Ferrari: Análisis Fundamental y Tércnico (Holanda) (PR LP = 1%-2%)

[Invertirenbolsa]

Hola Pablo,

A los 175 euros actuales es del 0,6%, sí:

https://www.invertirenbolsa.info/historicodividendos/empresa/ferrari

Es muy baja, sí. Lo que pasa es que creo que el SUV, y otros tipos de coches que vaya sacando (por lo que os comento en el hilo y en el vídeo de Ferrari) van a hacer que dé un salto muy importante a sus beneficios, multiplicando por varias veces los resultados de Ferrari. Y si esto pasa, los dividendos actuales también subirán mucho.

Lo que pasa es que tampoco la compraría a cualquier precio, por eso os pongo zonas de compra realistas, pero más bajas que las actuales.

Este es el gráfico semanal:




En los 120-130 euros que os decía (más o menos PER 30 veces) creo que es muy buena compra si se produce ese fuerte crecimiento que os digo. No es empresa paras quien necesitase rentas ya y fuese justo, pero para la mayoría de la gente me parece una empresa muy a tener en cuenta pensando en el largo plazo.

Ahora parece que hace figura de vuelta en el techo de ese canal.

De momento mantendría la zona de compra en los 120-130 euros. Si se da ese crecimiento que os digo en los próximos años / décadas, subirá mucho.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Ferrari ya ha presentado los resultados de 2020. Ha notado el parón, pero ya se está recuperando y está por encima de los niveles de 2019.

Los resultados de 2020 son estos:



Shipments son las unidades vendidas, que caen el 10%. Como consecuencia de eso los ingresos caen el 8.1%. Como veis el parón le ha afectado, pero bastante menos que a otras.

Luego el EBITDA cae el 10%, y el BPA el 22%. En esta diapositiva veis que pone BPA ajustado, pero Ferrari casi no hace ajustes. Aquí pone como BPA ajustado de 2019 3,71 euros, y el BPA sin ajustar fueron 3,76 euros, como veis en la base de datos.

Y fijaros que en tercer y cuarto trimestres aislados tanto las ventas como el EBITDA ya han sido superiores a los de 2019 (por eso os decía al principio que se está recuperando bien):




La deuda le ha subido el 14% hasta 1.363 millones de euros:




Pero sigue siendo una deuda baja, porque el ratio deuda neta / EBITDA es sólo 1,2 veces:




Las previsiones que da Ferrari para 2021 son estas:



Este BPA de 4,10 euros (punto medio del rango que da) es un 10% más que en 2019. Es un crecimiento menor del que tendría sin parón, pero es lógico que dé una previsión menor a la que daría si el parón ya se hubiera terminado. Y si el parón termina pronto tendremos que subir estas previsiones, como os digo con todas las empresas.

La zona de PER 25-30, que creo que es la zona de compra, son los 102-123 euros. Para mi esta es la zona de compra por fundamentales.

Vamos a ver el gráfico mensual:




En el mensual vemos que lo que a mi me parece la zona de compra por fundamentales queda fuera del canal, así que es más realista poner una zona de compra algo más arriba.

En los 125-135 euros yo compraría. Creo que esta es la zona de compra buena y realista a la vez.


Saludos.

[loquito]

La acción es italiana, no holandesa verdad? Almenos hablais de la que cotiza en la bolsa de Milán. Si es italiana, ¿como está la retención de dividendos en Italia?

[En Acción]

La acción es italiana, no holandesa verdad? Almenos hablais de la que cotiza en la bolsa de Milán. Si es italiana, ¿como está la retención de dividendos en Italia?

Tiene la sede en Holanda. Retención del 15%

[Lstone]

Hola,

Parece que el SUV de Ferrari ya se está probando.

https://www.caranddriver.com/es/coches/novedades/a47889/ferrari-suv/

Saludos,

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos.

Lstone, he visto el vídeo y creo que se confirma que este SUV, o FUV, va a hacer que Ferrari dé un "salto" importante de resultados.

De este modelo espera hacer unas 10.000 unidades, lo cual supondría duplicar la producción.

Y si hace el doble de coches el beneficio más que se duplica, porque se "reparten" los costes fijos entre 20.000 coches, en lugar de los 10.000 actuales.

Se espera que lo presente a finales de 2021, con lo que las ventas empezarían más bien en 2022 (en 2021 puede que haga alguna, pero pocas).


Los resultados de Ferrari en el primer trimestre de 2021 han sido muy buenos:




En esta tabla veis 2019, 2020 y 2021.

Y, como veis, no sólo supera los resultados de 2020, sino también los de 2019 en ingresos, EBIT y BPA.

La deuda neta la baja el 4%:




Y las previsiones para 2021 son estas:




El punto medio de la previsión es un BPA de 4,10 euros.

Así que a los 178 euros actuales el PER 2021 es de unas 43 veces.

Parece muy caro, pero en los resultados de 2022 ya va a estar el FUV, y esto le va a hacer dar un "salto" de beneficios muy importante.

Cuesta comprar con este PER, pero creo que con el tiempo se va a ver que este era un buen precio, y que no va a ser nada fácil comprarla más abajo.

Este es el mensual:




Por técnico sería buena zona de compra el suelo de este canal, los 140-150 euros. Pero no veo fácil que caiga hasta ahí.


Y este es el diario:




Hasta ahora los suelos los ha marcado la media de 200 diaria, y probablemente siga siendo así.

Así que cuanto más cerca se compre de la media de 200 diaria, mejor. Y mucho más abajo que eso es muy difícil que se pueda llegar a comprar.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Ya está en la media diaria de 200, y sobrevendido. Este es el gráfico diario, con el Estocástico:





Por fundamentales es razonable hacer una compra aquí.

En Ferrari procurad haced las compras lo más pequeñas posible que os permitan las comisiones de vuestro broker, para repartir el riesgo y conseguir un buen cambio medio.


Saludos.

[Invertirenbolsa]

Hola,

Los resultados de Ferrari en el segundo trimestre de 2021 han estado muy bien. Aquí vemos directamente la comparación con 2019, que es la interesante porque en 2020 le afectó el bajón. En azul os he puesto las tasas de crecimiento del primer semestre de 2021 en comparación al primer semestre de 2019:




Las entregas de coches en unidades se mantienen planas pero los ingresos crecen el 5% (es decir, está haciendo una buena subida de precios), el EBITDA el 23% y el BPA el 16%.

Es un crecimiento muy bueno.

La deuda neta sube el 6%:




Pero como el EBITDA crece más el ratio deuda neta / EBITDA baja a 1 vez:




Tras estos resultados mantiene sus previsiones de BPA para 2021:




Así que a los 190 euros actuales el PER 2021 es de unas 46 veces, calculado con un BPA de 4,10 euros, que es el punto medio de ese rango.

Parece caro, pero tened en cuenta que pronto saldrá a la venta ya el FUV, y eso va a subir mucho sus beneficios, y bajará el PER.

Y aquí vemos otros datos de cosas que están pasando en Ferrari, y que nos hacen pensar que el crecimiento va a ser muy alto durante mucho tiempo. Os he marcado en azul lo que me parece más importante:




1) Está vendiendo producciones enteras de algunos modelos antes de presentarlos, y que los clientes vean cómo van a ser realmente. Esto es muy importante para entender la calidad de la marca Ferrari, y sus barreras de entrada.

2) Ya va a sacar un modelo híbrido, adaptándose a la inevitable transición energética

3) El 60% de los clientes de los modelos "normales" son nuevos clientes para Ferrari. Los modelos especiales sólo se los venden a los que ya son clientes de Ferrari. Esto es importante porque Ferrari es una marca en la que muchos clientes eran familias durante generaciones y generaciones. Que se esté abriendo tanto a nuevos clientes es muy bueno para el crecimiento futuro.

4) También es importante que se rejuvenezca la base de clientes, y el número de clientes que son mujeres, porque igualmente esto es ampliar la base de clientes (como hemos comentado desde hace años), que es lo que le va a dar el gran crecimiento a Ferrari.


Así que ese PER de 46 no representa bien la valoración de Ferrari.


Para mi lo realista es ir haciendo compras lo más pequeñas posible lo más cerca posible de la media diaria de 200 y del canal alcista que está dibujando en el gráfico diario:




Saludos.

[Jobse]

Buenas tardes Gregorio, porque dices que debemos hacer las compras lo más pequeñas posibles? Si sabemos que los resultados van a mejorar... porque no sería mejor hacer una media compra cuando toque la media movil 200?

Yo te he hecho caso e hice la compra pequeña cuando tocó la media 200 en julio (alrededor de los 170) y ahora está ya en 190 (la tengo en +10%), en muy poco tiempo ha llegado. Si hubiéramos hecho una compra algo mayor hubiera sido más eficiente no?

Yo voy a seguir tu consejo, obviamente, pero me gustaría saber el motivo de hacerlo de esta forma. Entiendo que en circunstancias generales, por prudencia se debe hacer así, pero en este caso también se aplicaría?

gracias

[profesor_wells]

Resultados muy buenos de Ferrari:

[wolverif]

Resultados últimos de Ferrari.
Al parecer los beneficios netos le suben un 37% anual pero descienden un 18% los 3 últimos meses del año y el BPA sube un 56% anual y un 15% el último trimestre.
A simple vista parecen buenos datos, aunque ese 18% tengo que mirarlo.

[artian]

Si, habria que mirar el Adjust net profit. A que se debe la diferencia?

Que subida de dividendo esperas de RACE? Teniendo en cuenta que siempre tienen un 30% de payout.

No lo veo a 1.35€, peto bueno, veamos si me equivoco

[Silver Sonic]

Hola. ¿Cómo veis la acción al precio actual? Creo que está haciendo suelo por análisis técnico, pero no sé si está a buen precio por fundamentales. Gracias.

[Invertirenbolsa]

Muchas gracias a todos.

Jobse, el motivo de que os recomiende hacer compras lo más pequeñas posible es que la valoración es alta, y prefiero ser prudente. No es una empresa claramente barata. Espero un crecimiento alto, pero el PER al que cotiza es exigente. Por eso prefiero repartir el riesgo, con compras lo más pequeñas posible.

Los resultados de 2021 han sido buenos, sí:





Los crecimientos son muy buenos respecto a 2020 y también respecto a 2019.

En el BPA pone "ajustado", pero es porque Ferrari usa siempre ese término. En 2021 no hay ajustes, así que el BPA real es de los 4,50 euros que veis.

Se esperaba un BPA de alrededor de 4,10 euros, y ha sido de 4,50.

Shipments es el número de unidades entregadas. Esto es lo que aumentará mucho con el SUV, y hará crecer mucho a la empresa.

En 2021 ha hecho 4 lanzamientos:





En 3 de ellos ha vendido toda la producción antes de empezar a fabricarlos. Y el cuarto es un híbrido (es decir, se va adaptando al cambio de combustible).


La deuda neta baja el 6%:




Y el ratio deuda neta / EBITDA es de sólo 0,8 veces:





Las previsiones para 2022 son estas:




El crecimiento de los ingresos del 12% es muy bueno.

El crecimiento del BPA del 3% es muy bajo (para Ferrari), pero se debe a las inversiones que está haciendo en los nuevos modelos. En este momento el crecimiento de los ingresos nos indica mejor que Ferrari va a seguir creciendo mucho el año que viene.

Ahora cotiza a 190 euros.

El PER 2021 es de 42 veces, y el PER 2022 será de unas 41 veces.

Es lo de siempre, parece muy cara, pero cuando empiece a vender el SUV muy probablemente sus beneficios darán un salto.

Yo pondría las próximas compras en los 150-160 euros, que es el suelo del canal alcista por el que se mueve:




Aún no ha dicho el dividendo de 2021 pero será un payout aproximadamente del 30%, sí. Y eso son 1,35 euros, más o menos, como dice artian.


Saludos.

[artian]

Si, habria que mirar el Adjust net profit. A que se debe la diferencia?

Que subida de dividendo esperas de RACE? Teniendo en cuenta que siempre tienen un 30% de payout.

No lo veo a 1.35€, peto bueno, veamos si me equivoco

Pues, al final el dividendo no esta tan lejos de lo que he comentado

1,362

[Lander]

¿En qué mercado la compráis?

[artian]

¿En qué mercado la compráis?

Yo lo compro en Milan.
La empresa tiene ISIN holandes, por lo tanto retenciones favorables.

[MIGU1067]

Ferrari NV

Isin NL0011585146

[profesor_wells]

Buenos días,

Acabo de recibir el dividendo de Ferrari en ING y me han retenido un 26%, en ING solo la puedes comprar en la bolsa de Italia y EEUU. ¿Dónde está la sede fiscal de Ferrari en Italia o en Holanda? Si estuviese en Holanda me tendrían que retener un 15% entiendo.

Gracias y un saludo.

[BuscandoDividendos]

Hola,

El ISIN es holandes (NL0011585146), así que yo se lo reclamaría la broker diciendo que la sede social la tiene en holanda y que la retención debería ser del 15%.

Saludos