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Amazon: Análisis Fundamental y Técnico (EEUU) (PR LP = 0,5%-1,5%)

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  • Rales
    respondió
    Buenos días.

    Comparto mi síntesis sobre los últimos resutados y el panorama que se le plantea a la empresa:

    Amazon e-comerce tiene por delante varios meses para digerir el crecimiento súbito y desproporcionado experimentado durante el COVID.

    Sólo por esta razón, por los extraordinarios buenos trimestres anteriores , las comparativas a nivel de ventas y beneficios serán flojas durante los próximos trimestres . Lo que va a afear bastante la cuenta de resultados.

    A esta cuestión se le suman otros dos lastres importantes. tiene que ajustar una infraestructura sobredimensionada para la vuelta a la normalidad y hacer frente a las fuertes presiones inflacionistas.

    En definitiva un horizonte desafiante, pero al que Amazon se puede enfrentar desde una posición de privilegio, sustentada por su posición monopolista y por el negocio de la nube que continúa con su crecimiento vertiginoso, eficiente y sorprendente.

    Actualmente puede parecer cara a nivel de PER, pero si creemos que en algunos triemestres los gestores serán capaces de reajustar el negocio de e-comerce y que la nube seguirá su senda de crecimeinto, las perpectiva cambia mucho.

    Por otra parte creo que el mercado pone el acento en el cremiento, pero para que Amazón sea una buena inversión no tiene que crecer al 20% anual. El verdadero potencial, el tesoro escondido, está en la mejora de márgenes.

    Saludos
    Editado por última vez por Rales; 18 jun 2022, 05:35, 05:35:33.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    En este vídeo actualizado la situación de Amazon, tras la última caída:




    Saludos.

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  • bricbric
    respondió
    Ya aparece el split x20 en DeGiro.

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  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por markus_schulz Ver Mensaje

    Con Amazon me pasa algo que comentó alguien - puede que Gregorio. "Cuando veas demasiada publicidad sobre invertir en una acción, huye". Solo de imaginarme la de gente que ha invertido por moda + ETF de índices... No me voy a arriesgar habiendo otras opciones.
    Un hit del diario Marca durante meses junto con Netflix

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  • markus_schulz
    respondió
    Originalmente publicado por Laes Ver Mensaje
    Saludos!
    Que opinais del split que se anuncia para el viernes? Sera buen momento para entrar?
    Basar una compra en si se hace un split no tiene sentido, ya que no cambia nada a nivel fundamental. Siendo prudente, estimo que los EPS crecerán al 25% y como no tiene deuda, encuentro razonable un PER de 35. Más allá de eso no me siento cómodo. Suponiendo que en 2023 recupera un EPS de 50, PER 35 equivale a 1800 $.

    Con Amazon me pasa algo que comentó alguien - puede que Gregorio. "Cuando veas demasiada publicidad sobre invertir en una acción, huye". Solo de imaginarme la de gente que ha invertido por moda + ETF de índices... No me voy a arriesgar habiendo otras opciones.
    Editado por última vez por markus_schulz; 02 jun 2022, 16:00, 16:00:01.

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  • Laes
    respondió
    Saludos!
    Que opinais del split que se anuncia para el viernes? Sera buen momento para entrar?

    Amazon ejecutará el próximo viernes el split de sus acciones, una operación que suele tener u efecto alcista y llega cuando la acción está en mínimos de dos año

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  • estudiando
    respondió
    Que tal los 2.000$ como punto de entrada Goyo? Creo que ahí hay un buen soporte

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  • bricbric
    respondió
    Originalmente publicado por H14 Ver Mensaje
    Gracias Gregorio!

    En este momento me parece importante mencionar la fortaleza del dólar respecto al euro. Teniendo eso en consideración comprar empresas americanas hoy en día no resulta nada atractivo desde mi punto de vista.

    Si una empresa baja su cotización un 20% pero el euro ha bajado respecto al dólar un 30%... Hacen que éste no sea un momento muy interesante.

    Qué opináis?
    Un saludo
    Estoy de acuerdo, hay que mirarlo muy bien. Sólo añadir que en cambio para el cobro de dividendos nos beneficia, claro. Si piensas que el dólar seguirá fuerte durante mucho tiempo, no importa tanto.

    Dejar un comentario:


  • H14
    respondió
    Gracias Gregorio!

    En este momento me parece importante mencionar la fortaleza del dólar respecto al euro. Teniendo eso en consideración comprar empresas americanas hoy en día no resulta nada atractivo desde mi punto de vista.

    Si una empresa baja su cotización un 20% pero el euro ha bajado respecto al dólar un 30%... Hacen que éste no sea un momento muy interesante.

    Qué opináis?
    Un saludo

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Los resultados de Amazon en el primer trimestre de 2022 han sido malos:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amazon 1T 2022.png
Visitas:	2681
Size:	154,4 KB
ID:	482880


    Hay 2 temas importantes.

    1) La provisión por su participación en el fabricante de coches Rivian. Os la marco en verde. La cotización de Rivian ha caído mucho desde que salió a Bolsa, y Amazon ha provisionado ese menor valor teórico de su participación. Esto es lo menos importante, porque en el peor de los casos (que Rivian quebrase y valiese 0) para Amazon esto sería poco importante, porque al final supondría una reducción relativamente pequeña de su exceso de liquidez.

    2) Bajada de rentabilidad de su negocio tradicional. Esta es la más importante. Veis que los gastos suben más que los ingresos, y el EBIT cae el 59%. Le ha afectado bastante la subida de la inflación.


    El flujo de caja libre de los últimos 12 meses entra en negativo, y de forma importante:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amazon flujo de caja libre.png
Visitas:	1437
Size:	35,0 KB
ID:	482881


    Lo que sí va bien es AWS:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amazon AWS.png
Visitas:	1441
Size:	53,1 KB
ID:	482882


    Fijaos que AWS tiene un EBIT de 6.518 millones de $ y el total de la empresa es de 3.669.

    Así que el resto de negocios de Amazon tienen un EBIT de -2.849 millones (3.669 - 6.518).


    Sin la provisión de Rivian el BPA caería aproximadamente el 50%.

    No son unos buenos resultados.

    El PER 2021 es de 36 veces, y el PER 2022 (sin la provisión de Rivian) es de 72 veces.

    Yo no la veo barata a pesar de la caída.


    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amazon semanal.jpg
Visitas:	1473
Size:	163,6 KB
ID:	482883



    Está en la media de 200, que es la zona que ha hecho de soporte desde hace muchos años, como veis aquí:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amazon semanal 2.jpg
Visitas:	1461
Size:	139,2 KB
ID:	482884


    Técnicamente ha sido una de las mejores señales de entrada en la historia de Amazon.

    Pero yo no la veo barata por fundamentales a pesar de la caída. Y al precio actual capitaliza 1,2 billones, que es "muchísimo".

    Yo no compraría, y esperaría caídas mayores para comprar.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias, PaX.

    El split ya sabéis que no cambia el valor de las empresas. En este caso lo veo bien, porque mejorará la liquidez de las acciones.


    Aquí hay más noticias en ese sentido. En este momento parece que la probabilidad de que les obliguen a dividirse en varias empresa (Facebook, Instagram y Whatsapp, Google y Youtube, etc) y a modificar y abrir sus algoritmos es alta. Los cambios de regulación en Europa y EEUU parece que van a ser similares.

    Es imposible saber lo que va a pasar, pero lo que sí está claro es que este es el tema que más puede afectar a la valoración de las grandes tecnológicas. Lo más prudente es esperar un tiempo para comprar, para ver cómo evolucionan estos temas. Si se quiere comprar, procurad hacerlo en momentos de caídas:

    https://cincodias.elpais.com/cincodi...49_544266.html


    Saludos.

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  • PaX
    respondió
    Amazon anuncia un 'split' de una acción entre 20 y la recompra de acciones por hasta 10.000 millones

    Fuente: Cinco Dias

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    Brooklyn, me parece muy acertado lo que dices de los salarios de Amazon. Los salarios también son parte de la inflación (y la energía, etc). También es cierto que cada vez más tiendas y empresas se están pasando al comercio electrónico.
    Pensad que lo que realmente le ha dado crecimiento de beneficios en los últimos años a Amazon ha sido la nube (AWS), más que el comercio electrónico.

    Zoudan, es posible tener alguna empresa que no paga dividendos en la cartera de largo plazo, si se espera que los pague en el futuro. Lógicamente la mayoría de las empresas no deberían ser así en una cartera de largo plazo que busca la rentabilidad por dividendo, pero alguna sí se puede tener con estas características.

    Y piensa también que Amazon podría estar pagando dividendo ya, porque en los últimos años va aumentando su exceso de liquidez.

    Estos son los resultados de Amazon en 2021:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amazon 2021.png
Visitas:	2329
Size:	210,8 KB
ID:	475753



    Las ventas han ido muy bien (+22%).

    El EBIT (Operating income) en 2021 va bien (+9%), pero no crece mucho. Es un buen crecimiento, pero no es un crecimiento muy alto.

    Y fijaos que en el cuarto trimestre aislado el EBIT cae el 50%.

    Como referencia, el EBIT de 2019 fue de 14.500 millones de $, así que el de 2021 está muy por encima del de 2019.

    El primer trimestre de 2022 probablemente va a continuar esta tendencia, porque Amazon espera un EBIT de 3.000-6.000 millones, y el EBIT del primer trimestre de 2021 fue de 8.900 millones.


    El BPA sube el 55%, aunque hay que tener en cuenta que ha tenido un "no habitual" por la salida a Bolsa de Rivian (Amazon tiene acciones de Rivian). Esto ha supuesto un beneficio de 11.800, que está incluido en la casilla que os he señalado en verde (14.633).

    Sin la salida a Bolsa de Rivian el beneficio antes de impuestos crecería el 8% (en lugar del 58% que ha crecido), y el BPA un poco menos, por la subida de impuestos (realmente se están normalizando) que comenta Brooklyn.


    En AWS sigue creciendo el EBIT, como veis aquí:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amazon AWS.png
Visitas:	2292
Size:	66,0 KB
ID:	475754




    Así que donde está bajando la rentabilidad es en el comercio electrónico. Pero vende mucho más, así que el problema está en los márgenes, por la subida de la inflación (sueldos, productos, energía, etc).

    El exceso de liquidez le ha bajado de 52.500 millones a finales de 2020 a 47.300 millones a finales de 2021.

    En los 3.100 $ actuales el PER 2021 es de 48 veces.

    De momento la previsión que da para 2022 es que el BPA en el primer trimestre le va a caer alrededor del 50%, puede que algo más.

    Yo creo que en este momento es mejor no poner una zona de compra, y esperar a ver qué va pasando.

    Este es el gráfico mensual:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Amazon mensual.jpg
Visitas:	2324
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ID:	475755


    El soporte de los 2.700-2.800 $ es importante. Si lo rompiera podría tener caídas mayores, porque probablemente venderían muchos inversores de corto y medio plazo. El MACD está en una posición que favorece las caídas, como veis.


    Saludos.
    Archivos Adjuntos

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  • Zoudan
    respondió
    Originalmente publicado por diegolas Ver Mensaje

    Yo creo que es compatible. Ahora no da dividendos, pero yo la mayoría de las empresas las compro para mantenerlas de por vida, entonces de aquí a 10 años puede ser que empiece a dar dividendo, mira por ejemplo Microsoft o Apple, que ahora dan poco dividendo en relación a la cotización actual, pero el que las compró hace años le están dando un dividendo muy digno y encima su inversión ha crecido una barbaridad. Además este tipo de empresas no dan dividendo para reinvertir las ganancias y poder crecer más, es como si te hubieran pagado dividendo y lo reinvirtieras en la misma empresa.

    ​​​​
    no lo había pensado así... muchas gracias Diegolas, voy a repensar todo esto

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  • diegolas
    respondió
    Originalmente publicado por Zoudan Ver Mensaje

    Pues qué gusto PaX, muchas gracias por tu respuesta.

    Me gusta la empresa y probablemente pierda dinero al quedarme fuera, pero voy a centrarme solo en empresas que reparten dividendo, entiendo que algunos la alternáis con estrategia de crecimiento, no?

    Gracias de nuevo
    Yo creo que es compatible. Ahora no da dividendos, pero yo la mayoría de las empresas las compro para mantenerlas de por vida, entonces de aquí a 10 años puede ser que empiece a dar dividendo, mira por ejemplo Microsoft o Apple, que ahora dan poco dividendo en relación a la cotización actual, pero el que las compró hace años le están dando un dividendo muy digno y encima su inversión ha crecido una barbaridad. Además este tipo de empresas no dan dividendo para reinvertir las ganancias y poder crecer más, es como si te hubieran pagado dividendo y lo reinvirtieras en la misma empresa.

    ​​​​

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  • PaX
    respondió
    Originalmente publicado por Zoudan Ver Mensaje

    Pues qué gusto PaX, muchas gracias por tu respuesta.

    Me gusta la empresa y probablemente pierda dinero al quedarme fuera, pero voy a centrarme solo en empresas que reparten dividendo, entiendo que algunos la alternáis con estrategia de crecimiento, no?

    Gracias de nuevo
    Personalmente el grueso de mi patrimonio lo tengo invertido en una buena cartera basada en B&H, es cierto que se fundamenta en el reparto de dividendos, los cuales son reinvertido nuevamente en adquirir nuevas o ampliar las existentes (en mi caso tengo a DIS en esa cartera y actualmente no reparte dividendo). Pero eso no quita para que se tenga algo en otras operativas como empresas de crecimiento o incluso en operativas con opciones.

    No hay de que, se intenta aportar lo que se pueda

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  • Zoudan
    respondió
    Originalmente publicado por PaX Ver Mensaje

    Te intentare contestar lo mejor que pueda.

    Depende de tu forma de operar, si te basas en sus fundamentales, su moat, y demas caracteristicas intrinsecas de la empresa y te gustan, para ti te deberia ser compra. Ahora bien, el analisis tecnico te pueda facilitar poder hacer la compra del valor a un precio mas bajo, lo cual siempre viene bien. Empresas como Amazon, si miramos su historial de cotizacion, no hubiera hecho falta analizar nada tecnicamente, con haber hecho una compra cada X y sin figarnos a cuanto cotizaba, hubieramos logrado plusvalias si o si, pero eso no quita que intentemos eficiencia en este aspecto siempre que se pueda.

    Al ser una empresa que no reparte diviendo, pues en estrategias puras de reparto de dividendo o de dividendos crecientes no podria encargar. Seria mas bien para operaciones de medio plazo, a no ser que se apueste por que en un futuro cercano se convierta en una empresa madura, que ya no tenga que gastar tanto capital en inversion y crecer, pudiendo dedicar ese dinero a remunerar al accionista.
    Pues qué gusto PaX, muchas gracias por tu respuesta.

    Me gusta la empresa y probablemente pierda dinero al quedarme fuera, pero voy a centrarme solo en empresas que reparten dividendo, entiendo que algunos la alternáis con estrategia de crecimiento, no?

    Gracias de nuevo

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  • PaX
    respondió
    Originalmente publicado por Zoudan Ver Mensaje

    Un par de preguntas: así como a 3700 no era precio de compra, a 2700 sí lo es? y la segunda: ¿cómo compagináis Amazon con la cartera de dividendos siendo que da $0?

    Gracias
    Te intentare contestar lo mejor que pueda.

    Depende de tu forma de operar, si te basas en sus fundamentales, su moat, y demas caracteristicas intrinsecas de la empresa y te gustan, para ti te deberia ser compra. Ahora bien, el analisis tecnico te pueda facilitar poder hacer la compra del valor a un precio mas bajo, lo cual siempre viene bien. Empresas como Amazon, si miramos su historial de cotizacion, no hubiera hecho falta analizar nada tecnicamente, con haber hecho una compra cada X y sin figarnos a cuanto cotizaba, hubieramos logrado plusvalias si o si, pero eso no quita que intentemos eficiencia en este aspecto siempre que se pueda.

    Al ser una empresa que no reparte diviendo, pues en estrategias puras de reparto de dividendo o de dividendos crecientes no podria encargar. Seria mas bien para operaciones de medio plazo, a no ser que se apueste por que en un futuro cercano se convierta en una empresa madura, que ya no tenga que gastar tanto capital en inversion y crecer, pudiendo dedicar ese dinero a remunerar al accionista.

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  • Zoudan
    respondió
    Originalmente publicado por PaX Ver Mensaje
    En los ultimos dias esta corrigiendo fuerte su cotizacion, junto con muchos valores NASDAQ. He estado echando un vistazo a su tecnico y parece probable que pueda llegar a visitar los 2600-2550, ya que pudiera estar haciendo una figura de doble techo en los 3780 con ese objetivo bajista que marque

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Nombre:	Captura de pantalla 2022-01-24 122447.jpg
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ID:	473588
    Un par de preguntas: así como a 3700 no era precio de compra, a 2700 sí lo es? y la segunda: ¿cómo compagináis Amazon con la cartera de dividendos siendo que da $0?

    Gracias

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  • PaX
    respondió
    En los ultimos dias esta corrigiendo fuerte su cotizacion, junto con muchos valores NASDAQ. He estado echando un vistazo a su tecnico y parece probable que pueda llegar a visitar los 2600-2550, ya que pudiera estar haciendo una figura de doble techo en los 3780 con ese objetivo bajista que marque

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