IBM: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 1%-3%)

[mauriestu]

IBM tiene un Free Cash Flow de aprox $10B y un pago por dividendos de aprox $5B. Eso es un 50% de payout sobre cash flow, que es lo que importa.

El payout sobre el BPA es engañoso porque el BPA tiene muchos ajustes que no son entradas/salidas de caja presentes. Te recomiendo mirar siempre los payout sobre el cash flow.

Estos datos están en el informe anual de IBM.
https://www.ibm.com/investor/att/pdf...eport_2020.pdf

Efectivamente.
Al final el beneficio contable es muy maquillable y se puede ver muy impactado por cuestiones como las provisiones.
La salud de una empresa se ve siempre muy mejor con su caja.

Como me decía un profesor: la caja mata.

[RookieInvestor]

Buenas tardes,

IBM ha dado un empujón a su cotización y está rondando el supuesto techo de los ~130$ . Quería comprarla a menos de 120$ pero no llegué a tiempo. Por lo que he leído parece que si llega a 134$ es una señal de que irá en subida.

Estoy siendo paciente para ver qué sucede. La llevo siguiendo desde que pasó de 124$ y no veo cambie de tendencia. No me gustaría comerme el coste de oportunidad si sigue subiendo.

Por rizar el rizo, los "expertos" dicen que los bancos centrales han inundado de dinero los mercados financieros que provocará inflación y en consecuencia debilitará el dolar. Creo que Europa no se ha quedado corta en este sentido tampoco.

Luego, a nivel expertos con bolas de cristal, están detectando muchos factores, entre ellos la devaluación del dolar, que indican una inminente crisis a finales de este año.

Pero bueno, bolas de cristal a parte ¿ Hago bien en seguir esperando a que IBM rebote hacia abajo o no ?

Saludos!

[GordonGeko83]

Buenas tardes,

IBM ha dado un empujón a su cotización y está rondando el supuesto techo de los ~130$ . Quería comprarla a menos de 120$ pero no llegué a tiempo. Por lo que he leído parece que si llega a 134$ es una señal de que irá en subida.

Estoy siendo paciente para ver qué sucede. La llevo siguiendo desde que pasó de 124$ y no veo cambie de tendencia. No me gustaría comerme el coste de oportunidad si sigue subiendo.

Por rizar el rizo, los "expertos" dicen que los bancos centrales han inundado de dinero los mercados financieros que provocará inflación y en consecuencia debilitará el dolar. Creo que Europa no se ha quedado corta en este sentido tampoco.

Luego, a nivel expertos con bolas de cristal, están detectando muchos factores, entre ellos la devaluación del dolar, que indican una inminente crisis a finales de este año.

Pero bueno, bolas de cristal a parte ¿ Hago bien en seguir esperando a que IBM rebote hacia abajo o no ?

Saludos!

Estudia las cuentas de la empresa y estima su valor. No inviertes en base a variables que no puedes controlar y mucho menos en base a lo que aquí te podamos decir.

[Rasputin]

"Desde IBM indican que hay tres avances claves para el futuro de la criptografía"

https://es.investing.com/news/cryptocurrency-news/desde-ibm-indican-que-hay-tres-avances-claves-para-el-futuro-de-la-criptografia-2102581

[yoe]

joer con los pesados de trc. ¿A alguien mas le llegan estas notificaciones o solo ocurre en ING?

07 Abr	Canjes	INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES	Canje de efectivo desde 07/04/2021 hasta 09/04/2021
Mercado: NYSE Compañía que realiza el canje: TRC CAPITAL Tipo de canje: Efectivo Fecha límite: 09/04/2021 hasta las 10:00 Proporción: 122,00 USD por cada 1 acción/es. Información adicional: IMPORTANTE LEER CORREO ENVIADO 07042021 NO TOMAR ACCION SERA OPCION POR DEFECTO

[Tauron]

Lo cojonudo es que ofrecen 122 usd por un acción que ahora está por encima de 130 usd, vamos un sinsentido

[Hannibal]

joer con los pesados de trc. ¿A alguien mas le llegan estas notificaciones o solo ocurre en ING?

07 Abr	Canjes	INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES	Canje de efectivo desde 07/04/2021 hasta 09/04/2021
Mercado: NYSE Compañía que realiza el canje: TRC CAPITAL Tipo de canje: Efectivo Fecha límite: 09/04/2021 hasta las 10:00 Proporción: 122,00 USD por cada 1 acción/es. Información adicional: IMPORTANTE LEER CORREO ENVIADO 07042021 NO TOMAR ACCION SERA OPCION POR DEFECTO

En Degiro no me consta haberlos recibido jeje
Un saludo

[BalbuceosJoe]

https://www.ibm.com/kyndryl

Sin comentarios.

[BalbuceosJoe]

https://www.ibm.com/investor/att/pdf/IBM-1Q21-Earnings-Press-Release.pdf

Resultados positivos (aunque algo engañosos, ya que usan mucho non-GAAP). Lo bueno es que el FCF aumenta y la deuda ha bajado significativamente. El Cloud & Cognitive sigue creciendo y es el negocio con mayores beneficios de la compañía, con diferencia.

Desde luego el negocio de Cloud si sigue a este ritmo vale mucho más de lo que lo valora el mercado y la separación de la división de sistemas y servicios será quitar lastre.

Paciencia y a seguir.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos,

MaxMax, muy bueno ese gráfico de Microsoft. Es una imagen que representa muy bien muchas cosas.

Lo del payout del 104% en 2020 es por esa provisión para escindirse en 2, sí. No es que ese sea el payout habitual de IBM, sino que es algo puntual por esta división en 2 empresas que va a hacer.

El beneficio contable y los flujos de caja a largo plazo siguen tendencias similares. Algunos años puede ser más representativo de la situación de la empresa el flujo de caja, pero otros es al revés. En el hilo de Ercros tenéis un ejemplo (resultados de 2020) de que el flujo de caja a veces es lo que despista, porque ese año el beneficio contable representa mucho mejor la situación de la empresa. He ido poniendo más ejemplos similares en otros hilos.

Los beneficios contables representan muy bien el valor de las empresas, su capacidad de pagar dividendos, etc. Hay veces que se producen apuntes contables que afectan de forma puntual en un momento dado, como es evidente, y los vamos comentando todos.
Si miráis el beneficio contable, y la deuda, que son 2 cosas muy fáciles de ver, el flujo de caja libre (que es mucho más complicado de calcular, y de hecho si no lo dice la empresa la mayoría de las veces no es posible calcularlo) está contemplado en la suma de ambas.

IBM sigue su proceso de escisión, y teniendo esto en cuenta creo que los resultados que acaba de presentar del primer trimestre de 2021 son correctos:





Donde vemos que la situación he mejorado respecto a trimestres anteriores es en que los ingresos suben el 1% y el margen bruto crece el 3,5%. Aunque IBM siguiera siendo una sola empresa creo que es muy probable que estuviera iniciando una fase de crecimiento. Pero al escindirse en 2 creo que esto le va a facilitar el crecimiento, y que va a ser mejor valorada por el mercado.

En la caída del BPA del 19% influyen varios "no habituales", por la escisión. En este caso es más representativo, por la situación especial en la que está IBM (a punto de escindirse en 2 empresas, que es una transformación muy importante) fijarse más en los ingresos y el margen bruto.


La deuda neta baja el 5% desde finales de 2020 hasta 45.100 millones de $, lo cual es un buen dato. El ratio deuda neta / EBITDA baja hasta alrededor de las 3,6 veces, que sigue siendo un poco alto. Con la mejora de eficiencia por la escisión debería ir bajando la deuda.

Los ingresos de la nube, que es el negocio principal que va a quedar dentro de IBM, siguen subiendo mucho, el 18%:





Para valorarla lo mejor es tomar como referencia el BPA de 2019, que fue de 10,56 $. Con la escisión el BPA conjunto de las empresas mejorará (aunque quizá no el primer año, por los gastos iniciales de una operación tan importante como esta).


Ahora cotiza a 142 $, así que el PER es de 13,5 veces (con ese BPA de 10,56) y la rentabilidad por dividendo es del 4,6%. Por fundamentales la sigo viendo bien de precio, y creo que cuando la escisión esté completada cotizará a valoraciones más altas.


Vamos a ver el técnico. Este es el mensual:




Esta cerca del techo de ese canal bajista, que antes o después muy probablemente va a romper para iniciar una tendencia alcista. Esto es lo lógico, por la nueva fase de crecimiento en la que ha entrado.

Este es el semanal:





La línea que baja por la parte de arriba en el semanal es el techo del canal alcista que visteis en el mensual. Eso es una resistencia fuerte.

Pero por la mejora de resultados que está teniendo, y por la escisión, me parece que lo más probable es que no tarde mucho en romper ese canal. Así que no esperaría grandes caídas den IBM.

Los 140$ actuales me parecen una buena zona de compra, y la zona muy buena de compra sería el suelo del canal alcista que os he dibujado en el semanal, y que ahora pasa por los 120-130 $.


Saludos.

[Hermes]

https://www.xataka.com/componentes/ibm-produce-chips-fotolitografia-2-nm-mira-tu-a-tu-a-tsmc-liza-para-dominar-tecnologias-integracion

IBM ya produce chips con fotolitografía de 2 nm y mira de tú a tú a TSMC en la liza para dominar las tecnologías de integración

[AveFenix+20]

En mi opinión, la única que podría deteriorarse es la parte "NewCo". Lo que se queda en IBM después del spin-off muy mal tendrán que hacer las cosas para deteriorar la empresa ( o la acción ). Solo tienen que estar en la ola como el resto de tecnológicas que exploran las oportunidades del blockchain, la nube, la inteligencia artificial.. Es que no tienen ni que desarrollar productos nuevos, hasta dando servicios de consultoría como partners de otras soluciones se saca dinero en este sector. Para mi la única incertidumbre en este aspecto es si van a ser punteros y experimentar un crecimiento importante o simplemente un crecimiento modesto porque no destacan en nada especial.

PD: ¿ Se sabe la fecha en la cual se toma de referencia el nº de acciones para dar la parte correspondiente de la nueva empresa en el spin off ? Si compro ahora en marzo, compraré en junio o julio y no se si me dará tiempo a una 3º compra antes del spin off.

Saludos

También tenía interés en saber las fechas y los números del spin off. Aún no estoy en IBM pero quería entrar y era para tener todo esto en cuenta.

Muchas gracias.

[RookieInvestor]

He vuelto a buscar si hay datos de la fecha del spin-off pero no hay nada concreto, se espera para finales de 2021 y ya...

En otro orden de cosas, he ampliado posiciones ayer coincidiendo con la fecha de ex-dividend (no lo sabía cuando hice la compra) ¿ Se tendrán en cuenta para el reparto de dividendos de junio ?

Saludos!

[Glock23]

joer con los pesados de trc. ¿A alguien mas le llegan estas notificaciones o solo ocurre en ING?

07 Abr	Canjes	INTERNATIONAL BUSINESS MACHINES	Canje de efectivo desde 07/04/2021 hasta 09/04/2021
Mercado: NYSE Compañía que realiza el canje: TRC CAPITAL Tipo de canje: Efectivo Fecha límite: 09/04/2021 hasta las 10:00 Proporción: 122,00 USD por cada 1 acción/es. Información adicional: IMPORTANTE LEER CORREO ENVIADO 07042021 NO TOMAR ACCION SERA OPCION POR DEFECTO

Si, son pesaditos si... Yo creo que otros Bróker ni te avisan de estas tonterías o intentos que hacen estas sociedades como "TRC" de que piques, igual algún despistado le dará a SI.

[yoe]

Si, son pesaditos si... Yo creo que otros Bróker ni te avisan de estas tonterías o intentos que hacen estas sociedades como "TRC" de que piques, igual algún despistado le dará a SI.

Es probable. Si no, no insistirian. Es como los timos o el spam. La mayoria de la poblacion no pica, pero con un porcentaje pequeño que lo haga, ya les sale rentable.

[RV Padawan]

He vuelto a buscar si hay datos de la fecha del spin-off pero no hay nada concreto, se espera para finales de 2021 y ya...

En otro orden de cosas, he ampliado posiciones ayer coincidiendo con la fecha de ex-dividend (no lo sabía cuando hice la compra) ¿ Se tendrán en cuenta para el reparto de dividendos de junio ?

Saludos!

Si compras en la fecha ex-div, ya eres un ex Esperarás al siguiente trimestre, al menos en USA son más consistentes con las cantidades a lo largo del año

[RookieInvestor]

Si compras en la fecha ex-div, ya eres un ex Esperarás al siguiente trimestre, al menos en USA son más consistentes con las cantidades a lo largo del año

Vale gracias! Debo estar más atento a estas cosas, creo que he pagado unos € extra solo por comprar ese día.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos.

Me parece importante, y lógicamente buena, la noticia que nos pone Hermes sobre los nuevos chips de IBM. Es otra señal de la mejora de IBM.

La cotización ha subido, como era lo más probable, y ya está rompiendo el canal bajista en el que estaba en el gráfico mensual:





A los 150 $ actuales por fundamentales la veo barata.


Para afinar vamos a ver el semanal:





Lo más lógico sería que ahora se moviera por ese canal alcista que veis en el semanal.

Cuando se acerque a los 155-160 $ no compraría (no es que esté muy cara, pero probablemente desde ahí tenga un retroceso), y en la zona de los 130-150 $ me parece muy buena compra.


Saludos.

[Use]

Hoy cae con fuerza , ¿Lo consideráis buen precio de entrada?

https://www.elconfidencial.com/mercados/2021-07-02/ibm-desploma-mas-marcha-presidente_3164863/

[AveFenix+20]

No soy para nada experto. Estuve a punto de entrar ayer con una minicompra pero decidí esperar un poco pensando que podría caer algo más, aunque no me imaginaba esto ni de lejos.

De todas formas, creo que el mercado exagera y sobrerreacciona porque según dice el artículo el nuevo presidente va a quedar de asesor principal, así que su mano se puede seguir notando en la compañía.

Gregorio recomienda comprar entre 130-150. Los fundamentales no han cambiado, tan sólo es cuestión de confianza en las personas o de la incertidumbre por conocer al nuevo presidente.

Creo que se puede comprar hoy o esperar un par de días a ver qué hace la acción al conocer al nuevo presidente o qué noticias van saliendo. Eso sí, yo no haría compras demasiado grandes si vuestras comisiones os lo permiten.