Munich Re: Análisis Fundamental y Técnico (Alemania) (PR LP = 1%-3%)

[Invertirenbolsa]

Hola,

Munich Re no termina de caer por debajo de los 230 euros. Este es el diario:




Realmente entre 230 y 236 hay poca diferencia, así que el precio actual ya es bueno por fundamentales.

Si queréis afinar, viendo el gráfico diría que la media diaria diaria de 200 está haciendo en este momento más de resistencia que de soporte. Y además se mantiene la divergencia bajista del A/D.

Así que creo que hay una probabilidad relativamente alta de que caiga por debajo de los 230 euros.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

En el segundo trimestre de 2021 Munich Re se sigue recuperando bastante bien del perjuicio que le causó el parón de 2020:




En todo 2020 el BPA le cayó a algo menos de la mitad, y en 2021 le está subiendo algo más del doble.

Lógicamente no ha tenido las pérdidas que le provocó el parón en 2020 (por cancelación de eventos, y cosas similares), y además ha habido menos catástrofes naturales.

El ratio de solvencia del 224,5% es muy alto. Significa que tiene una capacidad de recomprar y amortización de acciones alta.

Mantiene las mismas previsiones para todo 2021 que hizo el trimestre pasado:





Como os he puesto ahí, ese resultado neto de 2.800 millones de euros supone que el BPA será de unos 20 euros, y pagará un dividendo de unos 10 euros.

Hoy ya cae por debajo de los 230 euros que os decía. En este momento está en 229 euros. En este gráfico semanal no se ve, porque tiene el cierre del viernes:




En 210 euros hay un buen soporte.

Entre 210 y 230 creo que es una buena compra.

En 220 euros el PER 2021 es de unas 11 veces, y la rentabilidad por dividendo del 4,5%.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los resultados de Munich Re en 2021 han sido buenos:




Esto supone un BPA de 20,93 euros, que es el 142% más que en 2020. Pero 2020 fue muy malo por el parón (Munich Re asegura muchos eventos, por ejemplo, que con el parón no se celebraron), así que es más significativo ver que el crecimiento respecto al BPA de 18,88 euros de 2019 es del 11%, que está muy bien.

El dividendo de 2021 sube a 11 euros, el 12% más que en 2020.

La estimación de BPA de 2022 en este momento es de unos 23.50 euros.

Y hasta 2025 espera que el BPA y el dividendo crezcan a una media superior al 5% al año:




Va a hacer una recompra de acciones de 1.000 millones de euros, que es aproximadamente el 3% de su capital social. Está bien.

Munich Re dice que tiene controlada la subida de la inflación, por cómo gestiona su negocio y los riesgos, y las coberturas que tiene. Esto es importante en este momento, lógicamente.


Tras estos resultados en la zona 210-230 me parece mejor compra que antes.

En 220 el PER 9 veces (con la previsión de 23,50 para 2022) y la rentabilidad por dividendo es del 5%, que está bastante bien, y en 2022 crecerá el dividendo (por el negocio, y por la recompra de acciones).

Este es el gráfico mensual:




Por fundamentales creo que los 210-230 euros deberían ser suelo.

Mirando el gráfico, y la divergencia bajista del MACD, me da la sensación de que es posible que llegue a caer a la zona de los 180-200 euros.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los resultados de Munich Re en el primer trimestre de 2022 han estado bien:




El beneficio neto crece el 3% y el BPA crecerá algo más por la recompra de acciones de 1.000 millones de euros que tiene en marcha (aproximadamente el 3% del capital).

Y no ha ganado más porque ha tenido esa pérdida con bonos de Rusia y Ucrania que os señalo. Esta pérdida se irá diluyendo a medida que vayan pasando los 3 trimestres que quedan.

El ratio de solvencia es del 231%, muy alto. Así que puede hacer más recompras de acciones importantes.

Mantiene su objetivo para 2023, que supone tener un BPA de alrededor de 23,50 euros.

El dividendo de 2021 fue de 11 euros, y el de 2022 muy probablemente será superior (en la zona 11,50-12 euros).

Así que en los 222 euros actuales el PER 2022 será de unas 9,5 veces y la rentabilidad por dividendo del 5% si mantuviera el dividendo en 11 euros, pero probablemente será algo más, como del 5,2%.

Por fundamentales me parece un buen precio de compra, y por técnico creo que está formando suelo en la zona de los 210-230 euros, como veis en este gráfico semanal:




Es la media de 200 la que está formando ese soporte.

Yo creo que es una buena compra.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Munich Re ha caído poco en esta caída general, pero ya estaba a muy buen precio.

Lo que ha hecho es moverse de forma lateral por la zona en la que estaba, y creo que está formando suelo. Este es el gráfico semanal:




Creo que es una buena compra al precio actual.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Estos son los resultados de Munich Re en el segundo trimestre de 2022:




Las primas suben mucho (12%), pero por la subida de la inflación el beneficio neto cae el 19%.

El ratio de solvencia (252%) es muy alto. Lo lógico es que aumente bastante las recompras de acciones, o pague dividendos extraordinarios.

En julio ya está subiendo las primas para compensar la subida de la inflación:




Y por eso cree que va poder conseguir el objetivo que dio a principios de año de tener un BPA de 23,50 € en 2022:




Recordad que hasta 2025 su objetivo es aumentar el BPA y el dividendo al menos el 5% al año:




Creo que en 210-230 € es muy buena compra.

En 220 € el PER 2022 será de unas 9,5 veces y la rentabilidad por dividendo de alrededor del 5,3% (suponiendo que el dividendo suba el 5%, hasta 11,55 €).

Este es el gráfico semanal:




Prácticamente está en esa zona, así que al precio actual es buena compra.

Si queréis afinar más, mientras no cierre por encima de 240 € podéis esperar a ver si vuelve a caer por debajo de los 230 €.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Munch Re ha mejorado sus resultados en el tercer trimestre de 2022:




La caída del beneficio neto se reduce al 8%, porque en estos últimos 3 meses ha subido el 44%. Ya está compensando bien la subida de la inflación, y probablemente esto mejorará en los próximos trimestres.


Mantiene su previsión de BPA para 2023:




Si comparáis estas previsiones con las que puse en el segundo trimestre veréis que ha subido un poco la estimación de primas. Pero también le suben los costes, así que lo importante es que mantiene la previsión de BPA alrededor de 23,50 €.

Como es habitual, sigue reduciendo el número de acciones con recompras:




Ha subido bastante, hasta casi los 300 euros.

Así que ahora su PER 2022 es de unas 13 veces y la rentabilidad por dividendo es del 3,9% (con el dividendo previsto para 2022 de 11,55 €).

No está cara, pero procuraría comprarla más barata.


En el gráfico está en subida libre (gráfico mensual):




Yo procuraría comprarla en la zona de los 220-250 €.


Saludos.

[xuanxo]

Otra que se me ha escapado. Intentaré estar más alerta. En subida libre que va la puñetera.

[Invertirenbolsa]

Pues, sí, Xuanxo, lleva una subida muy fuerte.

Pero es importante tener paciencia. Cuanto más sube una empresa más ganas pueden entrar de comprarlas, pero ninguna empresa sube de forma indefinida. Así que tenemos que procurar comprar en los recortes.

2022 ha sido un buen año para Munich Re:




Este beneficio neto de 3,419 millones de euros supone un BPA de 24,8 euros, que es el 18% más que en 2021.

Recordad que Munich Re recompra acciones habitualmente, y por eso el BPa sube más que el beneficio neto.

El dividendo lo sube a 11,6 euros, el 5,5% más.

Ha ido bien tanto el negocio del seguro tradicional como el del Reaseguro (que es el más importante para Munich Re).

Las previsiones para 2023 son estas:




Esos 4.000 millones de beneficio neto son un BPA de unos 29 euros.

Y hasta 2025 espera seguir subiendo el dividendo al menos el 5% al año:




Esa solvencia que veis ahí es el objetivo, pero ahora está muy por encima, en el 260%:




Esto es una Solvencia exagerada, que le da mucha capacidad de recomprar acciones, en un porcentaje muy alto del capital social.

En los 325 euros actuales el PER 2022 es de 13 veces y el PER 2023 será de unas 11 veces.

La rentabilidad por dividendo es del 3,6%.

No está cara, pero creo que hay que esperar recortes. Lo que pasa es con esa capacidad tan grande de recomprar acciones es más difícil que haya recortes.

Este es el gráfico semanal:




Parece que está formando un techo de medio plazo, porque está haciendo figuras de vuelta y el MACD está muy sobrecomprado, y cortado a la baja muy arriba.

Lo prudente es que esperemos a ver si recorta para ponerle zona de compra. Lógicamente, si cayera a 200 euros es una compra clara. pero a lo mejor no cae tanto, y tenemos que ponerle la zona de compra más arriba.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Munich Re sigue teniendo unos resultados muy buenos en el primer trimestre de 2023:



Y eso que el primer trimestre de 2022 fue mejor de lo normal, así que se compara con un trimestre especialmente bueno el año pasado.

Mantiene su previsión de tener un BPA de alrededor de 28,50 euros en 2023:




Tiene un ratio de solvencia buenísimo:




Esto le permitiría hacer recompras de acciones muy importantes, pero creo que no es el mejor momento para hacerlo.

Sigue subiendo y ya cotiza a 334 euros.

Así que su PER 2023 es de unas 11,7 veces y su rentabilidad por dividendo es del 4,9% (porque el dividendo de 2023 será de al menos 12 euros).

Realmente no está cara, aunque haya subido mucho y esté en máximos. Además, esa solvencia del 254% es un dato buenísimo, que antes o después se traducirá en recompras fuertes de acciones.

Mirad el gráfico semanal:




Como ha subido de una forma tan rápida lo lógico sería que en algún momento las ventas de los inversores de corto y medio plazo hicieran caer la cotización. Alrededor de 250 euros sería una compra muy buena.

No está cara por fundamentales, pero sería muy normal que tuviera algún recorte y se pudiera comprar a un precio algo mejor.


Saludos.