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IBM: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 1%-3%)

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  • rafa
    respondió
    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje
    Hola Rafa

    ¿De donde sacas ese número?
    Yo no lo he visto anunciado en ningún sitio.
    Hola Sócrates, como bien te dice Gregorio, es una estimación mirando el espejo retrovisor...

    1.57 09/03/2019
    1.57 10/12/2018
    1.57 10/09/2018
    1.57 09/06/2018
    1.5 10/03/2018
    1.5 09/12/2017
    1.5 09/09/2017
    1.5 10/06/2017
    1.4 10/03/2017
    1.4 10/12/2016
    1.4 10/09/2016
    1.4 10/06/2016
    1.3 10/03/2016
    1.3 10/12/2015
    1.3 10/09/2015
    1.3 10/06/2015
    1.1 10/03/2015
    1.1 10/12/2014
    1.1 10/09/2014
    1.1 10/06/2014
    0.95 10/03/2014
    0.95 10/12/2013
    0.95 10/09/2013

    Como ves, desde hace al menos unos 6 años, viene creciendo entre $0,07 y $0,20. Así que dije $0,10 ... nada científico


    https://www.nasdaq.com/es/symbol/ibm/dividend-history

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    PaX, lo de las patentes es importantes, sí. No es que se gane X por cada patente, pero da idea de la calidad de la empresa, y de por qué es la tecnológica que más ha perdurado, o de las que más lo han hecho. IBM ganaba dinero hace muchas décadas, y lo sigue haciendo. Eso es muy raro en el sector de las tecnológicas.

    Muy interesante también lo de los ordenadores cuánticos, Murciélago. Lo veo muy relacionado con las aplicaciones futuras de inteligencia artificial, big data, etc.

    yoe, se ve una relación clara entre el ordenador cuántico y Watson, sí.

    Borja, son unos buenos resultados, sí. Realmente no hay una gran subida, pero los ingresos vuelven a crecer, y más que la subida en sí, creo que lo que se valora es el hecho de que puede ser el inicio de una nueva fase de crecimiento.

    socrates, yo creo que Rafa lo pone como una primera estimación propia. Posiblemente el próximo dividendo trimestral esté entre 1,64 y 1,70.

    A mí me parece que está muy barata. Esto debería ser el suelo.

    A los 133 $ actuales el PER 2019 es de unas 9,5 veces. Y la rentabilidad por dividendo del 5%. Parece que ya empieza a crecer otra vez, y es una de las formas más seguras de estar a largo plazo en el sector de la tecnología.

    Este es el gráfico mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM mensual.jpg
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Size:	169,1 KB
ID:	398403


    Esta última caída debería ser el segundo mínimo de un gran doble suelo de largo plazo.

    Pero a corto plazo está en resistencia, y podría caer. Mirad el diario:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM diario.jpg
Visitas:	1
Size:	119,1 KB
ID:	398404


    Ha tenido un hueco alcista con los resultados, pero se ha frenado en la media diaria de 200, y lleva varios días ahí. Además está muy sobrecomprada (en el Estocástico, por ejemplo).

    Yo ahora esperaría a ver si cae. Si tiene un retroceso, creo que va a ser una oportunidad de compra muy buena. Si sube algo más también será buena compra, pero en el punto en el que está creo que lo más probable es que caiga algo.


    Saludos.

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  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por rafa Ver Mensaje
    Debería ser el cuarto y último de $1,57. El de junio ya debería ir con aumento (¿¿ $1,67 ??)
    Hola Rafa

    ¿De donde sacas ese número?
    Yo no lo he visto anunciado en ningún sitio.
    Editado por última vez por socrates; 31 ene 2019, 14:07, 14:07:43.

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  • rafa
    respondió
    Originalmente publicado por Dr. Seldon Ver Mensaje
    International Business Machines declares $1.57 dividend (quarterly)


    Ex-date: 7 de Febrero 2019

    https://seekingalpha.com/news/342699...r=1#email_link
    Debería ser el cuarto y último de $1,57. El de junio ya debería ir con aumento (¿¿ $1,67 ??)

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  • Dr. Seldon
    respondió
    International Business Machines declares $1.57 dividend (quarterly)


    Ex-date: 7 de Febrero 2019

    https://seekingalpha.com/news/342699...r=1#email_link

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  • borja_dm
    respondió
    IBM supera previsiones con sus resultados trimestrales.

    - El gigante tecnológico ha anticipado un BPA mayor de lo previsto para 2019. -

    https://www.bolsamania.com/noticias/...--3702665.html
    Editado por última vez por borja_dm; 23 ene 2019, 08:45, 08:45:45.

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por Murciélago Ver Mensaje
    IBM presenta el primer ordenador cuántico comercial: ¿puedo tener ya un «súper-PC» en casa?

    Q System One podrá ser utilizado por empresas e investigadores, pero no podrá ser adquirido por los usuarios de a pie

    https://www.abc.es/tecnologia/informatica/hardware/abci-presenta-primer-ordenador-cuantico-comercial-puedo-tener-super-pc-casa-201901101757_noticia.html?fbclid=IwAR3ECtz4fs0xx3Y EhXZHpLQRfkhZGee976WXon7r2jmy9uTZQE_0I7FXNcw#ns_ca mpaign=rrss-inducido&ns_mchannel=abc-es&ns_source=fb&ns_linkname=noticia-foto&ns_fee=0

    Con esto y con Watson nos comemos el mundo. O tal vez es que el 22 de enero presentan resultados del Q4...

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  • Murciélago
    respondió
    IBM presenta el primer ordenador cuántico comercial: ¿puedo tener ya un «súper-PC» en casa?

    Q System One podrá ser utilizado por empresas e investigadores, pero no podrá ser adquirido por los usuarios de a pie

    https://www.abc.es/tecnologia/informatica/hardware/abci-presenta-primer-ordenador-cuantico-comercial-puedo-tener-super-pc-casa-201901101757_noticia.html?fbclid=IwAR3ECtz4fs0xx3Y EhXZHpLQRfkhZGee976WXon7r2jmy9uTZQE_0I7FXNcw#ns_ca mpaign=rrss-inducido&ns_mchannel=abc-es&ns_source=fb&ns_linkname=noticia-foto&ns_fee=0

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  • PaX
    respondió

    IBM es la empresa que más patentes registró en EEUU por vigésimo sexto año consecutivo


    Fuente: El Economista

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  • locubolsa
    respondió
    El día 10/12 se abono dividendo: 1,57$

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Realmente los beneficios del tercer trimestre de 2018 son prácticamente los que se esperaban. Si os fijáis en la noticia, se esperan 2.730 millones y han sido de 2.690 millones. Eso es prácticamente lo mismo.

    Yo creo que el motivo de la caída es la compra de Red Hat. Porque es una compra grande (34.000 millones de dólares), y al menos no barata, como decís.

    Muchas gracias, ReyDu.

    Bienvenido al foro, joa pen, y gracias también.

    El negocio de IBM es así, siempre ha sido así, y siempre va a ser así. Me refiero a que es un gigante tecnológico, y por tanto una empresa relativamente segura para el largo plazo. Pero cambiante. Mucho más cambiante que las empresas habituales de largo plazo.

    Habéis comentado muy bien las incertidumbres de la operación. Si se quiere invertir en IBM por estar en el sector de la tecnología, esto va a ser siempre así. Dentro de X años hará otra operación sorprendente (que puede ser otra compra, un negocio nuevo, etc). Y dentro de Y años lo mismo. Etc.

    El sentido que le veo a esta compra es lo que dice, dar un mejor servicio en la nube, y tener un negocio más "ágil" que los que tiene ahora. Podríamos decir que con esta compra IBM intenta acercarse a Google,Facebook, etc, en el sentido de tener negocio con mayor rentabilidad y capacidad de crecimiento.

    Si le saldrá bien o no, es casi imposible saberlo. Por muy mal que le salga, IBM va a seguir existiendo y ganando dinero. Y le puede salir bien. Es lo que os decía de este sector. Siempre ha sido así, y siempre va a ser así.

    El precio parece caro. Si consigue ese "ideal" de integración, negocio de alto crecimiento, etc, en el futuro se considerará que fue una buena compra. Y si no es así, se dirá que era evidente que el precio era caro. Pero el sector tecnológico es distinto. La realidad es que es casi imposible decir ahora si el precio es caro o barato, porque depende mucho de las ideas que tengan en la cabeza para desarrollar esos nuevos negocios.

    Queriendo estar en este sector, para mí esta caída es una buena oportunidad de compra. Pasa lo que os decía, que con total seguridad IBM se va a "transformar" cada X años. Así queriendo estar aquí, las caídas hay que verlas como compras.

    Y creo que IBM debe tener un peso inferior a la media en la cartera, por todas estas incertidumbres que muy bien comentáis.


    Aunque la compra de Red Hat no salga todo lo bien que espera IBM, con PER de 8-9 veces y rentabilidad por dividendo del 5,5% creo que es una buena compra, y queriendo estar en este sector este soporte de los 120 es una zona clara de compra:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	IBM mensual.jpg
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ID:	397894


    Saludos.

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  • joa_pen
    respondió
    Yo voy a dar mi perspectiva, IBM no va bien, trimestre tras trimestre sigue perdiendo cuota de mercado en los productos y servicios que las empresas ahora contratan con proveedores alternativos, no solo ya los grandes, sino también las empresas de mediano tamaño.
    IBM sigue basando su revenue en mucho negocio "legacy", y eso mina las perspectivas de futuro, cuando ves a gigantes como Amazon o Microsoft que tienen tasas de crecimiento mucho más grandes (no las medias comentadas arriba que son bastante correctas por cierto).
    La compra de RedHat no tiene sentido en su plan estratégico y suena más a una cortina de humo que a otra cosa. Además tienen que conseguir integrarla correctamente en la empresa matriz, son 2 compañías con culturas diferentes. Ayer Redhat "robaba" clientes a IBM y ahora son de la "misma familia".
    La división de Cognitive solutions en los tiempos que corren deberían crecer mucho más rápido, y no lo hace porque son soluciones caras, hoy en día con herramientas open source y Amazon Web services puedes construir soluciones de análisis de datos, machine learning de una manera más barata. Hadoop fue lo que hizo grandes a Facebook y Google, e IBM sigue insistiendo en Watson, que es un Formula 1, pero que se lo puede permitir muy poca gente.
    ¿la esperanza? IBM sigue invirtiendo mucho dinero en innovación, y de ahí puede salir algo bueno que hoy no conocemos.

    PD: muchas gracias por el análisis de datos realizado, es de muy buena calidad.
    Editado por última vez por joa_pen; 28 nov 2018, 16:17, 16:17:38.

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  • ReyDu
    respondió
    Hoy toca IBM que de momento no da ninguna alegría

    Entré en IBM en 2015 durante la crisis de las materias primas y China y amplié en 2016, las tengo compradas a 145$ con un maravilloso -22% de rentabilidad que será algo menos de la mitad si tengo en cuenta los dividendos. Voy a intentar ver si es momento de ampliar, estarse quieto o salir corriendo.

    En el mensual vemos que tiene una pinta horrible por técnico. 6 años, que se dice pronto, de tendencia bajista. Para romperla tendría que irse a cotizar por encima de los 170$. Ahora mismo está cotizando en un punto crítico justo en el soporte de los 117$, si lo pierde el siguiente está en 100$.



    En el diario cotiza muy debajo de la media móvil de mil sesiones. Para esta empresa esto no me parece tan útil como para las grandes empresas estables clásicas de largo plazo (P&G, J&J, GIS...). Vemos que es mucho más volatil y no tiene unas valoraciones de crecimiento estable a lo largo de los años.



    Como ya dijo el compañero markus_schulz en el post anterior los indicadores aún no indican suelo y podría seguir cayendo hacia el siguiente soporte.


    IBM cotiza a PER 8.5 con una rpd de 5.4%. Es una valoración incluso más baja que a finales de 2008 en el punto más bajo de la crisis cuando IBM hizo suelo en un PER 9. ¿Es entonces una oportunidad igual de buena que la de 2008? No, ni de lejos. Por aquel entonces IBM aún crecía a doble dígito, mientras que ahora IBM viene de varios años de crecimiento negativo aunque parece que están llegando a su fin.
    En la siguiente captura del resultado trimestral del Q3 de 2018 podemos ver la evolución de los ingresos de cada una de sus áreas:



    Vemos que en los 9 meses que llevamos de 2018 los ingresos han crecido hasta los 57.80 millones, un 2,18% más que en el msimo periodo de 2017.
    IBM divide su enorme empresa en 4 grandes áreas:
    Cognitive solutions (análisis de datos, big data, watson): sin crecimiento en 2018
    Global business services (consultoría): 2,5% de crecimiento
    Tecnology Services & Cloud (sistemas de redes y almacenamiento en la nube) : 2% de crecimiento
    Systems (servidores, mainframes, almacenamiento físico): 11%
    Tiene una quinta pata que es la financiera del grupo pero es la fuente más pequeña de ingresos con diferencia.

    El beneficio por acción pasa de 7.29 a 7.37$: +1,80%. En línea con el 2% del ejercicio 2017.

    La buena noticia es que crece aunque sea poco después de varios años en negativo. Lo más preocupante en mi opinión es que las dos divisiones que deberían liderar el crecimiento el big data y la nube son precisamente las que menos han crecido en este 2018. La estimación de crecimiento de servicios en la nube a nivel mundial es del 18% para 2019, el desempeño de IBM en ese área parece bastante pobre con un 2% de crecimiento. EDITO: aunque el crecimiento del área de cloud y tecnología es del 2%, el expresamente ligado a la nube es del 13%. Aún así sigue estando por debajo de la media del sector.
    Precisamente para intentar mejorar en ese área es por lo que ha comprado Red Hat por 34000 millones de nada. La compra tiene sentido ya que las dos empresas se conocen bastante bien y Red Hat es líder en lo que IBM está flaqueando. IBM tiene en caja 'solo' 11563 millones así que para hacer frente a esta compra tendrá que endudarse. Ya han adelantado que no harán recompra de acciones en 2020 y 2021 para eliminar deuda.
    El problema que le veo a la compra de Red Hat es que apenas va a impactar en el corto plazo en las cuentas de IBM a pesar del esfuerzo económico que va a suponer. Las ventas de Red Hat son tan solo un 4% de las ventas de IBM.

    En el siguiente gráfico vemos que el mercado lleva muchos años valorando a IBM por debajo de PER 15, parece que incluso cuando tenía buen crecimiento no se lo terminaba de creer o simplemente prefería subirse a la nueva ola de google, amazon y compañía. Nadie que haya comprado IBM en la última década va a estar muy contento a día de hoy, comprando en lo peor de la crisis habriamos obtenido un 7% anual, en la media del retorno histórico de la bolsa americana.



    El FCF cubre bien el dividendo, el payout es de aproximadamente el 50%. Podemos ver como el FCF ha aumentado muy ligeremante los últimos años y sin embargo la línea del dividendo ha crecido mucho más. Esto no es sostenible y tendrán que ir reduciendo los aumentos de dividendo para que vayan en consonancia con la marcha del negocio.



    Zona de entrada:
    al precio actual y creciendo al 2% creo que es razonablemente bueno, aunque quizá no tan bueno como u PER 8,5 nos podría hacer pensar. Podemos esperar retornos anuales en torno al 7%. Si en el futuro el crecimiento vuelve podremos hablar de buenas rentabiildades pero de momento no se atisba ese momento.

    Yo como ya llevo una posición de tamaño medio en mi cartera me voy a esperar a ver si rompe el soporte en el que está y la puedo promediar con más margen. No parece que haya prisa por entrar viendo las previsiones y el tono bajista general de los mercados.

    Saludos
    Editado por última vez por ReyDu; 26 nov 2018, 17:39, 17:39:59.

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  • markus_schulz
    respondió
    Está en un punto muy tentador... Aunque por el MAC y el RSI parece que puede acabara de caer un poco más... 100,83 VEN A MI xD

    Mensual:
    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	ibm_24_11_2018.jpg
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  • Javier Fénix
    respondió
    Así ve la operación el CEO de Red Hat, Jim Whitehurst

    https://www.redhat.com/es/about/press-releases/ibm-adquiere-red-hat-cambiando-completamente-el-panorama-cloud-y-convirtiendose-en-el-primer-proveedor-de-nube-hibrida-del-mundo


    (...) La adquisición de Red Hat refuerza el modelo de alto valor de IBM. Acelerará el crecimiento de los ingresos, el margen bruto y el flujo de efectivo disponible de IBM dentro de los 12 meses posteriores al cierre. También apoyará un dividendo sólido y creciente. (...)

    Sobre el futuro crecimiento de los servicios cloud en el que IBM mejorará sus perspectivas gracias a la compra de Red Hat:

    (...) La mayoría de las empresas tan solo han completado un 20 por ciento en su viaje a la nube, arrendando su potencia de computación para reducir costes", explica. "El próximo 80 por ciento se trata de desbloquear el valor comercial real y de impulsar el crecimiento. Este es el siguiente capítulo de la nube. Requiere cambiar las aplicaciones empresariales a la nube híbrida, extraer más datos y optimizar cada parte del negocio, desde las cadenas de suministro hasta las ventas. (...)

    El código abierto empresarial de Red Hat puede ser una futura ventaja para IBM si las investigaciones que concluyen que el software propietario es un freno a la migración empresarial a la nube son fiables:

    (...) Las empresas de hoy ya están utilizando múltiples nubes. Sin embargo, las investigaciones muestran que el 80 por ciento de las cargas de trabajo empresariales aún no se han trasladado a la nube, siendo frenadas por la naturaleza propietaria del mercado actual de la nube. Esto evita la portabilidad de los datos y las aplicaciones en múltiples nubes, la seguridad de los datos en un entorno multi-cloud y la gestión coherente consistente de la nube. (...)

    Soy muy novato para hacer un análisis fundamental a fondo de la empresa, pero creo que cumple con los requisitos de la estrategia a largo plazo: empresa sólida, con barreras de entrada, RPD por encima del 4%, sin previsión de que el dividendo peligre, haciendo inversiones a futuro y en un momento de bajada. Creo que es una buena oportunidad de entrada, pero es sólo mi opinión de novato.

    ¿Qué pensáis los que controláis análisis técnico? ¿Caerá más?

    Saludos.

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  • DLS
    respondió
    Hola,

    Desde mi punto de vista no deberíamos seguir o hacer demasiado caso a lo que hace WB. Él puede tener mil razones por las que vende una empresa (si no me equivoco ya hay un hilo sobre esto). No sólo ha vendido IBM sino también Glaxo y Münchener Rück, empresas que muchos en este foro llevan.

    Saludos

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  • Yermo
    respondió
    Hola yoe

    Pues la verdad que a mi también me tuvo un rato pensando lo de Buffet, y en parte me preocupa. El tema de que vendan algunos directivos tampoco me gusta, aunque al no ser una empresa familiar, no me preocupa demasiado.

    A parte de eso, lo que me da tranquilidad y uno de los motivos por los que entré es por el aspecto cualitativo del negocio a muchos años vista. Y este es sus 6 principales divisiones de negocio. A parte, me da confianza saber que tiene como a clientes Wallmart, Nestlé, Daimler, el propio London Stock Exchange, JP Morgan...

    Tal como comentaba Jaume Puig en una de sus conferencias, la transición teconógica de las empresas, podría beneficiar más a las propias empresas que implementan estas mejoras que a las tecnológicas (como IBM, accenture...) que se las realizan, aunque yo creo que ambas salen igual de beneficiadas.

    I a parte, desde mi punto de vista, las empresas de consulting tenderán a ir a más; desde hace un tiempo estoy viendo súpers como Bonpreu, o el propio Decathlon, que cada vez tienen más cajeros automáticos, etc... O por ejemplo la digitalicación del BBVA vía su app, nuevas formas de pagos, efectivo movil, etc... lo que hacen es contratar a tecnológicas de consulting para desarrollar estas mejoras (no digo que se los haya hecho IBM, igual Indra o otras).

    Pero a lo que me refiero es que tanto las grandes consulotas (IBM, accenture, etc...) como las mid-caps o pymes tienen muy buen futuro, desde mi punto de vista.

    Y sobre las 100 veces beneficios que ha pagado por Red Hat, pues si que es caro. No entiendo por que paga 34 bilion y no 30 bilion por ejemplo, si con ambas cantidades se está muy por encima de la cotización antes de la noticia.

    En cuanto a los resultados, si que es cierto que lleva unos cuantos años estancada, cosa que no me gusta, y puede que haya tenido que comprar "cueste lo que cueste" para crecer como tu dices; iremos viendo como se materializa la compra.

    En general, con todo lo que he comentado, yo me siento cómodo con un peso en cartera del 2,5 %


    Y otra cosa que me hace reflexionar últimamente es, si Buffet vendiera toda su parte de CocaCola (y supongamos un caso similar a IBM, en el que KO estuviese estancada, hubiese recomprado, por ejemplo, las embotelladoras que vendió o alguna cosa así rara que decidiese el equipo directivo), con lo cual el mercado entraría en pánico, y se podría comprar a RPD del 5% o 6%, cosa que deseamos TODOS a día de hoy, ahí compraríamos ?

    Con eso lo que quiero decir es que las empresas de calidad como IBM, solo se pueden comprar a buen precio cuando pasan por algún problema temporal, o estan estancadas, etc...

    Este es mi punto de vista y ojo, diversificar siempre, pues puedo estar equivocado.

    Un saludo y gracias por tu valoración !
    Editado por última vez por Yermo; 04 nov 2018, 03:49, 03:49:42.

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  • Ricbar
    respondió
    El gigante azul se pone el sombrero rojo

    https://www.enriquedans.com/2018/10/el-gigante-azul-se-pone-el-sombrero-rojo.html

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  • yoe
    respondió
    Hola de nuevo. OCU acaba de publicar su opinión sobre la compra. Es cara, aunque la ve posicionada en un sector de crecimiento. Piensa que no se va a saber el resultado de la adquisición hasta dentro de unos años y menciona también el tema de las recompras de acciones que se paran a partir de 2020.

    Hasta aquí nada nuevo. O bastante coincidente con lo que pienso.

    Respecto al dividendo piensa que debería crecer. Para mi hay un matiz con respecto a la seguridad que mostraba antes de la compra.

    Le sube el riesgo a 3. Con respecto al gobierno corporativo, que es una de las dudas que me acechan, le da una valoración alta. De 7.

    Resumidas cuentas. Coincide que son dos años más esperando, la sigue considerando en zona de compra pero con mas dudas que antaño y el dividendo cree que debería seguir creciendo pero noto un matiz de inseguridad con respecto a afirmaciones anteriores.

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  • DLS
    respondió
    Hola yoe,

    Entiendo todas las dudas que expones pero hasta ahora no he analizado ninguna empresa que no tenía dudas, es siempre así y será así para siempre, pero eso ya lo sabes

    Tampoco podemos fiarnos de nadie, sólo hay que ver cómo muchos de los grandes fondos han ido últimamente (Paramés, Gaesco etc) así que lo que dice Chuck Carnevale debemos valorar como un punto de vista más, para nada hay que ser una recomendación de compra.

    Ahora bien, creo que sus "F.A.S.T. Graphs" son herramientas bastante buenas y su opinión sobre la seguridad del dividendo es interesante, pero nada más. Lo que ahora, según sus "F.A.S.T. Graphs", parece estar "infravalorado", mañana podrá estar "sobrevalorado" ya que en este mundo todo va tan rápido.

    Sobre la adquisición de Red Hat yo también creo que han pagado demasiado. Puede ser que en algunos años dará frutos pero mis últimas experiencias de "M&A" (Mergers and Acqusitions) han sido bastante malas, por lo menos en el corto plazo (BAY, ABI, GIS, CVS). Sólo se salva ACS, pero ellos compraron ABE por un precio casi regalado

    Saludos

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