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Vodafone: Análisis Fundamental y Técnico (Reino Unido) (PR LP = 2%-4%)

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  • automatizador
    respondió


    Me llega un email de mi Broker sobre Vodafone, en el que me dan a escoger entre
    recibir acciones a un ratio por determinar. O bien recibir 0,05€ por acción.

    Para mí es nueva esta situación;

    ¿Vodafone suele hacer ésto?
    ¿Es debido al covid, una forma de no pagar dividendos?
    ¿Debería coger las acciones para mantener mi % de la empresa?

    Gracias por aclararme las dudas y aportar tu opinión.
    Editado por última vez por automatizador; 09 jun 2020, 16:57, 16:57:22.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    En esta diapositiva hay varias cosas importantes que quiero destacar:

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Nombre:	Vodafone destacado.png
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ID:	428017


    Aquí vemos lo siguiente:

    1) Vodafone también busca ser convergente en todos los mercados en los que esté. Esto me parece fundamental e imprescindible para todas las telecos

    2) Para conseguir lo anterior está saliendo de varios países. Y es bueno que sea así, porque es mejor estar en menos países, pero ser convergente en todos los que se esté.

    3) Está reduciendo las reclamaciones y los cambios de operador de los clientes. Esto es una parte muy importante en el proceso de reducción de costes en el que está

    4) Sigue con la estrategia de poner en valor las torres (a través de distintos acuerdos y filiales), que vemos mejor en esta diapositiva:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Vodafone Torres.png
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ID:	428018


    La filial principal, TowerCo, ya está operativa, y en noviembre publicará sus primeros resultados como filial independiente. Esto va a hacer que ahorre costes, mejore ingresos, suba el flujo de caja, etc. Es una operación muy importante.

    Y a partir de principios de 2021 podría sacarla a Bolsa, o vender una parte, si así lo decide finalmente.

    En cuanto a las estimaciones para 2021, las ha dado, y más o menos es repetir el flujo de caja y el EBITDA de este año:

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Nombre:	Vodafone 2021.png
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ID:	428019


    Dadas las circunstancias actuales, creo que son unas buenas estimaciones.

    Viendo estos resultados, creo que el dividendo de 0,09 euros debería ir a más en los próximos años, porque lo esperable es que siga con la tendencia de mejorar rentabilidad, bajar deuda, aumentar flujo de caja, reducir costes, etc.

    Creo que ahora está a buen precio. Vamos a ver el gráfico semanal:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Vodafone semanal.jpg
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ID:	428020



    Veo poco probable que baje la zona de mínimos, los 0,90-1 libras,

    Entre 1,10 y 1,30 creo que es una muy buena compra. La rentabilidad por dividendo es de alrededor del 6%-7%, y tras estos resultados veo probable que el dividendo vaya subiendo en los próximos años.


    Saludos.

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  • Invertirenbolsa
    respondió
    Hola,

    Sí que podemos decir que los resultados de Vodafone en 2019/2020 han estado mejor de lo que se esperaba. Os los pongo primero, y voy comentando:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Vodafone resultados.png
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ID:	428009


    Fijaros que los ingresos suben, y aunque suban poco es importante que suban.

    Voy a ir poniendo diapositivas para comentar lo más importante, y que se vaya viendo mejor:


    Quizá las cifras en las que más hay que fijarse en este momento sean estas:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Vodafone 2020 3.png
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ID:	428010


    Suben los ingresos como os decía, pero además suben el EBITDA y el flujo de caja libre. Y el flujo de caja libre sube tanto antes de espectro como después de espectro (espectro es la compra de frecuencias a los estados, para luego poder dar sus servicios).

    Esto es muy importante, porque supone que está mejorando la rentabilidad y la generación de caja. Aunque todavía tenga pérdidas contables, como habéis visto en la primera imagen. Estas pérdidas contables han sido porque debido a los problemas en India ha reducido su valor contable a 0, y también ha hecho deterioros de activos (sin salida de dinero de la caja) en otros países.

    Pero el flujo mejora, y por eso mejora la deuda, tras la compra de la alemana Liberty (que fue muy importante):

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Vodafone 2020.png
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ID:	428012




    Fijaros que el ratio deuda neta / EBITDA baja de 2,9 a 2,8 veces. Es bueno que en el primer año de la compra de Liberty ya baje la deuda, y más en la situación actual.

    En este caso también quiero destacar que aumenta el ROCE, porque el problema de las telecos europeas en los últimos años es la baja rentabilidad, por eso hay que fijarse en las mejoras que se produzcan en este sentido.

    Y otro dato importante sobre la rentabilidad es ver cómo ha mejorado el margen EBITDA en los últimos años:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Vodafone rentabilidad.png
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ID:	428013


    Veis ahí la mejora del margen EBITDA desde 2015. Estos datos nos dicen que Vodafone va por el buen camino, a pesar de las pérdidas contables que ha tenido en los últimos años.

    También en la diapositiva anterior veis que el plan de ahorro de costes hasta 2021 va según lo previsto, y que ha hecho un nuevo plan para ahorrar otros 600 millones de euros en 2022-2023. Esto seguirá aumentando la rentabilidad, lógicamente.

    En España haber renunciado al fútbol le empieza a ir bien, porque está mejorando ya el EBITDA al haberse quitado en los últimos el coste del fútbol. Y, de paso, también le viene bien a Telefónica, porque así pagó algo menos por el fútbol que si Vodafone hubiera entrado en la puja.

    También es importante ver cómo va la compra de Liberty en Alemania:

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	Vodafone Alemania.png
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ID:	428014



    Como véis, va algo mejor de lo esperado. Ya ha conseguido la quinta parte de los ahorros de costes, y está aumentando los ingresos más de lo previsto (que es lo más difícil de conseguir en una fusión). Con esto está mejorando la rentabilidad (sube el EBITDA), y el número de clientes también está creciendo a buen ritmo.

    Esta operación de Vodafone en Alemania es similar a la que acaba de hacer Telefónica en el Reino Unido, también con Liberty. Y probablemente los resultados que consiga Telefónica serán parecidos.

    Y ahora creo que debería producirse una operación similar a esta de Vodafone en el Reino Unido, y otra de Telefónica en Alemania. Porque así las 2 tendrían convergencia total y plena en los 2 países.



    (sigo)
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  • Semox
    respondió
    Ahora me pondré a leerlos a fondo ya que solo he podido echar un vistazo rápido hace un momento y pintan bastante bien los resultados, aunque suben la deuda un 56%

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  • Skipper
    respondió
    Hola a todos,

    Acaba de presentar resultados anuales yyyyy .... mantiene el dividendooooo!!!

    https://investors.vodafone.com/stati...f-6808e7d42bed

    Mantiene los 9 céntimos de euro anuales. Para mí la alegría del día porque sinceramente me esperaba lo peor.

    "Total dividends per share for the year are 9.0 eurocents (FY19: 9.0 eurocents), implying a final dividend per share of 4.5 eurocents, which will be paid on 7 August 2020"

    Saludos!
    Editado por última vez por Skipper; 12 may 2020, 18:15, 18:15:27.

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  • Tamaki
    respondió
    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

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ID:	425169

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  • xotneb
    respondió
    Buenas noches,
    aprovechando el confinamiento me he metido a ver los datos fiscales y como una parte la tengo en ING, me he encontrado con lo siguiente que como es la primera vez que cobro un dividendo en DRIP DE VODAFONE pues voy un poco perdido:

    Tras revisar todos los dividendos declarados no dicen nada del dividendo de VODAFONE cobrado en acciones.

    Como lo declaráis? porque supuestamente ING no le ha pasado a hacienda este dividendo.










    Editado por última vez por xotneb; 27 mar 2020, 12:13, 12:13:37.

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  • roxxxxx
    respondió
    Originalmente publicado por Arkr6r Ver Mensaje
    Hice la compra el 28 de noviembre de 2019
    Tenias que haber comprado un dia antes para tener derecho a dividendo ya que compraste justo en "Ex dividend date"

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  • FELPEYU
    respondió
    Originalmente publicado por Arkr6r Ver Mensaje
    Hice la compra el 28 de noviembre de 2019
    Creo que esa fue la fecha exdividendo.
    Un saludo

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  • Arkr6r
    respondió
    Hice la compra el 28 de noviembre de 2019

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  • Arkr6r
    respondió
    Cual puede ser el problema para no cobrarlo

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  • FELPEYU
    respondió
    Originalmente publicado por Arkr6r Ver Mensaje
    Los que lo tenéis en ING .se ha cobrado ya?
    Sí,ya lo han pagado hace más de una semana.
    Un saludo

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  • Arkr6r
    respondió
    Los que lo tenéis en ING .se ha cobrado ya?

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  • Augur
    respondió
    Pues a mí me han llegado esta vez 0,4467€ por acción.

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  • Briareos
    respondió
    Originalmente publicado por kodro Ver Mensaje
    2200 acciones, 98,38 € brutos y 79,69 € netos (retención del 19 % y me sale 0,04472 € por acción de dividendo bruto).
    Igual por aquí. 0,044717 por acción.

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  • kodro
    respondió
    2200 acciones, 98,38 € brutos y 79,69 € netos (retención del 19 % y me sale 0,04472 € por acción de dividendo bruto).

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  • Josebilbao
    respondió
    Originalmente publicado por socrates Ver Mensaje

    Es una forma de hacerlo, pero puede ser inexacta, porque los 0,045€ los pasan a libras con un tipo de cambio de referencia (ese lo publica VOD) y luego te los pagan en € con otro tipo de cambio. Lo más preciso sería ver a cuanto ha sido el tipo de cambio oficial el día del pago.

    La versión rápida es esta: ¿Los que habéis cobrado en efectivo cuanto os ha llegado en €/acción?
    Yo tengo 2500 acciones y he cobrado 111,79€ brutos y 90,55 netos

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  • socrates
    respondió
    Originalmente publicado por liendomc Ver Mensaje
    Hola compañeros, como ha habido tantos mensajes con el dividendo de Vodafone, os cuento mis cuentas por si ayudan a alguien o si veis algún fallo.

    Tengo 2600 acciones, que por 0,045 debería dar 117 euros brutos de dividendo, aunque no se si con las tasas de cambio podría variar. Con esas acciones me han dado 63 acciones y 0,27€. Como no me han aplicado ninguna retención fiscal, pues el importe recibido sería 117-0,27 = 116,73 € y si lo divido entre 63 acciones, me sale un precio por acción de 1,853 € (que es cercano a 1,54 GPB). este precio utilizaré para las nuevas 63 acciones.

    Un saludo
    Es una forma de hacerlo, pero puede ser inexacta, porque los 0,045€ los pasan a libras con un tipo de cambio de referencia (ese lo publica VOD) y luego te los pagan en € con otro tipo de cambio. Lo más preciso sería ver a cuanto ha sido el tipo de cambio oficial el día del pago.

    La versión rápida es esta: ¿Los que habéis cobrado en efectivo cuanto os ha llegado en €/acción?

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  • liendomc
    respondió
    Hola compañeros, como ha habido tantos mensajes con el dividendo de Vodafone, os cuento mis cuentas por si ayudan a alguien o si veis algún fallo.

    Tengo 2600 acciones, que por 0,045 debería dar 117 euros brutos de dividendo, aunque no se si con las tasas de cambio podría variar. Con esas acciones me han dado 63 acciones y 0,27€. Como no me han aplicado ninguna retención fiscal, pues el importe recibido sería 117-0,27 = 116,73 € y si lo divido entre 63 acciones, me sale un precio por acción de 1,853 € (que es cercano a 1,54 GPB). este precio utilizaré para las nuevas 63 acciones.

    Un saludo

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  • AveFenix+20
    respondió
    Originalmente publicado por kikekhan Ver Mensaje
    Muy buenas a todos...

    Tengo una pregunta, pero es más por curiosidad que porque sea realmente relevante.

    Ayer, por casualidad miré la cotización de Vodafone, e hizo este 'curioso' dibujo.

    Haga clic en la imagen para ver una versión más grande

Nombre:	cotización vodafone 11-02-20.JPG
Visitas:	444
Size:	66,4 KB
ID:	417188

    En un momento, a eso de las 12:20, pasó de valer 1,50 a 19,88 libras, para volver a caer a lo mismo un instante después.

    El volumen pasó de 650k a 84m.

    Yo que estudié como funcionaba lo del libro de órdenes, ayer casi me revienta la cabeza. ¿Qué es lo que se me escapa?

    Ya de paso, si alguien me explica los 'pequeños' picos hacia abajo, que dejaban la cotización en 0, también lo agradecería. ¿Sería correcto decir que nuestras acciones han valido 0 durante algunos segundos?

    Repito, lo planteo más de forma didáctica que porque realmente importe demasiado.

    Un saludo.
    Es que si hay picos hacia abajo tendiendo a 0 con una limitada a 0,01 libras compras acciones casi gratis no? Un poco raro todo eso. ?????

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