	139,3 KB
ID:	403757


    Lo baja de 13,90 a 12,80, que es un 8%.

    Si suponemos que el BPA normal bajará lo mismo, se reduce la estimación de 12,45 a 11,45.

    Pero como es una caída temporal, creo que está bien valorarla con la estimación previa de BPA de 12,45.

    Así que en 125 $ podemos considerar que el PER es de 10 veces, y entre 120 y 130 me parece muy buena compra.

    Una cosa importante, como sabéis es normal que los márgenes de beneficios de las empresas suben y bajen. En este caso la subida del margen de beneficios de IBM es importante, porque es una señal de que está encarrilando bien su transformación, y nos hace esperar crecimiento de beneficios en el futuro.

    Este es el gráfico semanal de IBM:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM semanal.jpg
Visitas:	1
Size:	170,4 KB
ID:	403758


    Entre 125 y 135 me parece una buena compra.

    Por debajo de 125 sería muy buena compra.


    Saludos.

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  • Loureiro1981
    respondió
    "IBM transforma todo su software para que pueda ejecutarse sobre cualquier nube con Red Hat" https://cincodias.elpais.com/cincodi...mple&link=guid

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  • BalbuceosJoe
    respondió
    Originalmente publicado por currante Ver Mensaje
    Yo creo que es una gran compra, pocas empresas grandes encontrarás que no paguen suscripciones de RHEL (Red Hat Linux Enterprise), si es que hay alguna. Siempre he sido algo reacio a comprar IBM, siempre a expensas de reinventarse cada X años, pero este tipo de cosas hace que me lo replantee.
    La compra ciertamente es prometedora, pero han pagado un PER de 75 veces. Habrá que ver si son capaces de explotar el potencial para recuperar ese dineral.

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  • currante
    respondió
    Originalmente publicado por BalbuceosJoe Ver Mensaje
    Estaba el acuerdo ya cerrado el año pasado, pero es este año que se está finalizando la adquisición. Es una apuesta muy fuerte, y ha pagado un precio muy alto por Red Hat. Veremos qué tal les sale, pero es cierto que ahora tienen potencial para ser la empresa líder de servicios en la nube.
    Yo creo que es una gran compra, pocas empresas grandes encontrarás que no paguen suscripciones de RHEL (Red Hat Linux Enterprise), si es que hay alguna. Siempre he sido algo reacio a comprar IBM, siempre a expensas de reinventarse cada X años, pero este tipo de cosas hace que me lo replantee.

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  • BalbuceosJoe
    respondió
    Originalmente publicado por gonzalo1964 Ver Mensaje
    adquiere "red hat", empresa especializaca en software de codigo abierto

    https://www.merca2.es/redhat-ibm-compra/
    Estaba el acuerdo ya cerrado el año pasado, pero es este año que se está finalizando la adquisición. Es una apuesta muy fuerte, y ha pagado un precio muy alto por Red Hat. Veremos qué tal les sale, pero es cierto que ahora tienen potencial para ser la empresa líder de servicios en la nube.

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  • gonzalo1964
    respondió
    adquiere "red hat", empresa especializaca en software de codigo abierto

    https://www.merca2.es/redhat-ibm-compra/

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Juanoide, el sector tecnológico siempre es un sector complicado. Parece evidente que la tecnología es un tema claro de futuro, pero cada empresa concreta es arriesgada.

    Dentro de todas las tecnológicas, algunas como IBM, o Intel, llevan ya muchas décadas con una buena estabilidad, y parece que podrían seguir dando un buen resultado a largo plazo. Todas tendrán que tener transformaciones cada X años, porque la tecnología es así. IBM ya ha tenido varias, ahora está en otra, y las seguirá teniendo seguro. Esto hay que tenerlo claro, desde luego. Pero dentro de todo ello, creo que IBM es una buena combinación entre el futuro de la tecnología y la seguridad.

    Gracias, Yermo, Seldon y Gonzalo.

    Sigue con su proceso de transformación, sí.

    Le caen las ventas por los negocios de los que sale, o que le caen, pero a la vez está consiguiendo un buen recorte de gastos, y eso es importante.

    El dividendo de 2019 va a ser de 6,36$.

    Ahora cotiza a 137, así que el PER 2019 será de unas 11 veces (con la estimación de BPA de 12,45, que nos pone Yermo), y la rentabilidad por dividendo es del 4,6%.

    Creo que es un precio correcto.


    Aunque es mucho más importante para IBM que para Natugy, hoy se ha firmado el contrato por el que Naturgy externaliza todo su departamento de tecnología con IBM. Yo creo que IBM es una de las formas más seguras de invertir en tecnología a largo plazo.

    El gráfico me ayuda regular esta vez. Este es el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM semanal.jpg
Visitas:	1
Size:	168,7 KB
ID:	399407


    A corto plazo le veo más probabilidades de subir que de bajar. Pero si tienen un tirón al alza, creo que ya no es tan atractiva para el largo plazo (porque está aún en proceso de transformación, con ingresos y beneficios sin crecer, y cayendo ligeramente).

    Si entrase en un lateral entre 127 y 145, en la zona 127-135 (que ya casi está) me parece una buena compra.

    En resumen, el precio actual me parece bueno por fundamentales, y el gráfico me ayuda poco en este momento para ver las probabilidades que haya de que se pueda comprar un poco más barata.


    Saludos.

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  • gonzalo1964
    respondió
    llega a españa el ordenador cuantico de ibm

    https://www.elmundo.es/ciencia-y-sal...42d8b463a.html

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  • Dr. Seldon
    respondió
    IBM declares a 1,62$ quarterly dividend (+3,2%)

    Ex-date 9/5/19. Día de pago el 10/6/19.

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  • Yermo
    respondió
    Buenas,

    Presentó ayer sus resultados trimestrales, los dejo por aquí (he hecho recortes para que me cupiese):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM 1.png
Visitas:	1
Size:	86,5 KB
ID:	398981

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM 2.png
Visitas:	1
Size:	44,4 KB
ID:	398982

    A modo muy resumido: le caen algo las ventas, reduce gastos y reduce un 5% beneficios respecto al primer trimestre 2018.

    En términos de por acción el BPA le cae un 1,65% y sigue en la línea de recomprar y amortizar acciones.

    En beneficios NON-GAAP (esto es, como ellos creen que "refleja mejor" los resultados o "maquillados" podríamos decir) son de 2,25$/acción frente a 1,78$ reales.

    No dan demasiadas explicaciones. Para todo 2019 tienen previsto un BPA (GAAP, o lo que es lo mismo, real) de 12,45$.

    Un saludo

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  • juanoide
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Hola,

    Gil, ante la duda pregunta de dónde es cada empresa. Si ves el índice en el que cotiza, casi seguro que es de ese país. No siempre, porque en España cotizan empresas como Mittal que tienen la sede fuera de España, pero casi siempre sí.

    dividendo, ahora comento los precios de entrada.

    Vamos a ver primero el semanal:

    [ATTACH=CONFIG]13925[/ATTACH]


    Para situarnos, los resultados de IBM ya están mejorando, así que no debería volver a caer a la zona 110-120$, que deberían quedar como un suelo de largo plazo.

    El BPA de 2018 ha sido de 9,51 euros, pero ha tenido algunos "no habituales" (por la reforma fiscal de EEUU, y otros), y para 2019 espera un BPA de al menos 12,45$

    El dividendo de 2018 ha sido de 6,21 euros.


    Así que en 110$ el PER sería de 9 veces, y la rentabilidad por dividendo del 5,6%. Con los resultados ya mejorando yo veo poco probable que caiga hasta aquí.


    Pero como la subida desde los 110 ha sido rápida y está algo sobrecomprada, mientras no rompa esa directriz bajista que os dibujo es esperable que caiga algo.

    La zona 120-130 sería muy buena zona de compra. En 125 el PER es de 10 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 5%. Si cae hasta esta zona yo compraría sin mirar el gráfico.


    Saludos.
    Buenas Gregorio, a mi sinceramente no me gusta IBM para largo plazo, creo que es una empresa que intenta aprovechar la tecnologia a su favor, pero le esta costando adaptarse a los nuevos tiempos y cada año pierde ingreso por los famosos mips de los bancos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Gil, ante la duda pregunta de dónde es cada empresa. Si ves el índice en el que cotiza, casi seguro que es de ese país. No siempre, porque en España cotizan empresas como Mittal que tienen la sede fuera de España, pero casi siempre sí.

    dividendo, ahora comento los precios de entrada.

    Vamos a ver primero el semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM semanal.jpg
Visitas:	1
Size:	160,7 KB
ID:	398844


    Para situarnos, los resultados de IBM ya están mejorando, así que no debería volver a caer a la zona 110-120$, que deberían quedar como un suelo de largo plazo.

    El BPA de 2018 ha sido de 9,51 euros, pero ha tenido algunos "no habituales" (por la reforma fiscal de EEUU, y otros), y para 2019 espera un BPA de al menos 12,45$

    El dividendo de 2018 ha sido de 6,21 euros.


    Así que en 110$ el PER sería de 9 veces, y la rentabilidad por dividendo del 5,6%. Con los resultados ya mejorando yo veo poco probable que caiga hasta aquí.


    Pero como la subida desde los 110 ha sido rápida y está algo sobrecomprada, mientras no rompa esa directriz bajista que os dibujo es esperable que caiga algo.

    La zona 120-130 sería muy buena zona de compra. En 125 el PER es de 10 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 5%. Si cae hasta esta zona yo compraría sin mirar el gráfico.


    Saludos.

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  • dividendo
    respondió
    Originalmente publicado por Invertirenbolsa Ver Mensaje
    Hola,
    ...
    Yo ahora esperaría a ver si cae. Si tiene un retroceso, creo que va a ser una oportunidad de compra muy buena. Si sube algo más también será buena compra, pero en el punto en el que está creo que lo más probable es que caiga algo.


    Saludos.
    ¿Qué punto de entrada pondrías con una compra limitada y hasta dónde crees que podría caer para entrar? Hay compras 'gratuitas' en ING y quería entrar en alguna y IBM me parecía una buena opción dado que no estoy en el sector.

    Muchas gracias!

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  • Gil
    respondió
    Originalmente publicado por Siskomon Ver Mensaje
    Buenas Gil,

    Efectivamente, IBM es americana. Concretamente del NYSE si no estoy equivocado.

    Saludos,
    Gracias siskomon.

    Saludos.

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  • rafa
    respondió
    Estuve mirando de ampliar esta empresa con las ultimas caídas, pero con la salida de Buffet, me desanime.

    Ahora con el comentario de Gregorio, y viendo los resultados, la vuelvo a poner en la lista de la compra, a ver si cae la semana próxima

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  • wolverif
    respondió
    Buenas Gil,

    Efectivamente, IBM es americana. Concretamente del NYSE si no estoy equivocado.

    Saludos,

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  • Gil
    respondió
    IBM supongo que es americana, estoy empezando con empresas fuera de españa y no me aclaro con el tema de que pais es cada una.
    Como puedo distingui de que pais son.

    Saludos.

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