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IBM: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 1%-3%)

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por DLS Ver Mensaje
    Hola,

    Aquí un buen análisis de Chuck Carnevale sobre la adquisición:

    https://seekingalpha.com/article/421...igniter-widget

    Según el articulo el dividendo no corre peligro. Veremos.

    Saludos
    Hola DLS, no es al primero que veo asegurar que el dividendo es seguro. He leído el artículo (en el cual no dice nada más allá de las vaguedades de que no le importa que caiga mientras le de renta creciente) y del vídeo una parte muy pequeña (hasta que comenta que el bpa le crece ya). Así que tal vez me estoy adelantando, pero a mí hay cosas que me tienen con la mosca detrás de la oreja, que se dice.

    - Warren B. No es normal. No tiene grandes posibilidades de colocación de capital y tiene liquidez. Que salga de una empresa con 'increibles' ventajas competitivas, y con dividendo y recompras mientras se reestructura resulta extraño. Más, cuando ya digo, que no tiene fácil recolocar el capital. Se podría pensar que se ha ido con ese capital a otra con más potencial (Apple) y que por ello IBM no necesariamente es mala inversión. Pero la realidad es que no argumento eso, sino que reconoció haberse equivocado con IBM. Que un elefante decida moverse me da que pensar. Más cuando a ese elefante le gusta la misma comida que a mí (el largo plazo y los dividendos).
    - Si tan bien está todo, resulta extraño no ver compras de los insiders. Se están hinchando a planes de acciones, pero ninguna compra a mercado. Más ahora que ha caído. Incluso alguno tiene la 'osadia' de vender.
    https://es.finance.yahoo.com/quote/I...sactions?p=IBM
    - No hay un accionista de referencia. Este dato por sí solo no tiene que decir nada, pero ante una dirección que no compra a mercado sus acciones cuando baja, sino que las vende en algún caso, cuando los resultados no terminan de crecer, y cuando un accionista que si es de referencia y con intereses muy parecidos a los míos sale (teniéndolo más difícil para salir), en este caso, si me parece importante que no haya un propietario que controle a la directiva, por el riesgo de que la cosa no este tan bien como aparenta.

    https://es.finance.yahoo.com/quote/IBM/holders?p=IBM

    - Y sobre la compra. Se dirá lo que se quiera, pero se ha pagado cara. Ya sea por crecimiento o ya sea porque se esperan sinergias. Pero la verdad que viene a sumar más sospechas sobre lo que puede estar ocurriendo. Porque viene una compra cara, en un momento donde la empresa vuelve a defraudar tras años haciéndolo, con un accionista de referencia que se ha ido reconociendo que se equivocó, y ahora toca esperar un par de años más a ver si la compra está bien hecha.

    ¿no será que es una compra necesitada y que han intentado ganar dos años más? A partir de 2020 ya no tienen necesidad de recomorar títulos, y tendremos que estar esperando aguantando resultados dudosos hasta esa fecha para enterarnos de que tan bien lo hacen.

    Yo estoy dentro, pero tengo mis dudas. No por lo que veo en las cuentas, sino por las señales 'externas' que se ven. Agradezco a quien comparta su visión. Gracias.

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  • DLS
    respondió
    Originalmente publicado por Gokuh Ver Mensaje
    Tengo en el radar a IBM y este movimiento me hace dudar porque es la primera vez que veo algo así en una empresa que sigo. ¿ Os tiene pinta de que corra peligro el dividendo a nivel de bajo crecimiento, congelación o recorte?
    Hola,

    Aquí un buen análisis de Chuck Carnevale sobre la adquisición:

    https://seekingalpha.com/article/421...igniter-widget

    Según el articulo el dividendo no corre peligro. Veremos.

    Saludos

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  • Dr. Seldon
    respondió
    IBM declares 1,57$ quarterly dividend

    https://seekingalpha.com/news/340272...=1#/email_link

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  • Gokuh
    respondió
    Tengo en el radar a IBM y este movimiento me hace dudar porque es la primera vez que veo algo así en una empresa que sigo. ¿ Os tiene pinta de que corra peligro el dividendo a nivel de bajo crecimiento, congelación o recorte?

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  • Ruben3
    respondió
    Dejo aquí otro artículo sobre la operación:
    https://cincodias.elpais.com/cincodi...09_857617.html

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  • PaX
    respondió
    Originalmente publicado por Ripley Ver Mensaje
    Es lo normal en operaciones que la parte que compra baja y la absorbida suba.
    Es como bien dices, pero lo que veo raro es que RHT cotiza ahora mismo a 169 $ cuando en principio la OPA seria a 190 $... podria ser que el mercado no lo muy seguro sino seria logico que cotizara por 185 o asi

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  • Ripley
    respondió
    Originalmente publicado por cons11 Ver Mensaje
    curioso... IBM preapertura en rojo de -5% y RHT preapertura verde +50%
    Es lo normal en operaciones que la parte que compra baja y la absorbida suba.

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  • PaX
    respondió
    Yo tambien tenia a IBM en el radar para hacer una compra antes de fin de año en el mercado americano, pero despues de este gran movimiento voy a esperar un poco y hacer numeros, ya que esta compra podria costarle un poco digerir a IBM y creo que ser paciente es buena opcion

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  • iban
    respondió
    Originalmente publicado por borja_dm Ver Mensaje
    RHT me da PER 52,32.
    En Yahoo Finance y en Seeking Alpha me dan EPS de 1 y pico y a 190$ que paga IBM de ahí los 130 de PER. Cuál es el EPS real?
    Edito: en la aplicación para el teléfono de Seeking Alpha pone EPS de 1.52 y en la página web de Seeking Alpha 4.65.... Puede ser que en la web sea la previsión para el año 2018 finalizado y que la del teléfono sea del 2017? Yahoo finance coincide con el dato del teléfono, con lo que el PER a precio actual me sale 76 y para la oferta de IBM 125.
    Editado por última vez por iban; 29 oct 2018, 16:02, 16:02:54.

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  • borja_dm
    respondió
    Originalmente publicado por iban Ver Mensaje
    Creo que no me he explicado bien, me refería a Red Hat, no a IBM
    RHT me da PER 52,32.

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  • iban
    respondió
    Originalmente publicado por borja_dm Ver Mensaje
    No, el PER actual es 10,19.

    Precio actual: 124,79$
    BPA: 12,25
    Creo que no me he explicado bien, me refería a Red Hat, no a IBM

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  • borja_dm
    respondió
    Originalmente publicado por iban Ver Mensaje
    Me sale un PER de 130?! lo estoy haciendo bien?
    No, el PER actual es 10,19.

    Precio actual: 124,79$
    BPA: 12,25

    Me queda una última compra para este año y estoy dudando entre entrar en IBM o en AT&T. Si baja algo más, será IBM.

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  • iban
    respondió
    Me sale un PER de 130?! lo estoy haciendo bien?

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  • iban
    respondió
    Originalmente publicado por ReyDu Ver Mensaje
    Dicen que Red Hat se mantendrá independiente y trabajando como hasta ahora, a mi me parece que estan comprando crecimiento a base de talonario como bien dices. Algo parecido a la compra de Blue Buffalo por parte de General Mills. El premarket ya prevé castigo hoy para IBM.
    Es lo que parece y que IBM crezca a base de compras no lo veo mal, gana dinero y no está muy endeudada.

    La duda es si esta empresa realmente ofrece retorno para 34000 millones y por lo tanto ha sido una buena compra o si simplemente les han podido las urgencias de dar alguna noticia que despierte la ilusión después de tantos trimestres cuesta abajo. Desde fuera da la impresión de que la CEO estaba ya al límite de credibilidad tras la espantada de Warren Buffet y dos trimestres más dándole la razón para haberse ido.

    Lo de que se mantendrá independiente y trabajando como hasta ahora me hace inclinarme por la opción de las urgencias. Si no la integran en IBM no veo sinergias que puedan compensar la compra.

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  • ReyDu
    respondió
    Originalmente publicado por yoe Ver Mensaje
    La otra opción es que la dirección este intentando tapar el fracaso en la entrada al 'nuevo mundo' a golpe de talonario.
    Dicen que Red Hat se mantendrá independiente y trabajando como hasta ahora, a mi me parece que estan comprando crecimiento a base de talonario como bien dices. Algo parecido a la compra de Blue Buffalo por parte de General Mills. El premarket ya prevé castigo hoy para IBM.

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  • Ruben3
    respondió
    Cons11 eso es lógico, RHT es comprada un 62% superior al precio de cotización, asique lo lógico esque suba hasta el valor de la compra, y IBM desembolsa muchísimo dinero.
    Una pena que justo entre el viernes en IBM 😑

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  • cons11
    respondió
    curioso... IBM preapertura en rojo de -5% y RHT preapertura verde +50%

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  • yoe
    respondió
    Originalmente publicado por iban Ver Mensaje
    Alguien pued aportar algo de luz sobre este movimiento?De entrada barato no parece pero ni idea de si es tan rupturista como dicen... si llebaban ya 20 años colaborando no creo que suponga tal cambio de las reglas del juego pero insisto, ni idea.
    pues ni idea de si supone un cambio en las reglas o es una venta de moto.

    Barata no la han comprado. A más de 10 veces ventas.

    Eso si, a simple vista crece bastante estos años, y aparte tiene un ROE interesante.

    https://finance.yahoo.com/quote/RHT/financials?p=RHT

    Si es un tipo de negocio de estos de servicios, que es estable y que genera ventajas por coste de sustitución no parece mala compra. Pero habría que analizar mejor que tipo de negocio es y que espera mejorar IBM con ello.

    La otra opción es que la dirección este intentando tapar el fracaso en la entrada al 'nuevo mundo' a golpe de talonario.

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  • Ruben3
    respondió
    60% más caro que su última cotización creo que pone en el artículo.
    Parece muchísimo, pero creo que lo más significativo sería ver cuantas veces se ha pagado el ebitda, no? Igual la cotización estaba tirada de precio, quien sabe.
    De todas formas es una cantidad muy grande y a ver que tal le sale.
    Si alguien controla a la empresa o puede aportar más datos se agradecería, y sino, a ver cuando amplíen más información que comentan.

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  • PaX
    respondió
    Lo que esta claro es que ha pagado una gran prima por ella. Segun he podido leer ha pagado 190 $ por su adquisicion y su ultima cotizacion del viernes fue a 116 $.

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