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Allianz: Análisis fundamental y técnico (Alemania) (PR LP = 2%-4%)

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  • DOCTOR
    respondió
    Gracias! Casualidad …ya sabes…..😬

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Creo que has hecho una buena compra. Doctor.

    Y de momento has cogido otro mínimo

    Estos son los resultados de Allianz en el segundo trimestre de 2022:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Allianz 2T 2022.png
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ID:	488340



    Hasta el EBIT son correctos. El EBIT (+1%) sube menos que los ingresos (+7%) por la inflación. Pero está bien, porque irá subiendo los precios, y creo que irá creciendo menos la inflación, y el EBIT irá creciendo más.

    La caída del BPA (-54%) es por la provisión por el problema con esos fondos (fondos Alpha) que ya hemos comentado.

    La caída del BPA en 2022 será menor a la que lleva ahora, porque está provisión se irá diluyendo en los 2 próximos trimestres.

    Creo que lo mejor es valorarla con el BPA ordinario que tendría en 2022 sin esta provisión por esos fondos, y que sería de 23 €.

    El dividendo probablemente suba en 2022 a unos 11,30 €. Porque su nivel de solvencia es bueno. Ya ha terminado una recompra de 5,1 millones de acciones, que es aproximadamente el 1,2% de su capital social. Y con ese nivel de solvencia puede seguir recomprando acciones.

    Ahora está en unos 180 €. Con ese BPA de 23 € el PER es de 8 veces. Y la rentabilidad por dividendo es de alrededor del 6,3%.

    Yo creo que alrededor de 180 € es muy buena compra.


    Técnicamente creo que debería estar terminando de formar suelo en la media semanal de 200, como veis en el gráfico semanal:

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Nombre:	Allianz semanal.jpg
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ID:	488341



    Saludos.

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  • DOCTOR
    respondió
    Pues me he animado…..20 a 170….pero creo que ha perforado el soporte…a esperar toca…
    Editado por última vez por DOCTOR; 15 jul 2022, 09:39, 09:39:13.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Creo que Allianz está en muy buena zona de compra.

    En 175 euros el PER 2022 será inferior a 8 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 6,3%.

    Y en cuanto al gráfico, está justo en la media de 200 semanal, que es un soporte importante:

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Nombre:	Allianz semanal.jpg
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ID:	486288


    Yo creo que es muy buena compra al precio actual.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Los resultados de Allianz en el primer trimestre de 2022 son bastante malos:

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Nombre:	Allianz 1T 2022.png
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ID:	483704


    El principal motivo de la caída del 78% del BPA es que ha tenido que hacer una nueva provisión por el litigio sobre los fondos estructurados (hace pocos días ya ha cerrado el acuerdo definitivo).

    Sin este tema el BPA caería el 16%. Por el mayor coste de los siniestros, y sobre todo porque ha ganado menos con las inversiones.

    Lógicamente, los problemas que ha tenido en el primer trimestre se irán diluyendo en los próximos trimestres, y 2022 irá mejorando.

    De la recompra de 1.000 millones de acciones (aproximadamente el 1,2%) del capital que tiene en marcha ya ha hecho la mitad.

    Para valorarla creo que lo mejor es seguir usando el BPA de 23 euros sin el coste de este problema con los fondos estructurados que habría tenido en 2021.

    Co ese BPA, en los 195 euros actuales el PER es de 8,5 veces, que está bien. Y la rentabilidad por dividendo es del 5,7% (con el dividendo previsto para 2022 de 11,30 euros).

    La veo barata.

    Vamos a ver el semanal para afinar:

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Nombre:	Allianz semanal.jpg
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ID:	483705



    Hizo suelo en la media de 200, y desde ahí ha subido. Pero no se la ve especialmente fuerte, sino más bien lateral.

    Yo creo que es bastante probable que se pueda volver a comprar en la zona de los 180-190 euros, y ahí me parece muy buena compra.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos,

    Los resultados de 2021 han sido muy buenos, y el problema de Evergrande es relativamente pequeño para Allianz, así es.

    El beneficio de Allianz en 2021 ha sido algo inferior a lo que se esperaba:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Allianz 2021.png
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ID:	476272


    Los ingresos han ido bien, y el beneficio operativo (EBIT) ha ido mejor.

    Pero ha hecho una provisión por litigios legales, que le ha reducido el beneficio neto en 2.800 millones de euros. Sin esta provisión el BPA había sido de unos 23 euros. El problema es que unos fondos estructurados que vendía con riesgo bajo han tenido unas pérdidas mayores de las previstas. Y espera que el coste final sea algo mayor (probablemente no mucho mayor) a la provisión que ha hecho en 2021.

    Quitando esta provisión los resultados son muy buenos.

    El ratio combinado baja hasta el 93,8%, que es una cifra buenísima.

    Y el nivel de solvencia del 209% es el que le permite hacer recompras de acciones, como la de 1.000 millones que ha anunciado al presentar estos resultados, y que nos comentaba MadMax. Esta recompra supone el 1,3% de su capital social actual, aproximadamente, y espera hacer más recompras de acciones los próximos años.

    La subida del dividendo del 12,5% está muy bien.

    Y estos son los dividendos mínimos previstos hasta 2024:

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Nombre:	Allianz dividendos.png
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ID:	476273

    Son dividendos mínimos, o suelos de dividendo. Por ejemplo, en 2022 espera pagar un dividendo de al menos 11,30 euros, pero puede que sea algo más.


    A los 185 euros actuales la veo a muy buen precio de compra.

    Si cogemos como BPA los 23 euros que habría tenido sin esa provisión (y que nos resulta más útil para valorarla), el PER es de 8 veces, y la rentabilidad por dividendo es del 6,1% (con el dividendo mínimo de 11,30 euros para 2022).

    Creo que es una compra muy clara por fundamentales a este precio.

    Y técnicamente está en una zona de soporte muy importante, que es la media semanal de 200:

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Nombre:	Allianz semanal.jpg
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ID:	476274


    Ayer hizo un doji muy claro en el gráfico diario, similar al que os he comentado esta mañana en los hilos de los índices:

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Nombre:	Allianz diario.jpg
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ID:	476275


    Y hoy lo está confirmando como figura de vuelta (aún no ha terminado la sesión, pero ya queda muy poco).

    Creo que a los 180-190 euros actuales es una compra muy clara.


    Saludos.

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  • MadMax
    respondió
    Buenos resultados también de Allianz:

    https://www.allianz.com/content/dam/...se-fy-2021.pdf

    Y subida del dividendo de un 12,5% de 9,6 a 10,8€. También anuncian programa de recompras de 1 .000 M€.

    Hacen provisión de 3.700 M€ para el problema de los fondos que se habló aquí más arriba:

    https://www.allianz.com/en/investor_...s/220217a.html

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  • cherlewis
    respondió
    Originalmente publicado por rickymorty Ver Mensaje
    Allianz está bajando con fuerza. Está a precios que Invertirenbolsa consideraría muy buenos. Por algún sitio he visto que Allianz es (entre muchas otras) tenedora de deuda de Evergrande... Pero no tengo ni idea de cuánto dinero estaríamos hablando, y si eso podría suponer un riesgo para la aseguradora alemana. Estoy intentando separar lo que es un riesgo real de lo que es ruido... Porque llevaba ya unas semanas queriendo ampliar Allianz y los precios actuales son muy buenos, pienso yo.
    Lo mismo me pasa a mí. La llevo siguiendo tiempo para añadirla por primera vez en mi cartera pero ahora con el tema de la inmobiliaria china, no sé si seguirá bajando. La verdad que no sé a cuántos valores de la bolsa afectará. Hoy desde luego a afectado a casi todos. Gregorio podría iluminarnos un poco.

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  • rickymorty
    respondió
    Allianz está bajando con fuerza. Está a precios que Invertirenbolsa consideraría muy buenos. Por algún sitio he visto que Allianz es (entre muchas otras) tenedora de deuda de Evergrande... Pero no tengo ni idea de cuánto dinero estaríamos hablando, y si eso podría suponer un riesgo para la aseguradora alemana. Estoy intentando separar lo que es un riesgo real de lo que es ruido... Porque llevaba ya unas semanas queriendo ampliar Allianz y los precios actuales son muy buenos, pienso yo.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Es un poco raro ese tema de los fondos. Con el parón económico todos los mercados bajaron, y nadie podía haber evitado eso.

    Los fondos de la disputa son unos fondos que se comercializaban diciendo que se protegían con opciones de caídas de los mercados. Eran fondos que vendían a otros fondos.

    No sé los detalles de los contratos, pero nadie puede salvarse de situaciones excepcionales.

    Es decir, se pueden comercializar ese tipo de fondos, pero dejando claro que si la situación es "demasiado" excepcional tampoco los derivados funcionan, porque dejan de tener liquidez, etc.

    Y entiendo que todo el mundo (incluidos los directivos de Allianz y sus clientes de fondos de pensiones) tiene que tener claro que nadie puede contemplar todas las situaciones de corto plazo que puedan llegar a darse. Esto es básico para entender los mercados, y la vida. Desde luego, si el contrato estaba hecho de que aseguraban al 100% que esos fondos no tendrían nunca pérdidas de corto plazo, estaba mal hecho por parte de Allianz.


    De momento los resultados del segundo trimestre han estado muy bien:

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Nombre:	Allianz 2T 2021.png
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ID:	462761



    Fijaos que los ingresos no crecen mucho (3,1%). Lo que hace que suban tanto el EBIT (37%) y el BPA (65%) es la normalización de la situación en cuanto a los siniestros, respecto al primer semestre de 2020 (tuvo que pagar mucho por cancelaciones de eventos, por ejemplo).

    El ratio combinado baja al 93,4%, que está bastante bien.

    Y la solvencia es del 206%, lo cual le permite hacer nuevas recompras de acciones, como la que acaba de anunciar:

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Nombre:	Allianz previsiones.png
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ID:	462762


    Una recompra de 750 millones es aproximadamente el 0,9% del capital social de Allianz. No es que sea mucho, pero está bien.

    Y en cuanto a la previsión que da para 2021 es la que veis también ahí. Es una previsión para el EBIT. Mantiene el rango en 11.000-13.000 millones, pero ahora cree que probablemente estará en los 12.000-13.000 millones. Esto supone un BPA de alrededor de 20 euros, aproximadamente.


    En todas estas previsiones no está incluida esa disputa legal que nos puso jcj. Es posible que eso le pueda llegar a suponer alguna pérdida en algún momento, pero sería un problema temporal, que no afectaría a su valoración a largo plazo.

    Con todo esto ha caído a la zona de compra que os comentaba, así que para mi está en buena zona de compra. A pesar de que ese tema le pueda suponer una pérdida puntual en algún momento.

    Cotiza a 200 euros, que es un PER de 10 veces y una rentabilidad por dividendo del 4,8%. Yo creo que es muy buena compra.

    Este es el gráfico semanal:

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Nombre:	Allianz semanal.jpg
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ID:	462763


    En 190-200 euros creo que es muy buena compra por fundamentales.

    Y por técnico está en la media de 200, y en el soporte que supone la apertura del hueco bajista por el inicio de los parones. Así que es una zona de soporte importante, que debería ser el suelo de esta caída.


    Saludos.

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  • Silver Sonic
    respondió
    Vaya, pues al final la cotización ha vuelto a subir. Debí haber comprado las acciones el otro día. Pero bueno, ya habrá otras buenas oportunidades. Todavía estoy comenzando.

    Saludos.

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  • Tauron
    respondió
    El viernes publica resultados. Yo espero que con la mala noticia de esta semana todavía baje más y entrarle la semana que viene.

    un saludo

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  • Silver Sonic
    respondió
    Pues yo creo que voy a aprovechar la caída que está teniendo para comprar algunas acciones. Allianz me parece una buena empresa y me da buenas sensaciones. Soy un principiante todavía, pero no sé, diría que es buena para largo plazo a pesar de la caída. ¿Qué os parece?

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  • Jcj
    respondió
    siguen las malas noticias...

    https://www.investing.com/news/stock...-funds-2576082

    a ver en que queda eso, pero no pinta bien!

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Mirad el gráfico semanal de Allianz:

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Nombre:	Allianz semanal.jpg
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ID:	459188


    A 220 euros es buena compra por fundamentales, pero veis que no consigue romper esa resistencia, y que el MACD empieza a girarse a la baja.

    Así que es posible que se pueda comprar en los 190-200 euros.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Muchas gracias a todos.

    Mesurado, creo que la respuesta que dio Allianz sobre las recompras y las mascarillas es muy buena y sincera. Hace mucha falta decir la verdad siempre y en todos los lados, por eso creo que esa respuesta de Allianz es muy buena, porque es muy clara.

    Los resultados de Allianz en el primer trimestre de 2021 han sido muy buenos:

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Nombre:	Allianz 1T 2021.png
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ID:	456699


    Los ingresos le caen el 2,6% porque la actividad sigue siendo algo baja, pero la siniestralidad ha mejorado mucho y por eso el BPA crece el 93%.

    Este año es bueno comparar con 2019, y en el primer trimestre de 2019 el BPA fue de 4,65 euros. Así que el BPA de 2021 es un 33% más alto que el de 2019. Muy buen resultado.

    Los motivos principales de estos resultados tan buenos, a pesar de que la actividad siga algo baja y le hayan caído los ingresos, son:

    1) Ha habido muchas menos catástrofes naturales. Esto también lo vimos en los resultados de Mapfre

    2) Se han normalización de los siniestros (cancelación de eventos y demás) respecto al primer trimestre de 2020. Y lo mismo que le ha pasado a Mapfre, como los coches se siguen moviendo menos de lo normal la siniestralidad de los seguros de automóviles sigue estando por debajo de lo normal.

    3) La siniestralidad de los seguros de crédito (el negocio de Catalana Occidente, además de los seguros "normales") también ha mejorado mucho, porque la situación es más normal que en el primer trimestre de 2020.

    4) El negocio de gestión de activos está en niveles récord


    Todo esto ha hecho que mejore mucho el ratio combinado hasta el 93%, que es un nivel muy bueno. Aquí veis la mejora del ratio combinado con detalle:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Allianz ratio combinado.png
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ID:	456700


    Casi toda la mejora se debe la mejora de la siniestralidad que os he comentado, pero también hay una parte de mejora que es por la reducción de los gastos (es decir, que ha mejorado la eficiencia).


    Sobre la recompra de acciones no ha dicho nada nuevo, pero ya veis que la solvencia sube al 210%, así que tiene capacidad para continuar con las recompras de acciones en cuanto lo decida.


    Así que son unos resultados muy buenos, que podrían llevar a superar por bastante los resultados de 2019. Pero como puede que las catástrofes naturales no vayan tan bien en lo que queda de 2019, que suba algo la siniestralidad de los coches, etc, Allianz de momento mantiene su estimación de beneficio operativo en 11.000-13.000 millones, y creo que debemos mantener la estimación de BPA en unos 19.50 euros.


    En los 215 euros actuales el PER estimado para 2021 es de unas 11 veces (con ese BPA de 19,50), y la rentabilidad por dividendo es del 4,4% con el último dividendo de 9,60 euros (y probablemente lo suba algo en 2021). Me parece que es un precio muy bueno por fundamentales.

    Este es el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Allianz semanal.jpg
Visitas:	1151
Size:	432,3 KB
ID:	456701


    Es posible que se mueva lateral entre los 190 y los 220 euros, que en porcentaje es un rango relativamente pequeño.

    A 220 euros me parece muy buena compra, y por debajo de ahí mejor cuanto más baje.


    Saludos.

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  • MIGU1067
    respondió
    Sí, ex dividend 6/5/21, ING pagó el día 10/5/21.

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  • mike07
    respondió
    HOLA.... Alguien sabe decirme cuando fue el ex-date del dividendo de Allianz ? Creo que el 6 de mayo.... cierto ?

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  • Briareos
    respondió
    Según el bróker, los dividendos extranjeros pueden tardar más de un día en llegar. No tengas prisa. Si se retrasasen 3-5 días, entonces habría que reclamarlo.

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  • Joven1990
    respondió
    Originalmente publicado por Bover Ver Mensaje
    Lo pagaban ayer
    Pues no me ha llegado

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