IBM: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 1%-3%)

[RV Padawan]

Creo que esas pérdidas se deben principalmente a amortización y depreciación. Son gastos que no son salida de dinero.

Eso parece, aunque no soy capaz de encontrar la fuente. Sólo he conseguido esto en la SEC hasta que presenten los resultados del 4Q/FY el 28/02/2022


Por otro lado, empiezo a ver a algunos grandes participantes empezar a meterse. De seekingalpha:

10. Insider buying – Three top executives purchased significant shares at the end of November. They are; CEO Martin Schroeter 58,300 shares, Group President Elly Keinan 29,150 shares, and CFO David Wyshner 14,850 shares. These purchases totaled $1.75 million. The most important insiders when it comes to insider trading are the CEO and CFO as they know the most about what is going on. They are buying heavily at the market price.

Y en la SEC, he encontrado estos 4 formularios 13G que, si no entiendo mal (bastante probable, siendo la 1a vez que uso el servicio), es cada 1 una adquisición (y no una venta) importante de un gran participante:


Blackrock, Blackrock, Vanguard e IBM, respectivamente

[RV Padawan]

Notificación de resultados

IBM (Hoy: 7,47%; YTD: 3,84%, a cierre de sesión europea)

La compañía dedicada a proporcionar a empresas soluciones para la mejora de sus procesos de negocio ha anunciado que su facturación en el 1T de 2022 fue de 14.197 millones de dólares, un 7,6% superior al registrado en el mismo periodo de 2021. De este crecimiento, aproximadamente el 50% pertenecen a la compañía Kyndryl en la que se realizó una escisión en noviembre de 2021 y el 50% restante de clientes externos.

Por segmentos en los que se divide la compañía, el de software registró unos ingresos de 5.772 millones de dólares (+12,3% interanual). Por su parte, el servicio de plataforma híbrida y de soluciones mostró avances de alrededor un 10% y representó un 75% de los ingresos generados por este segmento. Entre ellos, destaca el papel del servicio en la nube de Red Hat con un crecimiento de un 21% y de seguridad con un 8%. Así, IBM le otorga a este segmento la mayor importancia por su proyección de crecimiento y los márgenes brutos que refleja de un 78,8%. Por su parte, el segmento de consultoría ha obtenido unos ingresos de 4.829 millones de dólares (+13,3% interanual), seguido del de infraestructura en que se han contraído hasta 3.219 millones de dólares (-2,2% interanual).

Por su parte, el beneficio neto ha sido de 733 millones de dólares, frente a 955 millones de dólares en el 1T de 2021.

Por último, la compañía prevé un flujo de caja libre consolidado de entre 10.000 y 10.500 millones de dólares en 2022, de los que en el 1T han generado 1.200 millones de dólares, incluyendo los impactos de caja de las acciones estructurales iniciadas a finales de 2020. Además, espera un crecimiento de las ventas a precios constantes de alrededor de un 5%.

[RV Padawan]

https://newsroom.ibm.com/2022-04-26-IBM-BOARD-APPROVES-INCREASE-IN-QUARTERLY-CASH-DIVIDEND-FOR-THE-27th-CONSECUTIVE-YEAR

IBM BOARD APPROVES INCREASE IN QUARTERLY CASH DIVIDEND FOR THE 27th CONSECUTIVE YEAR
The IBM (NYSE: IBM) board of directors today declared an increase in the regular quarterly cash dividend to $1.65 per common share, payable June 10, 2022 to stockholders of record as of May 10, 2022.

Subida del 0.61%, no se han estirado mucho esta vez y eso que ya no tienen a Kyndryl dando por saco (ahora da por saco pero por su cuenta )

[Olimpo]

https://newsroom.ibm.com/2022-04-26-...NSECUTIVE-YEAR

IBM BOARD APPROVES INCREASE IN QUARTERLY CASH DIVIDEND FOR THE 27th CONSECUTIVE YEAR
The IBM (NYSE: IBM) board of directors today declared an increase in the regular quarterly cash dividend to $1.65 per common share, payable June 10, 2022 to stockholders of record as of May 10, 2022.

Subida del 0.61%, no se han estirado mucho esta vez y eso que ya no tienen a Kyndryl dando por saco (ahora da por saco pero por su cuenta )

Mira lo positivo.

Estamos unos centavos más cerca de la IF

Ahora en serio. Es normal. Aunque Kyndryl daba por saco, algo de ganancia aportaba, y ahora no la tienen. Bastante que no han recortado al hacer el spin off. Y si no mira el gigante T, cómo ha reducido el dividendo con el spin off...

Saludos

[RV Padawan]

Pues habría aportado ingresos, pero los resultados netos no eran precisamente positivos (digo numéricamente, al margen de mi valoración personal )
Esas pérdidas serían por amortizaciones y depreciaciones, pero también estarían presentes si siguiese integrada con IBM, dando el mismo resultado

[bricbric]

Típica subida mínima para mantenerse en las listas esas de condes/duques/loquesea del dividendo. Menos da una piedra.

IBM fue una de mis primeras compras fuera de España y después he ido haciendo varias más a lo largo de los años. Actualmente las llevo en +8% y me han pagado en dividendos un 16% de lo invertido.

[xotneb]

Suelo utilizar el programa cartera de valores de Hacienda.
Alguien sabe como se tiene que poner el spin off a efectos de este programa?
muchas gracias

[Ekox]

Muchas gracias a todos,

Pues sí, Madmax . Parece que casi el que ha recibido acciones de Kyndryl las ha vendido. Da la sensación de que no han hecho ninguna valoración, simplemente las han vendido a mercado sin mirar más. Sobre todo los indexados, como dice Padawan.

En 15 $ cotiza a unas 0,20 veces sus ingresos, que es muy poco. Este es el gráfico semanal:



La caída terminará cuando terminen estas ventas a mercado sin mirar los fundamentales. Quizá el suelo sea esta franja entre 15 y 20$, pero de momento no hay señales de suelo.


Siempre que hay una escisión es normal recibir un poco de dinero por los picos sobrantes (a no ser que se tenga un número de acciones que cuadre perfectamente).

Los precios de compra de IBM y Kyndryl los tenéis que calcular con esos porcentajes (95,8% y 4,2%), pero si no vendéis acciones no tenéis que declarar nada.

irc, en tu caso es como te dice rocky.

Paseando, descuenta el efectivo de las IBM sólo.


Voy con los resultados de IBM ...

Tengo una duda sobre como indicar el precio de compra de cara Hacienda por una futura venta.

Aquí se comenta esta manera:

50 acciones IBM por 5500.
10 acciones KD.

IBM:
5500 * 95,8% = 5269,63

KD:
5500 * 4,2% = 230,07


pero en el hilo de AT&T con su spin off se realiza de otra forma https://foro.invertirenbolsa.info/fo...333#post478333

100 acciones de ATT por 1.000
124 acciones (100 ATT + 24 Warner)

Así que:
1.000 / 124 = 8,0645

ATT:
8,0645 x 100 = 806,45

Warner:
8,0645 x 24 = 193,55


¿Se puede implementar la forma de ATT a IBM? o ¿Porque no aplica para IBM?

[RV Padawan]

¿Se puede implementar la forma de ATT a IBM? o ¿Porque no aplica para IBM?

El cálculo de IBM ya lo pre-definió la propia empresa. Yolan lo comentaba:

Como la valores de cara a Hacienda es decisión de cada uno, no hay un criterio oficial claro. Pero si te acoges a lo que propone la propia empresa, siempre estarás más respaldado en caso de inspección, supongo.

La empresa dio una directriz en el IRS Form de cara a las autoridades fiscales de USA, de cómo se podría hacer la distribución de coste (sin comprometer que sea la única opción posible), y se basa en el Fair Market Value al cierre del primer día de cotización (4-nov-21). De ahí salen los % que se han comentado.
Aplicando esos % a tu precio total de compra de IBM, te saldrá tu precio de compra de KD, y dividiendo entre el número de acciones tendrás el precio unitario.. que obviamente sale diferente para cada persona siguiendo este criterio, ya que es un % del precio de compra original y cada uno tiene el suyo.

En el propio formulario viene un ejemplo (leer apartados 15 y 16):

https://www.ibm.com/investor/att/pdf...Securities.pdf

saludos

[RookieInvestor]

Hola a todos,

According to the International Business Machines Corporation lawsuit, throughout the Class Period defendants made false and/or misleading statements and/or failed to disclose that:

(i) Strategic Imperatives Revenue and growth, CAMSS and CAMSS Components’ revenue and growth, and the Company’s Segments’ revenue and growth were artificially inflated as a result of the wrongful reclassification of revenues from non-strategic to strategic to make those revenues eligible for treatment as Strategic Imperatives Revenue; (ii) the Company’s present success and positive future growth prospects concerning its Strategic Imperative business strategy were being fueled by the wrongful reclassification of revenues from non-strategic to strategic to make those revenues eligible for treatment as Strategic Imperative Revenue and, as a result (iii) the Company misled the market by portraying the Company’s Strategic Imperative’s financial performance and future prospects more favorable than they actually were as a result of the wrongful reclassification of revenues from non-strategic to strategic to make those revenues eligible for treatment as Strategic Imperatives.

¿Esto que acabo de leer es una demanda por falsificar los resultados del 3Q2021?

IBM LAWSUIT ALERT: Levi & Korsinsky Notifies International Business Machines Corporation Investors of a Class Action Lawsuit and Upcoming Deadline

https://www.bloomberg.com/press-releases/2022-05-12/ibm-lawsuit-alert-levi-korsinsky-notifies-international-business-machines-corporation-investors-of-a-class-action-lawsuit-and

https://www.youtube.com/watch?v=oIjoMA13FYA&ab_channel=Levi%26KorsinskyLLP

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos,

Padawan, sí, claro, eso es así. Quiero decir que Kyndryl cotiza muy barato a 0,20 veces sus ingresos porque creo que va a tener beneficios importantes dentro de poco (2-3 años). Es un buen negocio, con los problemas actuales que comenté en el vídeo que hice hace poco.

Ya abrí un hilo para Kyndryl, y creo que ahora es el momento de comprarla.

Ekox, la fiscalidad de este spinoff es por lo que te dice Padwan, que en este caso IBM dio unas instrucciones concretas. El otro día subí este vídeo explicando la fiscalidad de los spinoff:

Rokkie, esa demanda es eso, sí. Pero me parece que es una estrategia comercial de esos abogados. Lo que dicen no es que las cuentas sean falsas, sino que algunas cosas que pusieron en un apartado ellos creen que la habrían tenido que poner en otro. Me suena a estrategia comercial de ese despacho de abogados, no creo que llegue a nada.


Estos son los resultados del primer trimestre de 2022:





Aún son un poco "raros", porque las comparaciones (sobre todo del BPA, en este caso) tienen que ir asentándose tras la escisión.

Lo mejor es que los ingresos crecen el 8%. Recordad que IBM con Kyndryl ha estado años con ingresos cayendo.

Y a IBM no le afecta la subida de las materias primas en la subida de los ingresos.

Así que este dato es bastante bueno.

El BPA está "raro". Como veis, el que llama de las operaciones continuas sube el 62%, y el total cae el 24%. En los próximos trimestres irá desapareciendo el "efecto Kyndryl" del BPA..

La subida mínima del dividendo es simplemente para seguir saliendo en las listas de los Aristócratas del dividendo, como decís. Creo que estas cosas son un error y dan una imagen muy distorsionada de lo que debe ser la inversión a largo plazo por dividendos, pero si se tiene claro que esas listas están mal calculadas tampoco es un problema que tengamos subidas mínimas de dividendo como esta por salir en esas listas. No es lo que deberían hacer las empresas, pero vale.

La deuda neta sube el 2%. La deuda de IBM no es que sea baja, pero tampoco es muy alta, y a partir de ahora irá mejorando.

El dividendo sube a 6,59 $.

En los 135 $ actuales la rentabilidad por dividendo es del 4,9%, que está muy bien. Sobre todo porque a partir de ahora debemos esperar más crecimiento de los dividendos de IBM.


Con la escisión el gráfico ajustado ha cambiado bastante, porque recordad que mucha gente es lo único que mira (y es correcto, para sus estrategias). Este es el nuevo gráfico mensual:




Está en máximos, y dejando sombras superiores largas en los últimos meses.

Así que yo pondría las próximas compras en la zona de los 115-125 $, que me parece un precio de compra muy bueno por fundamentales.


Saludos.

[RookieInvestor]

Rokkie, esa demanda es eso, sí. Pero me parece que es una estrategia comercial de esos abogados. Lo que dicen no es que las cuentas sean falsas, sino que algunas cosas que pusieron en un apartado ellos creen que la habrían tenido que poner en otro. Me suena a estrategia comercial de ese despacho de abogados, no creo que llegue a nada.

Gracias por la aclaración.

Un saludo.

[TeresaM]

Hola, no encuentro el hilo abierto por Gregorio sobre Kyndryl. ¿Alguien podría guiarme, por favor?

[Javi74]

Hola, no encuentro el hilo abierto por Gregorio sobre Kyndryl. ¿Alguien podría guiarme, por favor?

https://foro.invertirenbolsa.info/forum/foro-de-inversiones/empresas-europeas-y-estadounidenses-para-el-largo-plazo-fundamental-y-t-cnico/469885-kyndryl-análisis-fundamental-y-técnico-eeuu-pr-lp-1-2#post470470

Saludos

[Vitramon]

IBM debe pagar US$1.600 millones en caso BMC, tras las órdenes de jueces federales

https://www.larepublica.co/globoeconomia/ibm-debe-pagar-us-1-600-millones-en-caso-bmc-tras-las-ordenes-de-jueces-federales-3374015

[RV Padawan]

Anuncio de resultados del 2T:

La compañía dedicada a proporcionar soluciones empresariales para la mejora de sus procesos de negocio ha anunciado que su facturación en el 2T de 2022 fue de 15.535 millones de $, un 9,3% superior a la registrada en el mismo periodo del año anterior y un 16% en moneda constante. De este crecimiento de la facturación en moneda constante, aproximadamente el 30% se atribuye a la compañía Kyndryl, de la que se realizó una escisión en noviembre de 2021, y el 70% restante a clientes externos.

Por segmentos, el de software registró unos ingresos de 6.166 millones de $ (+11,6% interanual). El servicio de plataforma híbrida y de soluciones alcanzó un ritmo de crecimiento de alrededor del 9%, aportando aproximadamente el 75% de los ingresos generados por este segmento. Entre ellos, destaca el papel del servicio en la nube de Red Hat con un crecimiento de un 17%. Así, IBM otorga a este segmento la mayor importancia por su proyección de crecimiento y los márgenes brutos que posee de un 79,2%.

Por su parte, el segmento de consultoría alcanzó una facturación de 4.809 millones de $ (+17,8% interanual), si bien vio lastrados sus márgenes en 340 pb hasta un 24,2% ante la competitividad del mercado laboral y la inflación salarial. Por último, el segmento de infraestructura aumentó sus ingresos a 4.235 millones de $ (+25,4% interanual) ante el incremento de sus ventas en IBM z (servidores y software de mainframe) de un 77%, explicado por la puesta en venta de su nuevo mainframe z16 el 31 de mayo.

Por otro lado, IBM obtuvo un beneficio neto de 1.392 millones de $, frente a 1.325 millones de $ en el 2T de 2021, lastrado significativamente por el tipo de cambio con la apreciación que ha tenido el dólar. A su vez, el flujo de caja libre ascendió a 2.091 millones, aunque la caja se redujo en 2.965 millones de $ ante el pago de dividendos y de deuda.

Por último, la compañía estima un flujo de caja libre consolidado de 10.000 millones de $ en 2022, en la parte baja de la estimación del 1T de un rango entre 10.000 millones de $ y 10.500 millones de $, de lo cuales en el 1S han generado 3.331 millones de $. Además, espera un crecimiento de las ventas a precios constantes de alrededor de un 7%, de que un 3,5% provendría de Kyndryl. Adicionalmente, los movimientos del dólar podrían hacer perder a IBM hasta un 6% en el año.

[RookieInvestor]

Gracias por compartir la info Padawan.

No entiendo por qué la apreciación del dolar es un problema ¿La depreciación entonces es positiva para IBM? Estoy un poco confuso

[RV Padawan]

Gracias por compartir la info Padawan.

No entiendo por qué la apreciación del dolar es un problema ¿La depreciación entonces es positiva para IBM? Estoy un poco confuso

Imagina que IBM factura 10000$ en USA y 5000€ en Europa (en cada sitio, cobra en la moneda local).

• Si 1€ = 1.5$, la facturación total es de 17500$
• Si 1€ = 1$, la facturación total es de 15000$

a IBM le interesa el 1er caso, para facturar (y ganar) más, el caso del dólar débil. Como dicen los economistas, una divisa depreciada fomenta las exportaciones (ventas de productos y servicios en Europa)

[wolverif]

Y pudiera ser que no interese fomentar las exportaciones por parte de Estados y gobiernos? Hablo desde la ignorancia claro 🙂

[bricbric]

Es curioso como IBM lleva - 8% esta semana mientras que Kyndryl sube +12%...